春天到啦，「80后理财实操之量化配置」系列也更新啦。今天我和返场嘉宾思捷，继续来聊聊那个陌生又神秘的量化策略：CTA。在播客中，我们回答了上期播放之后收到的一些问题，希望对大家有所帮助。

声明：我们的聊天不够成任何投资建议，有问题欢迎评论区留言或关注公众号「交易门」（ID: tradingmen) 交流。

补充阅读：

基金买手思捷的故事：《100个博士帮你赚钱，还不用发薪水》

主播春晓的故事：《交易门X面基｜看遍天才，她说人才是唯一的 Alpha》

量化配置专辑系列：

量化配置专辑008之《终于，让我们说人话接地气地聊聊CTA｜量化配置之绝对收益篇》

量化配置专辑007之《敢问把股票当房子配置的人后来都怎么样了？走进量化配置之指数增强》

量化配置专辑006之《 量化配置大实话：卖房卖了500万，买两个产品就够了？》

量化配置专辑005之《采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们》

量化配置专辑004之《史无前例量化大崩盘后还能爱吗？》

量化配置专辑003之《把量化产品作为家庭理财压舱石》

量化配置专辑002之《买买买的五大巨坑！》

量化配置专辑001之《哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财》

【播客时间线】

02:39 有分散投资的需求，那 CTA 还是可以考虑的

03:26 在银行工作的朋友或许并不那么了解量化产品

05:46 CTA 不是一个单一策略，有很多策略类型，要看投资者风险偏好根据自身需求来找策略类别

06:08 大宗商品趋势策略，套利（价差回归），中高频（交易周期较短策略）各自不同

06:58 执念：听说高频策略是提款机，我该找高频投？

08:49 高频的短板：容量有限

10:00 不要再迷信高频的 2 点原因

11:15 现在能投的高频天花板到手6到7就很不错了，请理性看待

13:44 揭秘：为什么有些机构能拿到高频的额度？

16:35 中高频策略反而在市场上更缺

18:11 聊聊套利策略，会受宏观政策影响

24:48 最传统的 CTA 策略：趋势策略

25:18 趋势策略的收益曲线会起起伏伏，让人难受

26:22 持续上涨，持续下跌的行情，容易找到信号

32:17 为什么去年拜访的新管理人不多

35:39 趋势性策略减仓的时间点，有点难把握怎么办

42:38 朋友买产品赚钱了，推荐给我买，怎么抉择？

45:29 主动去问靠谱的人，自己费劲“磨”出来的信息一定会更靠谱

48:00 现在很多厉害的初创团队募资的速度和规模已经今非昔比

50:18 聊聊低调的主观CTA团队

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

今天这期播客，我邀请到了我的好朋友孙敏博士。孙敏博士是我做播客以来邀请到最“硬核”的嘉宾了，她是中科大量子物理方向的博士，是一家优秀的量化私募基金的创始人，也是一位母亲。

我曾经在5年前，用文字记录过孙敏的职业生涯和创业故事：《孙敏：从量子计算到量化交易》（可点击阅读）。

孙敏本科就读核物理专业，保研到本校量子计算方向，属于中科大量子物理方向实验大组。从孙敏本科班上保研到这个实验大组的就只有两个女生：她自己，还有后来去研究墨子卫星的印娟同学（现任中科大教授，持续活跃在量子通信领域的前沿研究）。

发稿的5年来，我除了关注孙敏博士的创业，也时常向她就教育的话题取经讨论。非常开心邀请到她和我录这期播客。希望你喜欢我和孙敏博士的聊天，也欢迎在评论区给我们留言。

教育意味着：

“一棵树摇动一棵树，一朵云推动一朵云，一个灵魂唤醒另一个灵魂。”

