股票知识｜入门到精通

1:在出现更好的投资机会时的做法

有利可图是炒股的首要目标，所以我的建议是当你看到更好的投资机会时不妨先看一看手中的股票是不是真的无利可图，而不是去比较哪只股的利润会更大，因为谁也不敢保证你将更换的股票一定能赚更多钱。

如果你所持股票走势还不错，哪怕利润比较少也不要轻易放弃，苍蝇再小也是肉，能吃到肉是首要考虑目标，而不是先考虑能吃到多少肉，除非你手中的股票实在没有什么价值，同时也发现了更好的标的，那你应该果断的卖出，买入另一只股。

2：调整投资组合时的做法

投资的成功主要在于如何分配资金比例，采用合理的投资组合才能够稳中求胜，并且应该不断的调整投资组合。假如你决定把三分之一的资金投入到高科技股中，另外三分之一资金投入到低市盈率股中，最后三分之一投入到小盘股中。假如几个月后高科技股价格上涨，市值变大，已经占到了总资金的二分之一比例，而此时你应该减持高科技股，把减持的资金加到另外两个板块中。

3：股价超过目标价位时的做法

如果你定下了目标价位之后股价真的涨到了该价位，那就应该按照计划去卖掉，因为在制定目标时人们都是相对理智的，但当股价不断上涨的时候多数人会头脑发热。为了避免犯错最好按照当时的计划及时抛掉。

这种做法看似考验人的执行力，但真正的难点在于如何合理的制定目标价位，所以我个人的建议是不要轻易的制定目标价位，而是在买入之前预想所有可能的走势，再根据不同走势制定相应的买卖策略，最后只需要观察股价如何运行就可以了。根据股价的走势拿出之前制定好的我策略实施即可。

4：公司基本面恶化时的做法。

如果公司的基本面开始恶化，投资者应该果断的卖出股票。通过分析公司的资产负债表、利润表，你可以得知公司的基本面是否恶化。负债水平，库存和应收账款是否比收入上涨的更快，这些是判断公司效益开始恶化的常用预警信号。公司基本恶化的其他信号还有减低的股东权益回报率，下降的利润率，市场份额萎缩，不明智的并购到等等。

妖股是一种特殊的存在，它伴随着超额收益的同时也有着更高的风险，所以多数情况下我并不建议大家参与到妖股的炒作，毕竟炒股要将风险意识排在第一位。但我的节目是以股票教学为主，有些玩法虽然风险比较大，但知识本身并没有错。

以前的节目我也讲过妖股更高频率的出现在熊市、也就是市场环境不好的时候妖股出现的概率反倒更高，所以在寻找妖股的时候不妨先看看目前的市场环境。

妖股一旦出现往往都会连续涨停，这也是妖股的特点之一，而连续涨停走势又分两种：连续一字板涨停和连续大阳线涨停，而今天我主要讲的内容是连续大阳线涨停的玩法。

介入妖股一定要摸清它的走势规律，我之所以不讲连续一字涨停的原因是、即便你摸清了该股的规律，在不断一字封板的情况下你想买也买不进来。全天的涨停也限制了流动性，更多时候你只能挂单排队，几乎不太可能买进来，所以没机会买进的股票涨的再好也跟你没啥关系。当然了，如果你运气很好，提前持有的情况除外。

我今天重点要讲的是连续大阳线涨停的妖股。别看最终的结果都是涨停，大阳线涨停意味着盘中有足够的余地让你买进，这种妖股具备连续低开高走，或者连续高开高走封涨停的规律。

寻找规律是玩妖股致胜的关键。首先、你要寻找那些连续涨停的个股，连续涨停的次数至少要保证三次以上才行，达到三次才算形成了一定的规律。这种做法就是在告诉你，等一只股具备妖股潜力的时候你再去介入，而不是介入之后等它变成妖股。前者充分利用了概率，而后者只是你的一厢情愿。

在这之后你还要寻找该股涨停的方式还有哪些规律？重点寻找每天低开高走涨停、或者是高开高走涨停的个股，这些个股有足够的买入机会。

如图所示，该股连续封涨停的次数很多，具备连续三次以上封涨停的特点，而每一天封涨停的方式都是低开高走，所以摸清了该股连续涨停以及低开高走的规律之后就可以尝试介入。

此时肯定也有人会问：“如果我摸清了一只股的涨停规律，也在该股连续三天涨停之后选择了介入，但最后没能继续走高怎么办？”对于这个问题我在开头就已经给出了答案：妖股能给你带来更多利润的同时你也要承担更高的风险，收益与风险共存是永恒不变的道理。

