【文稿：】

企业的财务报表有三张，分别是资产负债表、利润表和现金流量表。每张报表中包含许多科目，之前我们只是粗略的解了每张报表的概念，今天起我们来详细了解一下每张表中的具体科目。为了有针对性的进行教学，我会挑选我认为最有价值的科目进行讲解，毕竟这是一档有关投资的教学，讲财务知识是为了让大家在投资时派上用场，而不是让你去考会计师资格证....

言归正传，今天我们把目光重新拉回到资产负债，资产负债表只讲了两件事情，一个是“资产”，另一个是“负债”。当然了，如果你实际看过企业财务报表的话，你会发现除了资产和负债之外，还有“所有者权益”这项内容。所谓的所有者权益其实就等同于净资产，也就是用企业的资产减去负债，最后得出的就是所有者权益。至于为什么叫所有者权益而不叫净资产、我们日后再讲。

今天我主要讲的是资产负债表中的“资产”一项，而资产中还分为“流动资产”和“非流动资产”。具体图片可以在文稿中进行查看。你有没有过这样的疑问：同样都是企业的资产，流动和非流动的区别在哪里？所谓的流动指的是流动性，流动性有一个非常通俗的解释：那就是资产能否快速的转换成现金。如果能，就说明流动性强，如果不能，说明流动性差。

如果某项资产很容易转换成现金，那么该资产就属于流动资产，比如现金。现金就是资产，现金不需要有转换成现金的过程，它可以直接拿来使用，所以现金是流动性最好的资产，也属于流动资产。再比如股票，企业也可以持有其他企业的股票，这时候股票也属于资产，但股票不能直接当钱花，你需要有一个将股票换成钱的过程，这时候你会发现：同为资产、股票的流动性不如现金，但是它同样属于流动资产，因为股票的流动性只是不如现金，但变现效率依然很高，想卖股票时可以随时卖掉换成钱，所以股票也属于流动资产。

还有一些资产它们虽然也值钱，但流动性较差，这类资产就叫非流动资产。比如某家公司在北京二环内有30套房产，这是一笔不小的资产，但房子这个东西也不是钱，想消费的话还得先卖掉房子换成钱，可问题是房子可不是想卖就能卖...就算能卖掉，花费的时间也比较多，所以房产属于“非流动资产”

综上所述：有些资产很容易变现，所以将其归为“流动资产”，而那些不太容易变现的资产则归为“非流动资产”。这里有一个疑问：用什么指标可以区分资产变现的难易程度呢？答案是时间，一般将无法在1年内变现或耗光的资产，定义为非流动资产，相反则是流动资产。

换句话说：某个资产无法在1年内变现或者在1年内无法用光、消耗光的话，它就属于非流动资产，反之则是流动资产。举个例子：我的公司采购了一批原材料，这些原材料属于我公司的资产，这些原材料可以拿去卖钱，但流动性很差，但它们并不属于非流动资产...因为这些原料会在短时间内被消耗光，原料被加工的过程就是消耗的过程，虽然它们没有很好的流动性，但由于在1年内就会被使用光或消耗光，所以会将其归类为流动资产。

刚才讲的都是资产，其实负债也是一样，负债也分为“流动负债”和“非流动负债”，理解方式都是一样的，这里不再赘述。

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【文稿：】

用了两期内容简单了解了三张财务报表，那么今天我们再来聊聊三张表之间有哪些关联？还记得公司经营的过程吗？不记得的话我带你再重新回顾一遍，回顾的过程中你就会明白三张表之间的联系。

你用钱成立了一家公司，但公司是一个虚无缥缈的概念，想让公司运转起来就需要花钱买点“东西”。创立初期你公司的资产只有钱，钱就是你公司的资产。随后你用钱租了场地、盖了厂房、买了设备、车辆等等，这时候你的资产总量没变，但资产的种类丰富了许多。厂房、设备、车辆、这些你用钱买来的东西也成为了你的资产。这时候你的公司不光有“钱”这一种资产，还有厂房、设备、车辆等等，这些也是你公司的资产。

