股票知识｜入门到精通

【文稿：】

今天聊聊国债的内容，人们常说的债券市场通常指就是国债，所谓的国债就是一国政府发行的债券，任何一个国家都可以发行属于他们的国债，以我们最熟悉的美国为例：美国政府发行的债券就叫美国国债，简称美债。而美债这个词想必很多投资者都听过，每次听到相关新闻时总是会出现美债收益率或美债价格等字眼，今天我们就来聊聊国债收益率和价格的关系。

如果大家对可转债的内容还有印象，那么关于国债的理解就是水到渠成的事。假设一个国家现在要发行国债，期限是1年，利息是5%，价格为100元。这就意味着国债发行时的价格是100元，拿着这100元的国债等1年时间，到期后你就可以拿回105元。这其中国债的价格是100，国债的利息是5%，你可以先将利息理解为收益率，那么此时的收益率也是5%。

但国债这个东西跟股票类似，它也可以在市场中自由交易，也就是在不同投资者之间来回交易，而只要有交易发生价格就会出现波动。国债刚发行时的价格是100元，假如我是第一批申购者，那么我将以100元的价格买到国债，我本来是想拿到一年后到期，但家里突然着急用钱，于是三天后我就打算卖出手里的国债。

为了方便卖掉我自然不会以100元原价卖掉，而是报价99元卖出，假如这时候小张正好以99元的价格买走了我的国债，成交后国债的价格就会从100元跌到99元。记住这个结论，国债的价格出现了下跌，也就是从100元跌到了99元，同时小张以99元买到了我手中的国债，这意味着到期后小张可以拿到105元的收益，但请注意：由于小张是以99元持有的国债，所以他到期后享有的收益率并不是5%、而是6%，因为它持有的成本更低。

105元是国债到期后享有的收益，这个钱是确定的、不会变，但是投资者以多少钱成本买入的国债是不确定的，对于最初持有国债的我而言，我的成本是发行价、也就是100元，所以对我来说持有到期的收益率是5%，而对于小张来说因为他的成本是99元，所以对于他来说持有到期的收益率是6%。

至此你会发现一个规律，那就是国债的价格与收益率波动呈现反比，即国债价格上涨，收益率就会下跌。国债价格下跌，收益率就会上涨。我们假设小张买了国债之后也不打算持有到期，而是中途就选择卖掉。为了快点出手，他也选择降价出售，假如小张的报价是98元卖出，而此时有投资者刚好以98的价格买走了小张的国债，成交后国债价格就会变成98元，相比之前的99出现了进一步下跌，而此时的国债收益率却出现了上升，由之前的6%变成了7.1%，因为所有以98元买入国债的人，如果持有到期的话都能拿到固定的105元，而这中间的收益率就是7.1%。

以上是国债价格与收益率的关系以及原理，说白了国债也可以像股票一样自由交易，所以国债自打发行之后就会在广大投资者之间来回买卖，而随着买卖的发生，国债价格就会出现波动，到这一步与股票的原理一模一样，唯一不同的是债券还有收益率而已，而收益率的变化与价格成反比波动。

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【文稿：】

我们国家的经济体量很大，很难被美元收割，但按理说只要美元还是国际货币，那么对于所有非美国家来说都存在被美元收割的可能性，所以你有必要了解美元的收割套路。

先明确一点，一个国家去另一个国家投资时，大概率是拿着美元去投资的，比如一个日本人去中国投资，他拿着的大概率是美元，然后将美元兑换成人民币，最终拿着人民币在中国投资。所以并不是只有美国或与美国有经贸往来的国家才用美元，而是只要涉及到国际上的结算，大家用的基本都是美元。

明白了这些你就能真切的感受到美元的国际地位，而有了这样的地位，美元就有足够的手段收割世界的资产。收割方法也很简单，最常见的就是加息和降息。也就是通过美元的加息和降息收割他国资产。举个例子：当美元开始加息的时候，国际上的大量美元就会回流到美国本土，这时候国际上流通的美元数量就会减少，这对于其他国家的股市、汇市、楼市等都是利空。