1.看K线的阴阳

阴阳代表多空双方的力量对比，代表着行情趋势的上涨和下跌。阳线代表多方力量较强，在上涨趋势中仍有继续上涨的可能。阴线代表空方力量较强，在下跌趋势中仍有继续下跌的可能。咱们拿阴线为例：在经过一段时间的多空博弈后，收盘价低于开盘价，并收出了明显的阴线。这表明空头占据上风，在没有外力作用下价格仍可能按照原来的方向运行，也就是说短期仍有可能继续下跌。而这一点正符合了技术分析中的三大假设之一：趋势具有延续性。所以在下跌途中没有看到阳线之前不要轻易看反弹，在上涨途中没有看到阴线之前也不要轻易看回落。

2. 看K线实体大小和上下影线长短

大阳线、大阴线、小阳线、小阴线、十字星等各种各样的K线构成了一个复杂的图形。K线实体大小代表行情发展的内在动力。实体越大，上涨或下跌的趋势就越明显，反之则不明显。还是拿阴线为例：阴线实体越大说明空方的动力越足，代表其内在下跌动力也越大，其下跌的动力将大于实体较小的明线。同理，阳线实体越大上涨动力也越足。所以在持续下跌或上涨途中，一旦出现大阳线或者大阴线，往往代表着趋势将发生反转，之前的趋势可能会被改变。

而上下影线也代表转折信号，一根k线影线越长，则越有利于价格朝相反方向变动、即上影线越长，越利于价格下跌。下影线越长，越有利于价格上涨。这里一定要强调上下影线足够长，如果影线较短，则对于方向的指示没有太大帮助。 

3. 配合成交量来看K线组合

成交量代表的是力量的消耗，表示多空双方博弈的动力大小和激烈程度，而k线是只是博弈的结果。简单理解的话：k线能看出多空博弈的过程和结果，而这一过程中多空双方动用了多少弹药和精力则都体现在成交量上。

因此成交量是动因，K线形态是结果。要想了解每根K线的内在动力的大小，必须结合成交量来看。假如我们以上文中的长下影线为例：如果k线某一天突然收出很长的下影线，则表示短期可能存在止跌反弹的概率。如果此时成交量也有明显的放大，那么止跌反弹的力度与可能性就更大。反之在没有足够成交量配合下出现的此形态，对于止跌反弹的预期也要适当降低一些。

与日线走势相同，股价的分时走势也有很多值得分析揣摩的地方，毕竟无论分时走势还是日线走势其实本质都是一样的，都是将交易时间内的股价变化表现在屏幕上，只不过分时图用线条表示，日线走势用k线表示而已。

分时图阶梯式上涨的形态跟台阶很相似。图中的白线就是股价，黄线为均价线。这种走势一般都从小幅高开开始，随后股价呈现阶梯式上涨，而黄线（均价线）会呈现缓慢攀升的状态。这种走势其实具备很好的盘中买入机会，因为阶梯式上涨的规律一旦形成就有望延续下去，而阶梯式上涨中的黄线总是会起到很好的支撑作用。

当呈现阶梯式上涨时，总有一段上涨后再横盘的过程，而横盘的过程就是一次低吸的机会。一般一次上涨加横盘的过程大概持续30分钟，横盘的这一阶段股价最好不要跌破黄线，也就是均价线。一旦跌破黄线，那么继续保持阶梯式上涨的规律可能会被破坏。

一般阶梯式上涨规律一旦形成，大部分情况下都能维持三个台阶，当持续到第四个时可能会打涨停板，如果第四个台阶没有涨停，那么全天很难出现第五个台阶，第四个很有可能是全天最后一个台阶。所以配合这个规律的阶梯式上涨也具备很好的做t机会，盘中如何做t+0我以前的节目也讲解过，这里不再赘述。仔细观察这种走势，当阶梯式规律形成时做一个先买后卖的t+0无疑是最好的操作。

