【本期背景】

AI super cycle正在发生，对各行各业带来深刻的影响。上半期我们关注软件行业，行业里AI is eating the software的预判已经快一年，在最近的季报业绩中怎么体现，出现了哪些赢家和输家，未来是否会发生更大的演变？

下半期正在剪辑，我们继续讨论了AI最大的bottleneck – 能源电力的行业背景、供需变化以及投资逻辑。

【时间索引】

01:35SaaS软件历史高估值的背景

05:46需求还不明显，钱花到哪里了

07:13估值setup和宏观变化的不利因素

08:33大客户的软件采购budget被AI影响

12:47SaaS公司的AI功能和具体进展

17:12上一代的软件loser咸鱼翻身

20:06尴尬的基础软件公司

21:37范式转移: the end of software?

30:19toC软件不同的逻辑

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