以我们最熟悉的股市为例：很多国家的股市都有外资的成分，而这些外资普遍都是美元。当美国开始加息时，外资就会撤离这些国家的股市，回流到美国本土，这时候部分国家的股市就会面临暴跌、乃至崩盘。通俗点讲，美国开始加息，外资看到美国当地的利息开始上涨，于是他们决定将美元带回美国然后去吃固定的高利息，此时他们会卖掉手里的股票，然后换成美元拿回美国，这时候对应国家的股市就有暴跌的风险。

当这个国家的股市跌到足够低的位置时，美国反手再来一波降息，这时候大量的美元又会从美国流向国际，在国际中寻找价值洼地，而当时因为加息崩盘的某国股市就很可能成为美元的目标，大量美元就会以极低的价格再去抄底该国的股市，而随着往后几年经济的复苏和发展，该国的股市大概率会从谷底慢慢上涨，涨到让美国人流口水的时候，他们又会选择加息，这时候大量外资又会卖出该国的股市，形成一次完整的低吸高抛，然后拿着卖出的美元跑到美国吃利息。

另外再仔细想想，如果美元降息且利息非常低，换做是你会怎么做？作为中国人的你大概率会跑到美国，然后向美国的银行贷款，因为利息实在太低了....拿到贷款后手里就有了美元，此时你又会做什么？没错，当然是去投资便宜的资产，哪个国家的资产足够便宜，你就拿着美元去投资它。假如你看好了印度的股市，那就拿着美元去投资印度股市。那为什么当美元加息的时候，你又会选择卖出印度的股市呢？答案很简单，因为你手里的钱是借的...

当初因为美元降息的缘故，你以极低的利息就借到了美元，然后将这些钱买了印度的股票，但随着美元开始加息，你借的这些钱需要偿还的利息也越来越多了，这时候你会倾向于提前还款，把当初借的美元全部还给美国的银行，因为利息太高你无力承担，这时候你需要先卖掉印度的股市，然后拿着美元去还款。

我们假设印度股市中有很多的外资，而大部分外资都是像你一样，在美元利息极低的时候借的美元，那么当美元开始加息的时候，他们也会像你一样倾向于提前还款，理由就是借贷利息太高，没有继续借的必要。当多数人都这么做的时候，大量外资就会卖出印度股市，而这有可能导致该国股市出现大跌。

以上是用股市举的例子，其实汇率市场也是同理，而且汇率的变化比股市更敏感，美元收割往往也是从收割他国汇率开始的，先干崩对方的汇率，进而干崩该国的经济。当经济被干崩之后，遍地都是便宜的优质资产，然后通过下一轮的美元降息，大量美元又会去抄底这些资产，为下一次的收割做准备。

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【文稿：】

插播一条有关价格笼子的教学。我们买卖股票时候都要去申报价格，比如你想报多少钱买或多少钱卖，具体报多少钱完全随个人意愿，只要你的报价在涨跌停范围之内就行，但我们的A股几乎每年都有新的规则出台，而“价格笼子”就是对买卖报价的一种新的限制。

没错，价格笼子是一种规则，这种规则限定了人们的报价，以前在涨跌停范围内你可以随意报价，但有了价格笼子后你的报价就需要受到限制，一旦报出的价格超出了价格笼子的范畴，你的申报单就会作废处理，这时候你需要再次去申报合理的价格才有可能成交。

接下来说正题：价格笼子的限制规则到底是什么？价格笼子有两种限制条件，我们先来讲第一个：如果你报的是买入，那么买入的报价不能高于基准价的102%。如果你报的卖出，那么卖出的报价不能低于基准价的98%。所谓的基准价你可以简单理解为此刻的股价，所以这个基准价实际上是不断变化的，因为股价一直在变化。

我们假设你此刻刚好想买某只股，而此刻的股价刚好是10元整，那么你现在报出的买入价就不能高于10元的102%，也就是10.2元，如果你的报价超过10.2元，那么这笔申报系统会做废处理、不会让你成交。相同的，如果你想卖出该股票，那么你报出的卖出价就不能低于10元的98%、也就是9.8元，否则同样是作废处理。

以上说的是第一种价格笼子的限制，另外一种限制就比较简单，也就是用十个最小申报价格单位去限制。如果你观察过股价就会发现，股价的数值只取小数点后两位，比如9.99元等等，所有股票的股价只显示到小数点后两位，所以最小的价格单位是0.01元，而十个最小价格单位就是0.1元。

