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¿Está China reescribiendo el siglo XXI? En este episodio de Conversaciones +D conversamos con Sergio Parra, divulgador científico y autor de "China y el despertar del dragón de jade", sobre ciencia, tecnología, educación, filosofía y el eterno dilema entre libertad y prosperidad. Un viaje al país de las contradicciones: del Shenzhen más futurista a la China que invierte como quien juega siendo adicto al jaque mate.

Libros y referencias del episodio:

• Sergio Parra — *China y el despertar del dragón de jade*

• Ted Chiang — *La historia de tu vida*

• Hu Anyan — *El repartidor de Pekín*

• Kai-Fu Lee — *Superpotencias de la inteligencia artificial*

• Max Tegmark — *Vida 3.0*

• Thomas Sowell — *Los intelectuales y la sociedad*

• James Clavell — saga asiática (*Shōgun*, *Tai-Pan*…)

⏱️ Capítulos:

00:00 Introducción

03:16 ¿Quién es Sergio Parra?

06:04 El origen de su fascinación por China

09:20 Shenzhen: robots, motos y un "paraíso libertario"

13:04 Dejando libros para lectores chinos

22:52 La llegada, el taoísmo y el determinismo

25:40 El repartidor de Pekín: la China real

32:40 De "Made in China" a potencia: IA y coches eléctricos

40:36 Black Myth: Wukong y el cine de animación chino

42:28 ¿Dominará China el mundo?

48:04 Racionalidad, creencias y la pluma de Dumbo

54:08 Educación, IA en las aulas y el informe PISA

64:52 Sobrevalorado / Infravalorado

82:08 Hong Kong vs. Shenzhen: libertad o prosperidad

91:00 ¿Es China invertible?

94:44 Cierre

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Este episodio cuenta con la colaboración de ALLIANZ https://www.allianz.es/seguros/landing/inversion-y-ahorro/inversiones-a.html

Alphabet gana usuarios y vende más servicios en la nube, pero el mercado quiere saber cuánto cuesta defender el negocio. Amazon construye infraestructura; los fabricantes de memoria cobran mientras otros buscan rentabilidad a esa inversión. Y Anthropic presenta un folleto que obliga a distinguir ingresos, compromisos de computación y pérdidas contables.

También hablamos de SpaceX y la financiación de sus chips, de Robinhood y los mercados de predicción, del robo en Binance y de la diferencia entre un saldo en pantalla y un activo que puedes retirar. Después pasamos por Boeing, el refino, Lilly y un consumidor que no se parece demasiado a la media de las estadísticas.

La pregunta de la semana: una tecnología puede cambiar el mundo, pero ¿quién termina pagando la factura y quién se queda con el rendimiento?

Con Arturo Pina. Actualidad Semanal +D, 1 de noviembre de 2026.

00:00 Bienvenida

01:17 Alphabet y Reddit: la factura de la IA

03:52 Amazon, memoria y semiconductores

08:29 Anthropic: el folleto y quién manda

13:03 SpaceX, Musk y la financiación ajena

16:04 Robinhood y los mercados de predicción

18:18 Binance y Datavault: el riesgo del custodio

20:22 Boeing y petroleras: cuellos de botella

22:33 Lilly y Merck: beneficios que hay que conservar

24:00 El consumidor y el negocio de escuchar

26:00 La Fed y la factura final

27:40 Despedida

La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com

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Contenido divulgativo y de entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Confiar en quien dirige una empresa puede ser una buena decisión. Renunciar a la posibilidad de corregirle si se equivoca también es una decisión, aunque ese derecho no aparezca en el beneficio por acción. Cuando entra capital nuevo, conviene mirar qué parte del negocio se entrega y quién conserva la capacidad de decidir sobre él.

Esta semana partimos de las pérdidas contables de Anthropic para distinguir ajustes de valoración, salida de caja y derechos concedidos a sus financiadores. Con el plan de acciones sin voto de Meta y la posible combinación de Tesla y SpaceX, la pregunta pasa a ser qué recibe cada grupo de accionistas y quién vela por sus intereses. Una dirección estable puede tener ventajas; también tiene un coste que merece discutirse.

