股票知识｜入门到精通

最近打算再补充一些可转债的内容，至于可转债的定义我在之前的节目都讲解过，今天主要讲讲可转债在交易过程中出现的一些问题。很多人发现可转债也可以像股票一样交易，可转债的价格也会如同股价一样频繁波动，我随便找了一只可转债的k线图放在了节目文稿里，大家可以自行查看。

可转债也和股票一样，不仅可以实时买卖、其价格也会频繁波动，走势也同样用k线图来记录，这些迹象都表明可转债有着和股票极其类似的属性。这就让很多新手产生了一个疑问：可转债不是债券吗？债券不应该拿到到期吗？债券的收益不应该是固定的吗？为什么可转债没到期前就可以随意买卖？为啥可转债的价格又会像股价一样频繁波动？

新手有这些疑问很正常，没有这些疑问反倒说明你没有思考。可转债的确是债券，只不过它有点特殊，虽然是债券、但在满足一定条件后你可以随时把它转换成股票持有。但这些只是可转债自身属性具备的特点，至于它为何可以像股票一样交易跟这些没有任何关系，记住！世间万物皆可交易，只要有买卖方就可以交易，只要有交易价格就会出现波动，为了方便理解，接下来举例说明：

假如我是一家上市公司的老总，我的公司决定发行可转债，一张债券是100元，为了方便讲解，假设我的公司总共就发行了一张可转债，而买走它的人只有小明一个，换言之、小明花了100块买了我公司的可转债，此时我的公司就等于欠了小明100块，而这100块到了约定的时间后我需要再还给小明，同时还得额外付他一点利息，毕竟没有利息的话人家也不会买我公司的可转债。假设我承诺的是1年后还钱，且一年后的利息是5%，那么一年后我需要归还小明105块。

以上内容就是债券的底层逻辑，小明花钱买我公司的可转债就等于把100块钱借给了我，而我需要给他一个凭证、或者说是欠条来证明这些，于是我给了他一张可转债，而我也需要履行当时的承诺：也就是一年后需要还本付息共105块。但是还记得我刚才说的那句话吗？“世间万物皆可交易”，可转债虽然是债券，但不影响它在市场中交易，只要有人看好这张可转债，就会有人从小明的手里买走它。

假如小红也非常看好我公司的可转债，但我的公司只发行了一张，于是小红就决定从小明的手里买下这张可转债，100块钱的可转债小红出价101块买入，小明一看；“100块钱过了一年我才能拿到105块，而现在短短的一天就能拿回101块，这笔买卖不亏！”于是小明把手里的可转债卖给了小红，而此时这张可转债的价格也变成了101块。由于现在债券跑到了小红手里，所以公司债权人就变成了小红，也就是小红变成了债主，一年到期后、公司要将本金加利息105块偿还给小红。

假如这个时候小红也没有意愿将可转债持有到期，这期间也将债券卖给了其他买人，而公司的债权人也会变成另外的人。不难发现，只要在可转债到期之前是可以无限次进行交易的，而正是这些买卖交易让可转债的价格像股票一样波动。

我刚才讲的例子中：小明小红的交易也都像交易股票一样，通过手机或电脑就可以进行，当无数人都在以这种方式交易的时候，可转债的价格就会像股票一样出现频繁的波动，但是切记！公司最终承诺的还本付息是不会变的，也就是105块这个金额是固定的，不管到期前可转债价格出现了多么大的波动，公司到期后偿还的钱还是105块，因为价格的波动是投资者炒作形成的，跟公司不发生任何关系，公司当初借到的钱只是那100块而已，你学会了吗？

（节目已登记版权，翻版必究！）

最近打算再补充一些可转债的内容，至于可转债的定义我在之前的节目都讲解过，今天主要讲讲可转债在交易过程中出现的一些问题。很多人发现可转债也可以像股票一样交易，可转债的价格也会如同股价一样频繁波动，我随便找了一只可转债的k线图放在了节目文稿里，大家可以自行查看。

可转债也和股票一样，不仅可以实时买卖、其价格也会频繁波动，走势也同样用k线图来记录，这些迹象都表明可转债有着和股票极其类似的属性。这就让很多新手产生了一个疑问：可转债不是债券吗？债券不应该拿到到期吗？债券的收益不应该是固定的吗？为什么可转债没到期前就可以随意买卖？为啥可转债的价格又会像股价一样频繁波动？

