Capital Intereconomía

En el Radar Empresarial de hoy ponemos la atención en SK Hynix, que, igual que Micron, ha logrado entrar en el grupo de compañías valoradas en más de un billón de dólares. La empresa surcoreana se ha beneficiado del impulso de la inteligencia artificial y de las mejores previsiones de firmas financieras. Ese contexto explica el avance en el Kospi, donde protagonizó una de las subidas de 2026. Este año, sus acciones acumulan un crecimiento cercano al 250% aproximadamente.

La compañía se ha convertido en una pieza esencial dentro del sector de memorias, considerado de los próximos meses. Una de las razones principales es su estrecha relación con Nvidia, ya que es único proveedor de memorias HBM para la tecnológica estadounidense. Estos componentes permiten gestionar volúmenes de datos con velocidad, algo imprescindible para los desarrollos vinculados a la inteligencia artificial. Con ese liderazgo, SK Hynix controla el 57% del mercado de HBM y el 32% del segmento DRAM.

El aumento de la demanda de semiconductores y la escasez de suministros han elevado la importancia estratégica de fabricantes como SK Hynix En apenas dieciséis meses, la empresa pasó de 100.000 millones de dólares a superar el billón de capitalización Sin embargo, la compañía reconoce los riesgos en la industria Su presidente, Chey Tae-won, advirtió hace meses que la falta de obleas de silicio podría provocar un desequilibrio hasta 2030 y generar una diferencia entre oferta y demanda 20%.

Las advertencias de SK Hynix coinciden con las de otros directivos del sector tecnológico Michael Dell aseguró que la demanda de memoria inteligencia artificial podría multiplicarse por 625 durante años el director ejecutivo de Micron, Sanjay Mehrotra, explicó en CNBC que la memoria se ha convertido en un recurso imprescindible Según el ejecutivo, los sistemas de inteligencia artificial necesitan más capacidad y un rendimiento superior para desarrollar todo su potencial y sostener el crecimiento esperado del sector tecnológico

En el consultorio de bolsa de hoy, Miguel Méndez analiza un mercado que continúa en un fuerte tono alcista, especialmente en el sector tecnológico, en una jornada en la que el IBEX 35 se acerca nuevamente a los 18.400 puntos mientras Wall Street sigue marcando máximos históricos. Miguel Méndez considera que buena parte de esta fortaleza responde a un contexto político muy concreto: Donald Trump intentará mantener una situación de bonanza bursátil al menos hasta el 12 de junio, fecha prevista para la salida a bolsa de SpaceX, por su vinculación con Elon Musk.

Méndez destaca que el mercado sigue descontando un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, algo que se está reflejando especialmente en el comportamiento del petróleo, que continúa cayendo con fuerza hacia la zona de 92-93 dólares por barril. Aun así, siguen las dudas sobre si Trump podría endurecer nuevamente el conflicto antes de las elecciones del Midterm, aunque cada vez parece menos probable. De momento, el mercado mantiene una visión optimista y tranquila respecto al escenario geopolítico.

En paralelo, esta semana concentra gran parte de la temporada de resultados empresariales y, según Méndez, las cifras están siendo muy positivas. La mayoría de las compañías están batiendo expectativas y el dinero sigue concentrándose claramente en semiconductores, fotónica, infraestructura de inteligencia artificial y todo lo relacionado con tecnología. El experto insiste en que el mercado no quiere hablar de otra cosa que no sea tecnología, y señaló que el crecimiento de ingresos de estas compañías sigue justificando las fuertes subidas del sector.

También llama la atención sobre algunos signos de debilidad en el consumo estadounidense. La predisposición del consumidor se encuentra en mínimos, algo que por un lado es negativo para la economía, aunque históricamente también puede interpretarse como una señal de posible reversión futura. En este contexto, empresas ligadas al consumo puro como Walmart o McDonald’s empiezan a mostrar síntomas de deterioro, por lo que recomendó vigilar muy de cerca las próximas cuentas empresariales vinculadas a este segmento del mercado.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas en una sesión marcada por la política monetaria, la energía y la inteligencia artificial.