El recorrido continúa con CoreWeave, Oracle y la financiación de la infraestructura de IA; Salesforce, IBM y el retorno del gasto en software; y American Express y unas aerolíneas que persiguen al cliente dispuesto a pagar más. General Motors y Cleveland-Cliffs nos permiten examinar cómo se reparten los efectos de los aranceles. Después pasamos por consumo, defensa y entretenimiento, antes de cerrar con las propuestas de reparto de acciones y la diferencia entre cobrar una distribución y obtener rentabilidad.

No basta con que el negocio genere valor. Para cada socio importa qué derechos conserva y qué participación le queda en ese valor.

Con Arturo Pina. 24 de octubre de 2026.

La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com/

## Capítulos

00:00 Bienvenida

01:33 Introducción: ponga usted el dinero, el mando ya lo ponemos nosotros

02:47 Anthropic: pérdida contable, caja y derechos económicos

05:10 Meta: el dinero entra, el voto se queda en casa

07:40 Tesla y SpaceX: una posible combinación y el reparto del valor

11:40 CoreWeave, Oracle y la financiación de la infraestructura de IA

15:30 Salesforce, IBM y ciberseguridad: convertir gasto en retorno

17:55 American Express y aerolíneas: ingresos, clientes y costes

21:14 General Motors y Cleveland-Cliffs: las dos cuentas del arancel

23:45 Consumo, defensa y entretenimiento: negocios y expectativas

27:30 Acciones de regalo, fiscalidad y rentas que salen caras

29:40 Conclusión: el socio que paga y la parte que le queda

30:35 Despedida

Contenido de opinión, educación y entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Esta semana seguimos el recorrido de un euro: desde que alguien decide construir el futuro hasta que, con suerte, acaba en el bolsillo del accionista. Por el camino cobran proveedores, trabajadores, acreedores y Hacienda. El accionista suele llegar cuando ya han recogido el mantel.

ASML y TSMC nos sirven para hablar de demanda, expectativas y precio. Con CoreWeave y Oracle miramos cuánto cuesta financiar la inteligencia artificial y qué ocurre cuando las garantías envejecen más deprisa que la deuda. Después pasamos por Goldman Sachs, los controles de Bank of America y las empresas que buscan al consumidor que todavía puede gastar.

También hay compradores automáticos que no miran anuncios, aplicaciones de citas cuyo cliente espera marcharse y carteras de crédito que parecen tranquilas hasta que alguien pregunta cuánto pagaría por ellas.

Una buena historia puede explicar por qué crece un negocio. Falta averiguar cuánto queda para cada acción y cuánto estamos pagando por ello.

Con Arturo Pina. Actualidad Semanal +D, 18 de octubre de 2026.

00:00 Bienvenida

00:48 Introducción: la factura viene a nuestro nombre

02:59 ASML y TSMC: el negocio de hacer esperar

06:41 CoreWeave, Oracle y el precio de financiar la IA

12:16 Goldman Sachs y Bank of America: ingresos y controles

15:35 Lyft, Delta y PepsiCo: quién puede seguir gastando

18:40 Amazon, Walmart y el cliente que no mira anuncios

20:56 Bumble: el amor no renueva automáticamente

22:14 Inflación, tipos y crédito privado: el termómetro discreto

25:44 Conclusión: lo que queda para el accionista

28:13 Despedida

La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com

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Contenido divulgativo y de entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Esta semana el futuro viene con inteligencia artificial, proteína añadida y financiación pendiente. SpaceX busca dinero para chips, las bolsas de patatas quieren cuidarnos y Wall Street tiene preparado un contrato para casi cualquier deseo. Falta averiguar qué compramos y quién conserva el dinero cuando termina la presentación.

Pasamos por Nvidia y el precio del talento, por PepsiCo y Costco, por la electricidad que necesita Google y por la compra de PTC que ha acordado Schneider. También por Hollywood y sus acreedores, los fondos que prometen acercarnos a empresas privadas y las gestoras que votan con nuestro dinero.

Y acabamos con un empresario que perdió dinero en un contrato y tuvo motivos para alegrarse. Las cabras quizá no salgan en las presentaciones sobre el futuro, pero su dueño sabía bastante bien qué riesgo quería cubrir.

Con Arturo Pina. Actualidad Semanal +D, 11 de octubre de 2026.

