En el Radar Empresarial de esta jornada ponemos el foco en las consecuencias que está teniendo la última innovación de Anthropic sobre los mercados financieros. Las Bolsas han vuelto a mostrar nerviosismo ante el avance de la inteligencia artificial tras la presentación de una nueva herramienta de la compañía. Se trata de un plugin creado para su agente Claude Cowork, capaz de analizar documentos legales, revisar contratos y ordenar archivos de manera automática.

El lanzamiento de esta aplicación elevó el miedo entre los inversores, especialmente en las valoraciones de las empresas dedicadas al software jurídico. El mercado teme que muchas de ellas queden rezagadas frente a una solución más eficiente y completa. El impacto fue inmediato y severo, con fuertes caídas en compañías del sector como Wolters Kluwer, LegalZoom.com y Thomson Reuters, que registraron desplomes de dos dígitos.

El nerviosismo no se limitó a estas firmas y terminó extendiéndose al conjunto del sector tecnológico. La oleada de ventas borró alrededor de 285.000 millones de dólares en capitalización y la cesta de empresas de software elaborada por Goldman Sachs retrocedió un 6%. También sufrieron las gestoras que han financiado a estas compañías, con descensos destacados en Blue Owl Capital, Apollo y Blackstone.

La preocupación surge porque la herramienta de Anthropic realiza funciones similares a las del software legal tradicional, pero con mayor velocidad, autonomía y profundidad. Automatiza tareas complejas, organiza archivos sin intervención humana y no requiere configuraciones técnicas avanzadas. Esto amenaza modelos de negocio muy especializados y reaviva el debate sobre despidos. Pese a ello, su CEO, Dario Amodei, defiende que la automatización no implica necesariamente recortes masivos. Además, la empresa planea permitir ventas internas de acciones y prepara una futura salida a Bolsa tras contratar a un bufete especializado y estudiar un acuerdo valorado en cientos de millones de dólares según fuentes financieras internacionales que siguen de cerca el crecimiento acelerado de la firma.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas, en una jornada marcada por las dudas sobre el crecimiento y la evolución de los grandes valores. El análisis de mercados corrió a cargo de Rafael Ojeda, agente y miembro del comité de inversiones de URSUS 3 Capital AV, quien valoró la desaceleración del sector servicios en España tras conocerse el dato del PMI, que apunta a una moderación del crecimiento al inicio de 2026.

Durante el análisis, se abordó también el comportamiento de Santander, que registró caídas en bolsa tras la compra de Webster Bank, a pesar de haber presentado resultados récord. Asimismo, se analizó el impacto del llamado “efecto Anthropic”, que ha provocado un fuerte castigo en el sector tecnológico y del software, así como la situación de Novo Nordisk, cuyas ventas podrían descender hasta un 13% ante el aumento de la competencia en el mercado de tratamientos contra la obesidad.

En el plano de los activos refugio, se destacó la recuperación del oro por encima de los 5.000 dólares la onza, reflejo de la persistente incertidumbre en los mercados.

El programa se completó con el consultorio de bolsa de Miguel Méndez, analista independiente, que resolvió las dudas de los oyentes y ofreció recomendaciones sobre valores, sectores y estrategias de inversión en el actual contexto de volatilidad.

En Capital Intereconomía analizamos en las Claves del Día el anuncio que hará Trump sobre el sustituto de Powell, como han llegado a un acuerdo entre los republicanos y los demócratas para evitar el cierre del Gobierno y también los resultados de CaixaBank, que cerró 2025 con un beneficio récord de 5.891 millones de euros. En la Tertulia Capital, los temas serán la comparecencia de Puente y la última subida del salario mínimo interprofesional. Antes de acabar la hora, el análisis de preapertura lo hace Jesús Sánchez Quiñones, Director General de RENTA 4 Banco.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y una jornada sin referencias en Europa. Las bolsas asiáticas cotizan con signo mixto tras las caídas registradas en Wall Street, donde vuelven a pesar las dudas sobre el sector de la inteligencia artificial y su impacto en las valoraciones.

En el primer análisis de la mañana, José Lizán, gestor de Rreto Magnum Sicav en Quadriga Asset Managers, analiza si los mercados atraviesan un exceso de complacencia, el comportamiento de bolsas, bonos y dólar en el corto plazo, así como la volatilidad en oro y plata. También aborda el impacto de la compra de Webster Bank por parte de Santander por 10.300 millones, la lectura de los resultados empresariales y la capacidad del BCE para soportar un euro fuerte sin recortes de tipos.

El programa incluye además el resumen de la prensa económica nacional e internacional, con las principales noticias del día en materia económica, financiera y empresarial.