如果觉得复杂你可以忘掉我上面的解释，只需要记住0.1元即可，这0.1元就是价格笼子的第二种限制，也就是在基准价的基础上加减0.1元就是你能申报的范围。假设目前的股价还是10元整，此时你如果想买入该股，那么报出的买入价不能高于10.1元，也就是10元加上0.1元。相反，如果你想卖出该股票，那么报出的卖出价不能低于9.9元，也就是10元减去0.1元的结果。

以上是第二种价格笼子的限制，那么问题来了，既然有两种价格笼子，那么系统具体会用哪一种去限制我们的报价呢？答案是哪种限制更宽泛、系统就会用哪种。比如以上文的内容为例：你如果想报买入价，用第一种限制的话你能报出的最高价格是10.2元，但如果用第二种限制的话，你能报出的最高价是10.1元，这时候系统会选择用第一种规则去限制你，因为第一种规则会让你的报价范围更宽泛。

当然，这时候有人会问：“那第二种限制存在的意义是什么？”答案是为了应对低价格。有些股票的价格很低，比如某只股的价格是2块钱，这时候你会发现用第二价格笼子会让报价范围更宽泛。同样以买入为例：如果用第一种价格笼子，你报出的买入价就不能高于2元的102%，也就是2.04元。但如果换成第二种价格笼子，那么你报出的买入价就不能高于2.1元，也就是2元加0.1元的结果。

你会发现，当股价非常低的时候，用第二种价格笼子申报会更宽泛，所以才会设计两种价格笼子，目的就是为了应对不同基数的股价。

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【文稿：】

讲外汇储备之前先回想一下上期的内容。一国采取加息或降息需考虑两个因素，一是经济、二是汇率。为了保经济而降息通常会使汇率贬值，但为了保汇率而加息经济又会承压。救经济的方法除了降息还有很多手段，但保汇率的方法除了加息就没有其他手段了吗？

答案是有的，最常见的一种手段就是动用外汇储备。我们还是以人民币和美元为例：当美元加息的时候，人民币就会有贬值的压力，为了避免大幅贬值，我们也可以采用加息的策略来抵消两国的利差，进而缓解人民币贬值的压力，这是方法之一，但这种方法要确保国内经济没有问题，因为加息会抑制经济的发展。

另一种稳住汇率的方法是动用国家的外汇储备、在市场中干预人民币的汇率。货币也可像股票一样自由交易，而随着交易的产生价格就会发生波动，所谓的货币价格就是货币的汇率。当人民币开始贬值的时候，如果有人大量的将美元换成人民币持有，这就等同于抛售美元买入人民币，最终的结果就会导致人民币汇率升值。

问题来了：那谁来充当人民币多头的角色呢？答案是我们的央行。也就是央行可以将手里的美元抛售掉、然后买入人民币，这样人民币对美元就会升值，很大程度缓解了因为美元加息导致人民币贬值的问题。了解了央行的操作后回答一下今天的标题：“什么是外汇储备？”，没错、央行手里持有的美元就是外汇储备。更严谨点说，我国持有的所有非人民币资产都叫外汇储备。

举个例子：我国不光持有美元，还有欧元、日元、英镑等等，这些外国货币都叫外汇储备，只不过美元是国际货币，所以美元往往是外汇储备中的主要角色，我国持有的所有外币中主要也是以美元为主，当然、其他国家也是如此。但这里还有个问题：我们国家手里的美元是从哪来的？答案是赚来的，也就是通过国际贸易赚来的。

进出口贸易通常都用美元结算，我们进口他国商品的金额假设是70亿美元，这意味着我们花费了70亿美元出去买了别人的商品。我们将自家商品出口他国，假设出口金额是100亿美元，那意味着我们的收入是100亿美元，用100亿-70亿=30亿，我们通过进出口贸易净赚了30亿美元，这30亿美元就是我们外汇储备的由来，当我们以这种方式赚到越来越多的美元时，外汇储备的金额也就越来越多。当然，其他国家的货币我们也有，只不过美元最多。

