一週財經聚焦 1.過去一週，美元急挫至逾兩年半以來的最低水平，而歐元走高。原因主要是因為美國財政刺激計劃取得進展，以及對新冠疫苗的樂觀情緒，令投資者對風險性資產保持積極。 國際媒體相關報導 ●華爾街日報：〈The Dollar Is Weak. Investors Bet It Will Slide Even More〉(美元趨弱，投資人認為它還會下跌)；〈Forecasts assume Covid-19 recedes, encouraging investors to step back from the relative safety of U.S. assets〉(一般預估疫情走緩，激勵著投資人拋售適合避險的美國資產) ●CNBC：〈U.S. dollar hovers around two-and-a-half year low; Analysts see further weakness in 2021〉( 美元跌至兩年半的新低，分析師認為2021年還將繼續走低)；〈A series of successful vaccine trials has driven a windfall for equity markets and other riskier asset classes over the past month, causing the greenback to slide against most G10 currencies.〉(過去一個月一連串的疫苗好消息，驅動著風險性股票的大漲，也造成了美元對G10 匯率的下跌) ●倫敦金融時報：〈Vaccine arrival expected to trigger dollar slump in 2021〉(疫苗問世，讓美元啓動了2021年的下挫)；〈Analysts predict currency could fall 20% if widely available coronavirus jab leads to economic rebound〉(分析師預測疫苗問世帶來的經濟復甦，會讓美元再跌兩成) ●Bloomberg：〈在美元弱勢的新時代下，台灣、中國大陸、南韓、越南和印度的股、匯市，有可能成為下一波最大的贏家。因為這些國家有著一個共通點，那就是它們都是以資訊通（ICT）見長的國家。〉 分析解讀 根據經驗發現，美元過去出現長期跌勢時，新興市場都會有國家趁勢崛起；例如台灣、南韓、香港和新加坡在1980年代崛起，並列為「亞洲四小龍」，當時正逢1985年廣場協議（Plaza Accord）後美元走貶。美元在2000年代出現另一波跌勢，於是乎催生了所謂的「金磚四國」，巴西、俄羅斯、印度和中國大陸。 Bloomberg認為，下一批站上全球舞台的國家，有可能會是專注在IT製造產業的亞洲經濟體，包括台灣、南韓、大陸、越南和印度。而亞太國家間簽署的區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP），也是在為這個結果鋪路。 2.繼螞蟻集團IPO叫停後，今年香港最大的一樁IPO「京東健康」，宣佈將於12月8日在香港上市。新冠疫情雖然為全球經濟發展帶來了不確定性，卻也推動了各行各業的轉型升級。在產業加速數位智慧化轉型的浪潮下，醫療健康迎來了發展的戰略機遇。 國際媒體相關報導 ●華爾街日報：〈香港IPO市場持續火爆，京東健康接力上市〉 儘管出現政治動蕩，螞蟻集團IPO擱淺，但今年香港的新股發行市場依然火爆。京東健康週三啓動的IPO，將推動香港IPO和二次上市的籌資規模升至10年來的最高水平。 ●CNBC：〈JD.com's digital health-care unit raises $3.5 billion in Hong Kong IPO 〉(京東健康在香港IPO成功募集了35億美元) ●《經濟學人》則以四篇文章分析這個議題，分別是— 1.緒論第三篇，大標：〈Alive and kicking〉(如何積極的活著):；小標：〈The digital surge in health care，How will the pandemic change health care?〉(醫療保健領域的數位化浪潮，疫情將如何改變醫療保健？) 2.商業板塊第一篇，大標：〈The dawn of digital medicine〉 (數位醫學的曙光)；小標：〈The pandemic is ushering in the next trillion-dollar industry〉(疫情將激發下一個兆元的產業) 3.英國板塊第一篇：〈The National Health Service，Unleashed〉 4.科技板塊第一篇：〈The shapes of things to come〉 分析解讀： 長期以來，臃腫、官僚和變化不定的醫療保健，對改變始終抗拒。然而，這場數十年來最大的新冠疫情引發了一場變革，這個行業的新陳代謝開始猛增。他們藉由新科技改善了醫療的效果，有望開創一個新時代，這將能夠降低成本，增加窮人的獲救機會，並有效的改善醫療環境。 但當疫情緩解，如果想要醫療改革能夠持續，政府就必須阻止那些阻礙創新的公關遊說。 我們還需要更多的創新。在貧窮國家，醫療保健支出只佔了GDP的5％，富裕國家是9％，而美國則有17％。 這個行業擁有了超過2億名的員工，他們每年創造了超過3000億美元的利潤，但除了規避風險，它還拒絕變革，例如歐洲的國家衛生計劃，或者是美國和一些新興經濟體的保險機構。因為複雜的規則，才能使某些企業獲取既得利益。 