En el bloque internacional, el diplomático Gustavo de Arístegui analiza la actualidad geopolítica, marcada por el enfrentamiento de Elon Musk con Pedro Sánchez por la regulación de redes sociales, el acercamiento entre Donald Trump y Gustavo Petro en la Casa Blanca, y sus posibles consecuencias en el escenario global.

Esta última hora hemos tenido el espacio Los Desayunos de Capital, donde hemos contado con Manuel Melenchón, Manager Director del Sur de EMEA de Hyatt, que ha hecho un repaso de las expectativas y los planes que tiene la compañía en 2026. Después hemos tenido el Foro de Empleo, en el que han participado Marisa Cruzado, socia en CVA, Luis Pérez, director de Relaciones Institucionales de Randstad y Rafael Pamillón, profesor de Economía en el IE Business School y la Universidad San Pablo CEU. Han analizado el impacto del absentismo laboral y la regularización de inmigrantes.

En el Radar Empresarial de Capital Intereconomía ponemos el foco en Nintendo, cuyo beneficio neto se dispara más de un 50% impulsado por el fuerte arranque de Switch 2, confirmando el éxito de la nueva consola y reforzando las expectativas del mercado sobre el gigante japonés del videojuego.

En el Foro de la Inversión analizamos el regreso del interés por el inmobiliario cotizado europeo de la mano de Víctor Asensi, Country Head Spain & Latam de DPAM. Tras dos años especialmente complejos para el sector, Asensi explica qué ha cambiado frente a 2022-2023, desde el entorno de tipos hasta la mejora de balances y fundamentales. También repasa el potencial de revalorización por normalización de valoraciones, la evolución de rentas y beneficios, los subsectores más atractivos y los riesgos aún presentes. Además, desgrana las claves del buen comportamiento del fondo DPAM B Real Estate Europe Dividend Sustainable, que cerró el año con una rentabilidad del +9,04%, superando claramente a su índice de referencia.

En el bloque de entrevista, hablamos con Javier Sanz, fundador y CEO del Grupo ADSLzone, sobre uno de los movimientos corporativos más relevantes del año: SpaceX absorbe xAI para unificar el imperio tecnológico de Elon Musk. Analizamos el alcance estratégico de la operación, el refuerzo de la inteligencia artificial dentro del ecosistema Musk y las implicaciones para el sector tecnológico y de defensa.

El programa se completa con el consultorio de fondos de inversión, en el que Alberto Loza, responsable de Selección de Producto de Norwealth Capital, responde a las dudas de los oyentes sobre posicionamiento de carteras y oportunidades en el actual entorno de mercado.

Víctor Asensi, Country Head Spain & Latam en DPAM, analiza las oportunidades que brinda el mercado hipotecario en este 2026. “Lo que vemos este año es que el mercado se va refugiando en ciertos nichos, como el oro o la plata”, afirma el invitado. También añade que lo que le comunica su equipo es que “hay mucho dinero, retail, sobre en Estados Unidos”. Además destaca que “de un COVID hasta esa parte ha cambiado un poco las dinámicas profundas del mercado y hay mucho Hedge Fund y mucho inversor retail desafiando ese momentum y subiendo al carro”.

Después de dos años muy duros para el inmobiliario cotizado, ¿Por qué volvéis a poner ahora el foco en el sector? ¿Se está recuperando el sector inmobiliario? El Country Head Spain & Latam en DPAM explica como funciona el fondo DPAM B Real Estate Europe Dividend Sustainable y que rentabilidades tiene. “El fondo cerró con un 9% de rentabilidad, que es lo que uno puede esperar del inmobiliario cotizado europeo”, afirma Víctor Asensi. También destaca que “si algo tiene este sector y las socimis europeas, es que pagan Dividend Yield muy atractivo al tener un impuesto inferior”.

¿Qué ha cambiado realmente en el sector frente a 2022–2023: los tipos, los balances o los fundamentales? “Este sector ha mejorado a sus fundamentales: en el año de 2022, en un año donde subieron de manera fuerte los tipos, sufrió mucho pero ahora se está recuperando”, asegura el invitado. El entrevistado apunta también que “en Europa ha habido corrección del inmobiliario, corrección de logística, de centros comerciales, correcciones que de media han sido del 20%” y que “el sector ha salido de ese túnel, los crecimientos de los portfolios vuelven a crecer, con lo cual el inversor tiene un Dividend Yield del 6% y más una revalorización de la cartera del 4 y del 5%”.

