Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza la evolución del conflicto en Oriente Medio y su impacto en la energía. Los expertos destacan la relajación del petróleo ante la posible retirada de sanciones al crudo iraní, mientras crece la tensión en el Estrecho de Ormuz tras la petición de Trump a sus aliados. Aun así, el foco se desplaza al gas, que gana protagonismo en este escenario geopolítico.

En la Entrevista Capital, Javier Moret, CEO de Planwatts Consulting, advierte de que el precio del gas se ha duplicado en apenas un mes, impulsado por los ataques al mayor yacimiento mundial compartido entre Irán y Catar. Señala el riesgo de una “guerra económica total”, con posibles consecuencias en inflación, costes empresariales y crecimiento. También analiza hasta dónde puede escalar el precio, los riesgos de suministro y el impacto en España, así como las posibles medidas del Gobierno.

El programa se completa con el análisis de preapertura junto a Jesús Sánchez Quiñones, desde Renta 4 Banco, con la mirada puesta en la evolución de la energía y su efecto en los mercados.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza el momento de las Bolsas y la última actualidad económica, que está marcada por las caídas en los índices en Estados Unidos y la decisión de tipos de los Bancos Centrales. “El S&P 500 ha bajado por rotación y por sectores que lo habían hecho mal”, afirma el invitado. Además añade que “ ya los índices venían bajando por esa rotación” y que “la venta de tecnología ya arrastraba mucho los índices antes del 28 de febrero, precisamente justo desde ese inicio del conflicto con Irán”. Sobre la decisión de la FED y su perspectiva de inflación ha dicho que “que no es creíble esa versión de los miembros de la Fed de que va a subir tampoco la inflación a fin de año”.

En las últimas horas hay una tecnológica que se desploma: Super Micro Computer. Su cofundador, Yih-Shyan Liaw, ha sido acusado de enviar equipos de alto rendimiento de IA a China. Estados Unidos acusa a Liaw y a otros dos individuos de vender esta tecnología a través de una empresa del sudeste asiático, a sabiendas de que iban a parar a manos chinas. “Lo de Super Micro es una más de la compañía en esa falta de gobernanza en esos miembros de la empresa”, asegura el country manager en Iberia de Leverage Shares.

También ha sido noticia en las últimas horas FedEX, ya que la empresa ha presentado cuentas del tercer trimestre. Sube más de un 10% después de anunciar que sus ingresos aumentan un 8% en este periodo, hasta los 24.000 millones, por encima de las estimaciones del mercado. Ignacio Vacchiano explica que “hay que estar atento a la empresa, porque en junio va a hacer el spin-off la separación de su parte de la compañía de transporte terrestre FedEx Pride”.

En Capital Intereconomía repasamos una jornada de transición en los mercados, con Wall Street recortando caídas pero aún presionado por la tecnología, mientras Asia se mueve con tono mixto y Europa anticipa subidas apoyada en la relajación del petróleo.

En el primer análisis, Ignacio Vacchiano, country manager de Leverage Shares, explica que el S&P 500 encadena su cuarta semana de pérdidas lastrado por la incertidumbre geopolítica y el impacto del crudo en la inflación. Señala la volatilidad en activos como el oro y la plata, y advierte de la preocupación de los bancos centrales por el efecto de la energía en los precios, lo que condiciona las decisiones de la Fed. En el plano empresarial, destacan las caídas de Super Micro Computer tras resultados, el retroceso de Tesla por riesgos regulatorios y las expectativas en torno a Nvidia y su evento GTC, en un momento en el que la tecnología ofrece valoraciones más atractivas.

El programa incluye además el repaso a la prensa económica y una entrevista con María Canal, portavoz de la Comisión Europea en España, que aborda la reunión del Consejo Europeo y las nuevas propuestas para reforzar el mercado interior comunitario.

En Capital Intereconomía, los Desayunos de Capital han contado con Álvaro Sánchez, CEO de Integrasys, para analizar el papel de la compañía española en el sector espacial. La empresa ha sido elegida por la NASA para monitorizar la primera misión tripulada a la Luna en 50 años, un hito que refuerza la posición tecnológica de Integrasys y el peso de la industria aeroespacial española en proyectos internacionales de primer nivel.