新手有这些疑问很正常，没有这些疑问反倒说明你没有思考。可转债的确是债券，只不过它有点特殊，虽然是债券、但在满足一定条件后你可以随时把它转换成股票持有。但这些只是可转债自身属性具备的特点，至于它为何可以像股票一样交易跟这些没有任何关系，记住！世间万物皆可交易，只要有买卖方就可以交易，只要有交易价格就会出现波动，为了方便理解，接下来举例说明：

假如我是一家上市公司的老总，我的公司决定发行可转债，一张债券是100元，为了方便讲解，假设我的公司总共就发行了一张可转债，而买走它的人只有小明一个，换言之、小明花了100块买了我公司的可转债，此时我的公司就等于欠了小明100块，而这100块到了约定的时间后我需要再还给小明，同时还得额外付他一点利息，毕竟没有利息的话人家也不会买我公司的可转债。假设我承诺的是1年后还钱，且一年后的利息是5%，那么一年后我需要归还小明105块。

以上内容就是债券的底层逻辑，小明花钱买我公司的可转债就等于把100块钱借给了我，而我需要给他一个凭证、或者说是欠条来证明这些，于是我给了他一张可转债，而我也需要履行当时的承诺：也就是一年后需要还本付息共105块。但是还记得我刚才说的那句话吗？“世间万物皆可交易”，可转债虽然是债券，但不影响它在市场中交易，只要有人看好这张可转债，就会有人从小明的手里买走它。

假如小红也非常看好我公司的可转债，但我的公司只发行了一张，于是小红就决定从小明的手里买下这张可转债，100块钱的可转债小红出价101块买入，小明一看；“100块钱过了一年我才能拿到105块，而现在短短的一天就能拿回101块，这笔买卖不亏！”于是小明把手里的可转债卖给了小红，而此时这张可转债的价格也变成了101块。由于现在债券跑到了小红手里，所以公司债权人就变成了小红，也就是小红变成了债主，一年到期后、公司要将本金加利息105块偿还给小红。

假如这个时候小红也没有意愿将可转债持有到期，这期间也将债券卖给了其他买人，而公司的债权人也会变成另外的人。不难发现，只要在可转债到期之前是可以无限次进行交易的，而正是这些买卖交易让可转债的价格像股票一样波动。

我刚才讲的例子中：小明小红的交易也都像交易股票一样，通过手机或电脑就可以进行，当无数人都在以这种方式交易的时候，可转债的价格就会像股票一样出现频繁的波动，但是切记！公司最终承诺的还本付息是不会变的，也就是105块这个金额是固定的，不管到期前可转债价格出现了多么大的波动，公司到期后偿还的钱还是105块，因为价格的波动是投资者炒作形成的，跟公司不发生任何关系，公司当初借到的钱只是那100块而已，你学会了吗？

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每当讲一个知识点的时候，多数人在乎的依旧是股价。上期了解过股权激励，今天就来分析一下股权激励算不算利好消息？它又如何影响股价？不过讲这些之前你需要了解一下另一个知识点：也就是股权激励的股票是从哪来的？公司为了激励员工把股票低价卖给员工，那么这些股票是从哪来的呢？

这里有三种渠道：一是定向增发，二是大股东出让，三是股票回购。如果你真的认真听过我前面讲的所有课程，这些名词你应该并不陌生，甚至不用听我接下来的讲解也能融会贯通。定向增发以前讲过，相当于公司增发新股，公司以这种方式将股票卖给员工，让员工持有公司的股票，但由于股票是增发的，所以这种方式会增加公司的总股本，也就说公司的总股数会变多。

第二种是大股东出让，顾名思义，公司大股东往往持有较多股份，这些股东出让一部分股份卖给员工，让员工也能持有公司的股票。这种方式不会改变公司的总股本，因为公司没有增发股票，而是把大股东手里的一部分股票给了公司的基层员工。对于大股东来讲这么做有一个好处；那就是可以收回投资收益，通俗点讲就是套现。大股东持有的一般都是原始股，成本非常低廉，以这种方式卖给员工之后就等同于套现。但你不要觉得大股东太坏，因为他们也不会在乎这些利差，如果只是为了卖出套现，他们完全可以到二级市场以正常交易的方式套现，没必要以这种方式坑自家员工。

