股票知识｜入门到精通

【文稿：】

买股票买的就是这家公司，这句话的意思是：公司如何发展决定了你的股票如何表现，所以炒股别总盯着那几根k线去研究，意义真的不大，有那时间应该多去了解一下公司的业务发展、财务状况等等，但这些内容又如何去了解呢？——上市公司的公告就是你了解它的主要渠道。

所谓的公告就是公司对外发布信息的一种行为。公司发生了哪些事情、又决定做哪些事儿都会以公告的方式通知投资者。以前说过，公司上市是从幕后走向台前的过程，公司也变成了公众企业，所以公司公告也是面向公众发布的，是义务性的，公开性的，权威性的。

公司公告分为定期公告和临时公告，定期公告主要是指季度报告，中期报告和年度报告，也就是我们平时看到的财报。一年四个季度，每个季度定期发布，第二季度也就是中期报告，第四季度则是年度报告。而临时公告就如字面意思一样，发布是不定期的、无法预测的，发临时公告的情况有很多，比如说并购重组，管理层变更，等等。这些事情都是无法预期的，但却是重要的，所以公司会以临时公告的形式发布。

总之、公告是公司向投资者传递信息的一种渠道，如上文所说：公司公告是义务性的，不是说公司想发就发、不想发就不发、也不是想怎么发就怎么发，公告的发布要严格按照证j会的标准执行。同时公告也是权威性的，这一点我得多说两句：现在的我们处在信息泛滥的时代，大家获取消息的渠道非常多，而有些消息可靠性却得不到保障，很多时候没有被证实的消息也会被散户信以为真。

那如何确保消息真实可靠呢？公司公告就是最好的渠道，公告里怎么写的才是真实的故事情节，除此之外不要轻信其他渠道的消息。有人可能会抬杠说：公司公告也有虚假成分，这一点我不否认，但这毕竟是小概率事件，而且这涉及到违f，不是我们该操心的问题，自然有相关部门去解决。

公司公告在很多地方都能查看到，大家使用的炒股软件上就能看到每家公司的公告，这些都是可靠的渠道，当然、你也可以到每家公司的官网去查看。

（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】

在上期内容我说过这样一句话：一波牛市必然伴随着两融余额的增高，虽然这话说的有点绝对，但从历史走势来看，两融余额的提高的确是牛市必不可少的条件之一，因为牛市意味着人们的交易热情非常高涨，人们都乐于去交易、去买卖。而买卖是需要钱的，交易热情越高所需要的钱也就越多，这就会催生更多的杠g资金入市。

所谓杠g资金指的就是你借的钱。我们先来讲讲融资余额对股市的影响，当融资余额不断提高，说明市场中借来的资金越来越多，虽然是借来的、但钱变多了是不争的事实。市场中的钱越来越多，你说这些钱最后会去做什么？当然是买买买！“买”是股市上涨的最直接原因，买的人多股市当然会涨，所以当出现融资余额不断提高的时候，将有助于股市不断上涨。

至于融券余额则刚好相反，融券余额逐渐走高，意味着有越来越多的人偏向做空，所以他们才会去融券、也就是借股票，而借来的股票当然是为了卖掉。市场中的融券余额越来越高时，说明借来股票的数量越来越多，准备卖掉股票的数量也越来多。与上文相反，当卖的人越来越多的时候，将不利于股市的上涨、而有助于股市下跌。

以上内容是针对整个股市举得例子，如果拿到某只个股上也同样适用，个股也同样可以观察两融余额的变化。不过不是每只股票都具备融资融券的条件，对此你可以观察股票名称有没有两融的标志，比如某些软件会在股票名称前面或后面写上一个“融”字，这代表该股是可以融资融券交易的股票，你自然也可以观察该股两融余额的数据。如果没有两融的标志、没说明该股无法融资融券交易，自然也就看不到两融余额的数据