当我国手中有大量美元做储备的时候，就可以实施我上文提到的操作，也就是在外汇市场中抛售掉美元、然后买入人民币，这时候人民币对美元就会升值。当然，除了货币之外，持有其他国家的债券也属于外汇储备。比如我国持有3.2万亿美元的外汇储备，这些钱不一定都是以美元的形式存在，也可以是美债、也就是美国政府发行的债券。

美国发行了债券，我国买走了这些债券，此时这些债券所对应的金额也属于我国的外汇储备。虽然债券不是货币、不能直接当钱花，但它同样是可以变现的资产。比如中国可以将持有的美债卖掉，卖掉之后就会得到相应的美元，这时候外汇储备总额不变，只不过持有的形式变了，之前持有的美国国债现在变成了美国货币、也就是美元。

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转融通是一项证券业务，它是转融资和转融券的统称。它的形式与融资、融券非常类似，所以需要大家先去了解融资、融券的内容。融资是投资者向券商借钱的行为，然后拿着钱去买股，而融券是向券商借股票的行为，然后把借来的股票卖掉。

但这里有一个问题不知道大家有没有思考过？当你决定向券商借钱的时候，券商手里没有足够的钱怎么办？答案很简单，券商也可以向别人借，然后再转借给你，这就叫转融资。相同的，当你向券商融券、也就是借股票的时候，券商手里没有充足的股票怎么办？没错，券商也可以向其他人借，然后再把这些票转借给你，这就叫转融券。

以转融券举个例子：小张手里持有很多股票，而且这些票短时间内他都不会卖，这时候券商找到小张说：“你手里的票反正也不卖，那不如先借我一段时间，到时候我再还给你，借我的这期间我还会给你点利息”，小张一听非常愿意，于是就把手里的票借给了券商，而券商再把这些票借给其他投资者，这就是转融券，而转融资和转融券的统称就叫转融通。

转融通的“转”是转借的意思，本质上与融资、融券没啥区别，只是中间多了一次转借的环节。另外，我刚才举得例子并不严谨，实际上转借过程中还有一个重要的机构，叫“中证金融公司”，简称中证金。实际的流程是有股票的人先将票借给中证金，然后券商从中证金手里借走股票，最后再把股票借给有需要的投资者。

说到这有人可能会好奇一个问题：股市为何要有融资、融券、甚至是转融资、转融券的业务呢？正常交易不好吗？为何要提供这么多工具，让人们借来借去的交易呢？其实这一切都是为了流动性，只要一个市场是交易性质的市场，最害怕的问题都是丧失流动性，也就是怕交易的人少。想让交易活跃起来，就得想办法提供更多的交易条件。

思考一下交易需要哪两个条件？一是有钱，二是有货，这里的货指的就是股票。当钱多货也多的时候，买和卖的次数才会提高，市场流动性就会提升，也就是我们常说的市场开始变得活跃。有些人手里有很多股票、但就是不想卖，这时候市场就会“缺货”，也就是流通的股票数量较少，此时通过转融通的方式把这些股票借给有需要的人，这些人就可以把股票借来后卖掉。相反，有些人很有钱、但就是不买股票，这时候通过转融通的方式把钱借给有需要的人，这些人就会拿着借来的钱去买股，这时候市场中“缺钱”的情况就会得到改善，而这一切都是会提高市场的流动性。

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【文稿：】

加息和降息属于央行的货币政策手段，而货币政策有很多种，只不过加息降息最被世人所熟知，所以今天就以加息和降息为例，聊聊作为普通投资者，我们应该如何判断未来的货币政策。判断错了无所谓，但你不能没有判断，更不能毫无依据的判断。我们前面学了那么多的宏观数据，就是为了通过这些数据从侧面去了解国家经济，同时以这些数据为依据，对接下来可能会实施的政策做出一定的预判。

首先、我们要知道在哪些情况下央行才会选择加息或降息，记住一个结论：经济不好，通常会选择降息。经济过热，通常会选择加息。那如何判断经济的好坏呢？有人说看GDP，这个答案倒没有错，但GDP是很笼统的数据，参考起来很直接，但同时也是最没用的经济数据。

