知本论

本期节目，我们准备聊聊芯片。

的确，芯片这几年一直热度不减，讨论度也很高，正因如此，我们对这个话题一直很犹豫。

最近这期之所以想聊这个话题，起因跟两个热点事件有关，一个是最近很热的小米新车发布，订单量激增，其中一个重要原因得益于它的高性价，采用了英伟达 Orin 自动驾驶芯片、高通 8295 智能座舱芯片等。另外一件事是3月下旬，英伟达创始人黄仁勋在一年一度的 GTC 大会上宣布英伟达发布了“史上最强芯片”。

为什么要把这两件事放在一起？首先新能源车芯片一度被视为国产芯片弯道超车的一大风口，而英伟达的芯片研发进程又与大热的 AI 密不可分。结合对这两个事件的观察，我们觉得很有必要在 AI 风口正盛以及国产替代的大背景下，深度聊聊造“芯”这门生意：芯片为何成为兵家必争之地？全球芯片产业是怎样的竞争格局？中国有没有可能出现赶超英伟达的企业？

带着这些问题，我们邀请到了资深芯片研究专家汪波。汪波早年留学法国，曾获法国里昂国立应用科学学院集成电路硕士学位和利摩日大学高频微电子学博士学位。之后他分别在华为法国纳米国家实验室和北京大学深圳研究生院从事集成电路设计的教学与科研工作。在工作之余，汪波还致力于芯片的科普工作，出版了图书《芯片简史》和《时间之问》。

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🪑本期嘉宾

汪波

资深芯片研究专家、科普作家

曾任教北京大学深圳研究生院

🎙️本期主播

孙冰洁

媒体人

《知本论》节目策划

🧭你将听到

02:01 英伟达”史上最强芯片“：自卖自夸还是史上最佳？

05:06 AI性能暴增！3纳米、7纳米芯片性能有何区别？

09:05 最强芯片的应用场景：普通人能享受到吗？

11:54 英伟达的最强“护城河”，并不是GPU

15:23 科技巨头联合围剿英伟达，能否成功？

16:26 另一种芯片研发逻辑：像切大饼一样造芯片

18:06 一家卖“铲子”的公司，为何能靠GPU异军突起？

20:32 GPU和CPU大科普：一次性搞清二者的异同

25:40 “摩尔定律”终结了吗？

30:47 AI的崛起与芯片简史：鸡生蛋还是蛋生鸡？

35:56 为什么我们造的出原子弹却造不出一流芯片？

41:01 光芯片：五年内超越英伟达的最大可能？

46:12 芯片需求爆发：新能源车会是下个风口吗？

51:21 从航天到民用：谁是美国、日本半导体产业的最强推手？

56:29 中国“芯”弯道超车，最可能的机会在哪？

📖相关图书

《芯片简史》汪波著

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出品人：朱虹

本期策划：姜艺萍 孙冰洁

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本期节目，我们请来了一位呼声很高的“网红”嘉宾，东北证券首席经济学家付鹏。

付鹏拥有十多年的海外对冲基金工作经验，对全球整个资本市场大类资产之间的轮动以及全球宏观经济的把握都有着非常深刻的理解，活跃于互联网舆论场，经常通过不同的媒介分享他本人对于宏观经济还有社会热点问题的看法，曾荣获2023年度新浪财经最具影响力十大经济学家。

最近这些年从宏观经济风向的变化到个人投资理财的选择，全球财富流动的方向以及财富的逻辑正在发生巨大的变化，而新的这个变化需要新的角度来看待，也需要更新投资范式，把握市场脉络几乎成了每个普通人的一个必修课，但不是每个人都有这样的时间和精力来学习，借助与付鹏的对话，我们既会尝试从一个更长期、更宏观的坐标系里，去解读大家最为关心的全球经济和中国经济，帮大家看清其中的关键点和未来趋势，也会结合付鹏自己的调研成果、所见所闻，与大家交流“社会风险偏好变化后”的微观应对之道，助力个人关键决策。