——卡尔·西奥多·雅斯贝尔斯，《什么是教育》

【本期播客要点】

00:46 搭团队做策略最忙的时候当了母亲，有沉浸式游戏的成就感

01:26 人到了30岁有种我要为这个世界留下些什么的心理需求

03:31 小人不是自己的plus，不能指哪儿打哪儿

04:19 娃的人生图表锚点在哪儿？给种子一个土壤，浇水、除虫等

08:38 听觉，视觉，动觉学习者，几种孩子的学习路径不一样

09:52 家长如何有的放矢，适当放过自己

13:57 善用同龄人榜样鼓励孩子

15:46 教育是润物细无声的感觉，家长需要评估这个孩子本身的特点

16:47 家长给自己减负的第一步，先找到娃“天才”的地方，比如“很淳朴”也算

19:34 不断面对不确定性，对孩子的要求也要根据她的成长调整

20:50 孩子是不是觉得跟你说话是安全的？这个很关键

22:41 孩子有安全感的话，会感觉世界的门是对自己打开的

24:08 “自驱力”需要分几个阶段去培养，安全感是第一步，然后是找到正循环的感觉，目标必须自己设定

27:15 家长退得越后，这事儿越容易成

27:32 我自己10几岁时开始想，要为社会做点贡献当科学家，没人告诉我怎么做

28:43 孩子要先活跃尝试，家长陪伴，然后找到一个点，是个试错的过程

30:37 上海教育先进，选择多，家长如何挑选是个考验，方向路线可能会改变

31:42 从国际转回体制内路线的一些底层思考

35:52 外部激励，抽象的比实体的好用

37:01 孩子是天空，把乌云拨开，自驱力可能就露出来了

40:00 让孩子在年轻时多摔跤，可以锻炼他/她成年后的受挫力

43:25 把家里的规则设立成“权威角色”，而不是把个人权威化

45:56 把她的周末班都停掉了，断离舍1年多后她开始主动提出要上课外班

52:32 站在家长角度，我们怎么看AI和DeepSeek，怎么落地

54:55 深度抽象创作性的工作，不会被取代

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

从大台“流窜式输出”的co-host品哥回归，和春晓约了一场天马行空的聊天，本来只想接接地气，却意外谈及到生命最本质。我们的讨论没有结论，但也许有了一个方向。

本期播客提到的癌症晚期只剩5个月生命的柱子哥的分享。（柱子哥在28岁确诊淋巴瘤晚期，去年8月确诊胃癌晚期）

本期播客提到的春晓的公众号写作

如果柱子哥碰巧听到这期播客，我想说，“谢谢你的分享，思考和探索，你的生命是发光的”。（关于柱子哥的内容从本期播客的22:50开始）

本期时间线

本节目片尾曲来自爱沙尼亚作曲家Arvo Part的“Spiegel im Spiegel”，中文译名《镜中镜》。该乐曲下载源头版权信息为Creative Commons (CC) By 2.5。

本期播客，是本台“失踪人口”，cohost 主播品哥串台“面基”录制的一期节目。品哥从春节前Deepseek爆火出发，和老钱讨论了很多与AI的相处之道，以及如何用硅基这面镜子关照碳基的自己。这不是品哥和春晓第一次串台“面基”啦，想收听之前的串台节目，可以点击以下链接：

品哥串台面基 | 每天起床默念一遍：人到中年万事新

春晓串台面基 | 看遍天才，她说：人，才是真正的阿尔法

比让AI做什么更重要的——碳基的我应该做什么？如何自处？

我们在见证第六轮康波的主导技术之一，正在被轰轰烈烈地导入人类社会。

这让人很难不想起亚当斯著名的三定律：

任何在我年轻时已有的科技都是稀松平常的，是世界本来秩序的一部分。

任何在我15-35岁之间诞生的科技，都是将会改变世界的革命性产物。

任何在我35岁之后诞生的科技，都是违反自然规律要遭天谴的。

接受新技术的过程，对个体和整体来说都不容易，它意味着很多改变、学习和试错投资。

正如之前的节目所说，每个人的人生都必然经历一轮完整的康波，面对新技术的降临，不管我们怎么想，都必然接受这个结果。希望本场聊天能给你带来一些启发，欢迎收听本期节目。