这时候你的资产负债表就有了最初的雏形。公司创立之初、资产负债表空空如也、只有货币、也就是钱，但随着你用钱购买了各种用于经营的厂房、设备等等，你的资产种类开始变得丰富，资产负债表也开始变得丰富起来。

有些资产你可能是用负债的方式买来的，比如你向银行借了100万买了一台设备，这时候资产会多出100万，也就是价值100万的设备，但资产负债表中的“负债”端也有了新的内容，也多出了一笔100万元的负债。

综上所述：资产负债表只表达了一件事情，那就是“公司都有什么？”公司拥有的东西叫资产，无论这些东西是股东自己花钱买的还是借钱买的，东西的归属权都属于公司。知道了公司有什么还不够，你还得知道公司在干什么。成立公司的目的是盈利，而盈利前必须要有经营的过程，比如采购原料生产产品，这就是最简单的经营过程。

公司经营过程中会产生大量的金钱来往，每天都有钱在出、每天都有钱在进。公司的每一个经营行为都伴随着金钱的流动，这时候你就有了现金流量表。该表是将所有花钱和进钱的过程记录下来，而这一过程也是记录企业的“活动轨迹”。从现金流量表中你能清晰的看到企业都做了什么，在哪些地方花了多少钱，又在哪些地方收到了多少钱等等...

资产负债表展示了“公司都有什么？”，而现金流量表就像监控摄像头一样，记录了公司“都做了什么？”。知道了公司有什么，也知道公司做了什么，接下来就是看成果的时候。公司成立的目的就是赚钱、也就是收获利润，这时候公司的利润表就有了内容。

公司经营的怎么样？有没有赚到利润？赚了多少利润？这些数据都会记录在利润表中。“利润”是无法独立存在的一项数据，它是用收入—成本得出的结果，所以你在利润表中还需要写上公司的收入和成本。至此，三张报表全部齐活~

最后出个思考题：请问资产多的公司意味很赚钱吗？答案是不一定，举个例子：A公司有10家工厂，产品一年的销量是5000万，但成本高达4990万，那么该公司一年的利润只有10万...B公司只有是1家工厂，一年销量500万，成本是480万，那么该公司的利润就是20万。

论资产B公司远不如A公司多，论利润B公司却是A公司的两倍。虽然资产多和赚钱多存在一定的正相关关系，但不是绝对！所以看一家公司是否赚钱，作为普通的投资者可以多关注利润表的信息。

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【文稿：】

今天我们继续讲解三大财务报表，今天主要讲的是“利润表”和“现金流量表”。先来讲讲利润表的基本概念，利润表可以说是三张报表中最好理解的一张表，就如字面意思一样，这张表主要记录了一件事情：那就是公司的利润。不过有一个细节需要注意，利润表记录的不光是企业利润的多少，它还记录了企业利润的产生过程。

何为利润？用企业的收入减去成本就等于利润，所以利润表中记录的不光是企业的利润，还有企业的收入和成本。言外之意，光是记录企业有多少利润还不够，把影响利润的所有因素都记录在内才是利润表的真正目的。通过分析利润表，你能清楚的看到企业产生利润的所有过程。在哪些环节赚了多少钱？为了赚这些钱又花了多少成本？这些都记录在利润表中。

然后我们再来了解一下现金流量表。讲这张表之前先科普一下什么是现金流？这个名词在日常中出现的频率非常高，但不是所有人都理解它的概念。老规矩，为了方便大家理解，我会用我的方式解释给大家听，或许不够严谨、但理解起来会容易许多。

现金就是钱，所谓的现金流就是指钱的流动。你可能会问：“钱是如何流动的？”答案很简单，花钱、赚钱都是流动的过程。你把钱花出去，这时候等同于钱在流出。相反、你赚到了钱，等同于钱在流入。钱在无数人手中来回流动，这种现象就如同流动的水，所以叫做现金流。

当钱从一头流向另一头的过程中，我们用纸笔将其记录下来，这就是记录现金流量表的过程。现金流量表其实就是一笔“流水账”，把公司所有花出去和收到的钱都记录下来，最终留下的就是一张现金流量表。一个普通人也可以有自己的现金流量表。现金无非只有流入和流出，你只需要把每天花出去和收到的钱记录下来就可以，比如吃早餐花了10元，坐地铁花了8元，今天开工资收到了5000元等等。