En el Foro Empleo hemos debatido con José Canseco, experto en liderazgo, estrategia y recursos humanos, y José María Triper, columnista de El Economista, sobre los retos del mercado laboral. Sobre la mesa, la necesidad de que España duplique su productividad para compensar el envejecimiento de la población, el endurecimiento del subsidio de desempleo en Alemania, que retira la ayuda tras rechazar tres ofertas de trabajo, y el fuerte aumento de las dimisiones con contrato indefinido, que se han disparado un 230% tras la reforma laboral.

José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, presenta la competición “Pedro Gómez”. Pedro Gómez es una marca de prendas de montaña, de la que el CEO de IronIA Fintech cree que las historias de ambas empresas compaginan bastante bien, ya que la compañía financiera tradicionalmente estaba asociada a perfiles más elitistas, pero en realidad es una actividad accesible para todo tipo de usuarios

La competición, por un Chaleco Gredos de la marca Pedro Gómez, valorado en más de 500€, arranca el mes que viene, y habrá una competición al mes hasta dentro de un año. Se trata de competiciones en las que necesitas una cartera, que puede ser modelo, con elements para premiar a todos los clientes que tienen el programa de fidelización de IronIA.

Lo que se mide para ganar el premio es el Sharpe, es decir, la rentabilidad que ha obtenido tu cartera frente a la volatilidad que ha tenido: cuanto menos se mueva y más rentable sea durante ese mes. Una competición para aprender que un mes no es un largo plazo, para concienciar que las inversiones a largo plazo no hay que mirarlas constantemente, por eso surge esta idea, para dar un poco de emoción y dar un valor a mirar las inversiones diariamente.

Los participantes pueden modificar sus carteras en cualquier momento, lo que convierte la experiencia en un ejercicio práctico y dinámico de aprendizaje. Con un coste de entrada simbólico la propuesta busca incentivar la participación, fomentar la diversificación y ayudar a los usuarios a comprender mejor los principios clave de la inversión.

En Capital Intereconomía, el radar empresarial puso el foco en Anthropic, analizando su impacto en el sector tecnológico y su influencia en los mercados de inteligencia artificial.

En el espacio Empresas Cotizadas, entrevistamos a Arvin Abarca, CEO de GrandVoyage, que hizo balance de sus primeros meses como compañía cotizada tras su debut en BME Scaleup. Durante la conversación, explicó las razones que llevaron a la empresa a salir a bolsa, la evolución de su negocio, sus principales líneas de actividad y las áreas que están impulsando el crecimiento. Además, detalló en qué proyectos están centrando sus inversiones, las palancas de expansión a medio plazo y los objetivos de su plan estratégico. Abarca también destacó la importancia de la relación con los accionistas y el compromiso con la transparencia en esta nueva etapa como empresa cotizada.

En el Foro de la Inversión, contamos con Flavien del Pino, director de BDL Capital Management en España, quien compartió sus ideas de inversión para 2026, analizando oportunidades en distintos mercados y sectores en un contexto marcado por la transformación tecnológica y los cambios macroeconómicos.

El programa se completó con el consultorio de fondos de Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis, que respondió a las consultas de los oyentes y ofreció claves para construir carteras diversificadas y adaptadas al escenario actual.

Cecilia Herruzo, Directora Desarrollo de Negocio y Abaco Renta Fija Mixta Global, viene a nuestro programa para hablar del último hito de la compañía: han superado los 100 millones de euros en patrimonio. ¿Qué significa este hito para la gestora? “Superar los 100 millones de euros en patrimonio ha sido un hito importante”, afirma la invitada. Además añade que “la gestora en general ha pasado los 200 millones de euros, nos podemos colocar en un escalón más” y también “agradecen a los partícipes que son los que han depositado la confianza en ellos”.

La Directora Desarrollo de Negocio y Abaco Renta Fija Mixta Global, analiza el funcionamiento de los fondos y los factores que han impulsado el crecimiento del fondo en los últimos meses. “Uno de los factores más importantes en el impulso de los fondos es la rentabilidad”, afirma la invitada. Aunque añade que “la rentabilidad en sí no significa nada sino lleva un proceso de análisis muy riguroso, con mucha consistencia”. Una de las claves del éxito, para ella, es que ahora son más conocidos, lo que les permite llegar cada vez más a más gente.