【本期播客时间线】

01:50 本期节目我在春节就开始准备了

01:50 一个在监狱里的人，出来后要怎样接受如今的AI时代？

05:23 不要忽视DeepSeek的推理过程，它非常重要！

08:20 老钱：我要为给读者和听友提供的内容里边包含了AI创作的内容而感到羞耻和内疚吗？

12:27 不要把AI工具化，将它视为平等的伙伴，碳基&轨迹协同进化

18:49 让AI成为一面关照自己的镜子，协助我思考

22:16 AI对一个做量化投资的基金经理产生了怎样的影响？

交易门当初采访过梁文峰吗？

26:23 这一轮康波的渗透太快了，一切都在加速

春节期间DeepSeek直接对老年人完成了初步渗透

29:59 人类会需要更多算力！这是必然的！每一轮科技进步都会加速人类对资源的消耗，只是算力是否被英伟达垄断——这不一定！

34:33 请相信我们的身体以及内在本身就是具有某种神性的，AI时代更应该关照自己。

39:31 关于DeepSeek太幻的问题，如何处理，以及一个新视角

46:28 硅基的完美反衬出碳基的真实

48:26 面对自己的有限性

52:35 那么，碳基的我应该做些什么呢？

58:41 「我」或者说「我的主体性」这个概念不一定站得住脚

1:05:10 AI给我们的生活腾出了空白，先别急着把它们填满，先去感受空白，感受「空]

1:14:04 让自已进入「空」的几个方便法门

1:18:06 AI帮我读了和我自己读过了，是两码事。

从来不存在AI帮我读，它只能筛选、总结

1:22:09 「学习」这件事的内涵，在AI时代也变了

1:24:24 带着我注定被AI淘汰的预期去接受这一切

1:27:45 一切文明都是废墟

补充阅读：

· 58:41 处提到：大脑的无意识活动先于个体的有意识意图

相关论文、文章

· 什么是自我？

· 54:27处提到：其实我们的来时路不止一条，过去现在和未来都是无数个分叉路口上的选择

· 品哥的DeepSeek之旅

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

风险提示：本期播客不构成任何投资建议。

哈罗大家好啊，在上期播客中，春晓和FOF基金经理思捷挖了一个坑——聊聊大家感觉较为陌生的CTA策略（Commodity Trading Advisors）。思捷是量化私募FOF买手，也是春晓播客“家庭理财和资产配置”系列的返场嘉宾。

欢迎留言提问，或者添加主播微信交流。

补充阅读：

主播春晓的故事：《交易门X面基｜看遍天才，她说人才是唯一的 Alpha》

基金买手思捷的故事：《100个博士帮你赚钱，还不用发薪水》

量化配置专辑系列：

量化配置专辑007之《敢问把股票当房子配置的人后来都怎么样了？走进量化配置之指数增强》

量化配置专辑006之《 量化配置大实话：卖房卖了500万，买两个产品就够了？》

量化配置专辑005之《采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们》

量化配置专辑004之《史无前例量化大崩盘后还能爱吗？》

量化配置专辑003之《把量化产品作为家庭理财压舱石》

量化配置专辑002之《买买买的五大巨坑！》

量化配置专辑001之《哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财》

【本期播客时间线】

01:52 CTA策略到底在交易什么，大家为什么对它陌生

03:33 期货交易和股票的几点区别，杠杆和T0交易机制，可以做空

04:58 量化只是交易方式，涵盖多品种的交易模式

06:33 海龟团队最早发现期货更适合程序化交易，股指期货上市吸引了大量团队

08:41 CTA可以理解为“交易期货的策略”