第三种方式就是股票回购，这个内容我之前也讲过，听不懂的人需要检讨一下自己，我的教学都是连贯的，跳跃式的学习只会让你学成一个半吊子、高不成低不就...公司回购股票后要么注销、要么就留着，而留着的股票就可以拿来当做股权激励的时候使用，将这部分回购来的股票低价卖给员工，让员工持股。

那么最后我们再来谈谈开头的话题：如果你持有的公司决定实施股权激励，这对于公司股价算利好消息吗？从以往的经验来看，利好的因素确实更大一些，原因当然很简单，员工持有了公司股票，当家做主人后工作热情和效率也会得到提高，公司的效益也会相应得到提高，公司效益变高、公司股价当然也会变高。

但有些情况下的股权激励必须要谨慎对待，比如股权激励的频率太高，员工购入股票的价格太低的时候、往往会引起市场的不满。如果公司经常实施股权激励，这意味着大量员工都会持有公司股票，员工持股的数量越来越多意味着正常投资者的数量就会变少。投资者是市场的组成部分，你我也是市场中的投资者，投资者会根据自己的判断，对每家公司做出客观的评价，如果觉得公司足够好，那就多买会这家公司的股票，如果觉得不好自然就不买、甚至是卖掉。

但你现象一下：如果一家公司的股票被自家员工大量持有，你觉得这些员工能做到客观公正的评价自己公司的价值吗？反过来、股价能真实反映该公司的价值吗？答案显然是不能，所以一般来讲公司实施股权激励时、多数情况下是利好。但如果激励政策实施的过于频繁，或者出售给员工的股价过低时、会引起市场的担忧和不满，这时候股权激励也就算不上利好了。如果你听懂了，别忘了评论区回复666。

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【文稿：】

今天来讲讲公司针对员工的激励政策，叫做股权激励。很多人看名字估计就能猜到内容——“把股权给到员工，激励员工玩命工作就是股权激励。”的确如此，简单粗暴解释的话的确可以这么理解，但以我的个性肯定不会讲的这么简单，否则会砸了我的招牌。

先简单解释一下股权激励：股权激励就是公司针对员工的激励政策，不单单是上市公司，很多未上市的股份制公司也会采用股权激励，公司会把股份出售给员工，员工则有机会购买公司的股份，购买后自然就多了一种身份，那就是公司的股东。一般员工和公司属于雇佣关系，虽然主张平等，但不得不说、企业方一直处在强势的地位，毕竟是人家为你提供了工作还给你工资。

一说到工资，多数员工拿的都是固定工资，而工资本身与公司的效益没有任何关系。假如说你就是某家公司的员工，公司的主营业务就是卖电脑，电脑卖的越多，公司就越赚钱，但这些跟你没有任何关系，公司赚多赚少你拿的还是死工资，很多员工也都是这种状况，这就导致有些时候员工不会充分发挥工作热情，因为工作干好干坏、工资都是固定的...而公司多赚的钱员工也分不到。

这个时候股权激励的优势就发挥出来了，公司将股份让出来，允许员工来购买，购买的员工自然也就变成了公司的股东，而股东的收益与公司的发展息息相关，（这里再说明一下，股份也就等同于股票）假如这家公司是一家上市公司，公司发展迅速，利润越赚越多，公司的股价必然会水涨船高，股东持有的股票自然也就越来越值钱。

假如员工持有了自家公司的股票，他就有更多的动力去工作，因为不仅有工资可拿，公司如果发展的越来越好，他所持有的股票也就会越来越值钱，而这也会刺激其他员工的工作热情，刺激他们“当家做主人”的意愿，也为公司再一次的股权激励提供了很好的基础，毕竟有人先尝到了甜头，后面的人自然会被吸引过来。

上文说过：公司实施股权激励，股份是需要员工出钱购买的，并不是白送的，这可能会引起一部分人的疑惑。既然需要花钱购买，员工完全可以像散户投资者一样，自掏腰包在股市中购买自家股票就可以了，又何必接受公司股权激励提供的购买机会呢？

非常好！如果你产生了这样的疑问说明你在认真思考！公司股权激励虽然需要员工出资购买，但股票的价格往往要比当时的市场价低很多。换言之、员工如果花钱到股市去买，跟普通投资者一样、需要以当时的市场价购买。但如果买的是公司股权激励的股票，相当于用打折的价格买到了自家公司的股票，这就与市场价格存在价差，有价差就意味着有套利的空间，也意味着只要你看好自家公司的发展，即便日后价格出现下跌，低成本拿着股票的你也可以安心持有，等待价格回升并创出新高。

