股票知识｜入门到精通

【文稿：】

龙虎榜的股票都会公开前五个买卖席位，所谓的席位就是买卖方来自哪个渠道。举个例子：普通人炒股都会在某证券公司营业部开户，你平时交易股票的时候就会通过该营业部传输买卖指令，假如你买入某只股的金额很大，且该股进入了龙虎榜，那么你所在的那家营业部的名称就会被公开。

但现实中普通散户的资金量太少，即便资金量足够大，你买卖的股票也不见得会进入龙虎榜，不过有这么一类人；严格来讲他们也是散户，但是资金量却很大，有些或许是个人，但有些则是团队作战。手法主要是玩短线为主，这些人被称为是游资。

游资跟我们一样，炒股也需要通过证券公司营业部进行买卖，所以当他们买卖的股票进入龙虎榜时，对应的证券营业部名称就会被公开。我在节目下方放了一张图片，大家可以点开文稿查看。图中前三个都是某证券营业部名称，前两个营业部下面还写了“一线游资”四个字，这说明前两家背后的买卖方是游资，比如第一家证券营业部名称为“东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部”，说明该游资是通过这家营业部买卖股票，由于交易的股票进入了龙虎榜，所以他所在的营业部名称也被公开。

另外再看一下图中的最下方，第四个买卖席位写的是“机构专用”，也就是机构席位。这个很好理解，说明买卖该股的投资者中也有机构投资者，机构的角色有很多，早期的节目我都讲解过，但最常见的机构就是基金公司。假如图中的机构席位就是某家基金公司，说明该股也有基金公司在买卖。

综上所述：龙虎榜的买卖席位一般就两种，要么是证券营业部，要么就是机构。如果是某证券营业部，那么背后多半是游资在交易，主要是以玩短线为主。如果是某些名气比较大的游资，营业部下面还会写上该游资的名称或“一线游资”的标识。如果写是机构席位，说明投资者主要是社保、基金、保险等机构，他们的风格主要是以长线为主。虽然也有其他买卖席位，但由于比较少见我就不做单独讲解了，怕大家混淆。

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【文稿：】

无论用手机还是电脑炒股，软件上都能看到“龙虎榜”三个字，很多新股民认识它可能就是因为这威武霸气的名字...龙虎榜其实就是一种榜单，就跟涨跌幅榜一样，只不过它的上榜条件有一些特殊罢了，用一句话总结：那些价格波动大，交易量大的股票都是龙虎榜的常客。

龙虎榜的上榜条件有以下几个

1：股票日收盘价涨跌幅偏离值达到±7%，或连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值达到±20%。这个条件应该不难理解，因为前两期节目我单独讲解过涨跌幅偏离值的定义。大家可以回听一遍。

2：股票价格日振幅达到15%。这个也很好理解，当天股价产生的波动幅度达到15%，满足这个条件就会上榜。

3：日换手率达到20%。换手率能看出一只股的交易热情，换手率高说明交易量大，如果某天的换手率达到20%，该股便会上榜龙虎榜。如果你不了解换手率也没关系，以后讲技术指标的时候我会单独做讲解。

从以上的条件可以看出，龙虎榜的股票必然是那些波动剧烈的股票，如果你翻看某一天的龙虎榜，会发现多数是涨停或跌停的股票，即便不是涨跌停也是暴涨或暴跌。这并不奇怪，因为龙虎榜的意义就是为了筛选出异动的股票，而且上面的条件也注定上榜的必然是暴涨暴跌的股票。

换手率高说明交易量很大，而交易量大的股票波动自然很大，波动越大价格自然会出现暴涨暴跌。你会发现具备这些特点的股票很多都是短期的热点题材，而热点对整个市场情绪有着很大影响力，所以交易所才有了这样一种方法：设定一些条件，而满足这些条件的股票基本都是短期的炒作热点，把满足这些条件的股票放进名为“龙虎榜”的名单中，并要求进入榜单的股票公布买卖双方的信息、同时公开买入或卖出的资金量。这么做就是为了让投资者知道都是哪些“人”在买卖这些股票、买入卖出的金额又是多少、从而让大家更客观的做出决策，也避免了某些大户恶意炒作。

所以当某只股票上榜龙虎榜的时候，该股票当天的买卖身份你是可以看见的，一般都会公布前五名的买卖席位。我在音频下面放了一张图片，图片是某只龙虎榜的股票，图中显示的正是该股买入金额前五的营业部名称，比如买入量最大的营业部是“东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部”。

