Capital Intereconomía

En la última hora de Capital Intereconomía, el equipo se trasladó al Madrid Investor Networking Day (MIND), el gran punto de encuentro del sector financiero y de la gestión de activos. Desde allí, el programa condujo dos mesas redondas y una entrevista especial con algunos de los principales líderes de la industria tecnológica y de inversión.

La primera mesa, moderada por Susana Criado, reunió a Luis Nasser, WealthTech Consultant en Prometeia; Ángel Agudo, Chief Product Officer & Board Director en Clarity AI; y David Lozano Lucas, Fundador y CEO de Wealth Reader. Todos coincidieron en que la tecnología está redefiniendo el futuro del asesoramiento financiero, aportando eficiencia, personalización y transparencia.

Los expertos destacaron cómo la inteligencia artificial, el big data y la automatización de procesos están permitiendo a las entidades ofrecer una experiencia de cliente más ágil y predictiva, y señalaron que la colaboración entre fintechs y gestoras tradicionales será esencial para mantener la competitividad en un entorno cada vez más regulado y digitalizado.

En la segunda mesa, centrada en la transversalidad y el valor de las alianzas estratégicas, participaron Elena Guanter, Directora General Iberia y Latam de Candriam; David Anglés, Head of Marketing South Europe & France en Allianz Global Investors; André Themudo, Head of Wealth para Iberia en BlackRock; y Diego Rueda Moltó, Responsable de fondos de fondos y selección de fondos en Unicaja Asset Management.

Los ponentes analizaron cómo la delegación de mandatos en gestoras especializadas está ganando peso por su capacidad de aportar diversificación, conocimiento sectorial y control de riesgos, especialmente en un momento en que la sostenibilidad, la IA y la gestión activa son factores diferenciales en la toma de decisiones de inversión.

Para cerrar la jornada, Lorena Martínez-Olivares, Executive Director y Directora Comercial de J.P. Morgan Asset Management, ofreció una entrevista sobre el auge de los ETFs bajo el título “ETFs: del margen al centro del tablero”.

Martínez-Olivares explicó cómo los fondos cotizados han pasado de ser instrumentos de nicho a ocupar un papel central en la gestión discrecional de carteras, gracias a su eficiencia, liquidez y transparencia. Además, destacó que el futuro del sector combinará gestión activa y pasiva con una integración cada vez mayor de criterios sostenibles y soluciones temáticas.

Miguel Méndez, Analista independiente, analiza la evolución de algunos de los valores más seguidos por los inversores y comienza por Nvidia, que presenta resultados, hoy al cierre. El experto financiero se muestra positivo y afirma que “no es tan improbable que supere los máximos. Hay mucho miedo y creo que los resultados serán mejores de lo que el mercado espera, o sea, serán positivos. Con ello, deja claro que mantiene una visión optimista pese al ambiente de cautela que rodea al mercado.

Sobre Puig, Méndez adopta un tono más pesimista. Señala que “es un sector que está sufriendo en España y en el resto del mundo. Si con un Ibex-35 en máximos tenemos a Puig en 14 euros, ¿cómo estará cuando tenga una corrección? No le veo ningún atisbo de subida”. Considera que el comportamiento del sector del lujo y la belleza sigue presionado a escala global. Al analizar IAG y Enagás, amplía su visión sobre la situación del Ibex-35 y advierte: “Si no hemos comprado Ibex ya… yo no lo compraría a estos niveles”. Para Méndez, el índice muestra signos de agotamiento y entrar ahora supone asumir un riesgo elevado.

Alfonso de Gregorio, codirector de Inversiones de Finaccess Value, comenta la situación de caídas que viven ahora los mercados. ¿Se está cocinando una fuerte corrección? Alfonso cuenta que “con todo lo que había subido esto, desde el mes de abril, las correcciones son lógicas”. Además, achaca la recogida de beneficios por parte de los inversores como causa de esta situación aunque haya otros factores, como los resultados de Nvidia o el dato de paro que será publicado el jueves, “yo creo que son excusas, tocaba recoger beneficios” asegura.

¿Cómo lo está afrontando Finaccess Value? “Nosotros ya habíamos descargado las carteras desde hace tiempo, hacia un sesgo más defensivo” explica Alfonso. La estrategia de Finaccess Value, se ha centrado en sectores que según el invitado “estaban defenestrados” a pesar de ser valores de calidad que el mercado no estaba valorando. Mientras que la posición de la compañía en el sector bancario y tecnológico son muy marginales.

En el Radar Empresarial, Capital Intereconomía ha puesto el foco en la decisión de la Administración Trump, que ha anunciado una inversión de 1.000 millones de dólares en Constellation Energy, reforzando su apuesta por la energía nuclear como pieza estratégica para la seguridad y transición energética de EE.UU.

En el espacio de empresas y mercados, Susana Criado ha entrevistado a Jesús González, director gerente de BME Growth, BME Scaleup y Latibex, con motivo del Foro Latibex. González ha destacado que España se ha consolidado como el principal destino de la inversión latinoamericana, y que el índice Latibex Top sube un 29% en el año, impulsado sobre todo por Brasil, que avanza un 32%. Subrayó además el creciente interés por la internacionalización y las oportunidades que España ofrece a las compañías latinoamericanas.

En el Foro de la Inversión, Illán Perales, director de Atención al Cliente de Indexa Capital, ha abordado una de las preguntas más recurrentes entre los inversores: “¿Estamos o no estamos en una burbuja?”, analizando valoraciones, comportamiento del mercado y cómo debe reaccionar el inversor de largo plazo.