1、经营现金流差

该指标是被质疑财务造假最常见的指标，经营现金流差有两方面的考虑因素：一是该收的没收回来，表现为应收账款很高；二是该付的早就付出去了，表现为存货较高。

在这里大家还需要了解一个指标：净现比，意思是净利润中的现金含量，即经营现金流量净额/净利润、也就是说企业实现1元净利润实际流入了多少现金。长周期来看（10年以上），经营活动现金流量净额/净利润应该大于1。看整个A股的净现比，扣除金融业之后，A股的净现比为1.32，也就意味着A股实现1元的净利润，那么流入的现金为1.32元

第二个需要了解的指标是收现比。即经营活动现金流入/营业收入，一般情况下考虑增值税，那么这个比值在1.16左右，从整个市场来看，虽然净现比和收现比的值分别为1.32和1.16，但是很多公司达不到的这种程度，所以个人认为净现比不低于0.5，收现比不低于0.8是可以拿来参考的一个数值。

此外，经营现金流波动也不能过大，否则也很异常。比如信威集团2015年和2016年，连续两年经营现金流为-20亿和-37亿，但同期净利润是20亿和16亿，这种巨额背离根本不符合电信业的特征。

2、存贷双高

“存”指的是企业货币资金。货币资金和短期借款都很高，简称存贷双高，尤其是长期的存贷双高很容易被认为是财务造假。因为在财务管理者眼中，企业的借贷都是根据企业价值最大化进行的，在企业有大量现金时，何必去借贷呢？货币资金足够多也说明企业不缺钱，也有很强的偿债能力，但企业借贷金额那么高又是为何？，而那么多现金为何不用来还贷呢？因此，对于资金的低使用效率应该产生怀疑，因为除非有极特殊的情况，否则这种现象逻辑上根本说不通。

金亚科技当年就是存在存贷双高现象而被证实造假。2014年度金亚科技的财务报表显示，货币资金3.45亿，短期借款、长期借款、长期债券等筹资来的资金为4.07亿。对比公司的收入规模5.53亿，有着存贷双高的迹象。2015年公司发布的公告进行了差错更正，2014年末账面货币资金余额由3.45亿元调减为1.24万元，调减部分的2.2亿资金实际上被股东所占用。

再比如信威集团，截止2018年底，公司年报显示账面资金高达111亿，然而2019年1月该公司出现债务违约，债券规模20亿，意思是100多亿的账面资金竟然还不起20亿的债务。因此看公司财报时，对于长期出现存贷双高的公司应该多加注意，以防暴雷！

妖股一词在几年前第一次出现。妖股属于强势股的一种，不同的是程度。妖股之所以“妖”必然有不可理喻的地方，它们的涨幅往往会让你怀疑人生，涨幅翻倍、甚至几倍都是常有的事。

或许在一些新手小白面前这些都不足为奇，毕竟对于什么都不懂的人来说出现什么状况都是合理的，但对于老股民来说妖股显然只是一种炒作的行为、一种击鼓传花的游戏，除了拼技术同样也拼胆量。

在操作妖股之前你必须要了解：高收益的背后永远是高风险。你所有的操作必须要在懂得这个道理的前提下进行。接下来就了解一下妖股经常出没的市场环境。

从顺序上来讲、弱势股中会产生强势股，强势股中会产生妖股，但是以我的经验来看并非如此。强势股多的时候妖股却很少，而弱势股多的时候妖股却常有。当大牛市的时候牛股满地都是，但是妖股却很少见。相反、在弱市甚至熊市的时候总会有一些个股会变成妖股。

其实这个道理也很简单，牛市的时候多数个股都是普涨，市场资金也比较分散，哪怕是业绩差的股票也会因为牛市的环境而出现上涨，但也正是因为牛市资金相对分散，所以集中炒作一只股的现象十分少见，也就很难出现妖股这种极端的走势。

而弱市或熊市的环境下、有限的资金会表现的很谨慎。游资炒作个股也是快进快出，但这种时候某些题材个股一旦被市场同时看好，市场资金便会蜂拥而至、集中炒作。毕竟牛市炒啥都能赚钱，而在熊市中找个好的标的确实很困难。

正是在这种情绪下，妖股出现在熊市的概率要远大于牛市，所以你如果想寻找妖股不妨先看一下你所处的市场环境。历史中的东方通信，特力A，方大炭素等妖股都出现弱市或熊市里。