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🪑本期嘉宾

付鹏

东北证券首席经济学家

中国证券业协会投资顾问与首席经济学家委员会委员

🎙️本期主播

孙冰洁

媒体人

《知本论》节目策划

🧭你将听到

02:02 回应股市”神预测“，今年重点关注日本投资机会

11:10 一边钱很多，一边又挣不到钱，矛盾吗？

12:14 储蓄率上升和追求“极致性价比”，全社会风险偏好正发生巨变

16:17 风险偏好收缩是由于信心不足？

20:24 总有人要背负时代，而8095一代可能更突出

21:50 风险偏好变化如何影响当代年轻人的婚恋？

24:27 全要素生产率仍在提高，但全球化的黄金时代已经过去了

28:35 人口红利退去，靠什么取得竞争优势？

32:40 依靠劳动收入的工资增长，速度会越来越慢

36:45 日本、美国、香港是如何走出增长困局的？

35:30 普通人的财富大头还是依靠工资吗？

40:49 时代的风向：“优衣库”、拼多多与二手车

42:35 资产配置逻辑的转换：理解资产收益和负债收益

44:55 新周期下，如何调整资产配置和财富预期？

📖相关图书

《见证逆潮》

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《万亿指数》

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《交易的世界》

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本期节目，我们迎来了一场期待已久的跨界对谈，请来了两位重磅嘉宾：神经生物学家、清华大学药学院教授鲁白，与组织管理专家、现任腾讯集团高级管理顾问、腾讯青藤教务长的杨国安。

在过往的节目中我们谈论具体的投资理财方法，也谈论产业的方向和趋势，更试图洞察未来的价值高点。在一个经济、政治乃至科技都在加速重构的世界里，我们或许每个人都想找到抓住未来机遇的那把钥匙。而这把钥匙可能要从对创新与前沿动向最敏锐的科学界与产业界来寻找。

当我们由跟跑者转向领跑者，需要怎样的战略转型？生物医药、AI、新能源……哪个产业会成为未来的风口？产学界为何越来越关注前沿科技？从组织到个人，又将如何在“洪流”中找到自身价值？

希望能借助两位嘉宾的对谈，帮我们厘清迷思，找准方向。

本期节目的视频版本于3月 20 号晚在中信书院视频号首发上线。经两位嘉宾同意，我们也将本次对谈的精华内容制作成了音频节目，放在「知本论」中供大家收听。

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🪑本期嘉宾

鲁白

神经生物学家

清华大学药学院教授

杨国安

腾讯集团高级管理顾问

腾讯青藤教务长

🎙️本期主播

孙冰洁

媒体人

《知本论》节目策划

🧭你将听到

00:02:00:当我们谈论创新时，我们往往只谈论技术，忽略了科学

00:07:26:企业家和创业者为什么越来越关注科学？

00:14:58:从快跟到领跑，最关键的“变量”是什么？

00:22:26:向基础研究要经济效应，是缘木求鱼

00:29:56:从古希腊到牛顿三大定律，回到源头找答案

00:37:25:当我们谈论创新时，不能仅仅考虑有啥用？

00:44:52:人工智能与临床研究：中国的基础研究出于什么阶段？

00:52:24:人类历史不是一条直线，而是Z字

00:59:51:AI、新能源、生物医药，哪个才是未来的价值高地？

01:07:21:不能忽视的现实：企业与学界的人才都受困于KPI

01:14:51:资本寒冬下的生物医药投资前

01:22:20:如何找到自己的核心竞争力？

📖延伸阅读

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号外！知本论将推出“让年轻人读懂新生意”系列节目。本期，我们准备聊聊造火箭这门生意。

🔔2024，知本论播客将进行焕新升级，推出视频播客——“知本talk”：让年轻人读懂新生意视频版本可在中信书院视频号、中信书院APP搜索“知本talk”，上线后将在知本论听友群、评论区第一时间公告，欢迎大家收听收看。