La jornada ha concluido con el consultorio de fondos junto a Jorge Colmenarejo Sanz, fundador de fondosafondo.es, quien ha dado respuesta a las dudas de la audiencia en un contexto de volatilidad y rotación de activos.

Illán Perales, director de atención al cliente de Indexa Capital, analiza el momento del mercado y de las Bolsas. Ahora mismo, los índices están pendientes de Nvidia y de su publicación de resultados, que marcan mucho el pulso de Wall Street y del mercado mundial. “A la burbuja de la IA la preferimos llamar exuberancia racional”, asegura el invitado. Destaca que ellos “prefieren llamarlo racional porque le dan más verosimilitud y más credibilidad a los precios de los mercados líquidos, porque piensan que esos precios están formados por millones y millones de inversores que con sus condiciones y con sus dinero ponen a los activos en ese precio”.

En el Radar Empresarial de hoy analizamos el último acuerdo alcanzado entre Ucrania y Francia: el país ucraniano adquirirá 100 cazas “Rafale” franceses. Además el país francés entregará drones interceptores y bombas guiadas. Para Volodomir Zelensky y para Emmanuel Macron este es un acuerdo histórico Pero hoy no analizamos las claves estratégicas del acuerdo sino la compañía que está detrás de él: Dassault Group.

A través de su filial Dassault Aviation, la compañía desarrolló en 1986 el caza Rafale, el avión de combate más moderno del país galo. Nació por la necesidad que tenía Francia de modernizar su flota de cazas. Es un avión que puede transportar una amplia variedad de artillería francesa y estadounidense y una de sus ventajas frente a otros cazas como el Eurofighter es que tiene una mayor polivalencia.

José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, analiza los fondos de inversión de la empresa y cuales son las mejores opciones que tienen los clientes para invertir. Además, nos comenta cómo funcionan los buscadores que tiene ahora mismo la compañía. “Los buscadores te ayudan a seleccionar fondos de inversión, esa es su misión”, asegura el invitado. ¿Cómo consiguen esto los buscadores? El experto señala que “su buscador principal buscaba por diferentes características, se dieron cuenta que esto era buscar mucho y encontrar poco, su buscador de categorías lo que hace es intentar comparar fondos de distintas categorías y los compara por diferentes ratios”. Esto te permite, según él, “saber cuales son los mejores fondos o no”.

Capital Intereconomía ha seguido en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas, que han iniciado la jornada con cautela ante una sesión marcada por referencias clave. En el análisis de mercados, Patricia García (MacroYield) ha puesto el foco en Nvidia, que publica resultados al cierre con una volatilidad esperada del 7% según el mercado de opciones, avivando de nuevo el debate sobre si existe o no una burbuja en torno a la inteligencia artificial.

La sesión también viene condicionada por la inflación en Reino Unido, que baja al 3,6%, lo que incrementa las probabilidades de un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra. En EE.UU., las actas de la Fed muestran una creciente división y el mercado sitúa en el 49% la probabilidad de un recorte en diciembre. A ello se suma la ausencia de datos por el reciente cierre de Gobierno, lo que incrementa la incertidumbre: se espera aún el informe de empleo retrasado.

En el frente corporativo estadounidense, Home Depot se desplomó tras rebajar previsiones, reflejando la debilidad del consumo en el país. La jornada ha terminado con el consultorio de bolsa junto a Miguel Méndez, analista independiente, que ha respondido a dudas de los inversores en un mercado cada vez más volátil.

En la tertulia de Capital Intereconomía analizamos con Inmaculada Sánchez Ramos, Kamal Romero y Tomás Gómez un arranque de semana marcado por el récord del techo de gasto, que el Gobierno eleva un 8,5% con la vista puesta en presentar los Presupuestos de 2025 en febrero. Los expertos valoran el impacto sobre el déficit, la sostenibilidad fiscal y las tensiones entre el Ejecutivo y las comunidades autónomas.

El debate se centra también en la tecnología y la duda creciente del mercado sobre el retorno real de las altas inversiones en inteligencia artificial. Concretamente, las enormes operaciones cruzadas entre Anthropic, Nvidia y Microsoft, que suman 39.000 millones de dólares, y que han coincidido con un fuerte castigo bursátil: Nvidia pierde 450.000 millones de capitalización en solo tres días, alimentando el temor a una posible burbuja tecnológica.

En la Entrevista Capital, Juan Antonio Muñoz Gallego, fundador de Skiller Academy y experto en IA, profundiza en el sentimiento del mercado: ¿están las inversiones en IA justificadas?, ¿hay riesgo real de sobrevaloración?, ¿cómo puede afectar a empresas, empleo y productividad?

En Capital Intereconomía arrancamos la jornada analizando los movimientos de los mercados en Asia, Wall Street y Europa, marcados por la cautela en torno a los bancos centrales y por la volatilidad del sector tecnológico. En el primer análisis de la mañana, el economista Javier Santacruz ofrece su visión sobre el tono del mercado, la fortaleza del dólar y la reacción del inversor ante la ausencia de datos clave en EE.UU.

En el repaso a la prensa económica, nacional e internacional, destacan las tensiones geopolíticas, el impacto de las decisiones de la Fed y las noticias corporativas que marcarán la agenda del día.

En la entrevista central hablamos con el diplomático Gustavo de Arístegui, que analiza la decisión del presidente Sánchez de entregar 817 millones de euros a Zelenski, el intento del Gobierno español de ganar influencia en la resolución del conflicto entre Rusia y Ucrania y la designación por parte de Donald Trump de Arabia Saudí como “aliado importante” fuera de la OTAN, un movimiento con implicaciones geoestratégicas de gran alcance.