Capital Intereconomía

Javier Riaño, de IronIA Fintech, viene a nuestro programa para hablarnos de las características de uno de los productos estrella de la compañía: las carteras modelo. El entrevistado señala que trabajan con 278 gestoras, tanto nacionales como internacionales y con más de 22.000 fondos. “Somos la plataforma con mayor gama de producto disponible para los clientes”, afirma el invitado. Además, comenta las características de las carteras gestionadas. “Las carteras gestionadas son la opción para la gente que no se quiere ocupar de su dinero”, afirma el entrevistado. Puntualiza que es la opción en la que “un profesional gestione las carteras, con productos con más riesgo a otras con más conservadoras”.

¿Qué características tienen las carteras modelo? “Es una funcionalidad que tenemos desarrollada y que tiene tres principales usos”, nos explica Javier Riaño. La primera de ellas, según él, es “poder utilizarlas como aportaciones periódicas”. Asegura que otra funcionalidad de las carteras modelo es “poder hacer rebalanceos contra esa cartera”. La clave de esta característica, tal como nos explica, es que cuando se hagan traspasos de fondos, no se tengan que hacer uno a uno. Asegura, que con una sola operación, “se calculan todos los movimientos que hay que hacer”. La última es “utilizar las carteras modelo como seguimiento de productos”.

¿Para acceder a las carteras gestionadas hay que ser cliente? El entrevistado asegura que sí, “ya que son funcionalidades que están pensadas para los clientes, ya que no tendría sentido para los que no son clientes”. Además, apunta que “las carteras gestionadas se pueden consultar sin ser clientes, dentro de la página web, en el plan gestionado”. Eso sí, destaca que para poder disfrutar de este producto “hay que ser cliente”. Sobre el perfil de estas carteras, señala que “la diferenciación es entre la gente que tiene tiempo y la que no”.

Jose María Lerma analiza un mercado que afronta una jornada de transición, con los inversores pendientes del dato de IPC en Estados Unidos, una referencia clave de inflación que puede provocar volatilidad puntual en las cotizaciones. Aun así, el escenario de fondo no cambia demasiado y el mercado sigue manteniendo una estructura claramente alcista.

En el caso del IBEX 35, el selectivo español continúa moviéndose dentro de una fase de consolidación lateral que se prolonga prácticamente desde mediados de febrero, incluso antes del inicio del conflicto geopolítico en Oriente Medio. Pese a ello, el índice mantiene un comportamiento sólido y sigue encaminado hacia la zona de los 18.500 puntos, nivel que ya ha intentado superar en dos ocasiones sin éxito.

Lerma hace una lectura de mercado positiva. La tendencia principal continúa siendo alcista y cualquier recorte está dejando oportunidades de entrada para aquellos inversores que buscan incorporarse al mercado. De hecho, la actual lateralización se interpreta más como una fase de distribución y consolidación que como el inicio de una corrección de mayor profundidad.

La atención de corto plazo se centra en el dato de inflación del IPC estadounidense, que podría generar movimientos bruscos tanto al alza como a la baja, aunque se consideran movimientos temporales dentro de una tendencia de fondo favorable. Lo mismo ocurre con las declaraciones de Donald Trump y las noticias relacionadas con el conflicto internacional, factores que están incrementando la volatilidad diaria, pero sin deteriorar todavía el aspecto técnico de los índices.

En cuanto a niveles, el IBEX mantiene una zona de soporte importante entre los 17.000 y 17.200 puntos, mientras que la parte alta del rango continúa situada cerca de los 18.500. Mientras no se pierdan soportes relevantes, el sesgo sigue siendo positivo.

Además, Lerma destaca el papel de la tecnología en Wall Street, sector que continúa impulsando a los índices estadounidenses hacia máximos históricos y que mantiene viva la expectativa de continuidad alcista durante los próximos meses.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas en una jornada en la que la tecnología vuelve a liderar las subidas y el mercado mantiene el foco sobre Irán, la deuda y las expectativas de paz.

En el análisis de mercados, Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global de Bullfy, destaca que los inversores siguen encontrando motivos para mantener posiciones compradoras pese al aumento de la deuda y a unos datos macroeconómicos poco brillantes. A su juicio, las buenas referencias empresariales y las expectativas de estabilización geopolítica continúan sosteniendo a la renta variable.

La inteligencia artificial vuelve a ser protagonista, con el impulso de compañías como Salesforce, Marvell Technology y Snowflake, esta última disparándose tras elevar previsiones y firmar un acuerdo multimillonario con Amazon para el uso de servicios cloud y chips.