无论是多么小的琐事，只要是有金钱的来往你就需要把这笔账记下来，这就是现金流量表的内容。通过这张表你能清晰的看到企业都在哪些地方花钱？又在哪些进钱？此时你可能会有疑问：“这与利润表又有啥区别呢？利润表不也在表达花钱和赚钱吗？”区别还是是很大的，上文说过：利润表只记录影响利润的信息，而现金流量表则是一笔流水账，不管这笔钱是否会影响利润，只要看到钱在流动它就会把这条信息记录下来。

举个例子：我向隔壁老王借了5块钱，然后用5块钱买了面粉，最后把面粉做成面包卖了20块，这时候我的利润可以简单理解为15元。此时利润表只记录了三个数据：即5元成本（面粉钱），20元收入（面包钱），和15元利润。而此时的现金流量表也记录了三个数据：即5元流入（老王借的），5元流出（买面粉），和20元流入（卖面包），你会发现它与利润表有本质的区别，现金流量表只负责记录钱的流向，但不会去记录钱的性质，你学会了吗？

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【文稿：】

财务分析就是指分析公司的财务报表，财务报表是一个统称，它是指公司的资产负债表、利润表和现金流量表，三大报表统称为财务报表。公司每个季度都会按照规定对外披露财务报表，也就是人们常说的披露一季报、二季报、三季报和四季报。这其中二季报也叫做中报、四季报也叫做年报。

虽然只有三张财务报表，但每张报账表中的零碎科目非常多，为了让大家快速理解三张报表，今天我们先简单快速的了解一下三张报表的含义，大致了解后我们再详细聊聊每张表中的具体科目。

今天我们先来认识一下三大报表中的“资产负债表”，这张表主要表达了两件事情：即公司有哪些资产和负债。负债多数人都能理解，欠别人的钱就叫负债。而资产的概念我需要花点时间解释一下。“资产是指预期能给企业带来经济利益的资源”，把这句更通俗的翻译一下就是：资产就是指值钱的东西。或者你也可以不严谨的认为：资产是指卖掉之后还能换成钱的东西。

举个例子：小明的钱包里有1000元现金，这算不算资产？当然算，现金就是资产。小明有一套100万市值的房子算不算资产？也算，房子卖掉之后是可以换成钱的，而且房子是有可能会增值的。小明还有一辆10万元的小轿车，这算不算资产？车也算资产，虽然车买来后就会贬值，但贬值后的车依然值钱，把车卖到二手市场、哪怕只卖了5万块，这5万块也是小明的资产。

那电视、冰箱这些东西算不算资产呢？答案是算资产，虽然不太值钱，但就算当做废铁去卖依然能换成钱，这部分钱自然也是资产。如果小明家里有2000台电视，那也不是一笔小数目。把以上这些逻辑套用到一家公司当中，所谓的资产就是指公司拥有的所有值钱的东西，包括拥有的现金，土地，建筑，设备，车辆，原材料，乃至办公用的桌椅、电脑等等...

接下来就是负债：上文说过，欠别人的钱就是负债，当然了、这里指的“钱”不一定就是指货币，而是指货币等价物。比如A公司欠了B公司一批货，这批货按市价换算后价值500万，此时就等同于A公司欠了B公司500万是一样的道理，而A公司的负债将会多出500万。

最后还有一个重点，也是很多新手会忽略的重点。资产和负债有着极为紧密的联系，负债包含于资产当中，或者说资产中已经包含了负债也可以。比如小明有一套价值100万的房子，这属于小明的资产，但这套房子小明是通过负债的方式购买的，自己只掏了30万，剩下的70万是向银行借的钱。换句话说，小明的资产有100万，但负债却高达70万，而这70万包含在了资产当中。

这也告诉我们了一个道理：有些人看似很有钱，但未必真的有钱。有些公司看着资产很多，但未必都是自己的....当你看到一家公司的资产不断在变多的时候，不一定就代表公司越来越有钱了，也很可能是公司的负债变多了，比如小明如果向银行借的是80万，那么小明只需要自掏腰包20万即可，瞬间省下了10万元。而小明的资产就会变成110万，也就是房子还是100万，但手里多出了10万的现金，共计110万资产。你看，负债变多也可以使资产变多。