另外，多数软件都具备查询两融余额的功能，如果你没有找到、或者数据过于简单，你可以使用对应的电脑版软件进行查看。

（内容已登记版权，翻版必究！）

融资融券不仅是金融手段，也是观察市场走势的重要指标之一，一波牛市也必然伴随着两融余额的增高，所以今天有必要来学一下两融余额的概念。两融余额指的就是融资余额和融券余额。为了方便讲解，我们先从融资余额讲起。先回想一下之前关于融资的定义，融资是指借q炒股的行为，拿着借来的q去买股票，

而所谓的融资余额是指尚未偿还的融资总额，咱们举个例子：今天市场上融资金额达到100亿，可以理解成今天有很多人去融资、也就是借钱。但是不要忘记借来的钱也是要还的，每天都有借钱的人，每天也有还钱的人，假设当天到期还款的金额有50亿，那么当天市场的融资余额就是100-50=50亿，这说明仍有50亿的资金留在市场。而这些资金将会买入股票，做多市场。

知道了融资余额，融券余额也就容易理解了。融券是借来股票的行为，而借来的股票到期也得归还。当天市场上总共的融券金额减去归还的融券金额，就叫做融券余额。我知道有些人理解融券余额可能会比较困难，融资借来的是钱，而钱是最终的换算结果，所以融资余额理解起来比较容易，而融券借来的是股票，但这并不妨碍用金额去统计，因为你借的任何一只股票都有对应的市场价，只需要将借来的股票数量乘上当时的股价就可以计算出金额。

假如你当天融券100股，也就是借来了100只股，当时每股价格为10元，那么你的融券金融就是1000元，将当天所有人融券的数量换算成金额就是融券总额。同样的方式再求出当天所有还券的金额，二者做个减法就是融券余额。虽然我讲的篇幅有点多，但两融余额的原理其实非常简单；就是用借来的减去归还的，剩下的就是余额。如果借的还的是钱，那就是融资余额，如果借的还的是股票，那就是融券余额。

（节目已登记版权，翻版必究！）

融资融券不仅是金融手段，也是观察市场走势的重要指标之一，一波牛市也必然伴随着两融余额的增高，所以今天有必要来学一下两融余额的概念。两融余额指的就是融资余额和融券余额。为了方便讲解，我们先从融资余额讲起。先回想一下之前关于融资的定义，融资是指借q炒股的行为，拿着借来的q去买股票，

而所谓的融资余额是指尚未偿还的融资总额，咱们举个例子：今天市场上融资金额达到100亿，可以理解成今天有很多人去融资、也就是借钱。但是不要忘记借来的钱也是要还的，每天都有借钱的人，每天也有还钱的人，假设当天到期还款的金额有50亿，那么当天市场的融资余额就是100-50=50亿，这说明仍有50亿的资金留在市场。而这些资金将会买入股票，做多市场。

知道了融资余额，融券余额也就容易理解了。融券是借来股票的行为，而借来的股票到期也得归还。当天市场上总共的融券金额减去归还的融券金额，就叫做融券余额。我知道有些人理解融券余额可能会比较困难，融资借来的是钱，而钱是最终的换算结果，所以融资余额理解起来比较容易，而融券借来的是股票，但这并不妨碍用金额去统计，因为你借的任何一只股票都有对应的市场价，只需要将借来的股票数量乘上当时的股价就可以计算出金额。

假如你当天融券100股，也就是借来了100只股，当时每股价格为10元，那么你的融券金融就是1000元，将当天所有人融券的数量换算成金额就是融券总额。同样的方式再求出当天所有还券的金额，二者做个减法就是融券余额。虽然我讲的篇幅有点多，但两融余额的原理其实非常简单；就是用借来的减去归还的，剩下的就是余额。如果借的还的是钱，那就是融资余额，如果借的还的是股票，那就是融券余额。

（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】

其实融资的概念很多人都有所了解，但融券对于新手来说会比较陌生。融券的“券”指的就是证券，因为我们是股票教学，所以你就把它理解成股票就行。融资的概念是借q，拿着借来的q去炒股，而融券则刚好相反，融券是借来股票，然后做空股票来赚差价。

