吴说不加密播客

本次访谈由吴说 Colin Wu 采访前 Facebook/Uber 高管秦汉，他创立的新创公司 Jarsy 是一家致力于将 Pre-IPO 股权代币化的创新平台，旨在以 Web2.5 模式推动未上市公司股权的代币化，降低传统投资门槛，让散户也能参与如 SpaceX、Redwood Materials 等热门 Pre-IPO 项目的投资机会。

Jarsy 近期完成 500 万美元种子轮融资，由著名风投 Breyer Capital 领投，后者曾早期投资 Facebook 与 Circle，同时获得 Karman Ventures（由 Uber 创始人 Travis Kalanick 等硅谷巨头联合设立）及 Anchorage CEO、Mysten Labs CEO 等加密与科技领袖的天使支持。

在采访中，秦汉深入分享了其创业动机、产品逻辑、合规策略以及与 Robinhood 推出的 xStocks 模式的异同。他强调，Jarsy 以合法持仓公司股权为基础，发行经济权益代币，并选择循序渐进与监管协作的方式，而非绕过 SEC。他也提及当前 Web3 领域对 DeFi/TradFi 模式的融合趋势，以及 Jarsy 将来与中心化平台或交易所接轨的可能性。

访谈中亦提到 Robinhood xStocks 模式对市场教育的推动作用，以及未来合约与衍生品的潜在延伸方向。秦汉认为，未来 5–10 年内，代币化资产将走入千家万户，并重新构筑整个金融系统的底层逻辑。阅读精选文字版本

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时间线：

00:00 秦汉自我介绍：清华、Facebook、Uber、Afterpay 经历

02:24 为何创立 Jarsy？解决散户无法参与 SpaceX 等 Pre-IPO 投资问题

05:13 公司启动时间线与产品上线节点

06:27 团队规模、全球化分布与核心产品策略

07:27 完成 500 万美元种子轮融资，投资人包括 Breyer Capital、Karman Ventures

08:45 为何定义为 Web2.5，而非典型 Web3 公司？

09:55 股票代币化的底层逻辑与 Jarsy 模式：经济权益代币而非股东身份

13:13 合规策略与美国 SEC 态度变化；支持 Regulation D 起步，逐步推进大众参与

16:21 评论 Robinhood xStocks 模式，其 DeFi 路线与非美策略

18:32 是否考虑走类似非美路线？Jarsy 更偏向合规慢进路径

19:48 当前总交易量数百万美元，关注产品打磨与市场时机

21:45 KYC 与合规筛选：非制裁地区通过 KYC 后即可参与

22:45 投资额上限与 Pre-Sale 模式说明：如何先收资金再去购买目标资产

26:06 过去一年成果回顾：从 SpaceX 扩展到更多 Pre-IPO 标的与链迁移至 Base

27:41 上线 “Name Your Price” 功能，提供 Pre-IPO 代币挂单退出机制

29:09 探讨与 CEX/交易所合作的可能性与时机考量

32:53 是否推出衍生品？视未来流动性而定，长期趋势肯定存在

34:20 为何不做 AI？选择从真实痛点出发，不追风口

36:50 股票代币化市场展望：Pre-IPO 更具突破性，长期需结合上市公司与房地产、债券等多类资产上链

38:54 SEC 未来可能采用 sandbox 式政策，逐步开放资产代币化

40:30 美国 Web3 创业趋势观察：基建与 ToC 类应用如预测市场、保险、借贷将迎来增长

本期播客中，FTX 中国区大额债权人 Will 详述了其在 FTX 事件中的个人经历，资产损失过程，以及 FTX 提出 “受限司法辖区” 动议对中国债权人的潜在影响。Will 指出，该动议可能导致包括中国在内的 49 个国家的债权人无法获得赔偿，其核心问题在于由 FTX 自行聘请律师出具的法律意见书可能失公允，造成中国债权人权益被剥夺。Will 已联络律师并发起反对动议的行动，同时号召更多债权人写信给法官表达异议。访谈也涵盖了 Will 对 FTX 倒闭前后资产配置决策的复盘、维权行动的法律策略，以及动议背后的制度性不公。