传统印象中，火箭这样的大国重器，似乎多是由 " 国家队 " 来完成。提起商业航空，能想到的就是马斯克旗下的SpaceX。

事实上，在中国，也有不少商用航天企业正在向“太空经济”进军，比如我们今天请来的“东方空间”。

今年1月11日，东方空间研发的“引力-1号”运载火箭顺利升空，成功将3颗卫星送入预定轨道。此运载火箭不仅是中国最大的商业运载火箭，也是全球最大的固体运载火箭。

从2014年，我国民营火箭市场正式打开；2023被视为中国商业火箭航天元年。

民营火箭产业在国内仅发展十年，就取得如此骄人的成绩，也让大家看到民营航天的无限商机。

真实火箭的市场行情和其背后巨大的利润空间如何？当火箭转型为太空版物流，我们该怎么乘上这股太空经济的浪潮，在这片星辰大海中找寻下一个黄金时代？

为此，知本论特邀东方空间CFO史圣卿进行访谈，从技术突破、商业模式、市场前景等角度，聊聊“造火箭”是门什么生意。

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🪑本期嘉宾

史圣卿

东方空间CFO、市场开发中心总经理

清华大学电子工程系本硕，历任零度智控联合创始人兼CFO、远度科技副总经理

🎙️本期主播

孙冰洁

媒体人

《知本论》节目策划

🧭你将听到

02:00 刷一枚火箭到底要多少钱？

04:48 “火箭的商业模型很简单，就是太空物流”

09:35 东方空间要PK SpaceX？

14:23 4年造出世界最大固体运载火箭，靠什么？

19:44 降低成本、提高运力，如何实现盈利目标？

22:37 火箭制造业的成本优化之道：材料、技术和全球化竞争

30:57 商业航天赛道很“卷”，但卷不是一件坏事

32:33 做太空的生意，关键要想明白的几件事

37:12 回收与降成本，这一定是未来的趋势

43:14 中国商用航天的现在要考虑的，是如何从1到10？

46:29 火箭会变成像飞机一样，机场多少钱？燃油多少钱，

48:04 四年融资17个亿，东方空间靠什么打动投资人？

52:23 谁为火箭买单？造火箭是门好生意吗？

54:25 打飞滴去太空旅游，在中国还有多久能实现？

📖延伸阅读

《埃隆·马斯克传》

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号外！本期节目，我们独家连线著名经济学家-辜朝明。

最近这一两年关于国内是否陷入资产负债表衰退的讨论一直很热闹。有人认同、有人质疑，而作为该理论的提出者辜朝明也被推到了风口浪尖。如何理解“资产负债表衰退”？中国是否陷入了资产负债表衰退？辜朝明给日本开出的药方是否适合当下中国？他对中国的股市、地产以及未来发展有着怎样的判断？