该形态可以看成是扩散喇叭形与对称三角形的合并图形。形态的左半部分和扩散喇叭形态一样，其市场含义也相同。把菱形走势分为左右两个部分，左半部分走势的波动表现为不断加大，像扩散的喇叭形状。而右半部分股价的波动由宽变窄，其形状刚好左半部分对称。菱形走势也可以认为是左右两个三角形的合并图形。

该形态的形成原理有以下三点：

1、咱们以上涨趋势为例：当股价不断上涨时终有一天会出现分歧，也就是多空之间的分歧。而菱形走势就是分歧时呈现出的表现之一。菱形的左半部分由于多空双方刚刚形成分歧，所以股价上下波动也较为剧烈，幅度较大。因为空方也好多方也罢，一开始的较量总是最激烈的，看空的人使劲砸盘，看多的人则继续拉抬。这就使k线波动逐渐变大，图形也像是喇叭形状一样扩散开来。

2、当激烈的多空博弈达到某一临界点时，多空的博弈开始变得柔和，股价的波动由大变小。这一过程就是形成菱形右半部分的过程。进入到这一阶段时，其实大部分筹码已经历过最激烈的博弈，所以逐渐转为了看戏。参与博弈的筹码也越来越少、导致股价的波动也越来越小，刚好与菱形的左半部分相反。

3、当完整的菱形走势形成的时候也就是最关键的时刻。与很多技术形态一样，形态的末端总是面临方向的选择，而对于判断方向的依据也都大同小异。菱形走势形成后，股价如果向上突破菱形区间，那么日后继续上涨的概率就高。至于能涨多高，能延续多久还得配合其他技术面来判断。如果股价最终跌破菱形区间，那么当初形成菱形的部分可能成为沉重的头部，当日后股价反弹的时会形成明显的压力位，因为曾经在这里有过一番多空博弈，而结果是以空头胜出结束。

给一只股票正确估值非常难，因为行业不同，盈利能力不同，成长性不同，估值也就不同。即使同样同样的估值法，对同一家企业，不同的人来进行估值，也会有较大差距。

给一个企业进行估值，前提是这个企业业绩要相对稳定。对于业绩忽上忽下的企业来说，进行估值没有多大意义。那么接下来我们就来说说几种估值方法

一、市净率方法

市净率就是用股价除以每股净资产。这种方法一般用于夕阳产业或者重资产企业。按道理说，如果股价除以每股净资产小于1，说明已经很便宜了。但事实也不仅如此，假如一家企业破产清算时，净资产有1个亿，收购方用8000万买了下来，但别以为这是占了便宜，因为你买过来后这些净资产如果不能在日后盈利，就会不断折旧，最终是血本无归。所以选择市净率偏低的股票确实有一定投资价值，但是不能脱离基本面一味追求低市净率。

二、市盈率方法

也就是用价格除以每股盈利。一般的成熟市场，蓝筹股市盈率在15倍左右算正常，不大于25倍，否则价格就是高估，而创业板平均市盈率一般不大于40倍，平时选股时可以简单做个参考。但是随着市场不断变化，不同时期人们对于市场的预期也会发生改变，估值水平也会改变，所以给市场估值、给企业估值永远是个大难题。

三、PEG方法

也就是市盈率除以盈利增长率，比较适合于成长型企业，之前我们也详细讲解过这种方法。如果PEG小于等于1是比较理想的估值。选择PEG小于1的公司，同时盈利始终表现为高增长的股票是比较值得关注的股票

四、DCF方法

也就是现金流折现法，这个方法是充分考虑现金的时间价值。因为企业的未来增长很难确定，计算也比较复杂，散户基本没法使用。

大部分成熟期或有护城河的企业，每年保持在5%到15%的净利润增长率，那对应的倍数（市盈率）大概就在11倍到20倍是较合理的。就算是中小企业或创业板，如果能够保持20%-30%的净利润增长率，相应的市盈率也应该在29-54倍是合理的，所以看看你选的股票往年净利润增长率保持在什么水平，再对比合理的市盈率给出估值。

最后再重复一下开头的那句话，企业业绩越稳定，估值也更准确，客观。业绩忽高忽低的表现给不出太客观的估值。