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【文稿：】

今天咱们来学一个相对冷门，也很少有人知道的一个知识点。没错！这又是你与其他人拉开差距的一堂课，因为即便是老股民很多人也不知道做市商。做市商是一种制度、也是一种角色。做市商的工作都是由一些机构来做，这些机构就叫做市商。做市商的工作非常有意思，可以说它们是市场中的合法“庄家”，能起到做市、造市的作用，同时还能为市场提供流动性。

是不是听着云里来雾里去的？没关系，接下来就是我最擅长的环节——举例说明！我们先思考一个问题；当你面对一只股票，在手机上点击买入，请问这些股票是从哪里买进来的？答案是其他投资者，不管那个人是谁，在世界的某个角落有人报出了卖出的单子，当你和他报价的时间、价格都很相近的时候，你们俩人的报价就会相互成交，你买进了他卖出的股票，他卖出了你买进的股票。

其实绝大部分成交都是这么进行的，这其中系统起到了匹配的作用，帮你找到与你报价最合适的卖方。只要我们报出的价格不是太离谱，买卖几乎都是在几秒内成交，效率非常高。效率高的原因是因为投资者足够多，给整个市场提供了庞大的交易需求，所以无论你是买入还是卖出，多数情况下都会马上成交。

但是！注意我要说但是了！多数情况下会立马成交，那少数情况下又会怎么样呢？假如你在手机上点击买入，你报的价格也很合理，但是迟迟无法成交，为什么？因为没有对手盘...啥叫对手盘？就是卖你股票的人，如果你选择的是卖出，你的对手盘就是买你股票的人。只要在你报出的价格上没有合适的对手盘，结果也就无法成交，你要么选择继续等待，要么直接撤单放弃。而这种现象就叫流动性的丧失，假如这种现象很常见，那么整个市场的流动性将大大降低，最后就是一潭死水。

那如何改变这种局面呢？这个时候就需要做市商，做市商手里存有大量的股票和现金，为了方便你的理解，我接下来的语句可能会有些粗糙，大家理解一下。做市商可以去买大量的股票，然后存着，而手里也有大量的现金，然后就是它们的表演时刻。继续拿刚才的故事举例：你在某个价格买入某只股票，但因为这个价格上没有对应的卖方，于是你等了很久也无法成交，而做市商的工作就是盘活市场的流动性，于是它将自己手里的股票卖给了你，如此一来你就顺利买了进来。

卖出也是一样的道理，当某人选择卖出，假如也出现了流动性紧张的情况，系统找不到与你匹配的对手盘，也就是没有合适的买方买走你的股票。这个时候做市商就会买走你的股票，目的是为了保证交易的连贯性，保证市场的流动性不会出现枯竭。所以有些时候你买进的股票、不一定就是其他投资者卖给你的，也可能是做市商卖给你的。

钱这个东西光看数量没有用，丧失了流动性就等于是废纸，金融金融，资金只有融通起来才能发挥它的作用，股票市场是交易的市场，如果交易的连贯性、持续性都无法保证，那就没有人愿意来这个市场投资。只有交易足够活跃的市场才能让资金在快速的流动中到达最需要它的地方，可一旦出现流动性缺失的状态，就相当于行驶的汽车遇到了堵车一样，整个市场的效率就会大大降低。

现在的股市投资者数量众多，所以很少有流动性问题。但在过去、上市公司的数量不多，投资者更是少的可怜，经常会出现想买买不进，想卖卖不出的情况，而这个时候做市商就起到了重要的作用，它们用这种方式拯救了市场流动性、盘活了交易，顺便也能从中赚点价差。你学会了吗？

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普通散户也能看到券商研报吗？券商研报又包含哪些信息？我们又该如何参考这些信息？这些问题就是今天我要讲的重点，学完之后可别忘了点赞+加关注，你们的支持就是我坚持的最大动力，我的目标就是做全网最优质的股票教学，希望这个目标由你来共同见证！

首先、券商研报普通人也可以看到，一般多数炒股软件都会有这项功能，我们就拿同花顺和东方财富软件为例：点开任何一只股票后都会看到很多数据，比如：财报、公告、盘口等等，当你看到“研报”两个字的时候就找对地方了，这里面都是针对该股的研究报告，而这些报告都是由不同券商的研究员写的。