También se analiza el mercado de bonos y las advertencias de Kazuo Ueda y Neel Kashkari sobre el riesgo de que el impacto inflacionario derivado del conflicto en Oriente Próximo se prolongue en el tiempo.

En el consultorio de bolsa, José María Lerma, analista independiente, repasa valores destacados del mercado como Banco Sabadell, Siemens Energy, Iberdrola, Grifols, PharmaMar y Nokia, además de analizar la elevada volatilidad de compañías como FuelCell Energy o Intellia Therapeutics.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza la creciente tensión política y económica en España junto a José Ignacio Gutiérrez, vicesecretario general de la Confederación de Cuadros y Profesionales; Rubén García-Quismondo, socio director de Quabbala Abogados y Economistas; y Agustín Baeza, consultor de asuntos públicos y miembro de los 100 de COTEC.

El debate pone el foco en la entrada de la UCO en Ferraz y el aumento de la tensión entre el Gobierno y sus socios parlamentarios, en un contexto marcado por la incertidumbre económica y las advertencias del ministro Carlos Cuerpo ante el verano.

También se analiza la pérdida de productividad de la economía española, el fuerte crecimiento de la deuda pública y la nueva Ley de Defensa del Contribuyente que prepara la Comunidad de Madrid.

En la Entrevista Capital, Rafael Muñoz de Bustillo, presidente de la comisión encargada de elaborar la Memoria del Consejo Económico y Social de España, analiza las conclusiones del informe sobre la situación socioeconómica y laboral de España en 2025.

Sobre la mesa, el aviso del CES al Gobierno por el bloqueo de reformas económicas clave y los desafíos que afronta la economía española en materia de productividad, empleo, inversión y sostenibilidad fiscal.

Terminnamos la hora con la preapertura de las bolsas europeas junto a Tomás García-Purriños, estratega senior de Asset Allocation en Santander Asset Management.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados internacionales en una jornada marcada por la tensión geopolítica en Oriente Próximo y el comportamiento de bolsas y bonos.

Las ventas se extienden en Asia tras los nuevos ataques en Irán, mientras Wall Street continúa renovando máximos ante la expectativa de una posible reapertura de Ormuz. En Europa, las bolsas apuntan a una apertura bajista por el aumento de la tensión y el impacto potencial sobre energía, inflación y crecimiento.

En el primer análisis de la mañana, Hernán Cortés, socio fundador de Olea Gestión, analiza cómo la cautela vuelve a dominar a los mercados y cómo la renta fija se prepara para un escenario de endurecimiento monetario más prolongado.

También pone el foco en la fuerte demanda registrada por Japón en la emisión de bonos a 40 años y en la visión de PIMCO, que considera que la Reserva Federal liderada por Kevin Warsh podría mantener los tipos elevados durante más tiempo.

Además, repasamos las principales noticias de la prensa económica nacional e internacional.

En la entrevista internacional, Miguel Ángel Melián, analista internacional y consultor de asuntos públicos, analiza el aumento de la tensión entre EE.UU. e Irán tras los últimos ataques cruzados y las inquietudes que genera en Benjamin Netanyahu la posibilidad de un acuerdo entre Washington y Teherán.

También aborda la nueva alianza estratégica entre Polonia y Reino Unido para reforzar la seguridad europea en un contexto de creciente inestabilidad geopolítica.

En Capital Intereconomía, Los Desayunos de Capital reciben a Mónica Malo, subdirectora general de CECA, para analizar el papel de la Obra Social y los grandes retos sociales y financieros a los que se enfrenta España.

Durante la entrevista se aborda el impacto de iniciativas como Funcas Educa, centrada en educación financiera para jóvenes, adultos y colectivos vulnerables, así como las líneas de actuación de la Fundación CECA en inclusión social, envejecimiento activo, empleo, cultura y sostenibilidad. También se analiza cómo se mide el retorno social de estos proyectos y los desafíos que plantea la digitalización y el envejecimiento de la población.

En el Foro Empleo, hablamos con Claudia Vera de Paul, fundadora de Distinctgital, sobre la importancia de la marca personal en LinkedIn para directivos, emprendedores y consultores. La entrevista profundiza en cómo una estrategia de posicionamiento profesional puede generar nuevas oportunidades de negocio y desarrollo de carrera.

Además, en la Tertulia Foro Empleo, Luis Pérez, director de Relaciones Institucionales de Randstad, y José María Triper, columnista de El Economista, analizan la preocupación empresarial por el absentismo laboral y sus consecuencias sobre la productividad y el mercado de trabajo.

