股票知识｜入门到精通

长上影线在k线中称为射击之星，尤其在高位出现时，第2天下跌的概率较大，出现高位长上影线后的下跌往往会引发破位的走势，而股价一旦破位，将是遥遥无期的过程。当发现手中的股票在高位出现长上影线时，投资者应当减仓为主。

跟上面的走势相反，在股票走势的低位也会出现长上影线。低位出现的长上影线可以看作是主力洗盘，是不想让股价提前上涨的手法。有时候也是主力在发动行情之前的试盘动作。但是总体来说，出现低位长上影线之后的第2天或者几天内股价可能不会上涨，有的还会出现下跌的走势。所以此时投资者不要过早的买入，毕竟长上影线对于短期都是一个消极的信号，可以等到股价企稳或者出现长下影线时选择介入

股价在上涨的中途也有长上影线出现，这种情况相对比较少。当上涨的中途出现长上影线时，如果第2天一根大阳线将其吞没，那么这一个长上影线可以看作是当天的洗盘。投资者可以继续持有或者短线介入。反之，如果上涨中途出现长上影线后第2天股价开始下跌，投资者需要先做减仓处理，再去观察日后走势

在日K线图上出现长上影线，一般认为是不好的形态，是出货行为的典型痕迹。但也有人反其道而行，在分时图上打出长上影线，这里有两个目的；一是让散户看到有个明显的最高价，利用散户迟疑的心理延缓卖出决定的速度，而主力自己却出货。另一个目的就是做图吓唬人，让散户快速交出筹码，方便主力吸筹，而具体是哪一种目的就得根据股价所处的位置进行判断。

什么是强庄股？

强庄股是指有强势庄家控盘的股票。由于庄家持有筹码数量够多，因此对股价的控制力也更强。但强庄股在不同的市场环境下，其定义也不同。在强势环境下，涨幅巨大的个股属于强庄股；在弱势环境下，涨幅超过同期大盘走势的个股属于强庄股。总而言之，强庄股的表现都会强于市场平均表现。

判断强庄股的5个方法

第一，大盘下跌的时候，观察股价是否抗跌，同时大盘止跌之际，股价能不能快速长阳反击，并重新上涨。

第二，上涨放量，下跌缩量，到关键阻力位时，选择一鼓作气突破，不需要反复借助对敲单吸引市场关注，正所谓：

强势上涨不拖泥带水，涨停板推高一气呵成，不会诱惑很多的跟风盘在早期追涨。

第三，股价会走出标准的上升趋势，很少跌破20、30日线，对于妖股更不轻易易失守5日线，即使短期砸盘，也会快速收复均线，此时往往在均线下方留下下影线，或者是长阳线。

第四，消息面上不会有大批的券商推荐和看多，反而在周线见底的区域，会时不时出现个股利空消息，但是股价因为有强庄看护，并不杀跌，反而一路走稳。

第五，成交量忽大忽小，庄家无论是建仓还是出货都需要有成交量配合，有的庄家会采取底部放量拉高建仓的方式，庄家也经常采用对敲、对倒的方式转移筹码或吸引投资者注意，无论哪一种情况都会导致成交量的放大。同时由于庄股的筹码都集中在少数人手中，所以在很大程度上降低了股票的流动性，所以在没有出现主升浪之前，日常的成交量会呈现萎缩的状况。

上一期节目中我们主要讲到了资产负债表的内容，今天我们主要来讲一下利润表和现金流量表。利润表中我们重点讲一下以下两点的分析。

1、收入项目分析。

主营收入，主营利润，这些都是我们必须要过目的，另外我们还要看这上面有没有扣非净利润，也就是扣除非经常性损益后的净利润。简单理解这句话就是；一些利润并非公司主营业务产生的利润，这部分利润并非经常性的。比如某公司持有另一家上市公司的股票并出售掉，那么将获得额外的收入以及利润，但这种情况不可能每年都存在，去除掉这部分利润就是扣非净利润。

2、费用项目分析。

费用是收入的扣除。费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。主营收入增长的话，一个公司的营业费用比如销售费用，财务费用都是增加的，也就是赚的多，花费的费用也多。如果销售费用和财务费用的增加比主营收入增加的幅度小，说明成本降得的越来越低，证明企业在良性发展，这就是一个公司成长的基础。