En el Radar Empresarial de esta jornada ponemos el foco en los resultados de Nintendo, que durante los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal ha logrado más que duplicar su beneficio neto frente al mismo periodo del año previo. La ganancia asciende a 358.000 millones de yenes, unos 1.950 millones de euros al cambio actual. El resultado operativo también muestra fortaleza, con un incremento del 21%. Detrás de estas cifras está una facturación que prácticamente se ha duplicado, con un crecimiento del 99%, impulsada por el lanzamiento de su principal apuesta reciente.

El producto que explica este rendimiento es la Switch 2, la nueva consola de la compañía japonesa, que llegó al mercado el pasado mes de junio con una acogida sobresaliente. En apenas unos meses se han vendido 18 millones de consolas y, asociadas a ellas, 38 millones de copias de videojuegos. Siguiendo una estrategia habitual en el sector, Nintendo acompañó el lanzamiento del hardware con un título de gran atractivo comercial. El elegido fue Mario Kart World, que combina a su personaje más icónico con una de las franquicias más exitosas de su catálogo.

Otro de los pilares de la Switch 2 es su mejora técnica en rendimiento y calidad gráfica. Para lograrlo, Nintendo trabajó junto a Nvidia en el desarrollo de un chip específico y exclusivo, conocido como Nvidia T239. De cara a los próximos meses, la empresa no descarta revisar al alza el precio de la consola. El encarecimiento de los semiconductores, impulsado por la fuerte demanda vinculada a la inteligencia artificial, está presionando los costes de toda la industria tecnológica.

Según Niko Partners, a este contexto se suman factores macroeconómicos y arancelarios, lo que podría elevar el precio de 449 a 510 dólares. Mientras tanto, Nintendo diversifica ingresos con el estreno de Super Mario Galaxy, secuela del éxito cinematográfico de 2023 que recaudó miles de millones a escala mundial.

Víctor Asensi, Country Head Spain & Latam en DPAM, analiza las oportunidades que brinda el mercado hipotecario en este 2026. “Lo que vemos este año es que el mercado se va refugiando en ciertos nichos, como el oro o la plata”, afirma el invitado. También añade que lo que le comunica su equipo es que “hay mucho dinero, retail, sobre en Estados Unidos”. Además destaca que “de un COVID hasta esa parte ha cambiado un poco las dinámicas profundas del mercado y hay mucho Hedge Fund y mucho inversor retail desafiando ese momentum y subiendo al carro”.

Después de dos años muy duros para el inmobiliario cotizado, ¿Por qué volvéis a poner ahora el foco en el sector? ¿Se está recuperando el sector inmobiliario? El Country Head Spain & Latam en DPAM explica como funciona el fondo DPAM B Real Estate Europe Dividend Sustainable y que rentabilidades tiene. “El fondo cerró con un 9% de rentabilidad, que es lo que uno puede esperar del inmobiliario cotizado europeo”, afirma Víctor Asensi. También destaca que “si algo tiene este sector y las socimis europeas, es que pagan Dividend Yield muy atractivo al tener un impuesto inferior”.

¿Qué ha cambiado realmente en el sector frente a 2022–2023: los tipos, los balances o los fundamentales? “Este sector ha mejorado a sus fundamentales: en el año de 2022, en un año donde subieron de manera fuerte los tipos, sufrió mucho pero ahora se está recuperando”, asegura el invitado. El entrevistado apunta también que “en Europa ha habido corrección del inmobiliario, corrección de logística, de centros comerciales, correcciones que de media han sido del 20%” y que “el sector ha salido de ese túnel, los crecimientos de los portfolios vuelven a crecer, con lo cual el inversor tiene un Dividend Yield del 6% y más una revalorización de la cartera del 4 y del 5%”.

José María Lerma, analista independiente, nos da su visión sobre el comportamiento de las bolsas en un contexto de optimismo. El Ibex, después de cerrar un 2025 histórico, ya renueva récords este 2026 al superar por primera vez los 18.000 puntos. Para Lerma, el mensaje sigue siendo el mismo pese a la incertidumbre del entorno: “No ha cambiado nada, puede dar vértigo, puede parecer monótono el mensaje, pero a las pruebas me remito”. Recuerda que tanto 2025 como el inicio de 2026 han estado marcados por la tensión y la geopolítica, y aun así el selectivo español continúa en máximos. En este escenario, insiste en que “los recortes son oportunidad de compra, no de venta”.

El analista también pone el foco en el oro, donde pide no perder la perspectiva general. “Que las ramas no nos impidan ver el bosque”, señala, explicando que en el metal precioso han coincidido varios catalizadores que han provocado su fuerte subida. En este sentido, destaca a las compañías mineras y subraya que, también aquí, “cualquier recorte es una oportunidad de entrada”.