Capital Intereconomía

En Empresas con Identidad, Oriol Fuertes, CEO de Qida, detalla la mayor ronda de inversión de impacto social cerrada hasta ahora en España: 37 millones de euros, liderados por Quadrille Capital y Asabys Partners, junto al Fondo de Impacto Social de COFIDES, ICF, Endeavor Catalyst y otros inversores relevantes. La compañía impulsará su expansión, la innovación tecnológica y la captación de talento, con el objetivo de atender a más de 100.000 personas mayores, reforzar la colaboración público-privada y cuadruplicar ventas en tres años, consolidando su modelo que combina tecnología, prevención y acompañamiento humano. La empresa, certificada B Corp, reafirma su propósito de maximizar la “Triple M”: Más personas viviendo Más tiempo con Más calidad de vida en casa.

En Digital Business, Paco González, CEO de Core Capital, analiza las tendencias que marcan la transformación digital y el ecosistema fintech. La sección continúa con la hora de las fintech en compañía de Sonia Fernández de Palma, gerente de MAD FinTech, y varios referentes del sector:

David Lozano, CEO de Wealthreader, especializado en insurtech y agregación bancaria.

Salvador Molina, presidente de MAD FinTech y nuevo CEO de ReactID.

Javier Sánchez, CEO fundador de Gescosa y embajador de MAD FinTech en Galicia.

Todos ellos aportan una visión conjunta del crecimiento de la tecnología financiera, la profesionalización del ecosistema y las nuevas soluciones de datos, cobros y servicios digitales que están dinamizando el sector.

Itziar Pernía Gómez, Socia Directora de Legal por Naturaleza, habla sobre la sucesión en la empresa familiar. Tal y como comenta Itziar, “tenemos distintas maneras de hacer este proceso, como el pacto sucesorio que es un contrato entre partes, tenemos los pactos de socios entre familiares, el legado de participaciones sociales para una empresa”. Pero ¿De qué depende para escoger una opción u otra? Itziar responde, que “depende de la familia, del tipo de negocio, de cuales son los valores o principios del negocio” sin embargo, insiste en que “siempre, siempre en cualquier caso hay que otorgar testamento”.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Share, habla sobre los IncomeShares, un producto, que tal y como explica el propio Vacchiano, “si se explica y se entiende, es increíble lo que te puede reportar”, a pesar de su complejidad aparente.

¿Qué hacen estos IncomeShares? Según cuenta Vacchiano, “mediante estrategia de opciones, el inversor puede estar, además de ligado al producto que quiera estar invertido, todos los meses cobra una cantidad correspondiente a la volatilidad del subyacente”

Además, Vacchiano destaca que los IncomeShares constituyen una línea específica dentro de sus ETPs y que están funcionando muy bien, lo que les permite comentar su evolución, las novedades más recientes y los nuevos productos que han lanzado dentro de esta gama.

En el Radar Empresarial de Capital Intereconomía, la atención se centra hoy en Anglo American, que ha rechazado el nuevo acercamiento de BHP, reavivando la tensión en el sector minero internacional y despertando dudas sobre posibles movimientos corporativos futuros.

En la entrevista, Javier López, CEO de SilverGold Patrimonio, analiza la fuerte volatilidad reciente del oro y los metales preciosos tras semanas de rally. Explica cómo se comportan metales como el platino, paladio o cobre frente al oro y detalla las estrategias recomendadas para nuevos inversores, desde la compra directa hasta los contratos de compra. También comenta qué metales —tradicionales y alternativos— están concentrando mayor demanda y revisa las previsiones de cara a 2026.

En el Foro de la Inversión, Ignacio Vacchiano, country manager de Leverage Shares, profundiza en los IncomeShares, una línea de ETPs diseñados para generar ingresos recurrentes mensuales mediante estrategias con opciones. Explica ejemplos reales, evolución de dividendos y precios, y el tipo de inversor que los está adoptando. Además, adelanta una primicia: el lanzamiento el 25 de noviembre de nuevos productos apalancados x3 en largo y corto sobre Bitcoin y Ethereum.

Finalmente, en el consultorio de herencias, Itziar Pernía Gómez aborda la sucesión de la empresa familiar, desde los pactos sucesorios y los legados de participaciones hasta la fiscalidad aplicable. También resuelve casos prácticos, como qué ocurre cuando un heredero entra en una sociedad donde su padre tenía el 50%, o cómo actuar si el socio superviviente ignora al nuevo heredero y realiza operaciones sin su consentimiento, incluyendo ventas de inmuebles sociales.

