Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y sin sesión en Europa. El primer análisis llega de Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares . Veremos la prensa del día y cerraremos esta hora con una entrevista María Canal, Portavoz de la representación de la Comisión Europea en España, con la que repasaremos el acuerdo comercial entre la Unión Europea y la India y la política de migración en la Comisión Europea.

En Capital Intereconomía, el programa reúne a varios perfiles clave del ecosistema empresarial y financiero para analizar tendencias en innovación, talento y desarrollo de negocio.

Participa Salvador Molina, presidente de MAD FinTech y nuevo consejero delegado de ReactID, que aporta su visión sobre el avance del sector fintech y el papel de la identidad digital en la transformación de los servicios financieros.

Junto a él, Giuseppe Liberati, Chief Business Development Officer de Bridging Value, analiza las oportunidades de crecimiento empresarial y la importancia de conectar estrategia y ejecución en entornos cada vez más competitivos.

Desde el ámbito del talento, Begoña González, socia directora de Six Hunter, pone el foco en los retos del mercado laboral, la captación de perfiles cualificados y cómo está evolucionando la demanda de talento en sectores tecnológicos y financieros.

Completa la mesa Cristina Llorens Santonja, directora de negocio de PIB Insurance Group, quien aborda la evolución del sector asegurador, el papel de la gestión del riesgo y las oportunidades en un entorno marcado por la incertidumbre.

Renta 4 acaba de lanzar un fondo de fondos, El Renta 4 Private Equity Selección, que da acceso diversificado a private equity global de primera calidad tanto para minoristas como a institucionales. Juan Carlos Ureta Estades, director de Desarrollo de Negocio de Renta 4, asegura que es un producto de muchísima calidad y atractivo en comisiones “Hemos querido que sea muy atractivo”.

El directivo ha explicado en Intereconomía que este nuevo producto invertirá en 10 fondos subyacentes de gestoras de EEUU y Europa con un historial de rentabilidades atractivas de manera consistente, es decir, que hayan mostrado buenos resultados en distintos ciclos económicos del pasado.

“La vertical común a esos fondos subyacentes es Private Equity buy outs que consiste en la compra venta de participaciones mayoritarias en compañías ya consolidadas pero que tienen un ángulo de creación de valor”.

A la hora de seleccionar esos fondos subyacentes, desde Renta 4 señalan que sólo contemplan amplia experiencia, “una gestora con más de 10 años de experiencia y rentabilidad atractiva de manera consistente”. Es decir sólo incorporan a aquellas gestoras cuyos fondos que tienen que ser los que tienen más rentables o del 25% de los más rentables de su categoría de comparables.

Tamaño del fondo

En cuanto al tamaño del fondo, explica Ureta que aspiran a unos 15 millones de euros, pero no es algo, decía que les “obsesione o esté limitado por folleto”. Apuntaba eso sí que están preparados para construir una cartera atractiva sea cual sea el tamaño final, y lo que sí les obsesiona “es construirla con calidad y ser muy transparentes y cercanos al cliente y ofrecer el servicio de atención especializada de Renta 4

”.

En estos momentos, desde Renta 4 están captando patrimonio. Este producto fue aprobado por la CNMV hace un mes y hoy se presenta el proyecto a la red de oficinas, con lo que ahora se encuentra en el impulso comercial.

Dirigido a minoritarios, institucionales y sin comisión de suscripción

La inversión en alternativos y Private Equity hasta hace no mucho estaba limitado, pero la regulación cambió hace unos años haciendo posible que el inversor más pequeño pueda acceder a ello. Bajo este paraguas, este fondo de fondos de Renta 4 incluye esa rebaja del ticket mínimo de inversión desde los 100.000 a los 10.000 euros y se ha diseñado para casi cualquier tipo de inversor desde el minorista al institucional de medio millón de euros o más. “Para acceder al fondo hay 5 clases de participaciones diferentes y eso hace que la comisión de gestión vaya del 1,40% para el minorista de 10.000, al 0,8% para el institucional de medio millón o más y lo que no hay en ninguna clase es que no hay ninguna comisión de suscripción, que es lo que creo que le hace muy interesante con respecto a otros productos”

El Renta 4 Private Equity Selección está dirigido a todo el cliente para el cual el producto sea adecuado. “Hay que entender que existen ciertos riesgos en el private equity, en el que el principal es la iliquidez o el riesgo de negocio” apuntaba Ureta.

Marca Renta 4

Para Renta 4, el lanzamiento del Renta 4 Private Equity Selección es un hito importante y “un paso más en la estrategia de alternativos. Según ha explicado el directivo: “Lo que venimos a presentar, por fin, es un producto de private equity con la marca de Renta 4 y en el que lo hacemos accesible a todo el mundo”.