En el análisis de mercados, David Cortina, responsable de renta variable de Santander Private Banking, analiza el comportamiento de compañías como Naturgy, beneficiada por la subida del gas derivada de la tensión con Irán y por la salida de CVC de su accionariado, aunque persisten dudas sobre la estrategia de crecimiento inorgánico y el futuro del management.

También pone el foco en el sector tecnológico y en la necesidad de seleccionar cuidadosamente los ganadores de la revolución de la IA, diferenciando entre fabricantes de hardware y compañías de software. Destaca además el papel de SK hynix como proveedor clave de memoria avanzada para NVIDIA en plena escasez de chips ligados a inteligencia artificial.

En clave macroeconómica, analiza las advertencias inflacionarias de Kazuo Ueda y Neel Kashkari sobre los efectos persistentes del encarecimiento energético y anticipa una posible subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del European Central Bank en junio, mientras considera menos probable un movimiento inmediato de la Reserva Federal.

Además, el mercado vigila la debilidad del consumo interno y el próximo dato del PCE estadounidense, clave para calibrar la presión inflacionaria en EE.UU.

Terminamos la hora con el consultorio de bolsa junto a Miguel Méndez, analista independiente.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza la actualidad política, económica y social junto a Eduardo Abad, presidente de UPTA; Juan Francisco Polo, senior advisor de FTI Consulting; y Tomás Gómez, economista.

El debate pone el foco en el aumento de la presión política sobre el Gobierno y en la creciente contestación interna dentro del PSOE contra Pedro Sánchez, así como en el impacto económico de las pensiones, cuya prestación media de jubilación ya roza los 1.600 euros mensuales tras subir un 4,4%.

También se analiza la nueva etapa de Indra tras la elección de Ángel Escribano Recasens como nuevo CEO en plena transformación estratégica del grupo.

En la Entrevista Capital, Jorge Gines, director general de ASPRIMA, hace balance de los tres años de la Ley de Vivienda y analiza la situación actual del mercado inmobiliario coincidiendo con la publicación de las estadísticas de hipotecas del INE.

La conversación aborda el impacto de la normativa sobre la oferta y los precios de la vivienda, el rechazo del sector promotor y las protestas sociales por el encarecimiento del acceso a la vivienda en España.

La jornada se completa con el análisis de preapertura de las bolsas europeas junto a David Cortina, responsable de renta variable de Santander Private Banking.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados internacionales en una jornada marcada por la tecnología, la geopolítica y el comportamiento de la renta fija.

En Asia, signo mixto con nuevos récords en Japón y Corea gracias al rally tecnológico, mientras los inversores siguen pendientes de la evolución del conflicto entre EE.UU. e Irán. En Wall Street, el S&P 500 y el NASDAQ Composite renuevan máximos impulsados por Micron Technology y el auge de la inteligencia artificial. Europa apunta también a aperturas alcistas tras los máximos registrados anoche en Estados Unidos.

En el primer análisis de la mañana, Gustavo Martínez, gestor patrimonial y experto en bolsa, analiza el comportamiento conjunto de bolsa, bonos y dólar, así como el impacto de la inteligencia artificial sobre los índices mundiales y el debate sobre hasta dónde puede extenderse este rally tecnológico.

También pone el foco en el mercado de crédito privado europeo, que ya supera los 325.000 millones de euros, y en el riesgo potencial de tensiones en el segmento de private debt en un entorno de tipos elevados e incertidumbre económica.

Además, repasamos las principales portadas de la prensa económica nacional e internacional.

En el bloque internacional, José Luis Moreno, economista y autor del libro Geoeconomía Estratégica, analiza el incremento de la presión de Donald Trump sobre Irán con nuevos ataques en plena negociación de paz, así como la intensificación de la ofensiva rusa para romper la parálisis militar en Ucrania.

Hoy nos desplazamos hasta Boadilla del Monte, municipio madrileño ubicado en la zona oeste de la Comunidad de Madrid, para poner el foco en las empresas, los empresarios y el emprendimiento, además de analizar cómo un ayuntamiento puede contribuir al crecimiento del tejido empresarial y económico local. Aquí se celebra estos días la Semana del Emprendedor, una iniciativa centrada en fomentar nuevas oportunidades de negocio y apoyar a quienes quieren poner en marcha sus proyectos. Nos encontramos en el Centro de Empresas de Boadilla del Monte para conocer de cerca este espacio, descubrir cómo trabaja y entender por qué se ha convertido en un referente para el impulso empresarial del municipio.