因为我的手机屏幕比较小，截图只截了前3位，实际上是5个营业部。这五家营业部是当天买入金额最多的营业部，同时卖出榜单也会公布前5个的营业部。你可以清晰的看到是哪几家营业部在大量买入或卖出，他们买卖的金额又是多少，而你可以根据这些信息跟踪某些机构的投资思路，帮助你做更多维度的判断。

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如果你想买入或持有的股票出现了异常波动，此时你会怎么办？今天我们就来谈谈这个问题。首先，股价异常波动主要是因为价格出现了大涨或大跌，但从以往的经验来看，因为股价持续大涨而出现异常波动的情况更多，所以今天我主要会根据那些大涨的股票举例说明。

上期说过，股价出现异常波动会被交易所实施停牌，停牌期间公司要以公告形式来澄清异常波动的原因。注意：公司的公告非常关键，它需要说明股价是因为什么而异常波动？为何会出现连续大涨？是因为公司内部经营状况发生了变化，还是说公司一切照旧，只是某些资金在炒作该公司的股价？

我先简单说一下结论：不管股价之前涨多高，只要被定为异常波动，短期内股价下跌的可能性较高。异常波动的原因最好先去看公司的澄清公告，但是由于交易所在这之前会对股票进行停牌处理，所以情绪面会打击之前的炒作热情，价格可能会出现下跌。举个例子：小明并没有做调皮捣蛋的事，但是看到老师的时候还是会感到心虚，情绪会受到影响。

同样的道理，股价连续大涨引起了监管的注意，先不管是什么原因导致该股价格大涨，但既然老师都被引来了，至少从情绪上会打击之前的炒作热情，所以股价异常波动的时候尽量不要去追高买入。至于事后要不要买，你可以通过公司的澄清公告再做打算。如果公司的公告说的很清楚：公司近期的业务没有任何变化，针对市场传闻的一些利好也并非事实，那就意味着股价的大涨只是单纯的被炒作，跟公司的经营状况没有任何关系。如果是这样，股价当初涨多高，日后就会跌多深。

如果公告确实说明该公司近期有利好，比如收购某些优质资产，引进先进技术等等，这些消息确实可能改善公司的经营状况，股价也有上涨的理由，但公司公告肯定不会赤裸裸的表达这些，它会含蓄且客观的去澄清，如：“公司近期正有序进行收购计划，但最终结果还请以最终的公告为准，请投资者理性投资等等”。所以只要是因为股价异常波动而导致的停牌，复牌后的短期走势一般都不太理想，但事后还会不会上涨那就得看公告做判断了。

如果公司确实有利好，股价短暂调整后可能会继续上涨，但如果公司业务并没有任何变化，那说明股价大涨只是被炒作，复牌后的股价可能会一路下跌，至少跌回到上涨之前的高度。最后说个小窍门：上期说过股价异常波动的条件，这意味着面对大涨但还没有异常波动的股票，你可以按照上期内容提前预测一下该股有没有异常波动的风险。

比如连续三天收盘价涨幅偏离值达到20%，就会被定义为股价异常波动，如果你看到的股票刚好是第三天大涨，用之前的方法计算一下，发现今天再涨一点就会满足异常波动的条件，如果是这样你便可以做到提前预判，避免刚买进去就因为异常波动而停牌。

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【文稿：】

股价异常波动、也可以叫股票交易异常波动。众所周知，股票价格每分每秒都在波动，但是对于某些波动较大，看似不太合理的波动称为异常波动。如果某只股股价出现异常波动，交易所会对其实施停牌处理，并要求上市公司发公告来澄清异常波动的具体原因。

接下来说正题：什么样的波动会被定义为异常波动呢？以下我就用上证和深成指的个股举例说明。只要股价符合以下几个条件中的任何一个，都会被定为异常波动。

1：股价连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%，听起来很拗口，我先来解释一下啥叫涨跌幅偏离值。涨跌幅偏离值=股价涨跌幅-对应指数涨跌幅。举个例子：假如A股票是上证指数的股票，A股票今日上涨了8%，而今天上证指数却跌了1%，记住跌了1%就说明是-1%，所以A股票当天的涨跌幅偏离值=8%-（-1%）=9%。

假如A股票第二天还是上涨了8%，但上证指数却涨了2%（音频口误处，以文稿为准），那么当天A股票的涨跌幅偏离值=8%-2%=6%。以上求出的都是单日的涨跌幅偏离值，以这种方法再求出第三天的数值，将连续三天的偏离值相加，如果达到±20%，该股就会定义为股价异常波动。