这么说有些人可能理解不了，咱们举个例子：A公司的股价是10元，而你认为该价格被严重高估，日后股价很可能会下跌，你对自己的判断很有自信，但很可惜，股价上涨你可以通过买入赚差价，但股价下跌却无可奈何。这个时候融券交易就成了有利的工具。

所谓融券、就是你从券商手里借来了一定数量的A公司股票，然后你将该公司的股票全部卖出，因为你从一开始就看跌该公司的股价，当你卖出后股价如你所愿出现了下跌，价格由之前的10元跌到了8元每股。这个时候你再将股票买回来，买回的数量跟当初卖出的数量一致，但因为每股的价格变低了，买回同等数量后你手里还会剩下一笔资金，而这些钱就是你赚的差价。

赚的差价归你，而你借的股票要还给券商，当初借了多少数量就应该归还多少数量、同时还要付利息，以上就是融券交易的本质。一句话概括：当你认为股价会下跌时，从券商那里借出股票然后卖掉，等股价下跌后再买回来还给券商。说道这儿有人可能会有疑问：券商难道傻吗？借出股票的时候股价是10元，还回来的时候是8元，这不是亏了差价吗？

对此、你不用担心券商的收益问题，你从银行那里借q去做生意，你挣了大钱银行管你要的也只是微薄的利息，难道人家银行傻嘛？有这钱为何自己不去做生意呢？你理解了这句话就能想明白刚才的道理。你预判对了股价下跌就能赚到差价，如果预判错了、券商可不会承担这个损失，该还股票的时候还得还，约定好的利息也一分不能少。

不难发现，融资也好融券也罢，本质上都是加杠杆的行为，对于绝大多数散户来说我并不建议融资融券交易。目前融资融券的开通条件是资金量大于50万，准确的说是过去20个交易日日均资产大于50万，符合这个条件才可以开通融资融券。对资金设置门槛也是为了保护小散户们，但即便你达到了这个条件，我也建议你三思后行。

（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】

证券公司作为金融机构，两融业务是他们的收入来源之一。这里指的两融业务就是融资和融券业务。今天我们先来了解以下融资业务：融资对于很多人并不陌生，公司上市就是一种融资行为，这叫做股权融资，这种融资是不需要还本付息的，公司不会承诺这些钱必须归还，属于自负盈亏的游戏。

而今天要讲的融资属于证券公司的一项业务，一项针对投资者的业务。（以下将证券公司简称为券商）作为投资者、只要你符合条件就可以申请融资，融资的含义也很好理解，也就是向证券公司借q炒股票。

听到这儿是不是觉得有点耳熟？这不就是银行正在做的业务嘛？说的没错、本质上没啥区别，只是借来的方式和用途不一样罢了。生活中我们最常见的是住房贷款，你想让银行借q给你，就得把房子抵y给银行，这样银行才能睡得踏实。

股市中的融资业务也是如此，你看好某家公司的股票，认为今后股价会上涨，为了追求超额收益，你决定向券商借钱去买入该公司股票。但是人家也不可能平白无故的借给你，银行拿你的房子当作是“护身符”，券商则要看你的证券市值。也就是说你目前拿着的股票也属于资产，这些股票会质y给券商作为担b，然后人家才肯把钱q给你。

既然钱是借的那就得还，还的时候还要付利息。而且这笔资金只能用于投资证券，你想拿出来用于消费或买房买车是不可能的，所以不要动歪脑筋....如果一切顺利、你拿着借来的钱去买某只股，股价如你所愿出现了上涨，然后你再将它卖掉换成现金，最后将当初借的本金和利息归还给券商，而股票上涨带来的差价则属于你的额外收益。

最后提醒一句：本堂课只是为了授业解惑，对于多数人我并不建议融资炒股的做法！

（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】

破发、破净都与股价有关，而且都是在股价下跌时出现的一种现象。先来讲讲破发的概念：破发指的是股价跌破发行价，公司上市就要发行新股，新股刚发行时的价格就是发行价。这个价格对于上市公司来说非常重要，因为新股发行意味着公司要融资，通过卖新股来筹集资金。