这时候有人可能会好奇：小明的资产是110万，其中负债是80万，用110万—80万，剩下的30万是不是就等于小明的净资产呢？我只能说：恭喜你、都会抢答了~

以上是关于资产负债表的大致含义，下期我们继续讲解利润表和现金流量表的内容。

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【文稿：】

上期说过：从微观到宏观、基本面分析可以分为三个维度，分别为公司财务分析、行业分析和宏观经济分析，按照顺序我们先来讲解公司财务分析方面的内容，所谓的财务分析是指分析公司经营过程中产生的所有财务数据，通过这些数据来衡量公司的经营状况以及投资价值。

讲解财务数据前我需要先讲明白公司的经营流程，因为公司只有进行经营活动时才会产生财务数据。我们先来了解一个概念：“公司”到底是什么？公司其实就是钱...一提到公司多数人想到的是一栋办公楼，或者是郊区的一片工厂等等。这么理解公司也没错，但更简单的理解方式就是钱，公司就是钱。

再高的办公楼也是用钱买的，再大的工厂也是用钱盖的，再好的生产设备也是用钱买的，公司里的一切都是用钱换来的，所以公司本身就是钱。下一个问题：成立公司的目的什么？答案还是钱...不以盈利为目的的公司就是耍流氓，市场也不喜欢亏损的公司。

说到这儿你就会发现一件有趣的事：公司是用钱成立的，而公司成立后却又在“生钱”。很多人会觉得钱生钱的玩法只存在于金融市场，其实天下所有的生意都是钱生钱的玩法，不信我举个例子给你听。

无论是什么公司，它永远只做三件事情，一是融资、二是投资、三是经营。这三件事情不断在循环，在循环的过程中公司不断的在赚钱。假设我要开一家公司，需要的资金是500万，我没有这么多钱，于是我找到了另外四人一起开公司。加上我一共5个人，每个人出资100万，总共500万，而这五个人就是公司的5位股东。

你会发现这个过程就是融资的过程，我找到了另外四个人，通过这四位股东我融到了400万，这个过程叫做融资活动。有了钱之后就是注册公司，有了公司后我需要租一片场地，然后盖一个工厂、买一些生产需要的机器设备，最后招工厂工人等等。而这些行为称之为投资，也叫做投资活动。

这里给新手科普一下投资的概念，很多人将买股票、基金、债券等行为理解为投资，这种投资叫做金融资产的投资，除此之外、投资实业也叫做投资。比如你开了一个小饭店，这也是投资的行为，只不过你投资的是实体业。当你的饭店做大后开了第二家分店，这又是一次投资、加大投资的行为。回到刚才的例子：找股东筹钱开公司，这个过程是融资，融资后有了钱就要投资，也就是买设备、盖厂房等等。

一切就绪后就只剩下一个流程，那就是经营。经营的主要过程就是生产，为了生产产品你需要购买原材料。加工原材料后就有了产品，然后你将产品销往市场，这一系列过程叫做经营，也叫做经营活动。为了将公司快速做大，你需要更多的钱，通过卖商品会让你积累一定的资金，但这个速度太慢了，你决定继续用融资的方式去搞钱。

这时候你又找到5名新的股东，5名新股东又给你投了500万，这时候你的公司股东就变成了10个人，而你通过融资又拿到了500万，然后你用这500万继续投资扩产，建成了第二个工厂，购买了更多的生产设备，招了更多的工人。投资过后就是经营过程，买更多的原材料，生产更多的产品，卖更多的钱，这一步就是经营过程。

你会发现公司永远只在做三件事，而且是循环不断的做这三件事，那就是融资、投资和经营。在循环这三件事的过程中公司规模越做越大，盈利也越来越丰厚，股东能分到的利润也会越来越多。同时，不断循环这三件事的过程中，公司产生了一系列的财务数据，具体是哪些数据我们留到下期再讲。

