大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。

平安夜一个人躲在房间里回听这期对谈并为它写shownotes的时候，我依然会为和小跑老师对谈时擦出的那些火花而欣喜不已。

就像节目一开始我说的，这是一期蓄谋已久的串台，甚至可以追溯到2018年我第一次打开她的公众号。

这期的录制本来是冲着2023年末复盘展望去的，但最终的呈现却远远超过了这一年的维度，而是我俩对整个宏观世界的思考，以及如何去思考的思考。

别的不多说了，大家可以多看看我精心记录的时间轴，里面彩蛋很多。

以下为详细时间轴：

01:20 这期对谈的录制让我们意识到拎包即走的日子终于又回来了，或许很多苦难总会有过去的一天

03:10 我是从小跑老师的公众号的泰国金融危机一文入坑的

（延伸阅读：《危机求生记：三年后的过冬指南》）

04:30 我和小跑用春秋笔法和讲故事的手法来写金融，目的其实是为了让更多人认识金融、理解金融

06:40现在讲金融的媒体和自媒体这么多，似乎看起来普通人接触金融的门槛降低了，但其实，由于鉴别的难度加大，门槛反而是提高了

09:00 我们这期的主要目的，是探讨有没有一种方法论或者底层逻辑，可以解释和看清现在就算对普通人来说也越来越重要的宏观大势

第一部分 用叙事经济学，重新理解这个世界

10:50 研究叙事将是理解这个世界变化的重要抓手

12:40 如果那个长坡厚雪的时代已经过去了，与其说我们在给巴菲特封神，不如说我们应该给那个时代封神

14:10 小蜜蜂在冬天来临前，会感知周围所有和过冬相关的因素，并进行一系列的测算后，才会开始进行系统性的过冬准备。这就好像我们在对各种相关因素进行测算后，进行宏观的预测和投资的决策。

16:40 但如果，这些相关性不存在了呢？如果，我们真的进入乱纪元了呢？

19:00 给小跑老师最大灵感的，是“天生带反骨“的交易员群体，他们最不容易被故事影响，却最会利用故事。

20:50 08年次贷危机是美联储这个重要的宏观叙事的转折点

22:30 在1996年格林斯潘那次演讲之前，央行对市场的影响并没有那么大

（大卫翁注：此处小跑老师的记忆略有偏差，《The Age of Turbulence》其实是格林斯潘的一本著作，于2007年出版，而1996年格林斯潘的那篇演讲名为《The Challenge of CentralBanking in a Democratic Society》）

24:35 伯南克时代一定要给市场明确的信号，但却也是在“蹒跚学步”的过程中

27:30 为什么大家会在2008年抓住美联储这个“救世主”，或许是金融行业无意识中已经意识到过去四十年那个缓慢下行的利率长周期已经结束了

29:40 过去十几年里，美联储向市场的沟通慢慢变得过度了，而这也让市场参与者开始过度解读，看美联储的notes变成了GRE阅读理解

31:50 就在最近，网红经济学家Zoltan说破了“美联储沟通过头了”这一事实上的共识

34:20 宏观和经济数据本身不会推动市场的变化，对这些数据的解读所形成的叙事才会

36:10 叙事经济学的基础是“人更能接受故事”，而叙事本身又是由故事和对故事的解读两部分组成

39:00 为什么现在宏观数据和微观感受差距这么远？可能是因为针对数据的解读出现了偏差和隔阂

41:00 日本今年的年度汉字是“税”，只能说日本政府采取如此透明的消费税标记方式害了自己

42:10 日本化、金砖四国、欧猪五国都是一些概念和叙事

44:50 资金需要从一个地方撤出来，才能投向另一个地方，这里面新的、能被广为接受的叙事将起到很重要的作用

46:20 现在的叙事高地被西方媒体及机构占领，这是件很遗憾的事情

第二部分 用博弈论，解释叙事什么时候会变成共识

47:20 今年小跑老师那篇《那我应该在伊利里亚做什么》给我很深的震撼，并留下了两期节目《vol.46.那我应该在伊利里亚做什么？| 投资账三季度复盘》以及《《vol.47.他说，金融市场过去四十年最重要的自动步道停运了》

48:30 博弈论和纳什均衡或许可以解释叙事什么时候会变成共识并推动市场

（延伸观影：《美丽心灵》）

51:00 当有人喊出着火了，当你意识到其他人也知道着火了的时候，夺门而逃才成为了最优解——崩盘时刻就是信息变成叙事，并且在市场上广为人知，最终造成了一致性行动的那一刻

52:20 地缘政治处在活跃期是一个共识，但会不会发生更加严重的结果还没有形成共识。

（延伸阅读：小跑推荐文章《On How People Are Seeing Things Differently》）

55:40 我以前以为这个时代高层没有信息差就不会有擦枪走火，但现在看来是有些幼稚了

57:00 在算不出来这个共识游戏会走向何方的时候，大家能做的就是分散再分散

第三部分 用第一性原理，拨开叙事的迷雾

58:10 如何避免被大V带节奏，被各种叙事所影响？

59:10 目前美联储叙事的底层逻辑其实是流动性因素，这可以通过观察数据来摆脱故事表面的迷雾

60:40 对于普通投资者来说，看数据太难，那就找到相对中立客观的信息源，去看他们的解读

（延伸收听：《vol.42. 你需要的是能真正“打破信息差”的财经信息源》）

63:00 普通人不要去猜测周期底部，而一定基于自己最熟悉、最了解的自身需求，去做投资、资产配置和自身规划

65:20 小跑在用文史哲解读金融，我在用逻辑链条解读大时代，在乱纪元里，文理同时存在才能两开花

欢迎大家关注我的新的生活方式播客节目《犬生活》，第四期《日语，我们给你跪下了！》新鲜出炉！

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节目后期制作：Siri

节目封面：Ximalaya AI