2：某只股票价格的振幅连续三个交易日达到15%。所谓振幅就是股价盘中出现过的最大波动幅度，也就是盘中出现过的最高价和最低价的差值，比如A股票收盘价可能只涨了0.1%，但是盘中波动却非常剧烈，涨的时候高达8%，跌的时候跌去-9%，这种现象就满足振幅达到15%的条件，如果该股连续三个交易日都符合这个条件，该股就会被定义为异常波动。

3：某只股票的日均成交金额连续五个交易日逐日增加50%。这个很好理解，每天的成交额比上个交易日高出50%，且这种情况连续了5个交易日，满足这个条件就是股价异常波动。

上面这些都是以上证和深成指的股票举例说明的，创业板和科创板由于实行了注册制，所以在规则的限制上有所放宽，但是背后的原理都是一样的，我就不浪费时间单独讲解了，规则性的东西大家懂得原理就好，具体数值没那么重要。

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【文稿：】

上一期我们讲了融资、融券净买入，今天再来了解一下净偿还的概念。从整个市场到个股、融资融券数据对投资判断有着重要的参考意义，因为它涉及到“钱”，而钱是价格的直接推手。不过面对融资融券数据的时候，很多数据的名词容易引起大家的混淆，比如说上期说到的两融余额和净买入的概念，以及今天要讲的净偿还的概念。

为了方便讲解，我还是用融资来举例说明，也就是融资净偿还是什么意思？先来看一则公告：我在节目文稿里放了某家公司的公告，大家可以自行查看。公告内容是：中国人寿7月9号融资净偿还1932万元，上一个交易日融资净买入1338万元，我们就以这则公告为例，讲解一下融资净偿还的概念。

融资净买入很好理解、上期也刚讲过：用借来的钱—需要归还的钱=融资净买入，而融资净偿还的公式听完你估计会崩溃：将归还的钱—借来的钱=融资净偿还。你没有听错，两个公式其实是一样的，只不过位置发生了变化，听到这儿先不要懵逼，仔细思考一个问题：借来的钱—归还的钱=融资净买入，假如借了100块，到期需要归还的钱是80块，那么融资净买入就等于20块。

到这一步很好理解，但假如二者相减后得出的是负数怎么办？假如借的钱是100块，到期归还的钱是120块，二者相减就等于-20块，按照正常的逻辑此时不应该叫融资净买入，而是融资净卖出才对。没错、这个逻辑是正确的，只不过名称需要换一下，不叫净卖出而叫净偿还！

因为这些钱是借的，不是别人无偿给你的，所以到期后叫做偿还。当借的钱—归还的钱为正数，就叫做融资净买入。当借来的钱—归还的钱为负数，就叫做融资净偿还。但为了最终得出的结果都是正数，所以算净偿还的时候是用归还的钱—借来的钱，继续用上文的例子来说明：借来的钱是100块，到期要归还的钱是120块，融资净偿还就是用120-100=20块。

融券净偿还也是同样的道理，借来的股票数量—要归还的股票数量，得出的是正数就叫融券净卖出，如果得出的是负数就叫融券净偿还。但为了最终都用正数去表达，所以算融券净偿的时候、是用归还的股票数—借来的股票数。

最近讲的内容对于数学薄弱的人来说可能不太好理解，但请相信我，这些都是小学生的数学题，学好金融也必须学好数学，如果你连这么简单的内容都选择排斥，那建议你不要轻易尝试炒股，道理不用我说大家应该也能想到。我的教学不仅会教你皮毛和实战，还会深层次的挖掘内在原理，这是市面上绝大多数人不会教也没能力教的领域，希望大家懂得分辨价值。普通老师会教你长方形面积=长x宽，而我想教你的是为什么长方形面积=长x宽。如果你认可的我的教学方式，记得点赞支持一下！

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【文稿：】

前段时间讲了很多关于融资融券的内容，今天这期节目算是对之前内容的补充，也是因为我看到了某些网友提问，才决定补一期融资融券的内容。融资融券净买入非常好理解，但你可能会跟两融余额相混淆，所以今天我就帮助大家好好区分一下二者的不同。

为了方便讲解，我就以融资净买入为例：融资就是借钱，借的钱到期就得归还，所以用借来的钱减去归还的钱就是融资净买入。这个公式可以说跟融资余额一毛一样，的确如此、所谓融资余额也是指借来的减去归还的钱，剩下的就是融资余额。

不同之处在于，融资余额算的是存量数据，观察的是融资数据长期的一个变化，而融资净买入算的都是当天的数据。举个例子：A股票每一天都有融资发生，过去的一个月、投资者通过借钱买入该股的金额一共是10个亿，但借的钱终归是要还的，过去一个月也有很多人需要归还当初借的钱，假如这些钱一共是5个亿。