面对众声喧哗，辜朝明将在与知本论的独家对话中，一一回应。

为了更好地理解中国问题，我们还邀请了长期研究中国经济，对房地产领域有着深入洞察的学者、野村证券中国首席经济学家陆挺，与辜朝明进行一次深度对话。

中文翻译文稿链接⬇️

（因辜朝明访谈为全英文，为方便更多听友收听收看，特将中文翻译文稿附上，因时间限制，本翻译稿若有疏漏，还请听友见谅❤️）

https://kdocs.cn/l/cnfwtn3RZbK6

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🪑本期嘉宾

辜朝明

野村综合研究所首席经济学家

《大衰退》《被追赶的经济体》

陆挺

野村证券中国首席经济学家

北京大学经济学本硕、美国加州大学伯克利分校经济学博士

🎙️本期主播

孙冰洁

媒体人

《知本论》栏目策划

🧭你将听到

00:56 辜朝明：我的成长经历及与日本失去的三十年

04:33 从资产负债表衰退到被追赶的经济体，中间经历了什么？

08:23 中国所处的阶段：追赶还是被追赶？

10:15 近距离看世界，“里根时代”美国的启示

16:00 陆挺：如何理解资产负债表衰退？从凯恩斯谈起

21:04 资产负债表衰退为何不能套用到中国？

27:23 从股市、房地产看中日的同与不同

31:52 财政和货币政策，哪个最适合当下中国？

36:31 日本经验中最具有启示的部分是？

40:57 中国经济当下最迫切的问题是什么？

42:56 中等收入陷阱与衰退“魔咒”如何打破？

60:54 再论房地产，2024会迎来出清机会？

69:30 挑战与机遇，如何“正视”经济的未来？

📖延伸阅读

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本期策划：姜艺萍 孙冰洁 梁明月

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🧑‍🏫《知本论》往期“日本经济的经验与启示”专栏

《vol.29 对话学者刘培林：日本“失去的二十年”到底是怎么回事？》

www.xiaoyuzhoufm.com

《vol.47 辜朝明新论：未来十年全球趋势在哪？来自发达经济体的启示》

www.xiaoyuzhoufm.com

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最近这段时间，相信大家的朋友圈都被一个词刷屏了：Sora。

2月16日凌晨，在没有任何预兆和消息透露的情况下，OpenAI发布了自己的首个文生视频模型：Sora，大幅刷新行业多个指标，可谓颠覆了生成式 AI 在视频领域的全球市场格局。

Sora的热度在持续发酵，以黑马之姿占据各大平台话题中心——马斯克感叹“人类愿赌服输”；杨立昆狠批“Sora不是世界模型，参数量或仅30亿”；周鸿祎预言“AGI实现将从10年缩短到1年”...

似乎一夜之间，人们又回到了一年多前那个令人焦虑的“ChatGPT时刻”。在争议之外，Sora到底“牛”在哪？它将如何重塑行业与商业？谁会是这一轮“狂潮”中的赢家……

本期节目我们邀请到了AI领域的资深专家——丁磊，从专业的角度，来跟我们进行全面“解码”，尝试厘清当前舆论对sora的“误解”，拨云见日。

丁磊博士在AI领域有20多年的研究和工作经验。为美国俄亥俄州立大学人工智能专业博士，美国哥伦比亚大学博士后，持有斯坦福大学高级项目管理证书。前百度金融首席数据科学家、历任PayPal科学数据科学部负责人，曾为硅谷公司PayPal创立人工智能平台，著有《生成式人工智能》一书。

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丁磊

《生成式人工智能》作者、美国俄亥俄州立大学人工智能专业博士

美国PayPal全球数据科学平台创始负责人

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🧭你将听到

00:02:03 AI专家看sora：本轮创新到底牛在哪？

00:04:33 Sora对业内人士的最大冲击？

00:08:23 大模型突破：sora是否展现了对物理世界的理解？

00:13:40 sora引发的“世界模型”争议，孰是孰非？

00:18:14 通过更多的模型“喂养”，sora能从八十分到一百分吗？

00:22:44 AI的下一步，会不会具有自我意识？

00:27:23 文生视频生成模型的开源与闭源：将如何影响行业格局？

00:31:52 通用人工智能，还有多久能实现？

00:36:31 sora来袭，你对自己的饭碗又担忧了吗？

00:40:57 AI应用落地：将带来哪些新的想象？

00:42:56 市场反应：为何美股反应平淡，A股“先涨为敬”？

00:45:38 文生视频的下一步：谁将成为市场赢家？

00:50:04 如何“平视”AI？我们对AI的高估与低估

📖延伸阅读

《生成式人工智能》

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这是我们龙年开年后的第一期节目，我们想跟大家聊个轻松愉快的话题:在新的一年里如何"旺自己“，获得更多的好运？

可能之前很多人会和我有一样的想法，觉得好运近乎玄学，是一种可遇不可求的东西。但是我最近看了一本书，却打破了这种固有的印象。在这本书里，作者认为好运不仅可以设计，而且还可以通过一些科学的方法来培养好运体质，让你无论是在事业还是在生活中都能够更加的得心应手。

