三点下班

本期聊聊从美到A，关于AI相关的炒作路线，同时对未来AI能够跟我们的生活产生什么连接和改变，进行一些展望。

聊天的人

星辰：前投资机构从业者，混迹于100多个股票群的水群达人，微信公众号《星辰大海的边界》

李永浩：现职业股民，前地产从业者，已被股市捶打15年，微信公众号《浩哥三点下班》

商务合作：请加V：15221926625，请备注“机构+姓名”

法律声明

在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。

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本期继续经典书籍之《芒格之道》的伴读系列。

本期我们用几个小故事和几个小概念，来把这两章的内容串起来。但我们这仅仅是抛砖引玉，更多精彩内容，还需从书中阅读才能感受到。相信我，这是一本非常“易读”的书，也是一本值得长期放在案头，常翻常新的书。

背景介绍：

1992-2000 道琼斯的K线图

1992-1993道琼斯的趋势图

本期内容要点：

• “最低标准”的机会
• 关注IPO市场犹如在下水道里淘金
• 长尾风险的生意
• 川普概念股
• 评价一个人的信用有多难
• 裁员是巨大的隐形负债，以及如何在裁员中保全自己

听完这期，当看到书里有特别感悟的内容，也欢迎在评论区探讨和互动。

如果还没买这本书，欢迎从如下链接购买，我们会有一些微不足道的提成，算是对这档节目的支持。

京东购买链接：u.jd.com

BGM：Edo--iwamizu

聊天的人

星辰：前投资机构从业者，混迹于100多个股票群的水群达人，微信公众号《星辰大海的边界》

李永浩：现职业股民，前地产从业者，已被股市捶打15年，微信公众号《李永浩写给2087》

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这个二月，市场和我们，都迎来了很多难以忘记的时刻，可能是命悬一线，可能是起死回生，可能是叹为观止，当然也有少数人是波澜不惊，稳坐钓鱼台。

但我觉得最近很长时间，都没有刚刚过去的二月，有那么多的戏剧冲突和值得聊的内容。

本期内容：

1：爆仓和差点爆仓的那些人，2月份是怎么度过的？

2：大洋彼岸，到底是什么在支撑着股市的热潮？AI是怎样级别的机会？

3：供给侧改革，从何而来，又去向哪里？

4：微盘股：是机会，还是陷阱？

BGM：mixkit--life is adream

聊天的人

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本期节目是欧莱雅男士联合小宇宙共同发起的“跑道不止一条，出发就是冠军” 系列节目之一，趁我们刚刚春节返乡归来，聊聊返乡及成长过程中的那些“异类”，还有最近很火的那句“生活不是轨道，而是旷野”，看大家如何走出“前行，自不凡”的人生道路。

感谢专注前行，专为男士护肤保驾护航的欧莱雅男士对本节目的大力支持。对于欧莱雅男士淡纹霜有需求的朋友，可以去欧莱雅男士天猫官方旗舰店找到客服报暗号“三点下班”，将会获得额外优惠券。

也可点击下方产品链接，直通购买：

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Shownotes：

01:05 主播在春节前，遭遇人生至暗时刻

06:10 回乡--同学中的异类，都怎么样了

• 06:10 全职奶爸，为解决母婴痛点，却成了同学中最赚钱的那个

• 09:00 网文少年，学业未成，却成为知名网文作者

• 12:56 普通院校，靠20多份实习打开金融路，现变身私募老板

• 14:57 星辰自己的困扰和选择

• 21:00 星辰的自媒体之路，竟起源于和父母的争吵

25:15 回乡--今年你相亲了吗

• 28:00 男生提高颜值的几个小tips

31:24 全职在家炒股，究竟是什么样的状态？

• 32:40 职场里的刻度尺，无形中套住每一个“管培生”

• 35:30 跑得最快的那波人，可能是风险最大的

• 37:30 有多少是平台的能力，有多少是你自己的

• 40:00 全职股民的快乐与痛苦

42:30 都说“人生是旷野，不是轨道”，我们该怎么理解这句话

43:40 每个人都有自己的“时区”

BGM：Harry Styles--As it was

聊天的人

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春节前，在深圳前海的办公楼里，我和何潇及团队聊了两次，第一次聊得很闲散，探讨了很多具体的问题，第二次，就是这次，我带着录音设备来到他们的办公室，录了这期节目。

早在两年前，就听我好朋友提到这位“很厉害的”基金经理，也说着组个局见面聊聊，但一直没有成行。很多局，缺的都是一个契机，一个巧合。

前段时间，我这位朋友转发了一篇文章，说主人公就是他之前提到的学长，收益率很不错。这篇文章来自很有名的公众号--远川，文章的题目叫《当一个私募老板决定空仓》，我很喜欢跟各路高手探讨学习，今年冬天又刚好在深圳过冬，巧了，闭环了。

何潇给我最大的触动，是对于择时的把控，有时甚至很极致。大多数人的极致，体现在“满仓”，却很少有人的极致，体现在“空仓”。对于长期浸淫在资本市场里的人来说，空仓的感觉，恰如一个习惯抽烟的人，要坐一趟长途国际航班，被憋的抓耳挠腮，心痒难耐。

注意，本期内容录制在春节之前，大约在2月2日，当时市场一片哀嚎，他们仓位很低，气定神闲。春节之后，以及未来，他们的仓位如何，我不得而知，感兴趣的，可以具体关注他们的业绩变化情况。