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【文稿：】

今天开始将进入到新的篇章，也就是基本面分析的篇章，这是许多股民想涉足但为能成功的领域，也是投机和投资玩法的分水岭。基本面的分析复杂且专业，希望各位认真听讲。

今天我们先从简单的开始说起、解释一下什么基本面分析？股市中有两种分析方式，一种是技术面分析，另一种是基本面分析。技术分析研究的是价格的变化，而基本面分析研究的是影响公司经营的因素。换句话说，分析所有可能会影响公司经营的因素都叫基本面分析。记住这个结论，非常重要。

技术分析的人只在意价格的变化，他们一般不会关注背后公司的经营情况、这时候你可能会问：炒股不就是为了赚取价格上的差价吗？分析公司真的有意义吗？我的回答是非常有意义！因为决定股价的主要因素就是公司的基本面。

有时候股价会犯错，垃圾股的股价会出现大涨，绩优股的股价也会出现大跌，但这都是短期现象。突如其来的利好或利空消息、会让股价出现短期的上涨或下跌，但从长期看股票的价格一定会真实的反映公司的基本面。

换句话说，赚钱的公司其股价一定是长期上涨的，反之、垃圾企业的股价一定会常年下跌，这就是必须要做基本面分析的原因所在，公司的基本面情况是决定股价的主要因素。那么问题来了，说了那么多基本面分析，那到底什么样的分析叫做基本面分析呢？

其实答案上文已经说过了：“分析所有可能会影响公司经营的因素都叫基本面分析”。当然了、这么说有点笼统，对于新手理解起来有点困难。基本面分析其实是一个统称，它主要包括公司的财务分析，公司所处的行业分析，一个国家的宏观经济分析等等。以上三点从维度来看，刚好涉及了从微观到宏观分析的过程。

一提到基本面分析人们就会想到财务分析，其实财务分析只是基本面分析的一部分，它属于基本面分析的范畴，但不代表基本面分析的全部。财务分析是基本面分析中最微观的部分，因为通过财务了解到的只是某家公司的经营情况，而这家公司所处的行业也是需要分析的对象，这时候你分析的维度就提高了一个档次，来到了更宏观的层面。

行业之上还要分析国家的宏观经济，以中国为例：公司在中国这片土地上经营，自然会受到国内的政策、经济环境等影响，而这时候你的分析维度又提高了一个档次，来到了比行业分析更宏观的层面。

分析公司的财务是为了选对一家公司，而分析行业是为了避免选对公司却选错行业的现象发生。随着时代的发展，某些行业注定会步入黄昏，你在这样的行业中挑选“优质”的公司是没有意义的，因为它的“优质”只是短暂的，公司的前景一眼就能望到头，比如地产行业...

宏观经济分析也是一个道理，只不过它站在了更高的维度上，一个国家囊括了这片土地上所有的企业，如果该国家的经济处在衰退期，那么该国的多数公司、多数行业也要面临衰退的风险，反映到股市上就是人们常说的熊市...

最后做个总结：基本面分析是指“分析所有可能会影响公司经营的因素”，从微观到宏观主要分为三个分析维度，即公司财务分析，行业分析和宏观经济分析。从下期内容开始我们会从微观层面出发，先来了解一下财务分析，也就是先更新“财务分析篇”，然后是“行业分析篇”和“宏观经济篇”，以上三个篇章加起来就是完整的基本面分析，敬请期待吧~

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【文稿：】

炒股无外乎看技术面和基本面，而这其中大多数人选择了技术面，因为很多人觉得“技术”本身具有可靠性，并且利用“技术”赚钱能更好的满足自身的虚荣心。不得不说，在中国这种大多数人都缺乏金融常识的社会，多数人的投资都是盲从盲信，一些初入股市的“小白”受商界题材的影视作品影响，认为炒股就应该面对数台电脑，目不转睛的洞察着盘面、力求不放过每一份利润。 

除了以上原因使得大部分人追求技术之外，还有一个更直接的原因，那就是技术分析最简单！我能想象此言一出，一片哗然。不得不承认，这个世界上还没有见过哪一项技术是不可复制，不可学习的，更别说炒股过程中用到的技术了...