如果发行价定的太低，融资的金额就会变少，如果发行价定的太高，就没有投资者愿意买单，同样会影响融资效果。我们平时买股票，买到的都是别人手里的股票，你买股票花的钱钱是跑到了别人的口袋里，跟公司本身没有啥关系，但如果你买的是公司发行的新股，意味着你的钱将跑到公司手里。

所谓的破发，就是指公司股价在今后的走势中出现下跌，最终跌破了发行时的价格。至于什么时候破发并不固定，有些股票几个月后会破发，有些数年后破发，当然、也有上市首日就出现破发的，股价破发对投资者并没有太多意义，所以不用以破发作为投资依据。有些人看到股价破发认为这是抄底的机会，其实不然，股价出现破发、尤其是短时间内破发，可能意味着发行价定价过高，没有充分考虑供需平衡，而并非真的跌倒了便宜的价格。

最后说一下破净，“净”指的是每股净资产，破净是指股价跌破了每股净资产，如果理解起来比较困难，那你就想象成公司的价格跌的比公司的净资产还要便宜。正常情况下，股价会比每股净资产要高，比如公司有10辆卡车，卡车就是公司的资产，即便我破产了，卖掉全部卡车也能卖500万，而如今有人觉得我的公司连500万都不值，这在逻辑上是说不通的。

之所以逻辑上说不通，因此多数情况下股价都会大于每股净资产。如果某家公司出现了股价破净的情况，可能意味着股价正处在低估的阶段，今后可能会有上涨的概率。当然、我指的是多数情况下，如果是少数情况比如财务造假；公司本身没有那么多资产的话，这个数据也就没有任何参考意义。

（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】

ST股其实很多人都对它都有印象，老股民自然非常熟悉，这类股也被民间戏称为“垃圾股”。而新股民认识它是因为买过它，新手嘛...资金量比较少，所以喜欢挑便宜的股票去买，而ST股的价格一般都比较便宜，几块的价格比比皆是。

那为什么ST股的股价会这么便宜？又为何被人们称作“垃圾股”呢？我们先来了解一下ST股的概念，ST的意思是被“特别处理”的股票，理论上所有上市的股票都可以被ST，因为所有企业都可能出现以下几种情况，公司发生这些情况后，交易所会认为这类股票会存在一定的交易风险，为了提醒投资者，于是在股票名称前面加了个ST，告诉你这是被特别处理的股票。

股票被ST有很多种条件，感兴趣的人可以查百度，我今天主要讲的是财务方面导致被ST的情形。当一家公司连续出现两年亏损的时候，股票就会被ST，这里有两个关键点：一个是连续，另一个是亏损。如果某公司隔一年亏损，隔一年盈利就不符合这个条件，股票也不会被ST。

另外，对于亏损大家不要犯糊涂，某家公司去年营收10个亿，这算亏损吗？答案是不一定，营收是老百姓常说的“流水”，而是否实现盈利那得看利润，营收10个亿，但成本是12亿，那么该公司属于亏损2个亿。如果第二年利润依旧为负，公司股票会被特别处理，也就是被ST。

除了利润之外，如果公司出现每股净资产低于股票面值的情况，股票也会被ST，这方面我就不过多解释了，因为很多人可能不太了解面值和每股净资产，这些是我今后讲的内容，今天只需要了解个大概就好。

被ST的股票不仅是名称变了这么简单，股价的波动也会被加以限制，单日的涨跌幅会被限制在5%，换言之，对于ST股来说，每日的涨跌停只有正负5%，这么设计规则的目的也是为了保护投资者，避免因为股价波动过大造成更大的损失。

另外，除了ST你还能看到*ST，这代表该公司有被退市的风险，一般公司连续三年亏损的话，会被带上*ST。等于是在ST的基础上再提醒你一遍该股风险加大，而且存在被退市的风险。

（内容已登记版权，翻版必究！）

股票名称前面带有XD、XR、DR，相信你也经常看到过这类股票。首先我们先来了解一下XD的概念，股票名称前面带XD，说明该股当天是除息日，除息的概念咱们已经普及过了，在这里不再赘述。除息意味着公司是以送现金的方式分红，随后股价要进行除息处理，除息的当天股票名称前面就会带上XD，就是为了告诉你该股今天是除息日。