时间截止到一个月后的今天，该股的融资余额就等于10-5=5个亿。而融资净买入算的都是某一天的数据，借用一下上帝的视角...假如明天该股借钱买入的金额是500万，而明天又有200万的资金到期需要归还，那么明天的融资额净买入额就等于500-200=300万。而这300万又会累积到融资余额中，明天该股的融资余额就等于5个亿+300万=5.03亿。

以上都是用融资举得例子，融券其实也是相同的道理，只不过融券主要是用来做空的，所以叫法上不叫净买入而是融券净卖出。算法是借股票的数量-归还股票的数量、剩下的就是融券净卖出。它和融券余额的区别跟上文举得例子一样：融券净卖出算的是某一天的数据，而融券余额看的是存量数据的变化，你学会了吗？如果有不懂的，也可以在评论区提问。

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【文稿：】

学习了买壳和借壳上市之后，有一位爱思考的网友提出了这样的疑问：公司通过买壳或借壳方式上市的目的是什么？难道只是因为正常IPO不符合条件吗？首先我要为这位网友的问题点赞，光看问题我就知道这是一个爱思考的人，是真正想学本事而不是花拳绣腿的人。

给大家几秒的时间一起思考一下这个问题：企业为啥要通过买壳或借壳上市？首先、多数情况下的确是因为IPO的门槛太高所导致的，而且正常的IPO流程也需要花费大量的成本、这里包括时间和金钱成本，而选择买壳上市就容易了许多，也是比较廉价的上市手段。

但企业为何非要买壳上市呢？总不能就是为了图个“上市公司”的身份吧？当然不是！你先思考一下正常的上市流程，也就是IPO流程，企业为何要上市？当然是为了融资！大白话就是为了圈钱，把新股发出去，投资者购买新股，企业就圈到了一笔资金。

然后我们再来看看买壳和借壳上市，它属于间接上市的过程，所以没有IPO的流程，那企业非得以这种方法上市是为了啥？答案还是为了融资！或许也有其他原因，比如单纯的收购其他企业来扩充自己的业务，但主要原因其实还是为了融资，也就是圈钱。但他们是怎么融资的呢？自身也不是新股，也没有进行IPO，那又如何融资呢？

答案是配股或定增。这些内容我在以前的教学里全都讲解过，听不懂绝对是你的问题，我也郑重的建议大家；听课一定要认真听，按顺序一个不落的听。以后的教学会越来越难，我势必会用到很多专业术语，但我不可能每次都解释讲过的内容。师父领进门、修行在个人，绝大部分基础内容我都有过讲解，希望大家谨记于心。

上市公司可以采用配股或定增方式再融资，买壳上市的企业虽然无法走IPO发新股的流程，但有了上市公司身份之后、它可以用配股、定增等方式再融资。咱们以配股为例：作为上市公司每年都有一定比例的配股额度，所谓配股就是向老股东配售新股，老股东花钱购买这些股票，公司就会成功融到了一笔资金。

所以，买壳或借壳上市说到底还是为了融资，目的跟正常的上市没啥区别，只不过走的流程不一样，最终的效果也有些差异，但目的都是一样的。当一家企业成功通过买壳或借壳方式上市后，大概率就会实施配股或定增计划。

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【文稿：】

先问大家一个问题：买壳或借壳上市算是利好吗？先别着急回答是或不是，我猜很多人都没搞清楚问题的出发点，是不是利好你是从谁的角度出发考量的呢？是壳公司？还是买壳公司？这是不是被你忽略掉的问题？

先说一个结论：对于多数投资者来说只能接触到壳公司，所以这个问题你也只能从壳公司的角度去衡量。因为买壳公司不是上市公司，普通人是没有机会接触到的，上市公司都是公众企业，财务经营都是对外公开的，股票也可以自由买卖，但非上市公司普通人根本参与不进去。

当你持有的上市公司发出了一则公告：说要被某家公司买壳或借壳上市，此时你持有的这家公司就是壳公司，那么这则消息对这家壳公司来说是利好吗？

是不是利好主要看买壳公司的实力如何，因为完成换壳后你所持有的公司本质上已经变成了另一家公司，如果买壳公司各方面都比壳公司优秀，那显然会是一个利好消息。假如把小明比作一个壳公司，爱因斯坦要把他的大脑植入到小明的躯壳中，这就等于买壳上市的原理，不管小明愿不愿意，这对于市场来说就是个利好消息，别人会用金钱来支持小明，但如果把猪脑子植入进去，显然就是个利空。