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时间线：

00:00 开场：FTX 宣布不赔付中国债权人引发关注

00:49 Will 自我介绍及竞选债权人委员会经历

02:35 FTX 动议可能危及中国债权人赔偿资格

03:13 Will 在币圈的职业经历及债权规模

04:24 大额资产为何集中转入 FTX

06:22 利用 FTX 功能进行链上套利的原因

07:42 过度信任 FTX 带来的代价

09:06 抄底与底仓转移策略导致资产被困

10:18 逃出生天的犹豫与遗憾

12:13 面对资产被冻结后的心理状态

13:43 是否卖出债权与心态转变

15:27 KYC 问题导致债权出售失败

16:53 FTX 还债时间轴及中国债权人被排除

19:26 “受限司法辖区” 动议的具体内容

21:49 动议的潜在不公与法律操控风险

23:16 反对动议的法律行动路径与操作流程

25:32 债权买家不受影响引发公平质疑

27:26 税务居民身份与赔偿资格的矛盾

30:00 债权价格与赔偿机制分析

31:31 债权人卖与不卖的选择分化

32:09 Will 质疑债权公司与 FTX 存在利益关联

33:11 稳定币支付是否合理的法律争议

36:04 外汇管制是否构成合法赔偿的障碍

38:38 海外账户和电汇路径的替代方案

39:58 动议法官审理时间及后续流程

40:19 时间紧迫促使债权人加紧行动

本期播客内容来自 Web3 101。前链闻总编辑刘锋与吴说 Colin 讨论了当下传统媒体与加密货币媒体所面对的挑战与困境。两位同时也讨论了普通读者如何才能在加密货币混乱的信息场中获得更真实、更准确、更有效的信息。更多信息请关注 Web3 101。

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时间线：

00:00 开场

01:48 吴说的起步与发展历程

03:27 吴说英文号发展的关键因素

06:42 媒体是否推动币价：信息影响市场的机制

08:31 如何获取独家新闻与验证信息的矛盾

12:24 快速信息与情绪投机如何改变媒体角色

15:15 媒体能否帮用户赚钱的争议

20:03 洞见与主观判断在投资信息中的角色

24:10 信息只是策略中的因子，真正关键是投资策略

26:10 加密货币市场的反身性与信息驱动的自我实现

29:23 媒体的公共性与商业困境：被收购潮背后的原因

32:59 加密媒体是否仍值得信赖

36:02 意见领袖与媒体的冲突加剧，信息攻防战升级

38:48 在碎片化信息世界中寻找可信任节点的可能

42:52 社交媒体货币化机制对内容质量的影响

46:41 如何甄别可信信息与构建信息验证机制

50:39 传统信息源衰落，Newsletter 和播客的新价值

55:47 寻找信息入口的门槛与信息茧房的问题

本期播客对话 GOAT Network 创始人 Kevin Liu，围绕比特币 Layer 2 的基础设施建设与 BTCFi 的可行路径展开深入讨论。在 Kevin 看来，当前的 BTCFi 市场尚未真正启动，主要受限于缺乏原生安全性的 Layer 2 架构与真实可持续的 BTC 收益机制。GOAT Network 尝试基于 ZKVM 与 BitVM2 构建一个原生的 ZK Rollup 系统，提出去中心化 Sequencer 架构与以 BTC 计价的 Gas Fee 机制，并配合多资产 POS 模型实现链上原生收益。

节目同时分析了 BTCFi 产品设计在面对不同类型持币者（如矿池、机构与散户）时的差异化策略，包括 SafeBox 等低风险收益工具与高风险参与机制。此外，Kevin 也提出了对比特币 Layer 2 定义的五项硬性标准与三项可选标准，呼吁行业建立技术共识，强调无需许可退出、去中心化桥接与抗审查能力等核心要素。

播客后段还探讨了 BTCFi 面临的流动性碎片化挑战、比特币 ETF 机构可能的参与方式，以及对 BTCFi 行业未来发展的乐观判断。整期节目提供了一个以 GOAT Network 为样本，对比特币 Layer 2 和 BTCFi 架构演进的深入案例观察。阅读播客精选文字版本

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时间线：

00:00 从以太坊 Layer 2 到比特币生态：GOAT Network 的起点与定位

04:00 团队架构与经济设计：如何支撑一个原生 BTCFi 项目运行

06:37 BTCFi 市场尚未启动，Layer2 仍在基础建设阶段

12:16 安全与收益并重的BTCFi路径设计

17:30 产品化策略：服务多类型BTC持有者

20:47 BTC生态新叙事与资产形态探索

26:00 Layer2定义的重建与标准制定呼吁

30:00 比特币生态未来叙事的重构方向

35:00 比特币 Layer 2 的技术标准

40:25 基于 Sequencer 与 BTC Gas 的模型 实现原生收益

44:28 GOAT Token 功能定位：共识、激励与治理

47:06 流动性碎片化挑战下 GOAT 的策略选择与远期目标

51:06 对 BTCFi 和比特币 Layer 2 的信心判断

In this episode of WuBlockchain Podcast, Sam MacPherson, co-founder of Phoenix Labs, shares how Spark has evolved from a DeFi lending protocol into a capital allocator managing nearly $4B across DeFi, CeFi, and RWA. He explains the Spark Liquidity Layer's role in optimizing yield--especially through tokenized U.S. Treasuries--while maintaining a 25% cash reserve to ensure stability. Sam discusses the platform's modular governance via the Sky-Star system, its push into the APAC market, and the upcoming SPK token launch for staking and governance. Transparency and on-chain auditability remain Spark's core strengths over traditional finance.

