【嘉宾】

九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事

大Mu: 连续创业者，以不同角色参与到多家国际创业公司

Steven三海：一级市场资深人士，跨境并购专家，曾在美国长期生活

欢迎一同探讨 wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉

02:24 国债一万亿？什么是财政赤字

04:52 财政赤字，是用什么途径“货币化”的？

09:40 万亿赤字，这次拿来干什么？有猫腻吗？

15:02 跟08年的四万亿相比，这次力度更巧妙？

24:30 赤字货币化，搞崩掉的案例？

25:30 “北海币”是个什么货币？还在中国流通过？

30:25 日本财政赤字这么大，为什么不通胀？

35:03 对我们的投资和生活，有什么影响？

有些宏大的概念，一用起来就无法反驳了。运是什么？是不是太不容易捕捉？是宏观经济数据吗？每年都变个样。那是微观的行业观察吗，还是个体的感受？

我们换个角度，就用股市的数据，尝试来刻画一下“运”。不要太较真，较真就会痛苦；不要不开心，失眠伤身。

嘉宾：
九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资经历

Steven三海：一级市场资深人士，PE跨境并购专家，曾在美国长期生活

Robert Wu: Baiguan.news 创始人，百观科技CEO

【01:20】如何向海外投资者解释“运”？

【03:08】运气，还是周期？

【07:00】阿根廷：运到底是不是好的描述？

【10:36】感知的主观性：不同年代的体验与参照点

【12:26】用股市数据：运的量化展示

【12:55】美股告诉了我们什么？

【17:54】北极熊股市的波动轨迹，一蟹不如一蟹

【22:24】日本股市的三阶段“运势”逐步走高

【28:09】A股市场展示了什么？

【30:39】港股的挑战

【32:28】英国的运：年化收益率在逐年减少

【34:10】芒格和巴菲特：宏观和微观，留下思考

参考：

Baiguan - China Insights, Data, Context

https://www.baiguan.news/

又到赌“运”时刻？全球股市长期回报里藏着秘密

https://mp.weixin.qq.com/s/n8kJzh-wUmyJwXryoJ_Ifg

2024年8月节目

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8月份，国内的经济数据出现了久违的反弹。

这一弹，弹出了各路财经媒体和研究员，大喊遥遥领先“政策底”。真的存在所谓的“政策底”吗？还是说这是一种资本市场的自High，其实越喊越没底？

本期节目，我们试图从行业的角度揭秘“政策底”和“市场底”的概念，深入剖析“制造概念”的套路，给满天飞乱成一团麻的蹭政策的分析进行梳理，理清市场真正的关联机制。

【嘉宾】

九州：十几年经验的二级市场投资人，全球投资，多资产配置。可以跟我聊投资，但是，先给我有趣的故事。

大Mu: 连续创业者，以不同角色参与到多家国际创业公司

欢迎一同探讨 wx：GoGlobalInvest， 备注你的来龙去脉

00:49 政策底是什么？怎么来的？靠不靠谱？

03:01 近期的政策组合，重点是什么

04:33 房地产政策的核心及资本市场的政策凸显了其地位有变化

14:38 政策和资本市场表现，并没有必然关系，甚至没有稳定的关系

17:31 政策本身，也是走一步看一步，会变化，难说绝对的底部

21:07 案例说明，政策也可能没有底

25:15 政策有时候只是锦上添花的作用

28:18 经济结构、体量完全不同以往，政策的发力效用也不能简单复制了