Capital Intereconomía

El analista independiente Paco Pérez considera que “el mercado ha reaccionado de forma vertical” impulsado por los resultados del sector financiero estadounidense, que salen al rescate del SP& 500. En relación con valores concreto, ASML, señala que la compañía ha presentado “resultados bastante buenos, en línea con lo esperado”, anticipando además que el conjunto del mercado podría ofrecer cifras “óptimas y casi sobresalientes”. No obstante, advierte que la actual corrección lateral es de carácter cíclico y responde a patrones estacionales: “abril suele ser un mes optimista, pero luego llega mayo, que es uno de los meses más conservadores para los inversores”.

En cuanto a Iberdrola, el experto recomienda prudencia y apuesta por recoger beneficios. Según explica, el valor acumula subidas muy pronunciadas, cercanas al 70% desde el año pasado, lo que hace razonable que el mercado tome un respiro tras este fuerte impulso alcista. Respecto a Solaria, Pérez adopta una visión más técnica y de medio plazo. Recuerda que “los gráficos suben en zigzag”, por lo que no descarta correcciones a corto plazo, especialmente ante cualquier incertidumbre relacionada con los tipos de interés. Sin embargo, mantiene un tono optimista al señalar que, con grandes proyectos en marcha y un entorno de tipos más estables, el valor podría retomar su tendencia alcista y “conquistar máximos en 2026”.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y de las bolsas europeas en una jornada marcada por el buen tono de la tecnología y la lectura que el mercado hace del contexto geopolítico.

En el análisis de mercados, Xavier Brun, responsable de renta variable de Trea AM, explica que los mercados parecen haber desarrollado cierta “resistencia” a las tensiones geopolíticas, especialmente en Estados Unidos, donde el Nasdaq ha recuperado todo el terreno perdido durante la guerra. Brun destaca el patrón que denomina “TACO”, según el cual las decisiones de Donald Trump terminan modulándose en función de la reacción del mercado: cuando las bolsas caen, el discurso se suaviza, y cuando eso ocurre, sectores como tecnología, consumo discrecional y financiero lideran las subidas, impulsando los índices.

En el plano empresarial, el foco se sitúa en resultados. Netflix crece a buen ritmo, pero decepciona con sus previsiones, lo que provoca caídas en preapertura, reflejando la elevada exigencia del mercado. Más acusado es el caso de Alstom, que se desploma tras retirar sus guías a tres años por problemas en la producción y aumento de costes, en contraste con CAF, que muestra una mejor ejecución operativa.

Además, se comentan movimientos corporativos relevantes, como la entrada de Uber en Delivery Hero mediante la compra de una participación a Prosus, y la evolución del sector lujo en Europa tras una semana intensa de resultados.

Completamos la hora con el consultorio de bolsa junto a Paco Pérez, donde los oyentes analizan estrategias en un mercado que combina fortaleza en tecnología con dudas en otros sectores.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital reúne a David Henche, José Luis Fernández Santillana y Antonio Díaz Morales en un contexto marcado por la incertidumbre energética y el impacto de la guerra en la economía global. El debate arranca con el contraste entre el optimismo de Donald Trump sobre la fortaleza económica de EE.UU. y las advertencias de organismos internacionales como la AIE, que alerta de que Europa cuenta con reservas de combustible de aviación para apenas seis semanas. A ello se suma la tensión en el sector aéreo, con el enfrentamiento entre aerolíneas y Aena por la subida de tasas.

En la Entrevista Capital, Joan Batalla, presidente de Sedigas, analiza el papel del gas en este escenario de volatilidad geopolítica. Batalla destaca que el gas natural sigue siendo un elemento clave para garantizar la seguridad energética y la competitividad industrial en España, especialmente en un entorno condicionado por conflictos como el de Irán. Además, pone el foco en las oportunidades de inversión que podrían superar los 10.000 millones de euros hasta 2031, así como en la necesidad de un marco regulatorio adecuado para impulsar el sector. También aborda cómo las tensiones en rutas estratégicas como Ormuz influyen en el mercado europeo del gas y si este recurso sigue actuando como factor de estabilidad o empieza a mostrar una mayor vulnerabilidad ante los shocks internacionales.