不同的软件由于排版不一样，所以“研报”的入口可能也不固定，这个需要你们自行探索。上期说过：研报一般有公司分析、行业分析和宏观市场分析，针对你感兴趣的阅读即可。如果你想了解关于一个行业的专业分析，那你可以去看针对该行业的券商研报，如果想看某只股，也就是某个公司的专业分析，可以找到该股票，点开后按照刚才的流程查看研报即可。

我在文稿中放了一张图片，图片显示的是某地产公司的研报。这家地产公司正是万科。研报大概包含一下几点信息：首先是标题，标题中写明了是关于哪些内容的研究报告，图中的标题是《万科A，7月经营公告点评》。看到标题你也就明白了研报的分析方向。然后就是正文内容，这个没必要解释太多....具体的分析内容和依据都会写在文章正文。接下来是研究员给出的评级，评级就等同于评分，大概分为五种：买入评级，增持评级，持有评级，减持评级，卖出评级。

研究员会根据自己的判断给研究的公司一个评级，也算是简单粗暴的在表达自己的观点。图片中的研究员给出的为“买入评级”，说明它比较爱看好万科未来的表现。具体给出这样评级的依据是啥？那你就得仔细阅读一下他的研报，看看他分析的逻辑，而这些都将为你今后的投资提供有力的参考。

当然，有些研报还会给出目标价，这种形式跟评级的原理一样，研究员根据自己的判断给出该股未来会达到的目标价，这个价格可能会比现在的股价要低，也可能会比现在要高，但这种方式本质上也属于评级的一种，如果研究员认为将来的价格会比现在高很多，他自然也会给出买入评级。

那么最后就是研报的出处，也就是这篇研报是谁写的。图中的研报来自天风证券，作者的名字叫做陈天诚，这个大家简单了解一下就好。研报很多，研究员也有很多，这里面不乏一些知名的研究员，他们往往在某个行业有较为深入的研究，市场口碑也很好，这些人的分析也会得到更多人的认可，但在这里我不方便把名字说出来，只能靠大家慢慢发掘。

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普通散户也能看到券商研报吗？券商研报又包含哪些信息？我们又该如何参考这些信息？这些问题就是今天我要讲的重点，学完之后可别忘了点赞+加关注，你们的支持就是我坚持的最大动力，我的目标就是做全网最优质的股票教学，希望这个目标由你来共同见证！

首先、券商研报普通人也可以看到，一般多数炒股软件都会有这项功能，我们就拿同花顺和东方财富软件为例：点开任何一只股票后都会看到很多数据，比如：财报、公告、盘口等等，当你看到“研报”两个字的时候就找对地方了，这里面都是针对该股的研究报告，而这些报告都是由不同券商的研究员写的。

不同的软件由于排版不一样，所以“研报”的入口可能也不固定，这个需要你们自行探索。上期说过：研报一般有公司分析、行业分析和宏观市场分析，针对你感兴趣的阅读即可。如果你想了解关于一个行业的专业分析，那你可以去看针对该行业的券商研报，如果想看某只股，也就是某个公司的专业分析，可以找到该股票，点开后按照刚才的流程查看研报即可。

我在文稿中放了一张图片，图片显示的是某地产公司的研报。这家地产公司正是万科。研报大概包含一下几点信息：首先是标题，标题中写明了是关于哪些内容的研究报告，图中的标题是《万科A，7月经营公告点评》。看到标题你也就明白了研报的分析方向。然后就是正文内容，这个没必要解释太多....具体的分析内容和依据都会写在文章正文。接下来是研究员给出的评级，评级就等同于评分，大概分为五种：买入评级，增持评级，持有评级，减持评级，卖出评级。

研究员会根据自己的判断给研究的公司一个评级，也算是简单粗暴的在表达自己的观点。图片中的研究员给出的为“买入评级”，说明它比较爱看好万科未来的表现。具体给出这样评级的依据是啥？那你就得仔细阅读一下他的研报，看看他分析的逻辑，而这些都将为你今后的投资提供有力的参考。

当然，有些研报还会给出目标价，这种形式跟评级的原理一样，研究员根据自己的判断给出该股未来会达到的目标价，这个价格可能会比现在的股价要低，也可能会比现在要高，但这种方式本质上也属于评级的一种，如果研究员认为将来的价格会比现在高很多，他自然也会给出买入评级。

