股票知识｜入门到精通

不想持有一只股十年，就不要持有1分钟，那么巴菲特为何说持有10年起步呢？，有什么原因在里面呢？

我们知道价值投资需要判断公司的估值，同时还得了解市场的出价情况，因为市场的波动会出现低估，高估等情况。而我们也知道股票短期是投票机，长期是称重机。反应股票的价值是需要一定时间的，通过对美股的研究发现，只要持有的股票不太差，不太贵。20年的周期基本是必赚模式。

很多人都知道巴菲特平均每年的收益率在15%-25%之间，我们取15%为例，买一只好股同时给你好价格的时候非常少。所以，只要股价合理我们都可以选择长期持有。市场的波动会使价格出现高估或者是低估，而价值投资的反馈，或者说公司的增长是需要时间来完成的。

假如股价目前被高估，此时价格又出现了一次腰斩，那么公司内在增值就必须大于这个时间段，我们以15%的收益为例，翻一倍大概需要4年时间，那如果再腰斩一次呢？，需要翻3倍，也就是需要10年左右的时间，如果是股价打7、8折的情况只需要2年左右的时间。所以通常而言10年的时间可以让你在最差的情况下入场也能收回本金。

以合理的价格购买好股，分批持续购买，适度分散组合，长期持有5-10年往往都有不错的回报，当然，前提是基本面不变坏。最后总结一下三点：

1、在以合理的价格购买好股，如果在打7、8折的低估情况下，基本需要2年以上时间回归价值

2、如果在打五折的低估情况下，大概需要4年以上的时间回归价值

3、如果在打2、3折的低估情况下，大概需要需要10年以上的时间回归价值。

以下内容我们以特发信息2015年5月18日的分时走势图为例

1．分时盘口表现

（1）分时走势中股价应强势上攻，快速拉高，同时成交量放大。在推高过程中，股价一般呈现加速上攻的形态，而不是拱形上涨。

（2）均价线开盘后应该保持向上，支撑股价的不断上涨。（个股分时图中的黄线就是均价线）

（3）分时图中股价都有盘整的过程，如果盘整区离涨停价位距离在5％以内，那么冲击涨停的速度越快越好。如果盘整区离涨停价位比较远，那么最好不要一次冲向涨停，而是冲高后先盘整（盘整区提高）一下，然后再迅速冲向涨停，这样能使投资者更容易的介入。

（4）分时图里的成交量分布问题。成交量要求上涨时要明显放大，但是放大要适度，并且要均匀连续。忌讳那些突然放出很大的量，一下又迅速缩小的状态。这种走势说明庄家心态不好，也会引起追涨盘的怀疑。

（5）看委托盘。真要涨停的股票，一般显示出来的买进委托盘 不会比卖出委托盘大，因为庄家真正的买盘都是即时成交的，在委买盘中根本看不见。那种有很大的买盘在下边等待成交的情况，基本上可以认为是庄家在出货，不能追买。

2．分时攻击量峰

（1）早盘出现明显的攻击量峰。攻击量峰是指成交量比当日其他交易时段放大好几倍甚至超过十倍，成交量分布呈现出“山”字形堆量，这才是有效的攻击量峰。如果只是比其他时间多一两倍，只能叫做量峰，不能叫攻击量峰。如果当天有多只股票出现攻击量峰，要选当天攻击量峰最大的个股。

（2）当天庄家资金流入越多越好。选股时还要分析主力资金在近几天是不是处于净流入状态，主力资金的曲线是不是呈现上坡形态。

（3）午盘1∶00或2∶00之前，股价一直在6％～8％之间波动，不能跌破6％。有时也会回落到5％左右，但会迅速拉到6％以上。选股方法很简单，就是从涨幅榜中观察那些涨到6％～8％的股票，符合条件的就观察一段时间。如果直到2∶00之前股价都没有跌破6％，就可以择机介入。

空中加油形态是指主力在拉升一只股票的过程中，通过暂时性的休整以达到洗盘的目的，后期再次大幅上涨，这中形态可视为空中加油。简单来讲就是；上涨后横盘，横盘后再上涨的过程就是空中加油。