En el primer análisis de la mañana de Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, se destaca que los mercados estadounidenses siguen mostrando fortaleza, con el S&P 500 y el Nasdaq marcando nuevos récords pese al contexto de incertidumbre geopolítica e inflación. Esto se explica porque los inversores están adoptando una visión a largo plazo y viendo las crisis como oportunidades de compra.

Sobre un posible acuerdo con Irán, Vacchiano advierte que el mercado es demasiado optimista. Aunque podría influir en la inflación y en las decisiones de la FED, factores como el bloqueo del Estrecho de Ormuz y la acumulación de petróleo retenido hacen que los precios energéticos sigan elevados durante un tiempo, dificultando las bajadas de tipos de interés.

En el plano empresarial, Netflix cayó tras resultados, principalmente por previsiones futuras más débiles, aunque mantiene perspectivas positivas en ingresos publicitarios. En cambio, PepsiCo subió gracias a buenos resultados, y Advanced Micro Devices avanzó un 7% impulsada por mejoras de analistas y por el fuerte crecimiento del sector de semiconductores ligado a la IA.

En este sentido, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company confirmó una demanda muy sólida en chips de inteligencia artificial, con previsiones de crecimiento a largo plazo, lo que beneficia a todo el sector pese a pequeñas correcciones puntuales.

De cara a la próxima semana, la agenda estará marcada por resultados de grandes tecnológicas como Microsoft, Apple y Alphabet, así como por el dato de inflación PCE y la incertidumbre política en torno a la Reserva Federal, que podría retrasar cambios en su liderazgo y mantiene en duda las bajadas de tipos.

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con señales mixtas en los mercados globales. Asia corrige pese a los máximos en Wall Street, aunque mantiene un balance semanal positivo, mientras que Europa anticipa caídas suaves tras unos resultados que no convencen, como en el caso de Ericsson.

En el primer análisis de la mañana, Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, destaca el buen tono de la bolsa estadounidense, con el S&P 500 y el Nasdaq encadenando nuevos récords por segundo día consecutivo. Sin embargo, advierte de movimientos más selectivos en el mercado, con caídas destacadas como la de Netflix tras decepcionar con sus previsiones, o el retroceso de TSMC pese a presentar fuertes beneficios, lo que refleja la elevada exigencia de los inversores.

Tras el repaso a la prensa económica, la entrevista con María Canal, portavoz de la Comisión Europea en España, se centra en la respuesta de Bruselas ante el shock energético derivado del conflicto con Irán. Además, aborda el desarrollo de una nueva aplicación digital para verificar la edad de los usuarios en plataformas online, una iniciativa que busca reforzar la protección digital en la Unión Europea.

En Capital Intereconomía, Los Desayunos de Capital ponen el foco en el papel de las grandes firmas de servicios profesionales en un entorno económico cada vez más exigente. Junto a Cristina Almeida, Iberia Co-Head y Managing Director de Transaction Advisory Group en Alvarez & Marsal, se analiza la evolución de una compañía que, pese a su crecimiento global, mantiene su carácter familiar como una de sus principales señas de identidad. Almeida destaca cómo esa estructura permite una mayor agilidad en la toma de decisiones y una cultura corporativa más cohesionada, elementos clave para competir en un sector altamente exigente. La conversación aborda también el peso de España dentro del grupo, la atracción de talento, los sectores que están impulsando la actividad —especialmente en contextos de reestructuración y transformación— y el impacto de factores como los tipos de interés, la inflación y la inteligencia artificial en su modelo de negocio. Todo ello con una hoja de ruta clara de crecimiento y consolidación en los próximos años.

El programa continúa con H2 Intereconomía, donde Joel Alerhand Sissa, responsable de desarrollo de negocio de H2Pro, presenta un proyecto pionero en Extremadura que combina energía solar y producción de hidrógeno verde en un modelo completamente aislado de la red eléctrica. Una iniciativa que busca avanzar en la autonomía energética y facilitar la inyección de hidrógeno en la red gasista y, a futuro, en grandes infraestructuras como el corredor H2Med. Alerhand explica las ventajas de su tecnología, el papel estratégico de Extremadura y los próximos pasos para escalar este tipo de soluciones en España.