Timeline:

00:00 Opening & Brief Intro  

01:40 Transition from Lending Protocol to Diversified Capital Allocator  

03:26 Strategic Logic Behind the $1 Billion Tokenized Treasury Deployment  

04:36 Market Conditions That Informed Timing of RWA Investment  

06:06 Reconciling DeFi Decentralization with Centralized Custodians  

07:48 Target Return Profile and Outperforming Treasury Yields  

08:55 Reinvesting in Existing Treasury Partners and Negotiated Fees  

09:30 Partner Selection Via Tokenization Grant Competition  

10:28 Role of Tokenized Treasuries in Yield Stabilization  

11:11 Competitive Advantage: Trust, Scale, and On-Chain Transparency  

12:47 Liquidity Layer's Operation and Ecosystem Integrations  

14:58 Managing Risk and Maintaining Yield Stability with High Cash Reserves  

16:39 Protocol Resilience During Historical Market Crashes  

17:38 Regulatory Compliance in RWA Interface and Protocol Design  

18:51 Next RWA Target: Investment-Grade Corporate Debt  

20:03 Community Outreach and Expansion Strategy in APAC  

20:55 Modular Star System for Fast Governance and Scaling  

22:23 Adapting to Macro Trends Like U.S. Interest Rate Shifts  

23:47 Upcoming SPK Token Launch and Governance Utility

本次访谈由吴说创始人 Colin Wu 对话 HashKey 交易所 OTC 负责人 Emma Shi，围绕香港加密货币合规 OTC（场外交易）生态展开。Emma 分享了自身在 OTC 领域的发展经历，并深度剖析了 HashKey 在合规牌照、银行合作、产品迭代、风险管理、税务考量与跨境资金流动方面的经验与观察。访谈涵盖 OTC 合规结构、与非合规平台的差异、用户税务担忧、人民币与现金交易红线、以及多币种出入金布局。同时也讨论了 HashKey 的全球化布局、与内地合作展望、对行业监管成熟的期待，以及在合规交易所生态中应对竞争的策略。阅读播客精选文字版本

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时间线：

00:00 开场介绍与嘉宾背景

01:03 HashKey 交易所 OTC 的发展

02:32 香港 OTC 合规监管路径拆解

04:26 海关与牌照监管权争议现状

05:13 VATP 与 MSO 牌照职能区隔

06:18 是否进入线下 OTC 的考虑与挑战

07:25 OTC 产品三层结构与用户体验提升

10:40 非合规平台法币交易的三大风险

14:18 合规出金是否带来税务风险？

16:09 Travel Rule 与钱包白名单的背景机制

17:55 多币种出入金需求与跨境贸易增长

20:05 银行账户被冻结与“冻卡”误解说明

22:33 香港加密友好银行与战略合作

24:39 HashKey 全球牌照布局与合规范围

26:20 HashKey 技术产品线与链服务延伸

31:25 合规平台运营难点与商机并存

31:26 香港合规交易所数量上升与竞争压力

33:29 HashKey 系统是否可赋能线下 OTC 店

34:53 内地合作展望与人民币交易禁区

本篇内容来自《龟 Talk》对加密领域投资人与创业者 Christian 的专访，深度回顾其从大学入圈到创立加密支付项目 Infini 的全过程。Christian 是本周期最受关注的 00 后华语加密货币创业者。访谈涵盖三个核心板块：一是其个人投资路径的转变，从分散配置走向“逻辑驱动 + 集中持仓”的实战经验；二是对当前市场结构与情绪的判断，包括对牛熊周期、主力资金与项目本质的认知；三是 Infini 产品的差异化策略，包括低费率、高收益、卡内理财与安全机制。Christian 同时分享了对 Cheems、GMX、Coinbase 等重仓案例的得失反思，并指出当前选币逻辑应聚焦 “团队格局、代币结构、共识集中” 三大标准。该音频获得《龟 Talk》授权转载。阅读播客精选文字版本