该形态的特点，一是量能保持大幅放大；二是强势特征明显；三是短时间内出现快速拉升。

空中加油形态的观察点

1、股价放量突破高位横盘区

股价经过第一轮上涨之后会出现横盘走势，此时要寻找放量突破横盘区的个股，因为这样的股票启动之后，未来出现空中加油的概率就大。

2、短线强势连续上攻

空中加油形态一般是指股价在高位横盘之后继续上涨的形态。这种空中加油成功的上涨幅度一般为20-30%较为常见。

3、空中横盘调整的时间周期

空中加油前的横盘时间，一般不超过13个交易日，这个时间内没有突破向上的话，股价大概率会向下，这是个人的观察经验，仅供参考。

从均线角度讲，横盘期间的调整一般不会使10日均线拐头向下。较为强势的调整也不会使20日均线拐头向下。

空中加油前的横盘是为了洗盘，洗盘的时间由庄家短时间获得的筹码多少来确定，主要是在资金层面上对获利盘的清洗。让获利盘卖出，主力再接回这部分筹码，当主力把短期的获利盘筹码收集完毕后，就会再次拉升出现空中加油。当股价放量再创新高、突破空中盘整区的时候，突破的当天就是我们介入的最佳时机。

负债也可根据流动性划分为流动负债和非流动负债。对于负债科目我们要重点关注长短期借款、应付账款和其他负债等科目。

长短期借款:

①贷款本金、利率及贷款期限；

②是否存在为取得贷款二将其他资产进行抵押、保证、质押等情况，这点我们需要从年报中查看企业的受限资产。

咱们以大禹节水为例。2018年年末它的货币资金和固定资产都因借款被抵押。

应付账款:

分析应付账款的时候，我们要重点关注3点：

①分析应付账款的付款周期、供应商的分布情况和资质；

②前五大/前十大供应商的占比；

③主要采购的原材料、商品；采购商品的技术和品牌壁垒。

应付账款相当于企业的无息负债，反映了企业对上游供应商的谈判能力，越强势的企业越会延长付款周期，慢慢付款。这样的企业通常具备行业话语权。

预收款项:

该科目也反映了企业是否具备行业话语权，贵州茅台、格力电器、海天味业等行业龙头企业，都采用“先付款、后发货”的方式。预收款项也是企业的无息负债，是不付利息就可使用的下游客户的钱。

在产业链中的势能高就会有预收款项，势能低就会产生预付款项；另外，如果预收款项长期挂账，则说明企业存在隐藏利润的嫌疑。

其他应付款:

其他应付款跟其他应收款一样，也是跟企业主营业务无关的科目，其金额不应该接近甚至大于应收账款。在分析其他应付款的时候，要注意其中是否存在关联方往来；是否存在股东拆借资金的情况；以及是否存在利润造假。

以洋河股份为例。

2011年开始，洋河股份其他应付款占总资产的比重一直大于12%，远高于应付账款占总资产的比重。洋河股份自称；其他应付款主要是经销商的保证金和未结算的销售折扣，但洋河是否存在用其他应收款调节利润的嫌疑就不得而知了。

以上就是我们要重点关注的负债类科目。至于负债率没有绝对的高低，只有合适与否。格力的资产负债率常年在60%以上，但它的财务很稳健不存在偿债风险，这是因为它使用的都是上下游的无息负债，以及账上存在大量的货币资金。

K线形态有很多种，不同形态的K线组合更是多种多样。对于刚学炒股的新手来说，记住这些k线形态当然是有益而无害。当然，学习不能一蹴而就，得慢慢来，所以今天我们就从最简单的大阳线和大阴线开始学习。

大阳线

大阳线是指阳线实体很长，上下没有影线或者影线很短的K线，其最高价和收盘价基本相同（或略高于收盘价），而最低价和开盘价也基本一样（或略低于开盘价）。一般情况下，个股（收盘价-开盘价）/开盘价大于5%的K线可以称为大阳线。指数（收盘价-开盘价）/开盘价在3%以上的K线称为大阳线。仔细看一下这段公式，并非涨幅在5%以上的k线就是大阳线，因为有时候开盘可能会大幅高开，全天的涨幅相比开盘价而言并不高，不足以称为大阳线。所以不能单纯的把涨幅大于5%的k线称为大阳线。大阳线指的是阳线实体部分很长的k线