但這場疫情表明瞭改變是可能的，部分原因就是它使人們放棄了謹慎排斥的態度。而遠程醫療和監視可以降低成本，並增加問診量。美國衛生保健機構Mayo梅奧診所，遠程就診比例從疫情前的4％，上升到了高峰時的85％。政府應該利用這股趨勢對政策修正，並進行數據的有效管理。 到2021年底，這個提高醫療質量和降低成本的難得機會很可能會消失。疲憊的醫療工作者可能會選擇休息，而不是繼續推動變革。當今的一些醫療科技新創企業可能表現不如人意，並引發強烈的反彈。一些大型科技公司可能會試圖壟斷數據，醫療產業強大的遊說者將試圖踢走競爭的對手。 醫療保健產業不是一個需要從錯誤中學習的領域，然而，這場疫情告訴我們，這個產業已經太習慣於謹慎保守和排斥創新了。這個問題，希望能獲得解決。 《經濟學人》總評 ● 本期最佳文章： 1. 〈Covid-19 has ravaged economies all over the world—but not Taiwan’s〉(Covid-19破壞了世界各地的經濟，但不包括台灣) 2. How Ping An, an insurer, became a fintech super-app(保險公司平安集團，如何成善用金融科技) ● 整體評價：B+ 回到這一期《經濟學人》，這期雜誌無論是封面故事針對燃煤的退場分析，或是我們剛剛提及的數位醫療科技革命，都算是2020年底大盤點概念上的深度議題。所以，我給它的評價是 B+。 我推薦的內容是亞洲板塊第一篇，對台灣在疫情期間的表現充分肯定的難得文章，身為台灣人，還是有一點小驕傲的。 另外，如果大家有空，或是你從事財經工作，我也推薦你花點時間閱讀這篇，這是財經板塊第一篇，有關中國平安集團的分析，文章對於一家金融機構怎麼善用科技力量脫穎而出，解析還挺到位的，也可以讓你瞭解台灣的Fintech 為什麼雷聲大雨點小。 封面故事 循環經濟（Circular Economy）從20世紀60年代問世，隨著大家對氣候變化的擔心，已經越來越進入了我們的生活。在某些地區，燃煤電廠的停產動作早就超乎了預期，英國早就關閉了全國燃煤發電的三分之一；今年6月，西班牙關閉了從ACoruña到Córdoba的七座燃煤電站；在印度，即使燃煤發電佔到了全國電力的四分之三，燃煤發電也在減少。這是人類應對氣候變化的重要里程碑，其實一路走來極其不易。 這期《經濟學人》的封面故事，帶我們回顧了燃煤的發展與未來。在一個展示玻璃罩裡面，是一塊猶然冒著煙的媒礦石，有趣的是底座上標示的18TH C - 21st C （十八世紀到21世紀）。上面一排黑色字體：〈Making coal history〉(讓煤燃料成為歷史)。 燃煤是溫室氣體排放的主要來源。自2009年以來，在美國和歐洲，這兩個燃煤消耗量最大的地方，具體數字已經下降了34％。國際能源組織（International Energy Agency）也認為，全球的燃煤消耗量，永遠不會回到疫情爆發前的峰值了。 然而，燃煤仍然被廣泛使用，佔了從汽車到電網等相關能源的27％。與天然氣和石油不同，它是一種濃縮碳，因此它佔據了每年二氧化碳排放量的39％。如果要使全球排放量下降得夠多夠快，眼前的重要工作，應該是讓西方國家的下降速度加倍，亞洲也得想辦法跟上腳步。 科技會有所幫助，對於全球至少三分之二的人口來說，太陽能和風力發電是現在最便宜的電力來源。燃煤面臨了更乾淨能源的競爭和更多的政府監管，銀行和投資者正在逐漸轉身走開，這進一步增加了燃煤的資金成本。 無論如何，越早將它掃入博物館和歷史中，對人類越好。 《經濟學人》其他重點內容 推薦文章：亞洲板塊第一篇，大標：〈Tiger balm〉(萬金油，英文是「無所不能、各種通吃」的意思）；小標：〈Covid-19 has ravaged economies all over the world—but not Taiwan’s，It has fended off the epidemic and is welcoming back firms that had decamped to China〉(新冠肺病毀壞了全球的經濟，但不包括台灣，台灣不但擊退了疫情，還迎回了從大陸回歸的企業) 3年前曾經有個著名的學者宣稱台灣經濟「瀕臨死亡」，他的用詞雖然極端，但卻被廣泛接受。當時台灣面對一連串的棘手問題，許多好的企業移往中國、工資停滯不前、經濟成長衰退、人口快速老化，過去經濟快速成長展現的輝煌時期似乎越來越遠。 但在2020年，台灣似乎回到過去那段時光，成為全球成長最快的經濟體之一。雖然台灣今年國內生產總值（GDP）預料僅成長2%，但在數十個經濟體都預料衰退的疫情期間十分罕見，這將讓台灣經濟成長速度，數十年來首度超過中國。不過，問題在於台灣的驚人成長，象徵的是一段新開始，抑或是曇花一現？ 《經濟學人》表示，有兩項指標顯示台灣今年在疫情期間相對成功之處。第一，台灣是唯一在沒有全面關閉學校、辦公室和商場的情況下，就成功控制了疫情的國家。第二，台灣製造業可以滿足全球需求，從半導體到大型電腦伺服器，電子產品佔了台灣出口的三分之一。 無論如何，一年的驚人增長，並不能使台灣更接近這一目標。很多人擔心中國的長期經濟規劃，早已經把台灣甩在後面；但無論如何，這一年的出色表現至少給了台灣許多人新的信心。 文章專訪了一位在桃園華亞科技園的小餐館老闆。他說，在來自高科技公司的客戶中，情緒變化幾乎是顯而易見的。我們的疫情控制改變了人們對經濟的態度，人們變得更加樂觀。

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