Pese a que el lanzamiento del producto llega en un momento de mucha incertidumbre en torno a los mercados y volatilidad, para Renta 4 no es un problema. Subrayan que pese a haber mucho ruido en la inversión en alternativos, sobre todo en deuda privada, este producto no tiene deuda privada, algo que subrayan y el momento no les preocupa porque quieren que el cliente sea consciente de los riesgos y por otra parte “es un producto de largo plazo”.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en el negocio del deporte, analizando cuánto generan los playoffs de la NBA, uno de los mayores espectáculos económicos del mundo.

En el espacio IronIA Fintech, José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, presenta su buscador de tendencias, una herramienta diseñada para identificar oportunidades de inversión en función del comportamiento del mercado.

En el Foro de la Inversión, Juan Carlos Ureta Estades, director de desarrollo de negocio de Renta 4 Banco, detalla el lanzamiento de un nuevo fondo de fondos centrado en activos alternativos. Explica que la estrategia pasa por seleccionar gestores y vehículos diversificados por geografía y tipo de inversión —desde buyouts hasta growth o secondaries— con el objetivo de facilitar el acceso al private equity a un mayor número de inversores, con tickets más accesibles. También analiza los principales riesgos del sector en el contexto actual, como las valoraciones, los tipos de interés o la dificultad en las salidas.

Terminamos la hora con el consultorio de fondos de inversión junto a Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis, donde se abordan dudas y estrategias en un entorno de mercado exigente.

En el Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en el impacto económico de los playoffs de la NBA, que ya están en marcha. Más allá del espectáculo deportivo, estas eliminatorias generan enormes ingresos para la principal liga de baloncesto del mundo, impulsados por los derechos de televisión, la publicidad, el merchandising y la venta de entradas que adquieren los aficionados para ver a las grandes estrellas en directo sobre la cancha.

El precio de esas entradas puede alcanzar cifras muy elevadas, incluso de varios miles de dólares. El récord supera las cinco cifras: en el séptimo partido de las finales entre los Cleveland Cavaliers y los Golden State Warriors, un aficionado llegó a pagar 49.500 dólares por una entrada. En realidad compró dos, así que desembolsó cerca de 100.000 dólares para presenciar uno de los encuentros más memorables de la historia.

Por lo general, los precios son más bajos y varían según la fase del torneo. De acuerdo con datos de SeatGeek, en la primera ronda de estos playoffs los tickets suelen situarse entre 150 y 300 dólares. En las semifinales de conferencia, pueden ascender hasta los 600 dólares.

Los ingresos por retransmisión también son muy elevados. Amazon Prime ha firmado este año un acuerdo con la NBA para emitir los partidos, junto a ESPN y NBC. La plataforma pagará cerca de 2.000 millones de dólares a la liga por este contrato, que tendrá una duración de 11 años. Además, la NBA atraviesa un momento especialmente favorable en términos de audiencia: ha alcanzado sus mejores cifras en 25 años, con más de 170 millones de espectadores solo en Estados Unidos, lo que supone un crecimiento interanual del 86%. Esta tendencia positiva también se refleja en los playoffs, que han registrado su mejor inicio en 15 años, según CrunchTime.

Por otro lado, los playoffs se han convertido en un escaparate para coleccionistas interesados en objetos únicos: camisetas, zapatillas o incluso canastas utilizadas en momentos históricos. En este ámbito destaca Michael Jordan, cuyo artículo más caro vendido en reventa es la camiseta que utilizó en el primer partido de las finales de 1998, por la que se pagaron más de 10 millones de dólares. También sobresale la camiseta que llevó LeBron James en el séptimo partido de las finales de 2013, que alcanzó casi los 4 millones de dólares en una subasta.

José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, analiza una de las herramientas que más éxito tiene en la compañía: el buscador de tendencias. “Para saber donde está entrando el dinero tenemos el buscador de tendencias”, afirma el invitado. Otra de las soluciones que puede haber, según él, para conocer lo que le gusta a la gente, es el ránking de carteras. Esto, para él, “tiene un problema porque solo te da la idea en lo que invierte una sola persona”. Asegura que “con el buscador de tendencias se puede saber cómo se mueve el mercado”. También apunta que “una cosa es el ruido y otra la realidad, con el buscador de tendencias uno sabe como es una realidad”.

¿Cómo se está presentando este buscador de tendencias? ¿Cómo se puede registrar uno para usar esta nueva herramienta de la compañía? “Para poder usar esta herramienta solo es necesario registrarse”, nos explica el CEO de IronIA Fintech. Además, apunta que “el buscador de tendencias se está presentando por fondos”. De esta manera, según él, lo que busca la compañía es “tener una manera rápida de encontrar los fondos que más calientes y más fríos están”. También señala que “se actualiza en todo momento y que ahora mismo hay mucho movimiento”.

