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本集摘要
一、
3月21日，美國聯準會宣布第5度按兵不動，基準利率維持在5.25%至5.5%區間，並維持今年可能降息三次的利率預測，振奮了美國道瓊指數一口氣上漲了400點。
不過烏鴉開始出現，資產管理公司先鋒集團（Vanguard）就公開認為聯準會（Fed）今年不會降息，這與Fed官員依然預期今年降息3次的觀點相違背。市場開始質疑 Fed 將通膨降至 2% 的決心，政策制定者一旦失去他們的信譽，他們前瞻性指導的力量也會隨之喪失，這意味着通脹膨期將就會相應上升。
同時間，台灣的中央銀行理監事會突然決議升息半碼，跌破市場眼鏡，背後考量是憂心電價擬於4月調漲，所引發的通膨預期效應。
看來，通貨膨脹仍然像鬼魅一樣飄忽不定，各國央行瞻前顧後頭痛不已，我們到底要怎麼解讀這個情況？

二、
3月19日，日銀召開貨幣政策會議，宣佈「已確認有薪資與物資的良性循環，經判斷，預計可實現持續且安定的2%物價目標」，並確定解除2016年2月以來實施的「負利率政策」。
雖然日銀目前仍以抑制快速升息為主要立場，但在眼下房市價格高漲的情況下，房貸利率上升也將給消費者帶來沉重的負擔，不排除會給景氣帶來惡劣影響。
但經濟學家普遍預期，接下來的升息腳步不會快，所以日圓疲軟趨勢不變，匯價仍會在150左右徘徊。
面對日本的結束寬鬆貨幣政策，我們應該怎麼解讀？日本真的從此一路晴空？還是風險仍然存在？
《經濟學人》推薦
最新一期的《經濟學人》全球版本封面故事聚焦移民問題，尤其是英國的獨樹一格。在封面設計上，編輯群非常寫實，在最多英國非法移民上岸的英吉利海峽海灘上放上了一尊自由女神像，在她高舉的火炬旁邊寫上了兩大段的黑色字體，大字寫的是「BRITAIN’S SUPERPOWER 英國的超級實力。」小字補充說明的是「What it gets right about immigration 它在移民上做對了什麼。」
全球化一去不回、地緣政治此起彼落、氣候變遷揮之不去確實令人頭痛，但更讓各國政府苦思不得其解的是少子化、人才外流的危機，通貨膨脹難以壓制進一步讓缺工問題浮上了檯面，每個政府都在高喊要解決老齡化、少子化問題，但寄望提高生育率來解決缺工問題越來越顯得不切實際，怎麼留用外國人才或是調整移民政策可能是現在最讓全球政府一個頭兩個大的最嚴峻考驗。

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