Además, el programa incluye una segunda entrevista con Carmen Soto, Product Manager Engineering & Homologation de Volvo Trucks España, quien analiza el camino hacia la descarbonización del transporte pesado. Soto detalla cómo el fabricante está apostando por un enfoque multitecnológico —eléctrico, evolución del diésel y gas, y especialmente hidrógeno— para alcanzar los objetivos de cero emisiones. También aborda el desarrollo de camiones de hidrógeno, sus retos en autonomía y viabilidad para el transporte internacional, y los plazos previstos para su implantación en España.

José Antonio Esteban, Ceo de IronIA Fintech, viene a nuestro programa a hablar de cómo funcionan las notificaciones dentro de la compañía. “La semana que viene tendremos las notificaciones push en la App”, afirma el invitado, que también ha destacado que no querían ser el típico programa que tiene notificaciones. “Hemos estado dándole muchas vueltas al tema de las notificaciones”, asegura el entrevistado. Señala también que “como no tenían muy claro que era significativo para una persona, han decidido que lo van a configurar los clientes”. Para poder gestionar todo esto, el experto señala que en la App “va a haber una sección de avisos” donde los clientes van a poder personalizarlos y va a haber también un seguimiento de fondos.

¿Cuál es el objetivo de todo este plan? ¿Qué es lo que busca la compañía con estas notificaciones? “Lo que intentamos es que sea el cliente quien toma o tiene la libertad de configurarse cuando quiere que le avisemos”, nos explica el Ceo de IronIA Fintech. Lo que busca la empresa con esta nueva herramienta es avisar solo de los intereses reales del cliente y no molestar con avisos que no le interesan. José Antonio Esteban nos destaca que “este tipo de anuncios tienen mucho valor para sus clientes”.

¿Cuántas notificaciones puede mandar en el día la compañía? “Nosotros hicimos un pequeño experimento con una configuración básica de 15 clientes que configurarán alarmas para seguimiento de fondos”, nos explica el invitado. Su idea, como nos cuenta, es “mandar más de 30.000 comunicaciones a la semana”. Para dar soporte a todas estas notificaciones, la compañía cuenta con una plataforma tecnológica muy potente, sin la necesidad de tener muchos servidores. Es más, el Ceo de IronIA Fintech puntualiza que “con el servicio que les da el cloud, les lleva solo cinco minutos”.

Puede que el nombre de Allbirds no le resulte familiar a mucha gente. Se trata de una firma de zapatillas con sede en San Francisco cuyo valor en el mercado ronda los 20 millones de dólares, una cifra que en principio no la sitúa en el foco mediático. Sin embargo, en las últimas horas ha captado la atención tras anunciar un giro radical en su modelo de negocio: abandonará la fabricación de calzado para centrarse en el desarrollo de inteligencia artificial.

La compañía ha comunicado una nueva ronda de financiación por valor de 50 millones de dólares. Con estos fondos, pretende invertir en equipos de computación avanzados especializados en IA, priorizando sistemas de alto rendimiento y baja latencia. Además, su intención es ofrecer acceso a esta infraestructura a terceros mediante contratos de arrendamiento a largo plazo. El cambio es tan profundo que incluso han decidido modificar su identidad corporativa, pasando a denominarse NewBird AI, reflejando así su nueva dirección estratégica.

Con este movimiento, la empresa busca recuperar el impulso que tuvo en el pasado, cuando llegó a ser una de las favoritas de Wall Street y alcanzó una valoración cercana a los 4.000 millones de dólares. No obstante, ese periodo de éxito queda ya bastante atrás. Recientemente, vendió su propiedad intelectual y parte de sus activos por 39 millones de dólares a American Exchange Group, lo que evidencia su declive. En sus inicios, Allbirds destacó por una propuesta innovadora basada en la sostenibilidad, impulsada por Tim Brown y Joey Zwillinger, quienes apostaron por materiales naturales como la lana merina.

La marca ganó popularidad rápidamente, especialmente entre profesionales tecnológicos de Silicon Valley, pero ese reconocimiento no duró demasiado. La presión competitiva y decisiones estratégicas poco acertadas, como una diversificación mal planteada, afectaron gravemente a su crecimiento. Intentaron revertir la situación mediante una expansión agresiva de tiendas físicas, pero los resultados no fueron los esperados, lo que les llevó a anunciar el cierre de estos espacios. Este tipo de giros no es nuevo en el mundo empresarial: compañías como MicroStrategy o Metaplanet han protagonizado cambios similares, apostando por sectores emergentes como las criptomonedas en busca de una segunda oportunidad.