Amper se está consolidando como uno de los actores relevantes del sector de defensa y seguridad en Europa, según ha explicado su consejero delegado, Enrique López, en una entrevista en Radio Intereconomía.

El directivo señala que la compañía llegó a esta nueva etapa a finales de 2022 con el objetivo de posicionarse en los sectores de defensa y seguridad nacional, así como en energía y sostenibilidad, considerados clave para la autonomía estratégica de los países. En este contexto, afirma que el entorno geopolítico actual ha actuado como “viento de cola para estos segmentos”.

López destaca que Amper se sitúa “entre las 10 empresas más importantes de Europa en telecomunicaciones de uso dual”, una posición reforzada tras la adquisición de Teltronic, que ha ampliado sus capacidades tecnológicas y operativas. La compañía estructura su además actividad en otras dos grandes áreas: sistemas de defensa y seguridad, y gestión y almacenamiento energético

En términos financieros, el CEO de Amper explica que, aunque la parte de energía tiene ahora mismo más peso en ventas, la división de defensa ya representa la mayor parte del EBITDA. El objetivo, añade, es que “en 2028 ambas áreas estén equilibradas en ingresos, pero más del 65% del Ebitda estará en la parte de Defensa y seguridad nacional”. De cara al futuro, Amper se marca como objetivo casi triplicar las ventas hasta 2028, aprovechando el “viento de cola que hay tanto en el sector de defensa como de energía”.

López subraya además que el crecimiento será tanto orgánico como inorgánico, mediante adquisiciones que aporten nuevas capacidades, aunque insiste en que en este sector “no es solo un tema de tamaño”, sino de agilidad e innovación.

En este sentido, compara el modelo europeo con el francés, donde grandes grupos como Dassault o Thales concentran el sector. “En Francia hay grandes campeones como Dassault o Thales que concentran un volumen muy relevante en este sector. En España tenemos tres tractores principales, Airbus, Indra y Navantia, que son el tronco del árbol, pero luego hay ramas fuertes como Sener, Escribano o nosotros. Vamos tejiendo un árbol en el que al final la frondosidad es igual que la del árbol francés con una ventaja, que es que las empresas muy grandes a veces pierden ese punto de innovación. “Hay que encontrar el punto medio en tener un tamaño razonable pero no convertirnos en compañías elefantasicas”, asegura.

La compañía defiende una disciplina financiera con un endeudamiento inferior a tres veces el EBITDA. “Cerramos 2025 por debajo de dos veces, con 82 millones de euros de deuda neta y más de 46 millones de EBITDA”, explica.

Sobre la acción y un posible contrasplit, López reconoce que “es un debate que lleva mucho tiempo ahí. Cuando terminemos nuestra fase de transformación tendría sentido realizar un contrasplit porque los grandes fondos y los inversores de más perfil institucional tienen más sensibilidad con esto”.

Además añade que “la palabra chicharo me fastidia mucho. Como anunciamos en el capital Market Day hemos pasado de una fase de transformación a una fase se que somos una plataforma cotizada en mercados con vientos de cola y que estamos en una fase de crecimiento rentable y sostenible. En la bolsa española sólo hay dos defensas del sector defensa: Indra y nosotros”.

Amper se está consolidando como uno de los actores relevantes del sector de defensa y seguridad en Europa, según ha explicado su consejero delegado, Enrique López, en una entrevista en Radio Intereconomía.

El directivo señala que la compañía llegó a esta nueva etapa a finales de 2022 con el objetivo de posicionarse en los sectores de defensa y seguridad nacional, así como en energía y sostenibilidad, considerados clave para la autonomía estratégica de los países. En este contexto, afirma que el entorno geopolítico actual ha actuado como “viento de cola para estos segmentos”.

López destaca que Amper se sitúa “entre las 10 empresas más importantes de Europa en telecomunicaciones de uso dual”, una posición reforzada tras la adquisición de Teltronic, que ha ampliado sus capacidades tecnológicas y operativas. La compañía estructura su además actividad en otras dos grandes áreas: sistemas de defensa y seguridad, y gestión y almacenamiento energético

En términos financieros, el CEO de Amper explica que, aunque la parte de energía tiene ahora mismo más peso en ventas, la división de defensa ya representa la mayor parte del EBITDA. El objetivo, añade, es que “en 2028 ambas áreas estén equilibradas en ingresos, pero más del 65% del Ebitda estará en la parte de Defensa y seguridad nacional”. De cara al futuro, Amper se marca como objetivo casi triplicar las ventas hasta 2028, aprovechando el “viento de cola que hay tanto en el sector de defensa como de energía”.