09:18 CTA策略赚钱的逻辑

09:32 普通人为什么需要了解CTA策略，是从配置的思路来了解

10:57 当我们聊“绝对收益”时我们在聊什么，CTA的多空交易机制之美

12:18 三年下来年化收益预期 ，但可能不平滑，具有配置意义

12:59 CTA和股票和房产低相关的特点

15:56 配置可以让整体波动变小

16:47 10家都是做CTA策略的公司，可能大相径庭

17:47 种类太多，也给挑选带来门槛

19:01 CTA有入门策略吗，收益与风险对比，打破不合理预期可选择股指高频，CTA 高频套利和日内短周期策略

21:54 专业投资者为什么会选择高杠杆的策略

23:40 CTA 策略为什么喜欢高波动市场

25:05 对“危机 Alpha” 怎么理解，危机不仅仅指股市下跌

30:22 低波绝对收益在期货市场上找，比在股票市场上找更容易

32:53 收益回撤比对我们比产品来说具有什么参考意义

34:20 实盘和模拟盘为什么是两回事，对心理影响完全不同

36:59 拿着趋势型CTA出现 3 年不赚钱的情况怎么办

37:45 很多人进入CTA的时点导致他们不容易赚钱

41:50 怎么判断CTA产品和团队是否靠谱，抉择的锚点在哪里

45:47 为什么我做CTA投资会分散，均衡收益的来源是多配几家

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

风险提示：本期播客不构成任何投资建议。

哈罗大家好啊，本期播客录制于春节前。春晓邀请到FOF基金经理思捷，来一起聊聊量化策略里的指数增强策略。思捷是量化私募FOF买手，也是春晓播客“家庭理财和资产配置”系列的返场嘉宾。我们从普通人的角度出发，探讨了什么样的人适合指数增强，它的特点和优势，以及在2025年是否还具有配置的价值等种种问题。

欢迎留言提问，或者添加主播微信交流。

补充阅读：

主播春晓的故事：《交易门X面基｜看遍天才，她说人才是唯一的 Alpha》

基金买手思捷的故事：《100个博士帮你赚钱，还不用发薪水》

量化配置专辑系列：

量化配置专辑006之《 量化配置大实话：卖房卖了500万，买两个产品就够了？》

量化配置专辑005之《采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们》

量化配置专辑004之《史无前例量化大崩盘后还能爱吗？》

量化配置专辑003之《把量化产品作为家庭理财压舱石》

量化配置专辑002之《买买买的五大巨坑！》

量化配置专辑001之《哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财》

【本期播客时间线】

00:23 指数增强策略的配置逻辑和房产很像，不追求绝对收益

04:20 价格的即时反馈机制，会让持有股票比持有房产更难受

04:50 房产可以居住，股票不能，也有情绪价值和小孩教育功能

06:00 自住需求满足之后，才来对比持有房产和持有股票资产的配置需要

07:06 择时很难，很多人哪怕赚到地产的钱也不是出于判断和预测

08:45普通人重要的是站在自身的位置和时间点去做判断

09:55 指数增强策略在国内有很特殊的环境，2017、2018年能跑赢指数20%-30%

12:05 从2019年开始出现了比较好的市场行情，指数增强表现亮眼，2023年情况变化

13:01 对于“超额”的诠释，为什么2023年底超额非常差

14:30 总结超额实现的几种方式

19:30 2024年1月之后，投资者对指增策略回归理性，管理人对披露更加透明

21:00 2024年全年来看，指增能做到超额12-15%已经算非常好

24:50 以配置思路买指数增强，是非常适合的，不是搏个股高收益

29:04 投资指数不代表“非常稳健”，也是误区

29:50 分散也是策略的优点

34:10 超额会有回撤，负超额出现在行情下跌的情况下你更难受

30:10 投资理念的改变——追求安心

38:25 很多表现稳的团队，因为风控严，超额就不亮眼，但优势在于出现极端行情时他们回撤 很小

43:00 量化择时策略是对指增策略的良好补充，因为现在指增超额没有那么高和稳定

45:50 做资管就是在不确定性比较强的时候保护客户资产

47:00 2025年看指增：分解风险，安全性，流动性，盈利性

49:20 可以做家庭资产再平衡

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

这期播客的嘉宾扬采，是一位1988年出生、非典型的上海男人。他曾经在大厂工作过，从大厂毕业之后面临家庭资产配置、成家以及下半生的事业安放等种种中年人熟悉的课题，他做出了诸多努力和尝试，并且有一些非常值得借鉴的心得和思路，所以我就约着扬采聊聊天，欢迎大家收听本期播客。