如果股票名称前面带有XR，说明该股当天是除权日，除权意味着该股是以送红股的方式分红，股价需要进行除权处理，而除权的当天名称前面会带上XR标志。

至于DR的股票就更好的理解了，XD代表当天要除息，XR代表当天要除权，后面的俩字母拼在一起就是DR，所以股票前面带有DR的标志，说明该股当天是除权除息日，也就是这一天既要除权也要除息。如果你还没有看过这些股票的长相，你可以点击下方文稿查看图片，我找了几家符合条件的股票给大家做个参考。

除了以上几种情况之外，你还会看到某些股票前面会带着字母N、字母C、或者股票名称后面带-U，这些股票又有哪些含义呢？股票名称前面带字母N，说明该股是第一天上市的新股，过了这一天就没有N的标识，但如果上市的新股是创业板或科创板的股票，上市第二天至第五天内，股票前面会带着C的标识。

不管公司是在哪上市，上市当天都会带有字母N，但是过了第一天就要分情况来区分，如果这只股是沪深主板上市，第二天股票名称将恢复正常。字母N就会去掉。如果这只股是在创业板或科创板上市，第二天到第五天这个时间段内，股票名称前面的N会改成C的标识，因为创业板和科创板的股票、上市前五个交易日内不设涨跌幅限制，所以才有这样的特殊标识。

有些股票名称的后面也会带有字母，比如-U，这个标识也是针对创业板或科创板的股票而言，如果股票后面带有这个标识，说明该公司目前还没有实现盈利，也算是提醒投资者的一种标志。

（内容已登记版权，翻版必究！）

【文稿：】

今天的内容并不是什么分析手段，更像是一种功能的使用，尤其是对于技术分析的人来说，有必要理解该“功能”的原理。今天会讲复权方面的内容也算是应了粉丝的要求，因为我本人压根想不到还有这个知识点。既然顾客有要求，那我就有必要单独搞一期出来，讲讲复权的问题。

复权分两种：前复权和后复权，但知道复权之前你必须要先了解除权的概念，除权的内容之前讲解过，如果你没有连贯的收听，今天的内容可能会听不懂，所以建议大家不要遗漏任何看似微不足道的知识点。

大家都知道，股价除权后会出现断崖式的下跌，我在文稿中放了除权后的k线图、你可以看一下。由于价格被降低，除权后的k线图并不美观，当然、这是次要的，主要的是除权后的k线图失去了连贯性，k线和均线都出现了断崖式的下滑，对于喜欢技术分析的人来说非常不友好，因为他们擅长从图形中寻找股价运行的规律，而除权后的k线显然打破了走势的连贯性，更没有规律可言。

为了除权后也能方便的看盘就有了复权的功能，也就是将除权后断开的走势进行修复，让走势再次连贯起来。而复权又分前复权和后复权，每个手机或电脑软件上都有这个功能，无论你点击哪一种方式的复权，k线图都可以被修复。我们先来讲讲前复权的概念，

前复权是以除权后的走势为基准，将除权前的历史走势降下来，让两段走势再次衔接在一起、形成连贯的走势。用语言表述听起来可能比较抽象，你可以查看文稿中的图2，图中就是前复权的原理图。股价除权后出现断崖式下跌，右半部分就是除权后的k线走势，这部分走势固定不动，将前半部分、也就是除权前的走势向下拉低，将其与除权后的k线连接在一起，这就是前复权。

（前复权）

（后复权）

而后复权则刚好相反，是将除权后的走势拉高到到除权前的高度。也就是将除权后的走势向上抬拉，将其与除权前的走势连贯在一起，图3就是后复权的原理图。右边走势就是除权后的走势，左边是除权之前的走势。左边的历史走势固定不动，将右边的走势向上移动，让前后走势衔接在一起，这就是后复权的原理。

复权后你也可以更直观的看到走势的规律，不用因为规律被打破而束手无策。

（内容已登记版权，翻版必究！）