在本期内容开始之前，建议先把这几篇文章阅读一下：

• 凛冬将尽，且看春来：mp.weixin.qq.com

• 等待的奖励：mp.weixin.qq.com

• 躬身入局择机而动：mp.weixin.qq.com

Shownotes：

00:48 毕业三年就成长为基金经理，靠的是什么？

• 德州扑克和投资，有什么共同之处？

• 投身二级市场，是因为喜欢还是因为想赚钱？

12:10 另起炉灶，做一家纯“自有资金”的私募，和散户炒股有什么区别？

• 从孤独股民到成立私募

• 后面自己去做私募，是想挑战收益率天花板

• 如何评估市场温度？

19:55这些年取得良好收益，有哪些关键要素？

• 前瞻

• 逆势

• 好价格

24:40 谈谈择时，尤其是极致的择时形态--空仓

34:00 时间倒退，如果开局是逆风盘，如何用择时扭转颓势

39:00 为什么说，对这个商业世界的底色，是悲观的

44:00 “这次是否不一样？”

47:00 聊聊选股：最关注从1到10

52:00 后期关注哪些行业的变化

57:00 不求大，不求快，想做混沌世界里的“诺亚方舟”

• 理想的规模

• 理想的团队

聊天的人

何潇： 公募基金经理出身，08年北大毕业后就入职新华基金担任研究员，在达到必须任研究员满3年的合规要求之后，立刻升任基金经理，并在升任基金经理的第一个完整年度就取得了全市场第3名的优异业绩，当时也是被评为了年度十佳基金经理，管理的产品获得三年期金牛奖。

李永浩：现职业股民，前地产从业者，已被股市捶打15年，微信公众号《浩哥三点下班》

香橙资本：

在管规模四亿多，约1/4是团队自有资金，且绝大部分是何潇的自有资金，保障了与客户风雨同舟，追求长期、绝对收益。由于何潇先生的愿景是挑战更好的业绩，而非更大的规模，所以公司对于管理外部资金的长期规划是保持在20亿以内。

在近两年的熊市背景下，公司旗下所有产品每年均为正收益。在十多年的投资历程中，何潇在震荡市、股灾、牛市、熊市，这四种环境下都能有拔尖的业绩，每年相对沪深300都有明显超额收益。

公司十分注重人才的内部自主培养，团队成员90%以上来自北京大学。

BGM：Tennis - I'm Callin'

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Shownotes:

01:00 “3000W相亲局”，玩的是什么？

• 过年回家，你被迫相亲吗？
• 3000W相亲局，门槛是怎样的？里面是什么规则？
• 教育和相亲，都是一种门槛和筛选？

08:37 相亲对象和股票，有啥可以借鉴的？

• 老实巴交型   vs   老实人股票
• 文艺青年型   vs   文艺的股票
• 浪子渣男型   vs  放浪的股票
• 表面光鲜型   vs  光鲜却脆弱的股票
• 长相厮守型   vs  稳稳地幸福的股票
• 骗婚欺诈型   vs  血本无归的股票

本文案例：乐视网、ST左江等

BGM：Things You Said- Mayfair

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Shownotes：

00:10 被“基金经理”重伤了的人们

• 评论区的“比惨大会”
• 套的最久的、亏的最多的、怒气最大的

05:00 ETF的概念

• ETF的E、T、F都代表了什么？
• ETF在全世界的主流市场，是什么样的规模和影响？
• A股的第一支ETF是如何起源的？现在发展到了什么阶段？
• 为什么巴菲特让大家去定投ETF？什么叫市场的有效性？

11:20 为什么ETF逐渐占据了市场的主流？

• 宽基型、行业型、策略型，分别代表什么？
• 我们散户如何利用ETF，来帮助自己实现投资目的？

17:50 日本央行是如何利用ETF，带领日经指数走出泥潭的？

• “安倍经济学”的三板斧分别是什么？-结构性改革、财政刺激、宽松的货币政策
• 黑田东彦-前任日本央行行长，如何买出大牛市？

• 买了这么多年，如何退出？何时退出？
• ETF买出了大牛市，这个收益，如何分配更合理？

26:27 美股市场上ETF的发展史

• ETF在美股市场上的分类和发展
• 什么是创新型ETF？--风险指数ETF、三倍做多ETF、比特币ETF
• 巴菲特的著名赌注--“在座的各位，都是垃圾，都跑不赢ETF”
• 打赌赌输了的基金经理，现在跑去干什么了？

36:17 为什么我们每次深V反转，背后都有ETF的身影？

• 为什么GJD，救市的时候买ETF，而不是直接买股票？
• 上一轮救市的血泪史，从中学到了什么经验？
• 买ETF是怎么影响市场的？

BGM：Edo--iwamizu

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本期内容：

• 过去一年，基金市场的大致情况如何？

• 哪些是表现最亮眼的？

• 基金是如何从抱团到踩踏的？

• 基金经理们，被什么捆住了手脚？

• 网络带来更便捷的基金渠道，有什么好处和坏处？

• 规模、名气，这些人人都想要的“双刃剑”

• 一个私募老板选择空仓

参考材料：

2023市场上基金运行的概况

BGM：Edo--iwamizu

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背景介绍：

1989-2000 道琼斯的K线图

本期内容要点：

• 公司倒追打工人奖金，是怎么回事？
• 饼已经画好了，但是为什么总是吃不到？
• 模糊的正确vs精确的错误
• 你要利息，他要本金的商业模式
• 空仓和满仓的探讨
• 复盘的重要性

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本期内容

聊聊今年思路和去年的感悟， 无“致富代码”，请谨慎付费。

本期内容不构成任何投资建议，我们一直秉承的原则是，纯当吹水，赚了别来谢，亏了别来骂，骂了就拉黑。

聊天的人

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