所以我们特意请来了这本书的作者老喻（喻颖正）。可能有不少的听友还是他的公号读者。他目前经营着一个叫“孤独大脑”的公众号，同时也是畅销书《人生算法》的作者，目前担任未来春藤学院的CEO。

老喻在大学毕业时没有选择包分配，而是毅然下海创业，孤身前往广州投身到房地产行业，在 30 岁出头的时候成立了地产公司， 35 岁实现财务自由，是很多人眼中的“人生赢家”。在他看来，他的“成功”的确归因于运气好，但这种“好运”确是可以靠实力与科学的方法来获得。

人生充满不确定，好运究竟是玄学还是可设计？关于财富、事业与人生，我们如何增加自己的好运概率？如何通过抉择和设计，让好运如约而至？本期播客，我们将带你一探究竟！

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喻颖正（老喻）

未来春藤创始人、“孤独大脑”公众号主理人

畅销书《人生算法》《好运》作者

🎙️本期主播

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00:02:01 好运的追寻：年轻人的上香热潮与背后的恐惧

00:04:02 不确定性时代，寻找确定是一种幻觉

00:07:26 好运的底层逻辑：数学、物理定律与人类信念的交织

00:11:08 如何应对生活中的不确定性？

00:14:53 基因彩票还是个人努力？财务自由背后的成功之道

00:18:38 为什么好运像一种对冲机制？

00:22:23 财富自由之路：如何找到你的非线性回报？

00:26:06 你就是那个获得了宇宙彩票的幸运儿

00:29:51 设计好运人生：概率思维与不确定性的应对

00:37:17 如何通过数学和物理避免厄运的连锁反应？

00:41:02 培养好运体质，提升幸福感与好运概率的方法

📖延伸阅读

《人生算法》

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《好运》

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快过年了，应该有不少朋友想要请家政来一次彻底的大扫除，结果发现，不是约不到人，就是价格实在太高。

我在跟朋友吐槽家政费用高的时候，他们会跟我说，月嫂的费用更高。

这么一想，还真是，除了家政、月嫂，我们会注意到这几年技术是越来越发达了，但与此同时，这些服务行业的费用好像也越来越高了？

除了上面我提到的，比如还有演唱会的票价、看病的成本、大学的学费……

乍一想你可能会想到供需的问题、通胀的因素，但实际上在表层之下还有着更深层的原因，

著名的经济学家威廉鲍穆尔在他的新书《增长的烦恼鲍穆尔病及其应对》中将这个症结归结为鲍穆尔病，俗称的成本病。

究竟什么是成本病？再过几年，我们的人工成本也会像欧美国家一样窜高吗？我们有可能用更低的价格享受到更好地服务吗？

所以我们邀请了两位老师展开聊聊。一位是中国社科院经济所研究员，社科大经济学院教授朱恒鹏；另一位是上海交通大学安泰经济与管理学院教授黄少卿。

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朱恒鹏

中国社科院经济所研究员

社科大经济学院的教授

黄少卿

上海交通大学安泰经济与管理学院教授

🎙️本期主播

孙冰洁

媒体人

《知本论》栏目策划

🧭你将听到

04:03 什么是鲍莫尔病？

05:35 对“成本病”的误解，服务业部门的效率在恶化？

07:56 为什么技术越发展，服务业的成本却越高？

10:26 医疗行业：鲍莫尔病的“重灾区”

14:08 一个反直觉的现象：医保反而推高了医疗的成本

15:37 教育行业的“成本病”，以MBA为例

18:21 在线教育有可能降低教育的成本吗？

21:06 演唱会门票水涨船高，谁是高价背后的真正“刺客”？

34:59 中国正在迈入“高成本”时代

37:40 如何解决鲍莫尔病？压低成本？

38:39 不能回避的问题：不是所有的人都在生产率的提升中得到收入提升

41:55 成本的“不对称”影响更值得重视

47:54 低成本社会一定更好吗？

53:10 未来，我们的人工成本会跟欧美一样贵吗？

📖延伸阅读

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👤制作团队

出品人：朱虹

本期策划：姜艺萍 孙冰洁

后期制作：筝源华夏

视觉设计：赵妍

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最近这几年疫情以及战争的冲突可谓一波又一波，全球经济都进入到了缓步发展的境地。很多人可能都在想一个问题，经济到底什么时候才能恢复正常啊？