就像一个孩子高考考了500分，这500分就等同于GDP，看似很重要，但仅通过总分你完全摸不清该考生存在的具体问题，他可能存在严重的偏科，但这些你无法通过500分看出端倪。经济数据也是一样，经济看GDP，但它几乎也是最没用的经济数据。

那我们应该看什么？在这里分享一点我个人经验：看物价，看失业率，看货币供应量，看“社融”和信贷。这些数据很大程度上会左右央行的货币政策。当经济较差时，人们普遍不愿意消费，更不愿意借钱消费或投资，这时候“社融”数据就会走弱。同时、因为人们不愿意消费，物价也就是CPI会逐渐走弱，甚至出现通货紧缩的现象。

人们不愿意消费、也不愿意投资，企业的效益就会下降，这时候企业往往会选择裁员，反映到数据上就是失业率开始上升。所以你会发现以上这些数据完全可以形成一个闭环，一环影响一环，经济最差的结果就是所有数据全部走弱，这时候央行就需要出台宽松的货币政策来刺激经济，降息就是其中一种。降息会刺激人们借贷，借钱的人多了、“社融”数据就可能会改善。

人们把钱借出来，要么拿去消费、要么拿去投资。消费的提升会带动物价走高，此时CPI就可能会反弹。当人们开始消费，企业的商品也开始畅销，效益开始提升，这时候企业会增加招聘岗位，换来的是失业率的下降、就业率的提升。

相反，如果出现经济过热的现象，央行大概率会选择加息的策略，原理则与上面提到的完全相反。综上所述：预判加息或降息，首先得会看经济，你需要为此刻的经济诊脉，然后根据脉象决定加息还是降息。至于诊断经济的方法上文都已经讲过了，上文提到的所有数据在往期的教学中也都讲过，忘了的同学可以去回听一遍。

内容说到这还没有结束，以上说的只适用于简单的判断，一个国家选择加息还是降息，很大程度上还要考虑汇率因素，尤其是与美元之间的汇率。作为美国可以不考虑这一因素，他们可以根据自身国情选择加息或降息，但对于所有非美国家而言，汇率也是非常重要的考虑因素。

假如美元开始加息，很多国家也会选择加息，否则两国利差过大，会导致本国货币出现贬值，但是加息的后果是抑制经济，如果一个国家的经济本身就很脆弱，在这基础上选择加息无疑是雪上加霜，但如果不去加息，该国对美元的汇率就会出现贬值，这种情况又该如何选择？

答案是两害相权取其轻，相比汇率，如果经济的问题更为严重，那么该国可能不会选择同美元加息，但如果经济的问题并不急迫，那么为了稳住汇率，该国很可能会选择同美元一样加息。这时候有人可能会有疑问：如果这个国家最终选择了保经济没有选择加息，那么汇率就会出现贬值，对于不断贬值的汇率，该国就没有一点办法了吗？

办法倒是有，但不是每个国家都有，这就要提到外汇储备的问题，关于这一点我们下期再聊。

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美元在所有货币中是最为特殊的存在，全世界范围内使用最多的货币就是美元，而正是因为有了这样独特的地位，你也总能听到美元收割全球资产等新闻，比如通过加息、降息来收割全世界等等。另外，你也总能看到很多人国家的货币政策都会跟随美元，比如美元加息、很多国家也会跟随加息，美元降息、很多国家也会跟随降息。

这一切的原因又是什么？对我们的股票投资又有哪些影响？今天我们先来聊聊为何多数国家的货币政策会跟随美元。为了方便讲解，我们先以美元加息为例：通常当美元开始加息的时候，其他国家也会随着美元去加息，请问这是为什么？我先说答案：这是为了稳住本国货币的汇率。

以韩元和美元举例：当美元开始加息时，意味着国际上的大量美元会回流美国。先解释两个疑点，第一、为什么国际上有大量美元？因为美元是国际货币，是全世界使用最多的一种货币，所以国际上流通着大量美元。第二，为什么美元加息时美元会回流美国本土？加息意味着利息变高，把钱存到美国银行就能稳赚高利息，持有美元的人当然希望把钱拿回美国。