现金流量表记录公司账上真实的现金流入和流出，公司涉及现金的活动分为三大类：经营活动、投资活动和筹资活动。

1.现金流量净额与短期偿债能力的变化。

如果本期现金流量净额增加，表明公司短期偿债能力增强，;反之，则表明公司短期财务状况比较困难。但是如果公司的现金净流量净额较大且长期如此，表明公司未能有效利用这部分资金，其实是一种资源浪费。这里面很多公司都拿现金去理财，这是没办法的办法，而有些激进的公司则拿去投资，至于那种做法是对是错，没有明确答案，只能根据公司自身的能力和投资者自己的偏好来定。

2.现金流入量的结构与公司的长期稳定。

经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量可以不断用于投资，再生出新的现金。来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，而筹资活动则是为经营活动筹集资金，这两种活动所发生的现金流量都是辅助性的，都是是服务于主营业务。

从基本面判断一只股票的好坏，一般会从以下两点进行分析。

第一，行业分析。分析任何一个公司的时候，首先应该从该公司所处的行业入手，分析行业未来的前景。

第二，行业分析完以后我们就需要分析该公司。分析公司时就需要分析财报，也就是三大财务报表：资产负债表，利润表和现金流量表。那么今天我们主要来讲一下资产负债表，在下期节目继续讲解利润表和现金流量表。

资产负债表，顾名思义是关于资产和负债的，资产项目里面最重要的大概有以下几个内容：

1、流动资产分析

分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。流动资产比往年增加，说明公司的支付能力与变现能力增强。有些公司现金多，说明收购的可能性大，有些公司可能半年报并不好，但是存货比较多，比如白酒是在下半年销售，那么下半年业绩可能会转好，所以这里面很多数据的解读与行业属性有着密不可分的关系。

2、长期投资分析

分析一年期以上的投资 如公司控股、实施多元化经营等。长期投资的增加，表明公司的成长前景看好。因此，我们应该特别注意，折旧、损耗是否合理，这将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。

负债项目里面，我们要注意利息，税费，借款等等，可以大致了解公司的运营是否健康，当然这些只是粗略的参考指标，从这些数据里面，你可以排除大部分不符合要求的股票。

最后说下所有者权益。这个一般是送股、转股的前提，每股公积金和未分配利润越大，说明送股、转股的可能性也就越大。

市盈率是衡量股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，是每股价格与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的水平，小于这一水平，说明股价低，风险小，具备投资价值。远大于这一水平，则说明股价高、风险大，购买时应谨慎。

但是作为选股指标，投资者如何利用市盈率找到一只好股票呢?此时可以使用PEG作为是否合适的标准，即用市盈率除以利润增长率再乘上100%，PEG指标也叫做”市盈率相对盈利增长比率”是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。

选股的时候可以选那些市盈率较低，同时盈利增长速度又比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。PEG小于1，表明该股票的风险小，股价便宜。PEG指标是彼得·林奇发明的一个股票估值指标，是在市盈率估值的基础上发展起来的，它弥补了市盈率对企业动态成长性估计的不足。

而所谓PEG，是用公司的市盈率除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率。比如一只股票当前的市盈率为20，其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%，那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。

如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。

将市盈率和公司业绩成长性相对比，那些超高市盈率的股票看上去就有合理性了，也就不存在风险太大的问题，这就是PEG估值法。PEG虽然不像市盈率和市净率那么普及，但同样非常重要，在某些情况下，还是股价变动的决定性因素。

一个游客路过一个小镇，他走进一家旅馆给了店主1000元现金，挑了一个房间，他上楼以后，店主拿这1000元给了对门的屠夫支付了这个月的肉钱；而屠夫去养猪的农夫家里把欠的买猪款付清了，而农夫拿钱还清了赌债，赌徒又去旅馆还了房钱，最终，这1000元又回到旅馆店主手里，可就在此时，游客下楼说房间不合适，拿钱走了；但是，整个小镇的债务都还清了！

听完这个故事，请问有谁亏了吗？一个也不亏，没有这1000元现金，大家都还在相互追债，后果不堪设想 ，可外地游客带来的1000元现金流动了一下，大家的债务就全部解决了。这就是资金流动带来的作用！

1.重视现金流

流动资金为什么重要呢？，因为它每周转一次都能产生营业收入和利润，所以本质上来说，流动资金就是公司利益的创造者。

一些刚刚入行的小公司，本来创业资金就不足，为了生存，虎口夺食，展开低价竞争，货物发出去以后，账款被客户拖欠，员工薪资和各项固定费用都无法拖欠，几项资金不流动的项目做下来以后，公司就面临关门倒闭的风险，他们没有输给对手，也没有输给亏损，只是输在了现金流

2.从现金流如何看出一个公司的好坏呢?