López subraya además que el crecimiento será tanto orgánico como inorgánico, mediante adquisiciones que aporten nuevas capacidades, aunque insiste en que en este sector “no es solo un tema de tamaño”, sino de agilidad e innovación.

En este sentido, compara el modelo europeo con el francés, donde grandes grupos como Dassault o Thales concentran el sector. “En Francia hay grandes campeones como Dassault o Thales que concentran un volumen muy relevante en este sector. En España tenemos tres tractores principales, Airbus, Indra y Navantia, que son el tronco del árbol, pero luego hay ramas fuertes como Sener, Escribano o nosotros. Vamos tejiendo un árbol en el que al final la frondosidad es igual que la del árbol francés con una ventaja, que es que las empresas muy grandes a veces pierden ese punto de innovación. “Hay que encontrar el punto medio en tener un tamaño razonable pero no convertirnos en compañías elefantasicas”, asegura.

La compañía defiende una disciplina financiera con un endeudamiento inferior a tres veces el EBITDA. “Cerramos 2025 por debajo de dos veces, con 82 millones de euros de deuda neta y más de 46 millones de EBITDA”, explica.

Sobre la acción y un posible contrasplit, López reconoce que “es un debate que lleva mucho tiempo ahí. Cuando terminemos nuestra fase de transformación tendría sentido realizar un contrasplit porque los grandes fondos y los inversores de más perfil institucional tienen más sensibilidad con esto”.

Además añade que “la palabra chicharo me fastidia mucho. Como anunciamos en el capital Market Day hemos pasado de una fase de transformación a una fase se que somos una plataforma cotizada en mercados con vientos de cola y que estamos en una fase de crecimiento rentable y sostenible. En la bolsa española sólo hay dos defensas del sector defensa: Indra y nosotros”.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial destaca a SK Hynix, que entra en el selecto club del billón de dólares impulsada por la demanda de chips de memoria para inteligencia artificial.

En Empresas Cotizadas, Enrique López, CEO de Amper, analiza la evolución de la compañía, sus líneas estratégicas y las oportunidades de crecimiento en un entorno marcado por la tecnología, la defensa, la conectividad y la transformación industrial.

En el Foro de la Inversión, Gustavo Trillo, consejero delegado de Panza Capital, repasa las grandes claves de mercado de los primeros meses del año: el auge de la inteligencia artificial, las distintas formas de invertir en esta temática y el impacto de la geopolítica, el petróleo, la inflación y los tipos de interés sobre las carteras.

También detalla el posicionamiento de Panza Capital en sectores como construcción, autos y químicas, con especial atención a constructoras británicas y estadounidenses, además de nuevas oportunidades que la gestora está analizando.

El programa se completa con el consultorio de fondos junto a Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis.

Gustavo Trillo, Consejero Delegado de Panza Capital, nos trae como inversión las carteras con la mirada puesta en la tecnología y principales apuestas dentro del sector construcción. “Empezamos a invertir en defensa en 2022 porque el mercado descontaba que la defensa iba a seguir decreciendo respecto al producto interior bruto”, afirma el invitado. Explica que a pesar de que en los años siguientes el clima invitaba a pensar que la inversión en defensa iba a aumentar, es difícil que los Gobiernos inviertan todo lo que han prometido. Señala que “cuando has multiplicado una inversión por cuatro, hay que pensar en una venta. Sobre la IA, destaca que “la inteligencia artificial está transformando la sociedad, la economía y a las personas”.

¿Cómo se puede posicionar uno respecto a las inversiones en IA? “Hay distintos ángulos, lo primero es entender quienes están liderando ese proceso de inteligencia artificial”, nos afirma el entrevistado. Estos, para él, son las compañías como Open AI o Chat GPT, que según el experto, “siguen en manos privadas y parece que van a salir a Bolsa, con unas auténticas barbaridades de precios de salida”. Luego, según él, están los hisperescaladores, que son “los que tienen hiperescala, para facilitar la infraestructura de los modelos de inteligencia artificial”. Aquí mete de ejemplos las grandes tecnológicas del mercado, como los Google, Microsoft o Amazon.

¿Las grandes salidas a Bolsa, como las de Open AI, Anthropic o SpaceX pueden provocar una avalancha en los mercados? ¿Qué efecto van a tener estas OPVs en los Índices? El Consejero Delegado de Panza Capital nos explica que “nunca se sabe cómo reacciona el mercado pero empieza a haber ciertas similitudes con burbujas anteriores, como la burbuja del año 2000”. Señala que aunque “la inteligencia artificial es incuestionable, eso no significa que todo el que entre vaya a ganar dinero”.