主播春晓的故事：《看遍天才，她说：人，才是真正的阿尔法》

【本期播客时间线】

00:33 我是一个非典型但又纯正的上海男人，视房为信仰

04:27 从阿里养成的习惯，年终小作文都是飞书文档

07:00 完成了三套房产置换和新房认筹，房子牵扯到方方面面，有一种情感属性

09:15 买房后第二天，我有点儿慌

10:52 怎么买房最划算？我自己的一算价差不多打了88折

12:33 22年踩过不少坑，23年春节后开始认真学习投资理财

14:12 从路演了解到量化，听不懂但也要感受一下

19:53 我的资产配置理念：A股:3，国内债:2，海外股:2.5，美债:1.5，商品:1

24:30 从追求高收益到注重风险控制，控制回撤，做分散

26:31 大厂毕业后，尝试开创个人IP，最后发现最重要的是抛弃浮躁想法，走更笨更踏实一些的路

30:17 做饭是解压，为了开店去粤菜馆偷师，不盲目追求加盟

38:30 做菜难的是商业化，跑遍了上海的社区实地考察

39:50 对婚姻、家庭的长时间思考，探索躺平与奋斗的选择

猜你还想听：

047 量化配置大实话：卖房卖了500万，买两个产品就够了？

030 采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们

026 史无前例量化大崩盘后还能爱吗？

018 高净思维｜把量化产品作为家庭理财压舱石

015 买买买的五大巨坑！

010 哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

今天的嘉宾是我的一位非常有意思的朋友，在荷兰生活了 22 年的“绿”。我们年龄相仿，一直是微信好友。好不容易她回国，我们约了一次咖啡后，交流意犹未尽。我对她充满好奇，就约她录播客。

绿一口答应了。我本想跟她聊聊美学，因为她真的是我朋友圈最懂美的一个人，然而，我们却一发不可收拾地聊了更多。很久没有跟人这么无拘无束地聊天了。这种感觉很爽，又很难言说，录完后我跟她说谢谢你绿，因为现在的环境中，真的很少有机会去做这样没有任何企图和功利性，又如此愉快而深入的聊天了。这次面对面的录制也是她在播客里说的，人和人建立“有意义的、亲密连接”的一个活生生的案例。和绿的对话给了我极大的启发和勇气，希望对有缘听到的你也有所启发。