那么最后就是研报的出处，也就是这篇研报是谁写的。图中的研报来自天风证券，作者的名字叫做陈天诚，这个大家简单了解一下就好。研报很多，研究员也有很多，这里面不乏一些知名的研究员，他们往往在某个行业有较为深入的研究，市场口碑也很好，这些人的分析也会得到更多人的认可，但在这里我不方便把名字说出来，只能靠大家慢慢发掘。

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【文稿：】

虽然炒股的人很多，但是真正具备专业水平的人却很少，炒股又是一件专业性很强的工作，所以小散户们总是希望能看到“专家”们的分析内容，想借鉴一下他们的投资思路，这个时候“券商研报”就是不错的选择。

一些大型券商都有自己的研究所，研究所里有研究员，当然、你也可以管他们叫做分析师，研究员写的研究报告就叫研报。他们研究的内容无非就是证券市场，把他们研究后的结果写成报告，然后通过各个渠道发布。简单来讲：这些研究报告就是他们的商品，卖的也正是这些研究结果。

研究员研究的内容有这么几点：分别是公司、行业、投资策略和宏观市场。他们会研究每个公司，研究各个行业，还会研究宏观市场的变化，同时也会给出自己专业的投资策略。每个研究员都有不同的风格，有些人擅长分析地产行业，有些人擅长分析零售业等等，他们会把自己分析研究后的结果写成报告，供市场的投资者参考。

不过很多散户表示看了券商研报也没啥用，认为对自己炒股没有任何帮助，这主要是因为多数人根本就看不懂...很多人对炒股本身都有着错误的认知，他又怎么可能看懂专业性强的研究报告呢？新闻联播都看不下去，看研报想必等同于看天书一样枯燥。研报内容都是从基本面出发，结合大量的数据和调研结果，总结出一个行业或公司的潜在价值，不是某些人想像的分析k线走势图....我曾经一再强调：技术分析是最简单也是最幼稚的。大家觉得基金经理平时是如何炒股的呢？是不是面对几十台电脑研究每个k线图呢？事实恰恰相反，他们每天都要都在看这种研报，借鉴研报的内容来辅佐自己做出更科学的判断，而不是盯着k线，盯着指标去研究....

券商研报很有价值，虽然不会直接告诉你赚钱的方法，但是作为专业机构和专业的研究员，他的内容都是在可靠的数据和实地调研后得出的结论，而这些是普通投资者根本无法做到的，你能做到实地调研各个公司吗？你有团队和机构在背后为你梳理大量的数据吗？普通人当然做不到，别说普通人、一些机构投资者也做不到，所以很多机构投资者都会大量阅读券商研报、比如基金公司。很多基金公司都会订阅券商的研报，看研报就像学生读书一样日常。

基金公司作为机构投资者，他们炒股也需要通过券商“开户”，专业点讲叫做开通机构席位，券商当然不想放过这些机构大客户，所以研报的质量也是他们吸引这些机构客户的筹码，很多像基金公司这样的机构投资者，也会因为某些券商研报质量高而选择在该券商开通席位，由此也可见券商研报的商业价值。那么问题来了：普通人也能看到券商研报吗？研报又如何参考呢？关于这些咱们下期再聊。

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今天的内容会带你深度了解证券行业，请大家认真听讲。由于内容比较多，所以我尽量挑重点去讲。证券公司也就是券商，很多人认识券商都是从开户或证券营业部开始的，但这些其实只是冰山一角，很多人见识到的只是券商的经济业务，在这身后还有很多普通老百姓不知道的业务。

券商大概分为四个部门：业务部门、投行部门、资产管理部门和自营部门。不同的地方叫法上可能会有出入，但大概就这四种。先来讲讲业务部：既然是做业务的，主要做的就是跟销售相关的工作，也就是经济业务。这个部门主要是面向普通大众，相信你肯定在大街上看过很多银行的营业厅，那些就是银行的业务部。券商也是一样，在一些主要大城市中你也经常能看到证券营业部，它们跟银行的营业厅一样，主要帮助民众解决各种琐事之外、就是卖点金融产品。

每个人炒股都需要先开个证券账户，而开户这个业务就是业务部的范畴，营业部的人可能还会向你推销一些理财产品、或者推销投资顾问服务，而这些都是业务部的范畴，你去任何一家证券营业部都可以接触到这些。有时候业务员还会主动找你开户，向你推荐基金等产品。就像银行天天推荐你办信用卡，保险员天天推荐你买保险是一样的。业务部门主要做的就是面向普通人的经济业务。