所以当美元开始加息时，国际上的美元就会回流美国，而这种现象会使得非美货币出现贬值，当然、这里也包括韩元。道理很简单，假如一个美国人跑去韩国投资，当时他需要把带来的美元换成韩元，然后拿着韩元在韩国投资，而现在随着美元加息，这个美国人发现把钱存到美国银行吃利息也是不错的选择，于是他选择把韩元再换回美元，然后把美元拿回自己老家，而将韩元换成美元的过程就是卖韩元买美元，当多数人都选择这么做的时候，美元汇率就会升值，而韩元汇率则会贬值。

我们假设韩国本土有大量的外资，这些外资基本都是拿着美元进来的，而当这些外资都决定离开的时候，他们就会将手里的韩元换回原来的美元，这是卖韩元买美元的过程，会导致韩元汇率大幅贬值。作为韩国央行肯定不希望看到这一现象，于是为了保住本国的汇率，韩国央行也需要提高利息，也就是加息，这样就能抹平和美国之间的利息差。

当初想离开的外资一看到韩元也选择了加息，发现把钱留在韩国也不错，因为存到韩国的银行也可以拿到更高的利息，没必要非得拿回美国，当多数外资都这么想的时候，他们就会倾向把钱留下来，而不是把韩元换成美元后离开，这一举动一定程度上会稳住韩元的汇率。

懂了这个道理后，你总能看到美元开启加息周期后，其他国家也会纷纷选择加息，虽然每个国家加息的幅度和次数各不相同，但节奏上几乎都是跟着美元走，因为没人希望自家汇率大幅贬值。反过来理解降息也是一样，美元降息会导致美元贬值、其他货币升值，这时候其他国家也会跟随美元降息，目的就是为了本国货币不会大幅度升值。

你没有听错，汇率升值并不一定就是好事，更严谨点说、汇率朝着一个方向持续贬值或升值都不是好现象。上学的时候我们都学过，本币升值有利于进口不利于出口，假如一个国家是出口导向型的经济体，本币升值就意味着赖以生存的出口生意会受到影响，所以他们不希望本国货币出现明显的升值，那么为了稳住汇率，他们也会跟随美国的货币政策，美元降息、他们也会跟随降息。

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讲汇率的时候我提到过美元是一种特殊的存在，它被称为国际货币，两国货币进行比较时，总是能看到比较的另一方是美元，这足以证明很多国家都很在乎自家货币与美元之间的汇率，原因还是因为美元是国际货币...

那么今天我们就来讲讲为何还美元会成为国际货币？很多人不理解这些对投资有何帮助？我可以很明确的告诉大家，任何一个专业的投资者都很清楚美元的历史，国内的流动性看国内，国际上的流动性看的就是美元，而美元可以通过其特殊地位影响全世界的资产、这里也包括各个国家的股市。

首先问大家一个问题：如何理解国际货币这句话？很简单，一种货币用的人最多，该货币就可以称得上国际货币。你可以认为有多少个国家就有多少种货币，但这其中美国的美元成为了国际货币，也就是全世界使用人数最多的货币就是美元。

问题来了：为什么那么多国家要使用美元？美元不是他们国家的货币为何还要使用？这就要提到贸易全球化，贸易不光在国内进行，国与国之间也存在频繁贸易的行为，这时候两个国家之间就会产生交易，也就是一方交钱一方交货。

举个例子：中国与韩国进行贸易，中国的商品卖到了韩国，此时韩国需要支付货款、也就是付钱，但这时候有一个问题：韩国需要支付什么钱？人民币还是韩元？如果是人民币那自然没问题，但如果是韩元的话，中国的企业会收吗？

啥叫韩元？韩国发行的货币叫韩元，意思是韩元只能在韩国使用，中国企业如果收到的是韩元，意味着这些钱除了在韩国根本没法花。如果中国企业今后有向韩国企业购买商品的需求，那么他今天可以接受对方支付韩元，因为后期中国企业去买韩国商品的时候，可以将手里的韩元再支付给对方。

可问题就在于两国的贸易量不可能完全对等，有些国家注定是以进口为主，而有些国家则是以出口为主。如果中国企业想要的商品在韩国根本买不到，那对于中国企业来说就没人愿意要韩元，既然没人愿意要韩元，韩国企业支付中国企业货款时，中国企业要么接受对方支付人民币，要么接受对方支付美元，因为美元全世界都在用，即便不和美国做生意，其他国家也会接受美元支付，所以中国企业可以接受韩国企业支付美元。