【本期播客时间线】

01:55 我在社交媒体发东西不是寻找外界赞同，是寻找共鸣

03:35 作家写书不是为了让人读了觉得自己很厉害，而是要超越自我

04:40 目前是自由职业，会用自己正在做事情来跟陌生人介绍自己

07:55 从中学开始就喜欢小黑裙

09:20 选衣服就是做自己，我不想成为任何人，只想做自己

10:15 风格即自我 VS 自我即风格

10:48 外界告诉我做什么，我第一反应是不舒服

11:12 消费主义希望你没有自我，希望你随时都在变

13:00 《广告狂人》，每个人都可以在这部剧里发现自己的影子，我看到了自己追逐幻象又幻灭的过程

14:30 通过和别人链接找到自我

15:00 人和人的亲密链接是人生最重要的事

17:10 现代人普遍亲密无能，荷兰更是一个回避型社会

18:01 消费主义也是一种回避型行为，让你追逐假性需要，是个巨大的陷阱

19:00 网购可以无时无刻侵占你的时间

20:14 我在尽量戒网，也在尽量戒消费主义

22:40 戒网最好去一个崭新的环境

24:35 学习美是个系统性、来自生活全方面的过程

26:05 成为一个对美有需求的人，把美看作空气一样

26:55 美是一种自信，你感受到美是从容的

25:55 相比极简主义者，我更愿意称自己是精华主义者

34:31 我会在群里分享很多旅行图片，一个人旅行是会上瘾的

34:58 一人旅行就是和自己亲密相处

35:20 旅行和衣服一样，我知道什么样的地方适合我

38:30 如何认识到现在的先生

39:12 旅行中如何与先生保持联系

40:35 回国和同龄女性聊天，发现大家对婚姻都没感觉了

41:20 我意识到我需要爱的时候会去表达爱

42:02 我负责情感经营，我一点也不会没有安全感

44:05 在感情上我是主动者心态

45:30 婚姻是合作，不是竞争

47:15 和老公吵架时他说“我养你”时，我的回复是这样

48:10 荷兰文化要求每个人都差不多

51:00 我接受自己，我对自己没有耻辱感

54:05 英语吵架很爽，因为可以把逻辑吵出来

55:10 我们缺乏经营感情的教育

56:30 婚姻的本质是两个人画一幅画，本质是情感关系

57:13 我很会撒娇，我在婚姻中不玩女权主义

1:00:10 进入婚姻我是在进行自我修复

1:02:57 面对创伤的最好方式是深度聊天

1:04:28 快餐文化里，面对面的聊天很奢侈

1:05:22 我不喜欢总是需要去合理化、功利化的任何关系

1:09:22 孤独的时候会创作

1:12:46 现在非常希望写完这本小说

1:15:10 我相信神性，会减轻我对很多事的焦虑

1:16:30 死亡让生命有意义

1:17:22 如果生命只剩一个月，会做什么

1:19:30 今年开始实验只有1/3的时间在荷兰居住，体验更多旅居

1:41:40 如果回成都，我会选择住老城区玉林

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

风险提示：本期播客不构成任何投资建议。欢迎留言提问，或者添加主播微信交流。

主播春晓的故事：《看遍天才，她说：人，才是真正的阿尔法》

猜你还想听：

047 量化配置大实话：卖房卖了500万，买两个产品就够了？

010 哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财

015 买买买的五大巨坑！

018 高净思维｜把量化产品作为家庭理财压舱石

026 史无前例量化大崩盘后还能爱吗？

030 采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们

这期播客主播春晓邀请到好朋友孤独交易员，跟他聊聊量化作为职业以及作为一种思考方式，给他带来的影响和改变。自从三四年前辞去量化私募的工作后，孤独交易员就开始在家做高频交易，每天都盈利。最高的一天赚了100万，吃饭时手都在抖。对了，我之前写过一篇短文，讲述《孤独交易员》的故事。现在他依然在稳定盈利，虽然不如之前那么好赚了。从以前每天10-20万，到现在的每天稳定的几万（这数字依然让人钦佩）。孤独交易员依然保持没有一天亏钱的优良战绩，而且他说，高频是性价比很高的策略，虽然会衰减，但衰减速度很慢。

我们可以从孤独交易员的聊天中，窥见量化从业者的底色：实干，直接，讲逻辑。

【本期播客时间线】

● 01:15 在家独立交易，每天都盈利，最高的一天赚了100万

● 02:35 高频策略衰减很慢，是性价比非常高的策略

● 05:01很多资管公司不赚钱，但通过资管可以招聘到优秀人才，去做自营的高频策略

● 06:32全国像我这样每天盈利的孤独交易员不少

● 08:32 社交是有红利的，能获取信息

● 11:35 破解打工循环，“带薪创业”是适合大部分人的选择

● 18:03 小富之后，我会追求更多的人生体验

● 20:30 下一步我想成为量化网红，分享更多的赚钱的认知和信息

● 23:59 从量化交易中学到的套利思维和逻辑可以用到不同的领域

● 26:29 量化作为资产配置依然是靠谱的

● 32:13 交易的本质是反规模的

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。

今天这期播客，邀请到我的老朋友、量化FOF基金经理、私募基金买手思捷，来聊聊如何在今年充满不确定性的市场中保卫家庭的钱包，避免踩坑，做好安全的配置和靠谱的理财（本期播客录制于 2024 年 12 月 25 日，所以节目里说的“今年”是指 2024 年）。