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时间线：

00:00 Christian 个人背景介绍

2:32 为什么选择切入支付赛道

10:24 从用户到从业者：为何决定全职投入 Crypto 行业

13:04 年轻创业者的成长心得与投资心态

16:24 如何判断市场牛熊：情绪优先于量化指标

22:09 牛市中值得关注的赛道与主力逻辑

25:36 新叙事机会：链上美股与衍生品市场的监管博弈

27:16 投资策略与标的选择的演变：从配置模型到集中持仓

29:52 出场策略：分批退出与情绪判断为主

33:30 Cheems 项目投资复盘：从误打误撞到长期绑定

38:13 经典重仓案例：Coinbase 与 GBTC 的情绪周期决策

44:05 失败案例复盘：GMX 与 ARB 项目的反思

46:52 投资逻辑总结：选团队格局、控制代币结构与集中共识

50:07 投资心态建议：仓位控制与逻辑信仰胜于情绪焦虑

59:51 Infini 产品介绍：对比 Crypto 卡优势、低费率与理财收益

56:44 用户体验设计：以散户为中心的产品策略

01:01:17 发币与激励机制：暂不发币，未来视市场发展再议

01:02:28 安全机制说明：从合约管理到托管机制的全链路保护

01:05:45 未来计划与人才招募：持续迭代产品、扩张全球市场

在播客中，K 详细回忆了他在菲律宾遭遇绑架并被成功营救的全过程。他是菲律宾 2022 年超过百起绑架案中唯一的幸存者，案件牵涉菲律宾本地绑匪和华人黑帮势力，以及受害者贴身保镖作为内应。K 讲述了他如何在被蒙眼、电击、烫伤与威胁中冷静谈判求生，最终通过付 USDT 赎金得以获释，并协助警方陆续抓捕绑匪核心成员。他的经历揭露了菲律宾华人圈绑架事件频发背后的黑色产业链，也提供了切身的安全建议。阅读播客精选文字版本

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时间线：

00:00 从矿业转向加密货币，因绑架事件淡出主流圈

01:50 绑匪团伙被陆续捕获，涉案核心人物背景惊人

03:42 被贴身保镖出卖，遭遇预谋绑架全过程

09:21 语言策略巧妙求援，借助闽南话联络外界报警

18:05 赎金谈判从 1 亿美元压至合理价位，支付方式为 USDT

20:10 警方封锁酒店协助付款，全程配合绑匪达成营救计划

30:08 释放过程谨慎安排，K 独自逃出生天

34:59 回归后配合警方，持续数月助力抓捕同伙

39:52 保镖转供二号嫌犯，幕后操控与司法金权交易曝光

42:52 故意跳过庭审避险，揭露法庭拖延与暗中交易

45:02 生还关键在于态度配合与全程未识破绑匪身份

51:43 起因源于贴身保镖出卖，暴露华商安全盲区

54:53 绑架事件频发，华人绑华人成为主流模式

56:34 菲律宾依旧充满商机，但必须强化安全防范

ETHPanda Talk 是一个聚焦于如何基于以太坊构建美好数字未来的节目。邀请杰出的以太坊建设者，分享他们建设以太坊的动机和正在推进的项目，以及相关的经验和收获，包括他们对未来的展望。希望通过挖掘这些背后的故事和理念，为大家带来更多元的一些视角或者灵感，激发大家共同参与以太坊的建设。

本期 ETHPanda Talk 的嘉宾 Hsiao-Wei Wang 在 2017 年以研究员身份加入以太坊基金会，并在过去将近 8 年的时间里一直在以太坊基金会内部任职，参与了包括 The Merge、Shapella、Dencun 等多重以太坊重要升级。在 2025 年 4 月，她刚刚接任以太坊基金会的联合执行董事，这也是她上任之后对外接受的第一个专访。

本期 ETHPanda 与 Hsiao-Wei 共同探讨了她的成长经历、以太坊技术路线图确定的细节、社区构建的亮点与难点和她在以太坊基金会的工作。希望可以给大家带来新的想法和思考。

该视频来自 ETHPanda，吴说获授权转载。阅读播客精选文字版本

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时间线：

00:00 Hsiao-Wei 加入 EF 的背景与动机

03:49 参与 Beacon Chain 与 Merge 的心得

07:59 面对行业泡沫与负面情绪的应对策略

10:10 路线图如何制定与推进

14:50 EIP-7702 与 AA 账户抽象的未来

17:17 以太坊扩容策略与数据可用性升级

19:28 Farcaster 等社交类小程序的潜力

20:57 地方社区的可持续发展与台湾经验

22:37 亚洲开发者优势与全球定位

23:34 未来仍有待开发的空白领域

24:48 从研究员到高管的工作转变

26:34 EF 组织结构与新成立组织功能

30:05 预算管理与 ESP 资助机制变化

32:08 听取社区反馈的机制

34:02 以太坊基金会能否用 DeFi 收益替代卖币？

34:55 以太坊基金会为什么时不时 100 ETH 卖币给大家带来情绪的影响？

37:01 EF 是否会退出？以太坊理想形态的探讨

39:03 给行业新人的建议与推荐书籍

40:30 日常生活与兴趣