En la edición de hoy del Radar Empresarial repasamos el que parece ser el capítulo final del extenso conflicto corporativo entre BHP y Anglo American. La multinacional australiana ha decidido abandonar definitivamente su intento de adquirir a la compañía británica. En el comunicado donde anuncia su retirada, BHP señala que, aunque seguía viendo una fusión con Anglo American como una operación con un fuerte sentido estratégico y con capacidad para generar valor para todos los involucrados, mantiene una gran confianza en el potencial de su estrategia de crecimiento interno. Con estas palabras, la empresa pone punto final a una trama que ha acumulado varios episodios en los últimos meses.

La primera gran ofensiva se produjo en mayo, cuando BHP lanzó una propuesta valorada en 49.000 millones de dólares. Sin embargo, la oferta no prosperó porque el consejo de administración de Anglo American la consideró “demasiado condicionada”. A ello se sumó que la propia BHP llegó a la conclusión de que los términos planteados no se ajustaban completamente a las normativas del mercado británico. Además, la minera australiana exigía la separación de dos divisiones sudafricanas clave: Anglo American Platinum y Kumba Iron Ore.

Ahora, todo apunta a que Anglo American ha rechazado definitivamente el que sería el último intento de acercamiento de BHP. El principal motivo es su proyecto de fusión con la canadiense Teck Resources, operación con la que pretende reforzar su apuesta por el cobre. De concretarse, la futura compañía quedaría en manos de los accionistas de Anglo American en un 62,4%, mientras que los de Teck controlarían el 37,6%. Esta unión deberá someterse a la aprobación de los accionistas el próximo 9 de diciembre y, para muchos analistas, representa una alternativa más atractiva que la planteada por BHP.

La propuesta conjunta con Teck, que además cuenta con el respaldo de consultoras independientes como Glass Lewis, habría sido determinante para desestimar la última tentativa de BHP. Este revés podría tener consecuencias internas: aunque la compañía insiste en la solidez de su portafolio y en su capacidad de expansión, algunas fuentes apuntan a que este nuevo fracaso podría acelerar la salida de su director ejecutivo, Mike Henry, posiblemente a comienzos de 2026.

Javier López, director CEO de SilverGold patrimonio, analiza cuales son las mejores ideas de inversión en metales preciosos. Tras una racha alcista de récord seguida de fuertes oscilaciones, ¿cómo interpreta SilverGold esta volatilidad? ¿Es un ajuste sano del mercado o una señal de alerta? “Pensamos que la corrección de los metales preciosos es muy sana, que va a permitir entrar”, asegura el invitado. Además añade que “la subida tan lineal a lo largo del año pues obviamente vértigo, ahora mismo estamos en un movimiento lateral, en coherencia con la situación de dudas acerca de la renta variable y de la situación de la geopolítica en general”. Además vaticina “que en lo que queda de año se va a ver un movimiento lateral, que va a ser un movimiento de soporte para las subidas importantes que vienen”.

¿Qué diferencias se observan en la reacción del oro frente a otros metales como el platino, el paladio o incluso el cobre en estos momentos? “Estamos viendo que los metales industriales están sufriendo los principales movimientos de la propia economía como las dudas y los costes, que están aumentando”, afirma el director CEO de SilverGold patrimonio. ¿Qué estrategias recomendáis desde SilverGold para quienes quieren entrar por primera vez en el mercado de los metales de inversión? Javier López apunta que “hay que hacer una cartera compensada teniendo de todo, por ejemplo un 40% de oro, un 40% de plata y un 20% de metales industriales”.

¿Cada cuánto hay que mover la cartera de metales preciosos? El invitado señala que desde la compañía miran que “vaya en función del cliente y del tiempo y la estrategia que el cliente tenga a corto y medio plazo”. Además, también señala que “cambiar cada semana, cuando un cliente quiere una inversión a cinco años vista, no tiene mucho sentido”.

José María Lerma, Analista independiente, comenta su visión sobre los mercados y responde a las dudas de nuestros oyentes. Lerma, se muestra positivo respecto al panorama actual, ya que, según él, “hasta que se demuestre lo contrario, cualquier recorte es una oportunidad de entrada”.

