Capital Intereconomía

Pepe Baynat analiza un mercado con el IBEX manteniendo un tono positivo y, por el momento, no muestra señales de deterioro importantes. El analista considera que el índice podría estar desarrollando una fase de consolidación en cinco ondas, un movimiento que serviría para preparar un nuevo tramo alcista. La referencia clave estará en la superación de los 18.510 puntos, nivel que abriría la puerta a una mayor fortaleza y permitiría al selectivo español alinearse con el buen comportamiento de Wall Street en busca de nuevos máximos.

Por otro lado, el mercado estadounidense sigue siendo el principal apoyo para las bolsas, especialmente tras los nuevos récords marcados por los grandes índices tecnológicos. La idea general es que, mientras no se pierdan determinados niveles de soporte, el escenario continúa siendo favorable para la renta variable, aunque con movimientos de consolidación normales dentro de la tendencia principal.

El petróleo por su parte, atraviesa una fase de debilidad tras las fuertes subidas recientes provocadas por las tensiones geopolíticas. Baynat considera que el movimiento alcista fue exagerado y que ahora el crudo podría entrar en una etapa de relajación, especialmente si disminuye la tensión internacional. En consecuencia, las compañías ligadas al petróleo podrían verse afectadas por nuevas correcciones después de haber experimentado repuntes muy intensos.

En cuanto a sectores y valores concretos, Pepe Baynat insiste en la importancia de seleccionar compañías con tendencia sólida y evitar aquellas que continúan mostrando debilidad pese al buen comportamiento general del mercado. La recomendación pasa por centrarse en activos que presenten señales claras de fortaleza técnica y evitar entrar únicamente porque hayan caído mucho, ya que eso no garantiza una recuperación inmediata.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por una avalancha de resultados empresariales.

En el análisis de mercados, David Cortina, responsable de Renta Variable en Santander Private Banking, destaca que el foco de los inversores está en las cuentas corporativas, clave para sostener los niveles actuales de mercado en un entorno todavía condicionado por la macro y la geopolítica.

También entrevistamos a José Luis Jiménez, director general financiero de Mapfre, quien analiza las cuentas del primer trimestre. Durante la conversación, se abordan las principales líneas de negocio del grupo, la evolución de su plan estratégico y la política de dividendo, en un momento relevante para el sector asegurador.

Y en el consultorio de bolsa junto a Miguel Méndez, se resuelven las dudas de los oyentes y se analizan oportunidades de inversión en un mercado muy pendiente de los resultados.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital reúne a Fernando Gómez-Calcerrada, Javier Sastre y Agustín Baeza para analizar un contexto marcado por el deterioro económico en Europa, el aumento de los costes industriales y las tensiones en torno a la política fiscal y energética.

En la Entrevista Capital, Mª Jesús Fernández, economista senior de Funcas, analiza la rebaja de dos décimas en la previsión de crecimiento del PIB español para 2026, hasta el 2,2%. También aborda el debilitamiento de la eurozona, que entra en fase de contracción, y el impacto del aumento de los costes industriales, que alcanzan niveles no vistos desde 2022.

El programa también pone el foco en la investigación de Bruselas a España por el uso de fondos europeos para pensiones, el embargo de Bélgica relacionado con impagos a las renovables y el debate sobre la ampliación de la vida útil de la central nuclear de Central Nuclear de Almaraz hasta 2040. Además, se analiza el fuerte incremento de la oferta de empleo público en los últimos años.

Además en la preapertura de las bolsas europeas junto a Francisco Simón, responsable europeo de estrategia de Asset Allocation en Santander Asset Management.

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con nuevos máximos en los mercados internacionales. En Asia, el Nikkei 225 supera por primera vez los 62.000 puntos impulsado por la tecnología, mientras en Wall Street los índices vuelven a marcar récord gracias a los resultados de las grandes tecnológicas. Europa, tras las fuertes subidas de la sesión anterior, apunta a una apertura más plana.

En el primer análisis de la mañana, Araceli de Frutos, asesora del fondo Alhaja Inversiones FI, destaca que bolsa, bonos y dólar siguen muy pendientes de la evolución de las negociaciones con Irán. También subraya la fortaleza del sector tecnológico, con especial protagonismo de SoftBank Group, y la elevada volatilidad del crudo ante la posibilidad de un acuerdo nuclear con Teherán. Además, apunta que los resultados empresariales siguen actuando como motor de nuevas ganancias, en un contexto en el que firmas como Fidelity consideran que el sector tecnológico continúa infravalorado.

En el bloque internacional, Miguel Ángel Melián, analista internacional y consultor de asuntos públicos, analiza el posible acuerdo entre EE.UU. e Irán para poner fin a la guerra, las elecciones clave para el futuro político de Keir Starmer y la situación de Alemania, atrapada entre la crisis industrial y la falta de reformas estructurales.