 大阳线表示买方力量强大。从一开盘买方就积极的进攻，持续逼空！使股价持续攀升一直到收盘。大阳线力度的大小，与其实体长短成正比，也就是阳线实体越长，则力量越强，反之，则力量越弱。

在涨停板制度下，理论上最大的日阳线实体可达20%左右，也就是跌停板开盘，涨停板收盘（不包含首日上市新股）。

1.股价涨势刚形成：

大阳线的出现，表明后市大概率会继续上涨，股价加速上扬。

例1：2014年12月2日，上证指数已从底部启动、初见涨势，当天出现大阳线。之后指数更是一路上涨，市场迎来了新的一轮牛市行情。

2.股价连续上涨行情中：

大阳线的出现，表明股价很有可能会加速冲顶，需要警惕买方力量耗尽，股价见顶回落。

例2：2015年5月25日，上证指数经历了相当长时间的上涨，当天再次出现大阳线，但此时买方力量已渐衰竭，指数随后也出现见顶回落。

3. 股价连续下跌行情中：

大阳线的出现，表明多方可能不甘心失败，发起了反攻，股价有见底回升，或者反弹的可能。

例3：2016年1月29日，上证指数在经历了连续一个月左右的下跌后，在底部出现了大阳线，之后便开始见底回升。

以上是关于大阳线的内容，至于对应的大阴线其实只需要反方向的理解和运用就可以，在这里就不在阐述了。

除了用基本分析选股和技术分析选股外,在不同的市场走势中,选股的思路也应该有所不同,投资者应结合市场走势进行选股。当然在这一过程中基本分析和技术分析还是我们的主要分析工具。

一．牛市中的选股

牛市中由于大部分个股都在上涨,因此如果只是要求获利,难度并不是很大,但要获取超过大盘的涨幅,就要费些功夫,精心选股。

 1. 选择龙头股
龙头股是股市的灵魂与核心,牛市中的龙头股更是起到带领大盘冲锋陷阵的作用,往往在整个牛市中一直向上不回头,一旦龙头股涨势乏力,也许牛市就快到了尽头。投资者只要跟定龙头股,一般均会收获不菲,而且风险较小。那些在牛市中涨幅惊人，被大多数人关注的往往就是龙头股。

2．选择绩优股
绩优股在牛市中有如顺风扬帆、高速前进。绩优股一般有以下几个特点：
(1) 介入机构实力强大；(2) 公司基本面良好，业绩优秀；(3) 社会公众对该股评价甚高；(4) 该股在拉升前有一段较长的蓄势过程。

二．熊市中的选股
熊市中选股的难度要远远大于牛市及盘整市场的时候,因为大盘是在不断下跌,大部分个股的走势也是逐级向下,只有极少数个股逆势上扬。要从众多个股中挑选熊市中的牛股,有点像大海捞针,没有一定功力的非专业投资者最好还是知难而退。在熊市中选股虽然难度很大,但还是有一些规律可循的。

1. 选择基本面情况发生重大变化,业绩有望突升的个股
这类个股,无论在牛市还是熊市,都是受追捧的对象。由于基本面发生了重大好转,必然或早或晚反映到股价上。业绩转好的个股在牛市中必然上涨，在熊市中则为抗跌！

2. 选择具有长期良好发展前景的个股
具有良好发展前景的公司,是大多数人选股时追求的目标。这类公司经营稳健、发展前景光明,被许多人所看好,在牛市中股价可能高高在上,业绩被提前预支。然而在熊市中则可能随大盘大幅下跌、尤其在暴跌时,倒为投资者提供了一次绝好的买入机会,让你用很低的价格买到一只优质股票。当然选择这类个股应立足于中长线,不能指望短期内收获高额利润。

3. 选择在熊市后期超跌的个股
在熊市后期或熊市已经持续较长时间,而且成交量越来越萎缩,一些个股总体跌幅很深，综合基本面和技术分析下下跌的空间很有限。即使大盘继续下跌,这批个股也会提前止跌,率先启稳反弹。