第二个部门是投行部：这个部门就显得高大上很多，因为它的主要客户是上市公司，准确的说是拟上市公司。投行业务也是券商最赚钱的业务，他们的工作就是帮助公司上市发行新股，从中赚点分成。公司上市是非常复杂且繁琐的工作，券商会帮助公司、辅佐公司上市，比如看看公司的股权结构、财务状况，如果有不合适的那就改改，争取为成功上市做好准备，同时公司还要向证监会提交大量的文件、资料等等，这些都会由券商来帮忙。另外还有最重要的一点：公司上市要发行多少新股，每股要定价都少钱？这些也都是券商来制定。而这种帮助公司上市的业务就叫做投行业务，目前也是券商最赚钱的业务。

第三个是资产管理部门：这个部门的业务很好理解，你就把它理解成基金就可以，主要就是把客户的钱募集过来，然后拿着这些钱去做投资，帮助客户赚取收益。跟基金公司一样，券商赚的也都是管理费，算是旱涝保收的业务，因为投资结果无论亏损还是盈利，反正花的都不是券商自己的钱。不过把收益做好才能吸引更多的客户去买你的产品，否则谁也不会傻到把钱放到只会亏钱的人手里。

第四个部门是自营部：问你个问题，证券公司自己会不会炒股去做投资呢？答案是会的，自营部干的就是这种业务，它们作为机构投资者，也会把钱投向证券市场。不过这里要跟资产管理业务区分开。资产管理虽然也是拿钱去做投资，但拿的是客户的钱，而自营业务做投资拿的是券商自己的钱，性质完全不一样。把客户的钱弄赔了，券商还是会赚到管理费，只不过会被客户骂成狗。但把自己的钱弄赔了，割的可是自己身上的肉~所以这个部门有些时候是看天吃饭，牛市时候赚钱很容易，熊市的时候会被其他部门骂成狗，因为其他部门赚的钱很可能会被这个部门给亏掉。

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金融机构主要有三个：银行、保险和券商，券商指的就是证券公司，小白们请牢记，别再问我券商是啥了...只要你决定炒股，就一定绕不开证券公司，就像你买房也必须找房产中介一样，因为证券公司所做的业务主要就是中介服务，而最常见的中介业务就是开户，为什么说开户是中介业务呢？往下听你就明白了。

上期我们说道了证券交易所，交易所是为人们的交易提供场所的地方，所有人的交易都是在这里进行，但因为进入了电子化时代，人们可以不用亲临交易所，通过手机电脑就可以把买卖指令发送给交易所，然后交易所会处理所有的买卖报单。但是问题也来了...我就是不愿意用手机报单怎么办？或者我家就住在上海本地，离交易所也很近，我能不能直接到交易所去交易呢？由这个问题也衍生出另一个问题：如果我能直接去交易所交易，证券公司又有什么用呢？

先来回答第一个问题：在以前、交易所就是为了让人们过来交易而设立的，所以人们也必须到交易所才能交易、才能报价。但现在时代变了，交易所的业务还是那个业务，但投资者却不能直接去交易所交易，因为我国交易所现在采用的是会员制。通俗一点讲，只有成为交易所的会员才能进出交易所、并在交易所进行交易。但这个会员可不是人们想象的那个会员，只有合法设立并取得业务牌照的证券公司才能成为交易所的会员。

所以、准确的说交易所处理的买卖信息都来自各个证券公司的报单，此时肯定会有人好奇：那我平时买卖的时候是通过谁成交的呢？答案是证券公司。说白了、我们每个人对着手机点击买卖，这个指令都传输给了证券公司、并非交易所，证券公司收到你的报单信息后，再将它传输给交易所，最后再由交易所处理这些信息、让每一笔单子得以成交。听到这你就应该知道、为啥证券公司的本质就是中介...你在某家证券公司开户，日后进行的每一笔买卖都会由该公司为你做“快递小哥”，帮你把买卖指令传到交易所，而个人没办法直接在交易所下单，因为个人不能成为交易所的会员，只有证券公司才可以...

你想在股市买卖股票只能通过中介，而这个中介就是证券公司，证券公司也会从你那边收取“中介费”、也就是佣金。你每交易一次，证券公司就会收取一定比例的费用作为佣金。显而易见，佣金这部分收益几乎没啥成本，所以证券公司也很愿意赚这个钱，为了吸引人们到自家公司开户，往往会以低佣金或者更好用的炒股软件为由，吸引人们过来开户。

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