A lo largo del programa veremos de qué forma se acompaña a los emprendedores en sus primeros pasos, qué servicios y herramientas tienen a su disposición las empresas ya consolidadas y cuál es el papel de este centro en la generación de nuevas oportunidades profesionales y comerciales. Todo ello de la mano del Ayuntamiento de Boadilla del Monte, que apuesta por impulsar el emprendimiento mediante asesoramiento, apoyo y recursos destinados a transformar ideas en proyectos sólidos y viables. En este especial contaremos con María Jesús García-Alarilla - Quintam, Teniente de Alcalde del Ayuntamiento de Boadilla del Monte, José Manuel Ruiz García, CEO de La Casa de Hormigón, Nieves Martínez Layos, Apoderada de LAYOS ATUENDOS, Verónica Moreno Barrio, directora de Alma Fiscal y Susana López Fernández, fundadora de SFL Abogados.

En el Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en Ferrari, que sufre fuertes caídas en la bolsa europea después de presentar anoche su primer automóvil totalmente eléctrico. El modelo, denominado “Luce”, palabra italiana que significa luz, no ha conseguido iluminar el ánimo de los inversores. Las acciones del fabricante llegan a desplomarse cerca de un 7% tras una jornada previa marcada por el entusiasmo, en la que los títulos avanzaron casi un 3%. Sin embargo, la acogida inicial del mercado parece bastante más fría de lo esperado.

El nuevo vehículo destaca por combinar electrificación y un enfoque más práctico dentro de la marca italiana. Además de convertirse en el primer Ferrari eléctrico, también es apenas el segundo modelo de cinco puertas de la firma, junto al Purosangue. Está orientado a clientes con perfil familiar, gracias a un maletero de 600 litros y un habitáculo más espacioso. Aun así, continúa siendo un producto exclusivo, ya que su precio inicial alcanza los 550.000 euros. Su autonomía ronda los 500 kilómetros e incorpora sonidos artificiales para recordar la experiencia tradicional de conducción.

La llegada de este automóvil representa un cambio profundo en la filosofía de Ferrari. Hace apenas una década, pensar en un coche eléctrico dentro de la compañía parecía impensable. En 2016, el entonces consejero delegado, Sergio Marchionne, llegó a describir esa posibilidad como algo “casi obsceno”. Para él, uno de los elementos irrenunciables de la marca era el rugido característico de sus motores, difícil de trasladar a un vehículo impulsado por baterías. Con el paso de los años, la visión interna evolucionó y el actual director ejecutivo, Benedetto Vigna, terminó impulsando definitivamente el proyecto.

Por ahora, la estrategia no termina de convencer a los inversores y contrasta con la tendencia de fabricantes como Honda Mercedes Ford Stellantis o Volvo que mantienen su apuesta por la combustión aunque el segmento crece en China e India todavía.

Javier López, director CEO de SilverGold Patrimonio, analiza la volatilidad en el precio del oro y la estrategia que tienen los Bancos Centrales con el metal precioso. “De momento estamos viendo un mercado lateral, al mismo ritmo que otros activos”, afirma el invitado. ¿Hay cambio de ciclo en este tipo de inversiones? El entrevistado nos explica que “sí se ha visto cambio de ciclo, pero por lo general el mercado buscan algo que deriven hacia valores reales, de refugio, no solamente metales, sino otro tipo de activos”. Sobre los movimientos de los Bancos Centrales, él piensa que “está dando el mensaje de qué están buscando la seguridad para ellos mismos” y que parece que dan la sensación de “que no se fían del mercado y por eso están acumulando más reserva de valor”.