总之,在熊市中选股,应该坚持谨慎原则,总体上调低收入预期,评估某只股票是否有投资价值,也应该根据当时的市场情况和平均市盈率水平来确定。

三．震荡市场中的选股
震荡市场中,大盘一般在一个箱体中运行,上有顶、下有底,上下振荡,这时可以选择走势与大盘相仿的个股,进行一些短线操作。这类个股典型的形态是矩形,在走势的中后期确定走势按有规律的矩形波动的时候，那么就可以在矩形的底部线附近买入,在矩形的顶部线附近抛出,来回作短线的进出,如果矩形的上下振幅较大,则这种短线收益也很可观。

1. 放量

放量一般出现在市场趋势的转折点，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，并在大手笔的吸纳，使得成交量大幅增加。换句话说，放量的含义就是买和卖的数量都很多所导致的，如果只有单方面的买多卖少，或者卖多买少，只会出现缩量的状态。有时放量相对于缩量来说，有很大的虚假成分，毕竟控盘主力利用手中的筹码 大笔对敲放出大量是非常简单的事情。

放量是支持一轮强势行情的基础，一般情况下，上涨过程中放量，并在上涨途中的暂时性调整中出现缩量，是一种良好的状况，可以推动股价持续走高。但是，也有例外的时候，例如，某些主力介入较深的个股，一般是在行情启动初期突然放量，打开上升趋势，而在以后的上涨过程中一直保持相对温和的成交量水平，这类个股大多会走出长久的强势行情。

2. 缩量
缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势意见一致。但这里又分两种情况:一是投资者看淡后市，形成有人卖却没有人买的状态，所以出现缩量;二是投资者对后市十分看好，形成有人买却没有人卖的状态，所以也出现缩量。如果此时的股价长期在低位横盘，并且保持成交量不断萎缩，这是股价见底时的一种状态，如果此时卖的人多买的人少，成交量的确会萎缩，但是股价也会越走越低。但是长期在底部缩量横盘的个股，股价并没有持续走低，那么就值得引起投资者的注意，因为日后很有可能会出现一波主升浪行情。

在牛市行情中，投资者大多数喜欢放量上涨，而不希望出现缩量。事实上，缩量有时候也有利于聚集新的上升动能。因为成交量也是一种能量，过度的消耗必将导致能量衰竭，从而使行情过早地结束。而且，成交量的减少并不意味着股市一定就会下跌。在强势行情中，当增量资金充分建仓后，处于市场热点的上市公司流通筹码会被大面积锁定，这时即使成交量减少，也不会影响行情的发展。换句话说；就是主力吃掉了大部分筹码，仅需要部分筹码也可以控制股价运行的趋势。

我们通常会把一个公司的盈利能力和股票股息率相结合，股息率越高，公司的盈利能力就越强，就会得到更多股票投资者的青睐，接下来就为大家介绍一下股票股息率的相关内容。

1，什么是股息率？

股息率的计算公式为=股息÷股价×100%

股息率是一年中股息与当时股票价格的比例。以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息，该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息和股票价格之间的比率。在实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要指标之一。

2，股息率是高好还是低好？

相对于普通股来说，股息率应该是越高越好。因为普通股的股息率越高，说明该公司的盈利能力越强，普通股东分得的利润也就越多。公司给股东分得钱多也能吸引更多的投资者来投资。而相对于优先股来说，就需要看待公司的股利政策。对于实施固定股利政策的公司来说，会给人们非常高的盈利前景，但是股息率越高也就会越加重该公司的财务负担。

相关的专家也认为不论是在美国还是在香港或者是在内陆地区，只有保险资金等风险偏好比较低的大资金喜欢分红获得稳定的收益，而对于股民来说，如果想要获得稳定的收益，那么选择大盘蓝筹股是非常不错的选择。

但是不论是在中国的股票市场，还是在境外的股票市场，股息率超过银行股的都是少数，稳定派发红利的优秀公司则更少。因此在股市中，很多投资者并不甘心只依靠上市公司的分红获利，而更加倾向于通过低买高卖获得收益。这既是一种投资手段，也算是一种无知无畏吧。