00:00 Bienvenida y presentación

01:35 SpaceX y la IA: 40.000 millones y una flecha

04:51 PepsiCo, Costco y McDonald's: el consumidor cambia

08:34 Nvidia, Groq y el precio del talento

12:48 MANGOS: usted está aquí; la acción, bastante más lejos

16:03 Google, Apple y Schneider: la factura de la revolución

20:26 Paramount, Electronic Arts y Delta: quién cobra primero

24:07 Wall Street cobra antes de conocer el final

26:03 Su dinero también vota: gestoras y activos privados

28:34 Tipos, aranceles y un empresario con cabras

30:41 Conclusión: qué compramos y qué podemos perder

31:34 Despedida

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00:00 Bienvenida y presentación

01:35 SpaceX y la IA: 40.000 millones y una flecha

04:51 PepsiCo, Costco y McDonald's: el consumidor cambia

08:34 Nvidia, Groq y el precio del talento

12:48 MANGOS: usted está aquí; la acción, bastante más lejos

16:03 Google, Apple y Schneider: la factura de la revolución

20:26 Paramount, Electronic Arts y Delta: quién cobra primero

24:07 Wall Street cobra antes de conocer el final

26:03 Su dinero también vota: gestoras y activos privados

28:34 Tipos, aranceles y un empresario con cabras

30:41 Conclusión: qué compramos y qué podemos perder

31:34 Despedida

En el nuevo episodio analizamos el comportamiento actual de los mercados y un fenómeno que está llamando especialmente la atención: mientras algunos fondos y estrategias value están atravesando semanas complicadas, los fondos vinculados a tecnología e inteligencia artificial siguen mostrando una notable fortaleza.

Hablamos de la IA como una de las grandes fuerzas transformadoras de la inversión y de la economía, pero también de lo que puede venir después: la robotización, los robots humanoides, la automatización y el desarrollo del coche autónomo.

Y ponemos el foco también en Europa y en su intento de movilizar el ahorro privado hacia la inversión europea, a raíz de la propuesta de la nueva Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa, inicialmente planteada con un límite de 150.000 euros y con requisitos para que una parte significativa de la cartera se destinara a activos europeos.

Notas del episodio:

https://www.allianz.es/seguros/landing/inversion-y-ahorro/inversiones-a.html

Una GPU aparece en dos balances. Para quien la vende, es un ingreso; para quien la compra, una inversión que todavía tiene que demostrar cuánto vale. Comparten tecnología, pero no necesariamente negocio.

Esta semana, Arturo Pina sigue el recorrido del dinero por la inteligencia artificial: de quienes financian centros de datos a quienes venden los chips, pasando por los compromisos de Anthropic y el precio de crecer con deuda. La pregunta no es sólo cuánto puede crecer la IA, sino quién necesita que otro ponga el capital y quién está cobrando ya.

También nos detenemos en las ventajas competitivas de Nike, MongoDB, FICO y Accenture; en la carrera de Novo Nordisk y Lilly; y en unos agentes financieros que podrían facilitar nuestras decisiones… o multiplicar nuestra actividad. Cerramos con SpaceX y Starlink, la concentración de la bolsa y la tensión fiscal francesa.

Tecnología, financiación e incentivos: tres formas de mirar una misma factura.

Actualidad Semanal +D, semana 40 de 2026 · 4 de octubre

CAPÍTULOS

00:00 Bienvenida y presentación

01:03 El dinero de otros: la fiesta del mal dato

02:56 Nvidia: cobrar antes de que empiece la función

09:19 Anthropic: promesas de ingresos y facturas de cloud

12:35 Nike, MongoDB, FICO y Accenture: los fosos también caducan

18:06 Novo y Lilly: eficacia, comodidad y continuidad

20:46 Robinhood y los bancos: el agente que no duerme

23:30 Mercados privados: oportunidades e inventario

24:20 El accionista y el voto automático

25:29 SpaceX: el cohete y el negocio de Starlink

27:09 Concentración bursátil y tensión fiscal en Francia

29:12 Conclusión: seguid el dólar

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¿Y si una parte del beneficio de una empresa dependiera de que su cliente no tenga ganas de darse de baja?

Esta semana, Arturo Pina recorre un negocio bastante menos sofisticado de lo que parece: cobrar por las cosas que dejamos para mañana. Los agentes de inteligencia artificial nos sirven de punto de partida para preguntarnos cuánto hay de fidelidad y cuánto de inercia en una ventaja competitiva.