En el actual contexto de mercado, marcado por la incertidumbre geopolítica, surgen tanto riesgos como oportunidades para los inversores. Así lo explica María Pont, directora de Relación con Inversores de Abaco Capital, quien pone el foco en cómo interpretar el momento actual y prepararse ante posibles escenarios adversos.

Según Pont, el mercado empieza a descontar una desescalada de tensiones y la reapertura del estrecho de Ormuz, un punto clave para el tránsito de petróleo. Sin embargo, advierte de que la realidad aún no acompaña esa expectativa: “A día de hoy insistimos porque el estrecho de Ormuz sigue cerrado”, lo que implica que “puede existir una presión de los suministros”. Esta situación introduce un riesgo claro en los mercados, ya que podría derivar en un repunte de la inflación y en mayores episodios de volatilidad.

En este sentido, la experta subraya la importancia de anticiparse: “Eso puede hacer que haya riesgo de entrar en un periodo inflacionista y de volatilidad en los mercados”, por lo que insiste en que “tenemos que estar preparados para ello”. La inflación, recuerda, tiene un impacto directo y profundo en la economía doméstica, ya que “es un enemigo muy importante para nuestro poder adquisitivo, nuestro salario y nuestros ahorros”.

Esta reflexión cobra aún más relevancia al analizar el comportamiento del ahorro en España. Citando datos del Banco de España, Pont destaca que existen 1,1 billones de euros en efectivo y depósitos, frente a una inflación media histórica del 2,2%. En este contexto, lanza una advertencia clara a los ahorradores: “A la gente que tiene el dinero en cuentas corrientes y en efectivo y que piensa que con eso está protegido le digo que eso no es verdad. Eso es el mayor enemigo de los ahorradores del dinero en efectivo”.

Desde esta perspectiva, el entorno actual obliga a replantear la gestión del patrimonio. Firmas como Abaco Capital, especializada en renta variable y renta fija, con un enfoque en crédito y en empresas de calidad, defienden la necesidad de buscar alternativas de inversión que permitan proteger y hacer crecer el capital frente a la erosión inflacionaria.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial arranca con el giro estratégico de Allbirds, que decide dejar en segundo plano su negocio tradicional de zapatillas para apostar por la inteligencia artificial, en un movimiento que refleja cómo incluso las compañías de consumo buscan reinventarse en plena revolución tecnológica.

En la entrevista, José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, aborda la importancia de la información en tiempo real para el inversor, poniendo el foco en las notificaciones: cuándo avisar, qué comunicar y cómo ayudar al cliente a tomar decisiones sin generar ruido innecesario. Un equilibrio clave en un entorno de mercado cada vez más dinámico.

El programa continúa con el Foro de la Inversión, donde María Pont, directora de Relación con Inversores de Abaco Capital, analiza un escenario en el que el mercado empieza a descontar un posible acuerdo geopolítico, pero con riesgos aún latentes como el cierre del estrecho de Ormuz. Pont destaca la importancia de no mantener el ahorro inmóvil en cuenta corriente y apuesta por soluciones como el fondo Abaco Renta Fija Mixta Global, orientado a proteger frente a la inflación mediante diversificación entre renta fija y variable. Un producto que, además, lidera su categoría en Morningstar a cinco años, lo que refuerza su posicionamiento en un contexto de incertidumbre.

En la segunda entrevista, Alejandra Ruiz García, directora de Comunicación de Ryanair en España, analiza el impacto del encarecimiento del combustible en el sector aéreo, tanto en precios de billetes como en márgenes. Explica que la compañía trabaja con distintos escenarios ante la volatilidad energética, sin descartar ajustes en rutas, y aborda también cuestiones como la evolución de la demanda de destinos, el conflicto con Aena y proyectos estratégicos como el posible centro de mantenimiento de motores en España.

El programa se completa con el consultorio de fondos junto a Alberto Loza, responsable de selección de producto en Norwealth Capital, que ayuda a los oyentes a navegar un entorno donde la diversificación y la gestión activa son más necesarias que nunca.