En Capital Intereconomía, el programa reúne a varios perfiles clave del ecosistema empresarial y financiero para analizar tendencias en innovación, talento y desarrollo de negocio.

Participa Salvador Molina, presidente de MAD FinTech y nuevo consejero delegado de ReactID, que aporta su visión sobre el avance del sector fintech y el papel de la identidad digital en la transformación de los servicios financieros.

Junto a él, Giuseppe Liberati, Chief Business Development Officer de Bridging Value, analiza las oportunidades de crecimiento empresarial y la importancia de conectar estrategia y ejecución en entornos cada vez más competitivos.

Desde el ámbito del talento, Begoña González, socia directora de Six Hunter, pone el foco en los retos del mercado laboral, la captación de perfiles cualificados y cómo está evolucionando la demanda de talento en sectores tecnológicos y financieros.

Completa la mesa Cristina Llorens Santonja, directora de negocio de PIB Insurance Group, quien aborda la evolución del sector asegurador, el papel de la gestión del riesgo y las oportunidades en un entorno marcado por la incertidumbre.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en el fuerte impulso bursátil de Super Micro Computer, que se dispara en after hours tras elevar sus ingresos un 123%, consolidando el auge de las compañías vinculadas a inteligencia artificial e infraestructuras tecnológicas.

En el espacio Empresas Cotizadas, Alberto Mingo, CEO de Kaze Technologies, analiza los planes de expansión del holding tecnológico español y su objetivo de salir a bolsa en 2028. Explica la estrategia de crecimiento de la compañía y cómo busca posicionarse en un mercado tecnológico cada vez más competitivo.

En el Foro de la Inversión, Enrique Bailly-Baillière, director general y CIO de Altex, presenta la estrategia del fondo Altex Quality, centrada en empresas de gran capitalización. Destaca el atractivo de los blue chips por su solidez y capacidad de generación de beneficios, especialmente en Estados Unidos, y explica el proceso de selección de compañías, la gestión del riesgo y el comportamiento de la cartera en momentos de caída de mercado. También aborda cuáles son las posiciones que mejor están funcionando y los retos de algunas inversiones más rezagadas.

Terminamos la hora con el consultorio de fondos de inversión junto a Alberto Loza, resolviendo dudas de los oyentes sobre estrategias y productos en un entorno de mercado dominado por la tecnología y la volatilidad.

En el consultorio de bolsa de hoy, Miguel Méndez analiza un mercado condicionado por el flujo de noticias, especialmente en el ámbito político, generando movimientos impredecibles y cierta sensación de inestabilidad. Donald Trump aparece como un factor clave en este contexto, ya que sus decisiones y declaraciones influyen directamente en la evolución de las bolsas. A pesar de la caída en su índice de aprobación, el impulso de los mercados se presenta como un elemento estratégico de cara a las próximas elecciones de mitad de mandato.

Las bolsas mantienen una tendencia alcista, apoyadas principalmente en el buen comportamiento del sector tecnológico. Méndez destaca áreas como semiconductores, almacenamiento de datos e infraestructuras vinculadas a la inteligencia artificial, aunque se insiste en la necesidad de ser selectivo dentro de este segmento, ya que no todas las compañías evolucionan de la misma manera. Paralelamente, otros sectores como el de las telecomunicaciones también destacan por su fortaleza relativa.

Miguel Méndez destaca también factores estacionales que respaldan el optimismo del mercado. Históricamente, tras un buen comportamiento en abril, el mes de mayo destaca Méndez que “en el noventa y pico por ciento de las ocasiones ha sido alcista”, lo que refuerza la idea de un contexto favorable para la renta variable. A esto se suman los movimientos corporativos y unos resultados empresariales que, en general, están superando las expectativas, especialmente en tecnología.

El escenario sigue siendo positivo, con previsiones de continuidad en las subidas, aunque no exento de volatilidad. Se espera que el mercado experimente correcciones puntuales o “zigzagueos”, dentro de una tendencia general alcista. Por ello, el enfoque recomendado es participar en el mercado, aprovechando el impulso actual, pero siendo conscientes de los riesgos derivados tanto del contexto político como de posibles cambios en el sentimiento inversor.

En el consultorio de bolsa de hoy, Miguel Méndez analiza un mercado condicionado por el flujo de noticias, especialmente en el ámbito político, generando movimientos impredecibles y cierta sensación de inestabilidad. Donald Trump aparece como un factor clave en este contexto, ya que sus decisiones y declaraciones influyen directamente en la evolución de las bolsas. A pesar de la caída en su índice de aprobación, el impulso de los mercados se presenta como un elemento estratégico de cara a las próximas elecciones de mitad de mandato.