此时你会发现一个问题，美元其实充当了类似第三货币的角色，我们之前说过钱这种东西只是一种媒介，而美元则是媒介的媒介。贸易全球化之后，全世界本就希望有一种第三方货币的存在，这样不同国家之间的贸易才会变得更顺畅，否则就会出现一国货币另一国不需要的现象，至于这个第三方货币谁来当其实都无所谓，只不过美元刚好成为了大家都信任的货币而已。

问题又来了：为何全世界的国家都会信任美元呢？为何不信任韩元、日元等等，大家都愿意使用美元一定是基于对美元的信任，这句话也意味着如果全世界都信任日元，那么日元也可以成为像今天美元一样的国际货币。那为何全世界只有美元成为了国际货币？答案很简单，因为美国的强大。人群中谁的拳头最硬，他就拥有了绝对话语权，同时所有人也会主动或被动的选择信任他，只因为没人能撼动他强大的地位。

货币也是一样，货币对应的是国家，美元对应的是美国，美国拳头最硬，他就可以要求大家使用他的货币，当然、如果举着拳头挨家挨户的去威胁效率太低了，于是美国佬想了一个聪明的办法。任何一个国家都需要石油，石油是发展经济的必要能源，但石油只在少部分地区和国家生产，于是老美举着拳头来到了盛产石油的地区，也就是中东地区。

这些地方石油储量很多，但常年战乱，于是美国说我可以保护你们，但这种“保护”还有另一层含义，如果你们不接受我的保护，我也可以选择揍你们。迫于这样的压力对方也只能选择美国的保护，而美国的保护条件就一个：那就是不管谁来买你家的石油，你都得要求对方支付美元，也就是买石油必须得用美元来买，其他货币不能收，这就是老美提出的条件。

至此石油与美元挂钩，所有国家去中东买石油都得支付美元，这也意味着多数国家持有最多的外币也必然是美元，当有了这种基础之后，国与国之间的其他商品贸易也自然而然的选择用美元贸易。既然大家手里都有美元，那正好可以用美元继续进行其他商品的贸易，就这样美元成为了使用范围最广的国际货币。

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汇率的概念很多人都了解了，但我却忘了非常基本的问题，那就是很多新手还不知道在哪里才能找到汇率市场？首先，对于股民来说，你们用于炒股的软件上都有汇率市场，具体怎么找需要你们自行挖掘，因为每个人用的软件都不一样，我也给不出统一的答案，实在不行可以咨询平台客服，让客服帮你找到相关入口。

如果你找到了汇率的入口，你会发现美元是一种很特殊的存在，你看到的几乎所有货币对标的都是美元，比如美元兑人民币，美元兑日元，美元兑英镑等等。几乎所有的货币都在和美元进行比较，这是因为美元是国际货币，地球上使用的人最多，所以大部分国家的货币都会与美元进行比较。

当然，这不是说其它国家之间就无法比较，任何两个国家之间都可以比较出汇率，只不过这其中美元作为国际货币，他就像人群中个子最高的人，与其和不同的人之间来回比较，还不如都去和最高的人去比较，这样反而更方便。

汇率的走势图和股票非常相似，它同样有价格、同样有k线图。很多人理解的汇率是比率，比如美元兑人民币的汇率是1:7，这明明是比值关系，又如何用价格显示呢？答案很简单，把一方的汇率固定为“1”，只显示另一方的汇率就可以了。比如美元兑人民币，美元在前、于是把美元的价格固定为“1”，二者的汇率变化直接用人民币的价格来显示。

我在文稿中放了对应的图片，大家可以在播放页下方找到“简介”两个字，点击之后就能看到里面的图片。图片显示的就是美元和人民币的汇率，上面写的很清楚，这是美元兑人民币的汇率图，美元在前、所以美元是“1”，而你们在图中看到的价格指的是人民币的价格，图中左上角显示价格为7.26，这说明目前1美元可以换7.26元人民币，也就是说美元和人民币的汇率是1:7.26