De Meta y Planet Fitness pasamos a la letra pequeña de Live Nation, los incentivos de DraftKings y la factura de construir centros de datos. También hablamos de bonos y diésel; de Costco, McDonald’s y Peloton; de la competencia en obesidad y de las operaciones de Endeavor, Royal Caribbean y MGM.

El hilo conductor es una pregunta: ¿quién conserva el margen cuando comparar, reclamar, cancelar o negociar resulta más fácil?

Actualidad Semanal +D, semana 39 de 2026 · 27 de septiembre · Arturo Pina.

CAPÍTULOS

00:00 Bienvenida y presentación

01:14 Introducción: el negocio de que usted no haga nada

02:40 Meta y Muse: cuando la pereza cotiza en bolsa

06:08 Live Nation: el poder de la letra pequeña

08:58 DraftKings: el cliente rentable y el cliente en riesgo

11:36 Oracle: la IA descubre el hormigón

15:49 Bonos y diésel: el coste de la economía real

17:46 Costco, McDonald’s y Peloton: conseguir que el cliente vuelva

20:15 Viking, Novo y Lilly: la competencia en obesidad

22:36 Endeavor y Silver Lake: el negocio de comprar un pleito

25:33 Royal Caribbean y MGM: adquirir no es asignar

27:23 Conclusión: ¿cuánto beneficio existe porque alguien no mira?

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Buffett cede la presidencia de Berkshire y el mercado sigue buscando certezas donde abundan las historias. Esta semana ponemos el foco en quién paga el crecimiento, cuánto cuesta financiarlo y qué queda cuando se enfría el entusiasmo.

De la infraestructura física de la inteligencia artificial a los tipos de interés, las opciones, los mercados de predicción y las acciones tokenizadas. También hablamos de Empery Digital, Novo, Costco y esos ajustes contables que incorporan ahorros antes de conseguirlos.

Acertar una tendencia no resuelve cuánto pagar por ella. Y una buena historia todavía tiene que convertirse en caja.

Actualidad Semanal +D · Semana 38 de 2026 · 20 de septiembre.

Continúa la conversación en https://foro.masdividendos.com/ : ¿qué te ayuda a distinguir una ventaja competitiva de una historia bien contada?

Contenido de entretenimiento y divulgación; no constituye una recomendación de inversión.

Capítulos

00:00 Bienvenida y presentación

01:17 Buffett: un oráculo menos, muchos profetas más

03:25 La IA pide freno; los proveedores siguen facturando

06:34 Amazon, Generac y Boot Barn: la infraestructura de la IA

09:36 Tipos de interés: cuando el dinero deja de ser mobiliario

13:04 Opciones y apuestas: del interés compuesto a la dopamina

15:06 Información privilegiada, imitadores y acciones tokenizadas

19:23 Empery Digital: una empresa para cada temporada

21:25 Novo y Costco: acertar la tendencia y equivocarse de empresa

24:33 Private equity y beneficios que todavía no existen

26:55 Conclusión: el tiempo sigue ganando

Nike dejará el S&P 100 el 21 de septiembre. En el mismo rebalanceo entran Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks y Sandisk. El club cambia de uniforme: menos zapatillas y más infraestructura tecnológica. La pregunta es quién paga la factura.

Esta semana hablamos de Oracle, Nvidia y Qualcomm, de la diferencia entre tener una demanda extraordinaria y obtener una rentabilidad extraordinaria al satisfacerla. También de American Eagle, Macy’s, Kroger y Apple: ese «consumidor» al que tomamos la tensión cada mes resulta ser unos cuantos consumidores bastante distintos.

Pasamos por los ensayos clínicos, las acciones tokenizadas y la discusión sobre qué significa poseer una acción. Y terminamos con Empery Digital, el activismo y el precio del dinero.

Porque ya no basta con acertar la historia. Hay que acertar la economía de la historia.

La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com/

00:00 Bienvenida y presentación

01:10 Nike y el cambio de uniforme del mercado

03:00 Los índices: espejo y amplificador

05:25 Oracle, Nvidia y Qualcomm: financiar la IA

09:55 American Eagle, Macy’s, Kroger y Apple

15:20 Sanidad: el problema del vecino

17:45 AMC, Robinhood y los mercados de predicción

21:00 Empery Digital y el activismo

24:00 Tipos de interés y estacionalidad de septiembre

26:45 Conclusión: las zapatillas y la factura