José Antonio Esteban nos comenta qué particularidades tiene esta app. “El buscador de tendencias funciona por acción”, afirma el entrevistado. ¿Por qué la compañía ha decidido tomar esta decisión? El experto nos explica que esto es así “porque se dieron cuenta de que cuando analizaban los fondos no se tomaba en cuenta las personas que entraban en un fondo o en otro”. Otro de los motivos, según él, es que “para ver de verdad el flujo de mercado no te sirve el dinero, porque este depende de que una persona que tenga mucho decida o no”.

En el consultorio de bolsa de hoy, Javier Santacreu describe un contexto de mercado en el que los principales índices bursátiles han pasado recientemente de una fase de subida sostenida a una fase de corrección, tras haber marcado máximos relativos. A pesar de este ajuste, la tendencia de fondo en algunos mercados sigue siendo alcista, aunque en el corto plazo aumenta la volatilidad y la importancia de vigilar niveles técnicos clave que pueden determinar si la corrección se intensifica o si se estabiliza el movimiento.

En este entorno, el análisis técnico se centra en la identificación de soportes relevantes, cuya pérdida podría acelerar las caídas, y resistencias que, de ser superadas, reactivarían la tendencia alcista. Se insiste en que el mercado se encuentra en una fase sensible, donde los movimientos de corto plazo están condicionados por la reacción en zonas técnicas concretas, lo que exige prudencia y gestión del riesgo.

A nivel de sectores y valores individuales, se observa una dinámica mixta: algunos activos mantienen estructuras claramente alcistas o de fortaleza relativa, mientras que otros muestran deterioro técnico o pérdida de soportes importantes. En general, se diferencian escenarios en los que todavía es posible mantener posiciones con protección adecuada, frente a otros en los que se recomienda esperar confirmaciones antes de entrar o incluso reducir exposición.

Santacreu destaca que la estrategia predominante en el momento actual es de carácter selectivo y dependiente de la confirmación de movimientos. La toma de decisiones se apoya en niveles técnicos precisos, con especial atención a la preservación de la tendencia de fondo y a la gestión activa del riesgo mediante niveles de salida definidos.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por resultados empresariales y la presión del petróleo.

En la entrevista, Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4 Banco, analiza las cuentas de la entidad, que ha disparado su beneficio un 53%. Ureta destaca la evolución positiva del negocio, el crecimiento de activos y clientes, así como la expansión en Latinoamérica como uno de los pilares estratégicos.

En el análisis de mercados, Rafael Ojeda, de URSUS 3 Capital, señala que el sector bancario pesa sobre el índice, con caídas en BBVA y CaixaBank tras resultados. También destaca el impacto de valores como Indra y Banco Santander en el retroceso del Ibex 35, que vuelve a niveles de 17.400 puntos. La subida del petróleo reaviva la inquietud en los mercados, mientras el contexto geopolítico también empieza a reflejarse en el crecimiento económico, con debilidad en el PIB de Francia y señales similares en España.

El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Daniel Santacreu, que responde a las dudas de los inversores en un entorno de mayor volatilidad.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza un contexto económico marcado por la energía, la vivienda y la política monetaria. Con Rubén García-Quismondo, Gonzalo Atela y Gonzalo Garnica, el debate se centra en la decisión de Bruselas de permitir subvencionar hasta el 70% de la factura energética a las empresas, una medida clave para aliviar el impacto del encarecimiento del gas y el petróleo.

También se aborda la salida de Emiratos Árabes de la OPEP y sus posibles consecuencias sobre la estabilidad del cártel petrolero, así como el fin de la prórroga de los alquileres y las dudas que genera para propietarios e inquilinos en el mercado inmobiliario.

En la Entrevista Capital, David Cano, director general de AFI, analiza el momento de los bancos centrales, con el foco en si el Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés pese al repunte de la inflación. Además, se comenta la posición de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal, en un entorno de presión política creciente.

El programa se completa con el análisis de preapertura de Tomás García-Purriños, que anticipa una apertura a la baja en las bolsas europeas, afectadas por el repunte del precio del crudo.

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con un tono más débil en los mercados globales. Las bolsas asiáticas caen pese al repunte del PMI manufacturero en China, mientras en Wall Street el foco sigue en el gasto en inteligencia artificial como motor de resultados tecnológicos y en la decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos. En Europa, se espera una apertura en negativo, marcada por la avalancha de resultados y la reunión del BCE.

En el primer análisis de la mañana, Araceli de Frutos, asesora del fondo Alhaja Inversiones FI, destaca la fuerte tensión en el petróleo, que alcanza niveles máximos desde el inicio de la guerra. Subraya también que el BCE podría retrasar futuras subidas de tipos ante la incertidumbre, mientras Jerome Powell mantiene los tipos en el 3,5% pese a las presiones políticas. Además, apunta a los resultados empresariales como posible catalizador para nuevas subidas en bolsa.

Tras el repaso a la prensa económica, el programa analiza la salida de Emiratos Árabes de la OPEP junto a Antonio Aceituno, CEO de Tempos Energía, y sus implicaciones para el mercado energético global.