Las bolsas mantienen una tendencia alcista, apoyadas principalmente en el buen comportamiento del sector tecnológico. Méndez destaca áreas como semiconductores, almacenamiento de datos e infraestructuras vinculadas a la inteligencia artificial, aunque se insiste en la necesidad de ser selectivo dentro de este segmento, ya que no todas las compañías evolucionan de la misma manera. Paralelamente, otros sectores como el de las telecomunicaciones también destacan por su fortaleza relativa.

Miguel Méndez destaca también factores estacionales que respaldan el optimismo del mercado. Históricamente, tras un buen comportamiento en abril, el mes de mayo destaca Méndez que “en el noventa y pico por ciento de las ocasiones ha sido alcista”, lo que refuerza la idea de un contexto favorable para la renta variable. A esto se suman los movimientos corporativos y unos resultados empresariales que, en general, están superando las expectativas, especialmente en tecnología.

El escenario sigue siendo positivo, con previsiones de continuidad en las subidas, aunque no exento de volatilidad. Se espera que el mercado experimente correcciones puntuales o “zigzagueos”, dentro de una tendencia general alcista. Por ello, el enfoque recomendado es participar en el mercado, aprovechando el impulso actual, pero siendo conscientes de los riesgos derivados tanto del contexto político como de posibles cambios en el sentimiento inversor.

Super Micro Computer es la protagonista de nuestro Radar de hoy. La firma tecnológica, al igual que AMD, publicó sus resultados tras el cierre del mercado y sus acciones se dispararon cerca de un 20% en el mercado fuera de hora. Entre las cifras más destacadas sobresale el rendimiento de su negocio de centros de datos, junto con unos ingresos que crecieron un 123% interanual, superando los 10.000 millones de dólares.

Aunque los ingresos quedaron ligeramente por debajo de lo previsto, su consejero delegado, Charles Liang, atribuyó este desfase a la “falta de preparación de los clientes”, lo que habría retrasado el reconocimiento de ingresos durante el trimestre. En contraste, el beneficio por acción alcanzó los 84 centavos, superando en 22 centavos las previsiones del mercado. Además, la empresa anticipa unas ganancias ajustadas por acción de entre 65 y 79 centavos, con ingresos estimados entre 11.000 y 12.500 millones de dólares, también por encima del consenso.

La compañía también informó de un margen bruto del 10,1%, superando claramente el 6,75% esperado por los analistas. Liang subrayó la solidez de los resultados, en especial del área de centros de datos, que según sus previsiones podría representar el 25% de los beneficios en los próximos años. Sin embargo, no todo ha sido positivo en torno a la empresa en los últimos meses, ya que han surgido controversias legales que han afectado su cotización.

En concreto, la Fiscalía del Distrito Sur de Nueva York implicó a varios socios de la empresa en un presunto desvío ilegal de servidores con tecnología de Nvidia hacia China. Entre los implicados estaría el cofundador Yih-Shyan "Wally" Liam, quien posteriormente dimitió. A pesar del impacto inicial, que provocó una caída del 33% en bolsa, la empresa asegura mantener la confianza de sus clientes y prevé alcanzar ingresos de hasta 40.000 millones en 2026, reforzando su apuesta por la inteligencia artificial con nuevas instalaciones en Silicon Valley.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas, con especial atención al sector financiero y a la temporada de resultados.

En la entrevista, Sergio Palavecino, director financiero de Banco Sabadell, analiza las cuentas del primer trimestre tras registrar un beneficio un 29% inferior, condicionado por un plan de prejubilaciones y el impacto del entorno financiero. También aborda la caída del margen de intereses y de las comisiones, la evolución del negocio hipotecario —que retrocede un 24%— y las perspectivas de demanda de crédito en un escenario de inflación, guerra y posibles subidas de tipos. Además, explica cuándo se reflejarán las plusvalías derivadas de la venta de TSB y detalla la política de remuneración al accionista, en un momento de relevo directivo con la salida de César González-Bueno y la llegada de Marc Armengol.

En el análisis de mercados, David Cortina, responsable de renta variable de Santander PB, destaca el castigo a Laboratorios Farmacéuticos Rovi tras unos malos resultados y un profit warning, pese a la fuerte revalorización acumulada. También pone el foco en el impulso tecnológico, con subidas de Intel y Samsung Electronics ligadas a Apple y al auge inversor en inteligencia artificial.

Terminamos la hora con consultorio de bolsa junto a Miguel Méndez, analista independiente, que responde a las dudas de los oyentes sobre valores y estrategias de inversión.