大家好，我是小二。本期节目我们来聊聊中国人民的老朋友：雷·达里奥（Ray Dalio）。说他是中国人民的老朋友真的是毫不夸张，在改革开放初期，达里奥在我们国家资本市场设立的过程中提供了非常多的帮助，某种意义上现在我们的A股市场也是他一手建立起来的。

不过，达里奥最近可能不太高兴，因为他被“做空”了。事发起因，是纽约时报的一名专栏作家出了一本新书（名字就很满足人的窥探欲，叫《基金：瑞·达里奥、桥水基金和华尔街传奇的揭秘》），里面讲述了达里奥和桥水基金的很多所谓不为人知的八卦。与全世界最富盛名的私募基金的表面不同，书中说桥水基金的投资并没有那么神奇，无非也就只是抛硬币（flip the coin）而已。除此之外，桥水基金存在大量“言行不一”的情形，比如达里奥非常推崇绝对透明理论，要求桥水基金员工的所有言行均被记录且可以被所有人查看，但事实上他本人却保持绝对权威，不容质疑。又比如桥水基金在册员工超过2000人（属实算一个非常大型的基金公司了），但超过80%的员工并没有从事投研相关岗位，所作的事情无非是帮助老板更新完善他的各种著作——这还没完，剩下20%的员工，看起来做的事情也并不超越一个普通的经济学者的工作。要知道，经济学学的好和投资做的好，完全是两码事儿。真正进入桥水基金“殿堂”的，接触到公司核心投资机密的人有多少呢？不超过10个。这可是一个管理规模超过1300亿美元的投资组合啊。反正，这里面说的很玄乎，闲暇时间当瓜吃是非常好的。

瓜说完了，但我想大部分听众对这个事件应当还是吃瓜为主，毕竟绝大部分听众和桥水基金并没有直接的投资关系。那是不是这期节目就到此为止了？当然不是。

把这件事情作为选题，更多的是让大家了解一个基本的道理：虽然你可能不懂投资，但千万不要迷信权威。说到这个话题，绕不开的一个人物是2000年后最大的证券市场欺诈案：麦道夫案。虽然距离这么大的欺诈案不过短短15年，但我们祖国大陆又发生了各种离奇的金融诈骗——光今年，就爆出了杭州瑜瑶、台湾澳丰金融等以十亿甚至百亿规模计量的案件。

为什么明知道金融是诈骗案件的高发领域，但很多人偏偏容易上当？我想，无非大家觉得“我不懂，所以我应该把资金委托给懂的人”。这句话本身没错，但金融骗子往往也是披着金融专家的外衣来忽悠你。如何鉴别？我想来想去，无非是相信制度大于相信人。有句话怎么说来着，你贪图别人的收益，别人贪图的是你的本金。基金经理再怎么忽悠你，最多是买到了一个烂基金亏点钱，随着市场波动总有回来的一天。不要觉得投资组合天天净值下跌很痛苦，风险在明处，总比风险在暗处要好。

最后的最后，还是希望这次达里奥的事件是虚惊一场吧。我还是挺喜欢这个老爷爷的。

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本期提到的部分内容

麦道夫案件中主要投资者名单（资料来源：维基百科）

播客中推荐的那本经济学书籍：《债务危机——我的应对原则》（作者：Ray Dalio）

达里奥在改革开放初期来中国的照片

思维导图：

收听地图：

00:50 Ray Dalio（达里奥）是何许人也？

01:48 桥水基金：全球最成功的宏观对冲基金，或许没有之一

04:51 宏观对冲基金是什么，和我们熟悉的量化对冲有什么区别？

12:12 Ray Dalio教你做人那本书一般般，但宏观经济书籍的很不错

16:01 Ray Dalio的“七宗罪”

23:50 麦道夫案件的前车之鉴

29:58 其实类似麦道夫案件离我们并不是很遥远，苏有朋今年不就被骗了么

33:46 投资很重要的一点，让风险在明处

主创团队

主持人：麦子店小二

剪辑：Lxin

制作：Lxin

BGM

片头音乐：

Saint Romain - she said im lonely

插曲：

His Orchestra,Benny Goodman - If I Had You

Glenn Miller,Artie Shaw,Tommy Dorsey - In The Mood

片尾音乐：

黄绮珊 - 一生有你

最后但不是最不重要的话：

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最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。