首先，现金流分三大部分，以前也提到过，经营性现金流净额当然是越大越好，这代表一个公司运营得较为健康，能够及时收回货款，同时对于成本的控制也较为出色，账面上拥有充裕的现金可以保证公司的稳健运营，也为进一步的发展提供了充足的弹药。

筹资现金流当然也是净额为正较好，这代表公司可以拥有较好的信用获得足够的资金，但是，具体情况具体分析，在保证公司运营的情况下，能够获得低成本的资金对于公司来说是最好不过的了。

对于投资现金流来说也需要具体情况具体分析，比如，如果在保证项目可靠的前提下，公司长期投资越多，那么对于公司后期的发展就提供了较好的保障，这代表公司“会花钱”。当然，这需要拉长时间来看，不能仅看一季度或一年来断定。

1、上升三角形是股价的整理状态，股价不断震荡时，股价高点的连线都在一条水平线上，而股价低点的连线则是则是一条斜线，一条从左到右不断被抬高的斜线。

这种情况下，股价盘整之后将有继续向上突破的概率。

2、上升三角形显示买卖双方在一定范围内的较量，但是买方的力量稍占上风，股价最终向上突破。三角形整理刚形成时，股价波动较大，但由于买方力量较强，因此股价底部被不断太高，下方也不断向上抬高，并形成类似三角形的形状。

随着波动逐渐变窄，也意味着整理之后股价即将选择方向

3、当三角形的形状逐渐形成时，股价上方高点的水平连线就是阻力线，下方低点的连线就是支撑线。当三角形整理接近尾声的时候，股价一旦突破上方阻力并回踩确认后，是介入的最佳时机。

4，上升三角形和普通三角形不同，其三角形上边是一条水平的直线，而下边是一条向上的斜线，这是因为整理过程中，股价最低点被不断抬高所导致的，也意味着多头相比空头更加激进一些，日后向上突破的可能性也会更高。

2019年初，由于上市公司年报都要陆续披露，“商誉”突然间成了一个热门词语。那么，什么叫做商誉呢？首先，我们得知道商誉是一种无形资产。无形资产是相对有形资产而言的，它是看不见、摸不着的，但是却值钱。也就是说，这个看不见、摸不着的东西，是能够“生钱”的资产。只不过，我们通常见到的无形资产主要是知识产权，如商标、版权、专利等等。

那么，商誉如何量化呢？举个例子；假如一家上市公司并购一家未上市公司，如果未上市公司的净资产为2000万，而上市公司出资2个亿完成并购，那么，这家被并购公司的商誉为1.8亿。也就是说，这家被并购公司拥有看得见的资产是2000万，看不见的资产1.8亿。这些看不见的资产在上市公司财报中被计为“商誉”。多花的1.8亿也要计入公司的利润表中，并作为商誉进行减值。也许这家上市公司盈利1个亿，但是由于商誉减值的1.8亿变为亏损8千万。而价值2000万的东西，上市公司原意多花1.8个亿去买，多花出来的部分其实就是被并购公司的估值。

商誉不同于有形资产，也不同于可识别的无形资产，它是指那些无法准确描述，但是却有价值的东西。这些东西往往难以准确估值，但是却能凭借它们创造财富，尽管不能在会计上被确认为资产，但却是一种“无形资产”。

正如上文的例子，上市公司花2个亿并购一家企业，其中1.8亿计为商誉。后来发现，这些商誉给上市公司创造的价值远超1.8亿，那么上市公司自然就赚到了，这些商誉就成为“优质商誉”。相反，若发现这些商誉不值1.8亿，或者说被并购的公司远达不到这些估值，这就牵涉到商誉减值。当初多花了钱、买了不值当的东西，亏损的部分自然会表现在账面上。