¿Qué tipos de clientes están entrando en la inversión en metales preciosos? “Normalmente se ha asociado la compra de metales preciosos a personas con gran capital”, afirma el director CEO de SilverGold Patrimonio. También señala que “los jóvenes están entrando a comprar, también las empresas, los profesionales, que aprovechan los picos de tesorería para comprar metales preciosos a corto y medio plazo”. Sobre todo este nuevo cambio de tendencia, explica que “ya no es necesario comprar lingotes de kilo, los hay desde un gramo, la facilidad para acceder hace que la gente esté empezando a probar”.

El oro ha multiplicado su valor en sus últimos años. ¿Todavía estamos en momento de compra o hay más riesgo que oportunidad? “Llevamos diciendo que el oro, la plata y el resto de metales tiene mucho desarrollo todavía”, nos explica Javier López. También señala que “hay un concepto, que es el de la escasez y sobre todo la oferta y la demanda, porque cuando hay cada vez menos metal y cada vez se utiliza más, el precio debería subir”.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en Ferrari tras la presentación de “Luce”, su primer modelo totalmente eléctrico, en un momento clave para el futuro del automóvil de lujo y la electrificación del sector.

Entrevistamos a Javier López, CEO de SilverGold Patrimonio, para analizar la evolución del mercado de metales preciosos en un contexto marcado por la inflación, la deuda y las tensiones geopolíticas.

Durante la entrevista, se aborda el papel del oro como activo refugio, las compras récord de los bancos centrales y el creciente interés de jóvenes, empresas y pequeños ahorradores por el metal físico. También se analiza el potencial de la plata, tanto como refugio como por su uso industrial, y el modelo de negocio de SilverGold centrado en la compra y custodia de metales físicos.

En el Foro de la Inversión, Christian Rouquerol y David Martín, co-heads de Iberia de Tikehau Capital, repasan la evolución de la gestora en España y Portugal y las oportunidades de inversión en activos alternativos en un entorno de tipos altos e incertidumbre geopolítica.

La conversación profundiza en temáticas estratégicas como defensa, transición energética, agricultura regenerativa, ciberseguridad y soberanía europea, así como en el posicionamiento diferencial de Tikehau Capital basado en coinversión, economía real y visión industrial.

El programa se completa con el consultorio de fondos junto a Alberto Loza, responsable de selección de producto de Norwealth Capital.

En el Foro de la Inversión de Capital Intereconomía, Christian Rouquerol y David Martín, co-heads de Iberia de Tikehau Capital, analizan la evolución de la gestora en España y las oportunidades de inversión en activos alternativos de cara a 2026. Ambos han destacado que uno de los principales elementos diferenciales de Tikehau Capital es su combinación de capacidad global y presencia local, con un equipo especializado en España dedicado a deuda privada, private equity, real estate y distribución. Además, subrayan el fuerte alineamiento con los inversores gracias a su modelo de coinversión, ya que la firma invierte de forma relevante en las mismas estrategias que ofrece a sus clientes.

Rouquerol y Martín hacen balance de los dos años desde que asumieron conjuntamente el liderazgo de Tikehau Capital, una etapa en la que la plataforma ha reforzado su posicionamiento en el mercado español y portugués. Según explicaron, la firma ha consolidado su relación con el tejido empresarial y financiero local, ampliando su red de distribución y ejecutando inversiones relevantes en compañías españolas y operaciones de financiación corporativa. También destacaron el crecimiento del equipo en la región y la capacidad de combinar conocimiento local con acceso a oportunidades internacionales.

En cuanto al escenario económico, Rouquerol y Martín señalan que el entorno de tipos de interés elevados, volatilidad geopolítica y mayores necesidades de financiación empresarial seguirá generando oportunidades para la inversión alternativa. Consideran especialmente atractivas las estrategias de crédito privado, la renta fija de corta duración y las soluciones flexibles capaces de adaptarse a un mercado más incierto. Además, han insistido en la importancia de mantener un análisis muy selectivo, especialmente en segmentos como el high yield.

Desde Tikehau Capital se pone el foco en las grandes temáticas de inversión que marcarán 2026, como la defensa, la soberanía europea, la transición energética, la ciberseguridad o la descarbonización. Para Tikehau Capital, estas megatendencias seguirán siendo motores clave de crecimiento y continuarán atrayendo el interés de inversores institucionales y banca privada.