说到底，判断是否为利好还得具备分析企业的能力，不然你肯定分不出新来的是猪脑子还是人脑子....分析能力的问题留给你以后慢慢进步，毕竟这不是一朝一夕就能实现的，不过我可以把历史数据说给你听，从以往的经验来看：买壳或借壳上市多数情况下利好的可能性较大，道理也很简单，买壳的企业既然能买下壳公司，某种意义上就证明了比前者优秀。只不过因为某些原因自身没有达到上市的条件，所以才以买壳或借壳的方式间接上市。

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【文稿：】

把公司搞上市是很多企业的梦想，但由于某些条件的限制，并不是所有企业都可以轻松上市，这时候就得想点其他法子，通过合法合理的手段去间接上市，比如说买壳或借壳上市。二者没有太大区别，为了方便讲解、下面我就用买壳上市举例说明。

“买一个躯壳，把我的灵魂注入进去，让躯壳为我所用”，我想这是对买壳上市最形象的解释。我们再举一个现实的例子帮助大家理解：A公司是一家上市公司，而B公司是一家非上市公司，B公司为了上市可谓是操碎了心，正常IPO不符合条件，于是决定通过买壳来上市。

B公司将A公司收购，如此一来A公司本质上就属于B公司所有，此时B公司看上的并非A公司的“内在美”，而是相中了它的躯壳，也就是“上市公司”的身份。收购A公司之后就有了对A公司的控制权，之后B公司将自身业务和资产注入到A公司中，然后摇身一变B公司就变成了一家上市公司。

在这个过程中B公司的做法就叫买壳上市，而A公司充当了壳公司的角色。买壳上市在股市中经常能听到，同样常见的还有借壳上市。二者都是间接上市的行为，背后的原理大同小异，唯一不同之处在于一个需要“买”壳，而另一个则不需要。

以上文的内容为例：B公司还没有取得A公司的控制权，这时候就需要买壳上市，先去收购它、买下它，然后再换壳实现上市的目的。如果B公司本就拥有对A公司的控制权，属于A公司的控股母公司，那么B公司只需要等待合适的机会换壳就好，这种情况就叫借壳上市。

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本期内容要跟上期连起来讲解，上期我们说道：诱多、诱空是主力诱骗散户的一种手段，我们就以诱多为例：诱多就是主力引诱散户去做多买入，实际上是为了今后的砸盘出货。但上期我说过散户再笨也不是傻子，主力是如何确保引诱成功的呢？

既然是引诱，那就得布下诱饵或陷阱才能达到效果。陷阱足够逼真，散户才会信以为真，如果是想诱多，主力设下的陷阱就叫多头陷阱，如果想诱空，设下的便是空头陷阱。只有布下陷阱，才可能成功的诱多或诱空。不过话说回来、主力到底是如何布下多空陷阱的呢？

以我的经验来看，陷阱主要涉及两个方面，也是散户炒股时最注重的两方面：那就是技术面和消息面。我们先来讲讲技术面，假如主力想设下多头陷阱，那就必须要让技术图形看起来有上涨的假象，散户都喜欢技术分析，当人们看到自己信以为真的技术形态后就会蠢蠢欲动，决定买入做多的那一刻便中了多头陷阱。

很多新手可能不相信，技术分析其实是最简单分析方式，你们喜欢的底背离、多方炮、启明之星、金针探底等形态都可以被轻易的复制，主力利用散户的这一特喜好，把走势做出你想要的模样，你信了自然就会去买，你买了就中了多头陷阱。至于空头陷阱我就不再解释了，反过来理解就行。

以上是利用技术图形设下陷阱，另外一个就是利用消息布陷阱。散户都喜欢大量阅读利好、利空消息，主力也深知这一点，我们继续用多头陷阱举例：主力想引诱你做多，大可以散布各种利好来刺激你的神经，有人也可能会好奇：这样的行为难道不受到监管吗？其实监管的确有相应的规则，但是正常的研究报告和投顾分析都是正常的合法行为，只要不过分宣传、保证收益即可。

专业的人当然不会触犯监管的底线，但有些内容即便委婉的表达一样可以起到风向标的作用，因为如何表达不是关键，能让你分辨好消息和坏消息就可以，而且人家也只是履行工作义务，带有主观判断也很正常，但你如果全信了这些就是你的不对了。

当你认为利好消息不断，有利于股价上涨的时候，其实正好中了主力设下的多头陷阱。问题来了，作为散户如何去判断这些股市中的套路呢？答案是点赞加关注，持续收听我今后更新的教学内容。

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