En este contexto, destaca el comportamiento de Bayer, que ha protagonizado una subida cercana al 11% impulsada por el optimismo en torno a los resultados de un nuevo anticoagulante, con el que la farmacéutica podría llegar a generar más de 3.000 millones de euros en ventas. Para Lerma, este avance confirma que el sector merece ser seguido de cerca. “En este segundo semestre ha conseguido romper una resistencia Bayer. Cuando algo sube, tenemos mucha prisa en vender; dejemos trabajar al mercado”, señala, invitando a mantener la calma y no precipitar decisiones.

Respecto a Cellnex, el analista adopta un tono más prudente. Recuerda que la compañía encadena máximos decrecientes “prácticamente desde el mes de abril” y que el valor “no hace más que bajar”. Aun así, no considera que sea momento de deshacer posiciones: “Yo no vendería; está intentando volver a recuperar los mínimos de octubre de 2023, que de momento los ha roto, pero los está intentando recuperar”. Un movimiento que, para Lerma, podría anticipar cierta estabilización si consigue consolidarse por encima de esos niveles.

En Capital Intereconomía hemos seguido en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas, en una jornada marcada por la mejora del sentimiento inversor ante el fuerte repunte en las expectativas de recorte de tipos en EE.UU., que ya se sitúan en el 69%.

En el análisis de mercados, Pablo García (Divacons–Alphavalue) destacó que el foco del día está en la geopolítica, con la reunión clave de líderes europeos para tratar la situación en Ucrania, cuyo plazo límite se fija el 27 de junio. Esto mantiene en alerta a los sectores de energía y defensa, especialmente con las nuevas tensiones entre China y Japón, tras el despliegue de misiles cerca de Taiwán y las advertencias de Pekín.

Las materias primas también son protagonistas, con un petróleo sensible a estas conversaciones. En el ámbito corporativo, BHP retira su cuarta oferta sobre Anglo American, lo que puede influir en el sector minero; e IAG cancela vuelos a Venezuela coincidiendo con el ultimátum de EE.UU. para cercar a Maduro, a quien se vincula con el llamado “Cartel de los Soles”.

La semana será decisiva para medir la fortaleza del consumo en EE.UU., con Black Friday, los datos del PIB y el PCE como referencias clave. En tecnología, Alibaba debuta con fuerza con su nueva aplicación de IA, buscando competir frontalmente con ChatGPT.

El programa terminó con el consultorio de bolsa de José María Lerma, atendiendo dudas de los oyentes.

Las Bolsas comienzan la semana con subidas, impulsadas por las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed, que han elevado la probabilidad de un ajuste de 25 puntos básicos al 67% en la reunión de diciembre. Los comentarios del gobernador de la Fed, John Williams, sobre posibles descensos de tasas a corto plazo han reforzado el optimismo en los mercados.

En la tertulia de mercados de Capital Intereconomía, expertos como Fernando Fernández-Bravo (Invesco), Felipe Lería (UBP), Gonzalo Rengifo (Pictet AM) y Álvaro Antón (Aberdeen) analizan la posibilidad de un recorte de tipos en diciembre por parte de la Fed, la situación de algunos activos como la tecnología, y abordan estrategias sobre renta fija, renta variable y activos alternativos, buscando oportunidades y herramientas estratégicas para 2026.

La tertulia de mercados reunió hoy a Fernando Fernández-Bravo (Invesco), Felipe Lería (UBP), Gonzalo Rengifo (Pictet AM) y Álvaro Antón (Aberdeen), en una mesa marcada por la volatilidad y las dudas de los inversores. Los expertos debatieron qué está castigando realmente a las bolsas: si el freno tecnológico, el ritmo incierto de tipos o el fuerte rally acumulado en 2025. Coincidieron en que la corrección abre un debate clave: ¿reducir exposición a tecnología o comprar en las caídas como si fuera un ‘Black Friday’ del mercado?

En renta fija, el foco se desplaza claramente hacia 2026, analizando duraciones óptimas y activos que pueden ofrecer oportunidades en un escenario de tipos más estables. En renta variable, los gestores buscan valor en sectores defensivos, en compañías de calidad y en mercados donde las valoraciones aún no se han estirado. Sobre alternativos, todos subrayaron su papel creciente para diversificar carteras, especialmente en estrategias descorrelacionadas.

La sesión se completó con el análisis de preapertura de Pablo García (Divacons–Alphavalue), quien repasó las claves de una jornada marcada por la incertidumbre alrededor de la tecnología y del escenario de tipos.