炒股里的那些技术理论相比学生时代学过的数学，化学，物理可简单多了。说白了，只要你肯学早晚都会学会的。而对于基本面的分析，大多数人觉得这是很漂浮不定的东西、缺乏真实感，或者说基本面的分析结果很难在短期的价格上得到反馈，因此很多人被动选了技术分析。

很多人自认为学懂了技术分析，但在实战中依旧没能摆脱赔钱的命运。比如拿人们熟知的macd金叉、死叉举个例子：你在出现金叉时买进，但发现第二天就死叉了..或者金叉买入后短期虽然产生了利润，但等死叉卖掉时发现盈利又转为亏损...

我相信类似的情况很多人都遇到过，那么到底是技术没用还是技术运用不当呢？答案是：技术有用！但并非万能，新手的误区在于：认为“技术”本身不会出现任何错误，认为只要技术用得好赚钱就是100%的概率，但事实并非如此。

技术指标只是一种参考，它本身不具备任何预判股价的功能，技术指标是将把市场中发生的变化进行可视化展现，通过这种方式你就可以清晰的看出市场变化的痕迹，然后再通过这些痕迹寻找规律，最后利用规律对接下来的股价进行预判。

换句话说，能不能猜对股价主要取决于你对市场规律的总结，而总结规律时需要有“参考物”，而这些参考物就是各项技术指标，这才是技术指标的意义所在。它们本身不具备预测股价功能，但可以通过它们的表现总结市场变化的规律，规律拿捏的好就可以在一定程度上做到“预测”股价。

最后说一下重点：为什么说技术指标本身不具备预测股价的功能呢？原因很简单，因为股价在“先”，技术指标在“后”。你参考技术指标的目的是什么？是为了预测股价！但你有没有想过决定技术指标走向的又是什么？没错，是股价...

所有技术指标的绘制大部分都采集自两个数据，一个是股价，另一个就是成交量。这其中股价是最重要的决定因素。换句话说、股价怎么走决定了技术指标如何表现，而并非技术指标的表现决定股价怎么走。

举个例子：我打了某人一拳，某人会感觉到疼痛，此时我打人的动作在先，某人的疼痛在后。如果某人先感觉到身体疼痛，难道就能说明我打人了吗？这显然不对，只能说我存在打人的可能...

这个道理运用到股市也是一样。股市中的股价是我们想要得到的最终答案，而决定股价的是市场中每位投资者之间的博弈结果，而不是技术指标。决定技术指标的是股价的走势，所以你通过“被动者”的举动预测“主动者”的方向是不科学的...

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有人说买股要多买一些、这样才能分散风险，就连一位伟人也曾说过：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。也有人说买股不要买太多，买的太多也没有精力去管，纯属浪费。面对两种不同的说法，哪一种才是正确的呢？答案是都正确，对于做短线的人来讲一次性买3-5只股就可以，没必要买太多。而对于做长线的人来说要尽量多买一些，买几十只股是标配，具体买多少可以根据资金量而定。

做短线为什么不能买太多股？因为买的再多也没用...之前说过：买的股票数量多不代表胜率就高，你买3只股和30只股的胜率是一样的。而且做短线讲究的是短时间内进行买卖，如果一次性买了太多股票就会发生买入时要花费很多时间，卖出时同样要花费很多时间，而全部卖出后再买新的一批股票时又要花费很多时间的问题...

此时你会把大量的时间花费在买卖动作上，而在这期间你可能会错失许多转瞬即逝的机会。所以玩短线的人一次不要买太多股票，对于多数人而言持有3-5只股是较为理想的数量。

不同于短线，玩长线的话要尽量多买些股票，长线意味着你要长期持有股票，在长期持有的过程中保不齐某些股票会出现爆雷、也就是小概率的黑天鹅事件。这些意外发生的概率很小，但一旦发生后果会很严重。当持有一只股的时间越长，理论上碰到这种倒霉事情的概率也就越高，所以为了避免一颗老鼠屎坏了一锅粥，你需要多买一些股票，目的就是为了分散风险。

多买些股票，一是为了多买几个行业，二是为了多买同一行业中的股票。如果你买的行业过于单一，那么一旦该行业出现风险，那么你手里的票将无一幸免...同理、相同行业的股票也要多买几个，因为即便你选对了行业，也可能挑错了股票，所以即便是相同行业的股票你也要多买几个，分散风险。