汇率和股价一样是时刻波动的，当你看到7.26变成7.3的时候，请问这意味着什么？意味着美元升值、人民币贬值。美元始终是固定的“1”，之前1美元能换7.26元，而现在能换7.3元，同样的美元能换更多的人民币，说明美元的价值变高、也就是升值了，而对应的人民币则是贬值。

所以在美元兑人民币的汇率中，当你看到价格在上涨的时候，代表的是美元在升值，很多新手一开始都会理解错、误以为价格上涨是人民币在升值，这一点小细节一定要注意，否则容易闹笑话。如果你的理解能力比较差，你就记住一个结论：无论你看的是哪两个货币的走势图，只要价格在涨、就说明前面那个货币在升值，后面的货币在贬值。反过来，价格跌说明前面的货币在贬值，后面的货币在升值。

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【文稿：】

汇率影响股市的逻辑比较简单，直接说结论的话就是：汇率涨也会助涨股市，反之、汇率跌也会助跌股市。比如人民币汇率升值的时候，A股也会有更强的上涨动力，反之亦然。

结论总是很简单，记住结论也是中国学生最擅长的事情，但我还是希望大家花更多的精力在研究原理上。汇率和股市的波动成正相关的关系，这种关系是如何形成的？先举一个非常简单的例子：如果想让股市上涨，请问需要具备的直接条件是什么？注意，我问的是直接条件。

这个答案很简单、也很唯一，那就是有钱。钱多了股市自然就涨，那如何理解钱多？投资中国股市当然得用中国的钱，也就是人民币，所以钱多你也可以理解为持有人民币的人要多。你可能会说中国人都持有人民币，具体要怎么变多？别忘了中国人之外还有外国人，他们也可以来中国投资，只不过在这之前需要将他们的货币换成人民币才行。

当这些老外拿着他们的货币换成人民币的时候，持有人民币的人不就多了吗？市场中出现了更多的人民币，这就叫钱多，而钱多了自然就可能流向股市，导致股市上涨，而也正是因为有大量的人选择去兑换人民币，所以人民币的价格、也就是汇率会升值，这也就是为什么汇率和股市的波动成正相关的原因。

当然，每当我说类似的话时，有些小可爱总是喜欢拿个例来反驳，比如某天股市涨了，但同一天的人民币汇率却是跌的，于是拿着所谓的证据来找我理论...首先，宏观分析看的是长期的变化，不要拿几天的走势来做对比，这种行为真的很愚蠢。另外，汇率和股市的波动成正相关，这个道理一定是对的，但我可没说汇率涨股市就一定涨的话。

股市波动是无数因素决定的，汇率可以对股市形成利好，但有其他利空因素足以盖过汇率的影响时，股市依然会选择下跌，这种对影响力的判断正是投资股票的难处。

说道这儿有些聪明的同学可能会产生一个疑问：“到底如何判断汇率的走向？毕竟只有分析出汇率的动向，我才能判断其对股市的影响”。能想到这一步，我一会提出表扬，二会提出批评....因为这些东西上期内容都讲过了...影响汇率的因素主要有三个，一个是交易、一个是经济、另一个是流动性。

这其中交易层面的原因可以不用分析，因为这是表象。人们如何交易两国货币，主要看的还是基本面，也就是经济和流动性。当一国经济发展比另一国更强劲的时候，该国货币就会升值，比如过去中国经济增长远大于美国，于是大量人拿着美元跑去中国投资，当大量美元兑换成人民币的时候，人民币就开始升值。反之亦然。

另外，流动性也会影响两国汇率，之前拿加息、降息举过例子：当一国不断加息的时候，本国货币就会升值，降息则会贬值。原因我也说过，以美元加息为例：美元加息会导致大量美元回流到美国银行，这时候流通的美元数量就会变少，对于那些拿着本币想兑换美元的人来说，他们就需要花费更高的价格才能换到美元，这个价格就是汇率，所以加息会导致美元汇率升值。

这时候有人又会提出疑问：“为何加息会导致美元流回美国的银行呢？”问得好，能问出这个问题说明早期的教学没有认真听讲，建议回去重听一遍。人们常说师傅领进民，修行在个人，很多人提出的问题其实在以往的教学中都能找到答案，只不过些答案有些是显性的，有些是隐性的。但只要你能做到融会贯通，找到答案其实很简单。

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