最近日本经济学家辜朝明继资产负债表衰退理论后，在新书《被追赶的经济体》中，他将研究视角从日本扩大到全球主要经济体，提出了“被追赶的经济体”的新概念。

这次他对全球发达经济体的思考，会对我们观察与理解当下经济发展提供哪些启示？对于个人的投资理财决策会产生怎样的影响？我们还有没有可能回到经济发展的黄金时代？

带着这些问题，本期节目我们邀请到了国金证券宏观经济组资深分析师、海外组组长陈达飞，和他展开聊聊。

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🪑本期嘉宾

陈达飞

国金证券宏观经济组资深分析师

海外组组长

🎙️本期主播

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🧭你将听到

02:45 辜朝明的新提法：何为“被追赶的经济体”？

03:01 资产负债表衰退理论的再延伸

04:06 一个相对健康的经济具备哪些特征？

08:15 存钱多、借钱少，会有什么后果？

13:33 经济高速增长后，衰退不可避免？

17:03 历史上的大危机与大衰退，基本都与地产有关

17:42 重新认识经济危机：美国、日本与欧洲

23:20 日本为何能在衰退的同时保持经济良性？

27:51 “中国正处于后刘易斯拐点的黄金时代”

30:08 我们的红利还能持续多久？

35:47 如何打破收缩的恶性循环？来自被追赶经济体的启示

42:36 从地产到股市，辜朝明如何观察中国？

47:54 渴望回到“黄金时代”可能是种幻觉

53:53 “被追赶阶段”会如何影响行业与个人投资？

📚延伸阅读

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整个2023年的资本市场，主动权益基金、指数基金整体表现均不佳，但重仓海外市场的QDII产品为投资者带来了超额收益，“出海”投资日益受关注。

问题是，面对众多的海外投资选项，到底该选哪个？

以海外投资最主要的QDII产品为例，目前QDII基金投向市场规模排名前三的为港股、美股和越南市场。港股和美股自不必多说，一向是投资者进行全球配置的热门选择。但越南市场一跃成为海外投资的新热点，就值得我们一探究竟了。

越南为什么能成为海外投资“网红”？它的红利还能持续多久？去越南买房或者炒股，哪个更容易搭上财富快车道？

带着这些问题，我们邀请到了业内首个也是目前唯一的越南基金的基金经理胡超。他长期深耕越南市场，亲历其几轮波动，亦一手创造了越南基金成立累计43%以上的收益。我们将在节目中跟他聊聊投资越南的机遇与红利，当然也有风险和挑战，更在表象观察之外，建构我们对于海外市场发掘的眼光以及投资的底层逻辑。

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🪑本期嘉宾

胡超

天弘国际业务部基金经理

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孙冰洁

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🧭你将听到

01:45 提到越南，很多人都不知道这个国家还有股市

03:01 崛起的越南，十年 GDP 增速在 6.5% ~7%之间

04:06 经济发展的好意味着资本市场一定表现好？

08:15 越南资本市场的表现，仅次于美股和港股

13:33 VN30盈利增长能到 20% 左右？

17:03 你不可不知的越南资本市场“特性”

17:42 投资越南相当于投资20年前的中国？

23:20 人口、产业、资本面面观，越南的“红利”

27:51 股市与房地产：去越南投资股票还是去买套房？

30:08 去越南，如何赶上“财富自由”的早班车？

35:47 细说越南房地产，三年增长60%

42:36 如何投资越南？行业、风险与门槛

47:54 入局越南，投资者最关心的风口与陷阱

53:53 这“泼天的富贵”能轮到我吗？

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