以上是针对买股票时的建议，接下来聊聊买基金时的建议，也就是买基金应该买几只较为合适？我们以最常见的公募基金为例：首先、基金不建议做短线，因为这是很愚蠢的行为，你花钱买基金，而基金拿着你的钱去买股票，买多少钱虽然是你了算，但买什么股票却是基金经理说了算，请问这种逻辑关系下你玩短线的依据是什么？是在赌基金经理的发挥水平吗？而且基金的买卖手续费比股票更高，做短线的成本自然也会更高。

买基金一定要有长期投资的心态，在基金上面玩短线可能比在股票上玩更危险。言归正传，如果你是基金投资者，也是长线投资者，那么一次买多少只基金最为科学呢？答案是4-5只基金。

这个结论我是说的，而是相关的机构统计出来的结果。他们发现平均持有4-5基金的人长期收益是最高的，所以你可以参考一下这个结果。我个人觉得买基金真的不用买太多，几十只基金拿在手里一点意义也没有，有人说这是为了分散风险，但却忘了持有一只基金就等同于间接持有数十只股票，你买基金本身就是在分散风险...持有5基金的话等同于间接持有二三百只股票，这些数量的股票还不够分散风险的吗？

当你搞清楚了基金和股票的关系后，就会明白买几十只基金在手里意味着很多股票其实是在重复买入....

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【文稿：】

炒股需要用钱，但该用哪些钱、不该用哪些钱你真的知道吗？今天的内容有些人听着像是废话，但对很多老股民来说应该深有感触。炒股必须要用到钱，但每个人手中的钱都有着不同的来历和归宿，有些钱本不应该拿来炒股，但很多人却把它投向了股市...

我个人建议炒股的资金要做到一个“不要”和一个“要”，即不要用杠杆资金炒股，要用闲钱炒股。注意！这是两个建议、请不要混淆。先来说说何为杠杆资金？所谓加杠杆就是借钱炒股的行为，因为本金中有一部分是借来的，所以你可以用小资金撬动大收益，生活中最常见的例子就是贷款买房。

一套房子100万，请问你有多少钱可以买下它？答案是30万，因为剩下的70万你可以向银行借钱。如果房价涨到了200万，彼时你赚到的并不是100万，而是170万。30万的本金撬动了170万的收益，这不就是杠杆原理吗？这一切看着虽然很爽，但一旦价格下跌，你承受的风险也是成倍的。

股价不同于房价，股票的流动性非常高，每分每秒都有交易发生，价格也是分秒变化，这意味着炒股带来更高潜在收益的同时、也存在更高的潜在风险，所以炒股千万不要用加杠杆的方式去炒。对于多数股民而言，能在股市中保本都是十分困难的事情，这种情况下再去加杠杆无疑是加速了阵亡的过程。

以上说的是不建议的行为，而接下来要说的是建议各位去做的一种行为，那就是用“闲钱炒股”。有人会将闲钱与上文的杠杆资金相混淆，认为我不加杠杆、用自有资金炒股就是用闲钱炒股的行为。自有资金不代表就是闲钱，所谓的闲钱是指长期用不到的资金，请注意“长期”这个关键词，如果你的资金是短期内用不到的钱，那我建议你不要用这类资金去炒股。

举个例子：小明有一笔闲钱，三个月后这笔钱会用来支付孩子的留学费用，由于还有三个月的时间，于是小明决定拿着这笔钱去炒股，炒三个月后再取出来使用。小明手里的确有闲钱，但这笔闲钱并非长期用不到的钱，相反、三个月后他就需要用到这笔钱去支付孩子的留学费用。如果是这类资金，即便它在“闲”也不要拿去买股票。

股票的波动率很高，即便是三个月的时间股价也会出现翻天覆地的变化，所以种闲钱并不是真正意义上的闲钱。很多中国人习惯将闲钱用于购买各种理财产品，短则一两年，长则三五年，这些钱就是典型的“闲钱”，如果你手里正好有这些闲钱，而你又正好懂得如何投资股票，那么不妨拿着这些钱去炒股。