Con el Abaco Renta Fija Mixta Global, en la empresa son líderes en su categoría Morningstar, ¿qué les diferencia frente a otros fondos mixtos globales? “La diferencia más importante es el proceso de inversión que tenemos y cómo seleccionamos los activos”, apunta Cecilia Herruzo. ¿Cómo funciona este fondo en concreto? La experta nos explica que “el fondo puede invertir hasta un 70% en renta fija, principalmente en deudas de empresas, bonos corporativos y el 30% restante se puede invertir en renta variable”. Añade también que desde la empresa lo que hacen es “hacer un estudio muy riguroso de todo lo que se vaya a invertir, ya que en renta fija se estudia mucho la compañía o los equipos gestores”.

En Radar Empresarial examinamos los resultados de 2025 de Macy’s, cadena de grandes almacenes que funciona como indicador del consumo en Estados Unidos. La empresa registró un beneficio de 642 millones de dólares, un incremento del 10,3% respecto a 2024. Este avance se logró pese a una caída en la facturación, que alcanzó 22.621 millones de dólares, unos 400 millones menos que el año previo.

Las acciones de la compañía fueron de las pocas que cerraron en positivo en la última sesión, con un alza superior al 4%. Este comportamiento se produjo a pesar de unas previsiones moderadas para el resto del ejercicio, con un beneficio por acción ajustado estimado entre 1,90 y 2,10 dólares y unos ingresos de entre 21.400 y 21.650 millones, por debajo del año anterior.

Los resultados se vieron impulsados por un sólido cuarto trimestre, coincidente con la campaña navideña, cuando ingresos y beneficio por acción superaron las expectativas. Destacó especialmente Bloomingdale’s, cuya facturación comparable creció un 9,9%, logrando su mejor temporada festiva. El gasto de los consumidores también fue elevado, superando el registrado en 2024. Según la National Retail Federation, las ventas navideñas rebasaron el billón de dólares, un 4% más interanual.

Macy’s alcanzó ingresos trimestrales de 7.640 millones de dólares, una cifra inferior a la del año anterior pero por encima de lo esperado. Además, su tradicional desfile del Día de Acción de Gracias continúa siendo un evento icónico, seguido por millones de espectadores desde su origen en la década de 1920. Por otro lado, la compañía ha afrontado el impacto de los aranceles impulsados por Donald Trump, lo que obligó a revisar previsiones y ajustar precios, aunque prevé una menor presión hacia finales de año. La empresa confía en estabilizar su desempeño operativo mediante estrategias comerciales eficientes y una mejora gradual del entorno económico en Estados Unidos durante los próximos meses y reforzar su competitividad frente a rivales.

Franco Macchiavelli, Analista de Mercados, nos da su visión de los mercados en una jornada intradía en los mercados europeos, marcada por una elevada volatilidad y caídas relevantes en los principales índices. Según el analista Franco Macchiavelli, el contexto actual responde a un equilibrio frágil que, pese a todo, está mostrando cierta capacidad de resistencia.

En sus propias palabras, “hay un equilibrio muy delicado. Cualquiera podría haber pensado que con todo lo que ha pasado, la renta variable podría haber caído muchísimo más”, lo que sugiere que, aunque el tono del mercado es claramente negativo en la sesión, el comportamiento no está siendo tan extremo como cabría esperar. En este sentido, también señala la relevancia del mercado estadounidense como referencia intradía: “no es de extrañar que el S&P 500 se acerque a esos niveles tras la reunión de ayer”, apuntando a la influencia directa de los eventos recientes en la evolución de las bolsas.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas, marcadas por las caídas ante la escalada del precio del petróleo y el aumento de la tensión geopolítica.

En el análisis de mercados, Ignacio Cantos, socio director de ATL Capital, advierte de que el escenario se complica por los “bombardeos energéticos”, que están tensionando materias primas y anticipan más inflación en los próximos meses. Este contexto penaliza a las bolsas y cambia el comportamiento de los activos: los bonos pierden atractivo como refugio ante la expectativa de subidas de tipos en Europa y menos recortes en EE. UU., mientras el dólar gana peso como activo defensivo. Además, señala que un petróleo por encima de los 100 dólares presionará a todas las economías, especialmente a una Europa más dependiente energéticamente frente a Estados Unidos.

También analizamos cómo el gas se dispara en Europa y el Brent alcanza los 114 dólares, en paralelo a un entorno en el que las expectativas económicas se revisan a la baja. En el plano empresarial, destacan los sólidos resultados de Micron, con ventas récord y aumento de dividendo, y el impacto creciente de la inteligencia artificial, con previsiones de recortes de empleo en la banca global.

El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Franco Macchiavelli, resolviendo dudas de los oyentes y analizando oportunidades en un mercado marcado por la volatilidad.