2020年，我曾经采访过思捷，请她分享了她用“100个博士帮她赚钱，还不用发薪水”的思路做的创业故事。文章发表在公众号“交易门”上，大家可以点击阅读。

距离采访4年过去了，思捷依然在行业中深耕量化赛道，量化行业越来越卷，从业人员素质越来越高，思捷说“100个博士”已经是共识和标配，甚至都不能成为投资决策的基础。这对FOF基金经理和普通投资人来说意味着什么呢？

P.S.：本期播客讨论仅代表嘉宾和主播个人意见和理念探讨，不够成任何投资建议。

欢迎留言提问，或者添加主播微信交流。

【本期播客时间线】

02:12 普通人追涨时最容易采坑

03:02 10月份那波身边很多朋友追涨，但行情很难把握

06:03 择时为什么难

07:19 能在这波上涨中赚钱的指数增强策略

09:38 为什么相对于指增，中性策略是机构更喜欢的

10:57 高净对回撤容纳度更高的，会配指增

11:31“牛市”里面还需要分散配置吗？如何确定现在的市场形态？

12:23 分散的原因是市场的不确定性

14:44 要了解自己的投资需求，再去匹配投资决策，才会让自己舒服

15:21 了解自己的投资风格，可以参考找工作的例子

17:54 刚卖了房有了五百万，该怎么配？

18:54 如果有人告诉你保本保息还给8个点，请警惕

21:23 对合理回报有预期，怎么评估是否“合理”

22:10 什么是资金不出圈？二级监管结构以及FOF基金经理投资前看底层

25:02 对私募行业的几种代表性观点和误区

26:38 如果一点风险都不存在还给你10个点，请问这种产品为什么需要找你募资？

28:38 量化行业赚钱的逻辑其实是智力资本

31:01 单个策略牛已经很难持续赚钱了

33:02 量化FOF也需要根据自己募集的资金需求去匹配合适的管理人

36:52 为什么500万买2个产品已经很难了，什么是真正的分散

40:13 不投公募是因为没有研究，主要看自己的时间花在哪儿

40:46 作为基金买手对稳健型产品的预期

41:46 二级市场比较普遍的是股票和商品策略，综合起来配

42:29 商品策略和股票策略是低相关性，并不是负相关

47:54 量化最难的地方是不择时，所以要相信这个产品能赚钱的人才能赚钱

52:40 如果有择时的天赋，不用买产品

54:10 投资者应该选择什么样的FOF

57:15 客户有自己的事情，不太有时间自己投资，他们都是很忙的

58:30 今年新备案的私募管理人很少，关掉了1000多家

59:01 疫情后很多DD变成了线上

1:03:17 给客户赚钱，挖掘到赚钱的团队是2025年的心愿

如果听完这期，如果还意犹未尽，猜你还想听：

010 哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财

015 买买买的五大巨坑！

018 高净思维｜把量化产品作为家庭理财压舱石

023 你是多讨厌自己的工作才会想提前退休？普通人对FIRE运动的逻辑底层和实操探讨

026 史无前例量化大崩盘后还能爱吗？

030 采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们

更多信息：

思捷的创业故事：《100个博士帮你赚钱，还不用发薪水》

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

收听平台：

「不觉春晓」现已上线多个播客平台，您可以在Apple播客、小宇宙、喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM、QQ 音乐、网易云音乐中搜索「不觉春晓」，订阅我们并收听。