最后说点题外话：

有人说“我的工作就是炒股，炒股就是我的本职工作，手里必须要有足够充沛的资金才行”这种人是不是不用参考上文的建议呢？首先，我可以很明确的告诉大家，这世上没有所谓的“职业炒股”，所谓的职业炒股只是民间的一种叫法，指那些没有本职工作或生意，主要通过炒股获利的人群。

这种人的数量非常少，而且这类人通常有几个特点。第一，他们的投资经验非常丰富，通常具备10年的以上的投资经验。换句话说、刚炒股几年的小白就不要想这种白日梦了，当你辞掉工作、专职炒股的那一刻就是你噩梦的开始。

第二、专职炒股的人往往已经实现了财务自由，人家即便炒股亏钱也不会影响基本的生活，所以那些企图专职炒股的人，我劝你们三思后行。

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【文稿：】

今天的内容对新手会有很大的帮助，因为很多新手都存在频繁交易的不良习惯。注意，长线投资要杜绝频繁交易，这一点相信所有人都认可，但问题就出在短线交易上，玩短线同样也要杜绝频繁交易。

很多人会将短线交易等同于频繁交易，其实不然，二者是完全不相同的两个概念，关于这一点在早期的教学中都有过讲解，但我估计很多人都忘的差不多了，所以今天再重复一遍短线交易和频繁交易的区别。短线交易是指买入到卖出的这段时间非常短，举个例子：小明买入了一只股票，持有5天后又卖出了该股票，5天的持有时间非常短，所以小明的这次交易可以认定为是短线。

频繁交易与买卖周期不发生任何关系，它是指单位时间内交易次数的变化。小明持股的时间只有5天，妥妥的短线交易者，但小明一年下来只交易了10次，这“10次”就是小明的交易频率。同样的，小红也是短线交易者，平均持有一只股的时间也是5天，这一点跟小明一样，但不同的是小红一年会交易100次，这“100次”就是小红的交易频率。

小明和小红都是玩短线的，但二者的交易频率却相差10倍，那么这种情况下谁的做法更科学呢？答案是小明，也就是交易频率较低的那个人，原因有两个：第一，交易次数多不代表胜率高，决定胜率的是你的投资能力，而不是交易次数。买入1只股票，挑中上涨的概率是50%，买入100只股票，挑中上涨的概率还是50%。想提高胜率就要提高自身的投研能力，单纯的提高交易频率是不会改变胜率的。

第二、交易越频繁资金成本也会越高，这一点在早期的教学中也讲过。每一次交易都会产生佣金和税费，金额相同的情况下你交易的次数越多、产生的费用也会越多，你的资金成本自然也就越高。综上所述：短线交易跟频繁交易完全是两个不同的概念，频繁交易、多次交易不会改变短线的胜率，所以玩短线我并不反对，但频繁交易、过度交易的习惯一定要改。

做短线是指持有一只股的时间比较短，但不要因为短时间内结束了交易、就着急去交易下一只股票。做短线出手次数不用多，但要确保每次出手都有足够的把握。哪怕一年只做一次交易，一次只做5天，假设这5天赚了10%的收益，那么你的年化收益率也高达10%，要知道最近几年巴菲特的年化收益也只有个位数。

讲了这多频繁交易的缺点，那么普通投资者应该如何克服频繁交易的毛病呢？答案是“杜绝赌徒心态”。国内每年的经济增速大概是5%，股市会适当叠加一些泡沫，5%可能会膨胀一倍，也就是10%。换句话说、你每年在股市中的收益能达到10%就已经很优秀了，追求更高收益的同时你也在将承受更大的风险。

因为每天都有暴涨的股票，于是很多人根本不屑于每年10%的收益，殊不知当你想获得远大于10%的收益时，你所承担的风险也在成倍增加，你的这种行为早就脱离了投资的范畴，而是变成了赌博。股市是经济的晴雨表，这个国家的经济增速只有5%，而你却想着每年要把本金翻个倍，假如果你真的实现了这个目标，高出的收益难道不是通过赌博实现的吗？而你在赌桌上的运气会一直这么好吗？

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