Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial analiza el impacto económico de los conciertos de Bad Bunny en Madrid, un fenómeno que volverá a demostrar la capacidad de los grandes eventos para dinamizar el turismo, la hostelería, el comercio y el sector servicios, generando cientos de millones de euros para la economía local.

En el Foro de la Inversión, entrevistamos a Álvaro Fernández, co-responsable del negocio para España y Portugal de Capital Group, para analizar el espectacular comportamiento de los mercados emergentes.

La conversación gira en torno a si el fuerte avance de la renta variable emergente supone el inicio de un nuevo ciclo tras más de una década de rezago frente a Wall Street. También se analiza el impacto de la debilidad del dólar, la evolución de Asia como epicentro de la inteligencia artificial y los semiconductores, las oportunidades en Latinoamérica y las dudas que genera la evolución de India.

Además, se aborda el creciente interés por la deuda emergente, las conclusiones de la encuesta Fixed Income Horizons Survey 2026 y los principales riesgos que podrían frenar el regreso de los flujos de capital hacia estos mercados.

En Cripto Capital, Jesús Pérez, fundador de Crypto Plaza, y Alberto Toribio, de Bitso, analizan el rebote de Bitcoin tras las expectativas de tregua en Irán, la situación de Ethereum en un entorno cada vez más competitivo y el fenómeno de las memecoins, uno de los segmentos más especulativos y comentados del mercado cripto.

Pepe Baynat señala un IBEX 35 que sigue mostrando una gran fortaleza relativa dentro de Europa. Los índices europeos han dado síntomas de debilidad y han reaccionado rápidamente al alza y ahora vuelven a enfrentarse a una zona clave: los máximos históricos. El selectivo español está trabajando bien la resistencia y el comportamiento técnico invita a pensar que podría intentar superarla en próximas sesiones.

La sensación general es positiva. El mercado español está consolidando niveles después de las fuertes subidas acumuladas y, lejos de deteriorarse, mantiene una estructura sólida que favorece nuevos ataques alcistas. Superar esa franja de máximos históricos sería una señal muy importante para el conjunto del mercado europeo.

El DAX alemán presenta una situación muy similar. El índice germano también se encuentra muy cerca de sus máximos históricos, en la zona de los 25.500 puntos, manteniendo igualmente una estructura técnica favorable. Lo mismo ocurre con el EuroStoxx 50, que se aproxima a la resistencia clave de los 6.220 puntos.

En conjunto, Europa se encuentra “a tiro de piedra” de romper máximos históricos de forma coordinada. La idea que maneja el mercado es que, si finalmente se produce esa ruptura, probablemente llegará al mismo tiempo en los principales índices europeos, reforzando así la sensación de fortaleza global en la renta variable.

Eso sí, bajo la superficie del mercado hay una realidad algo diferente. No todos los valores están acompañando estas subidas. De hecho, muchas compañías siguen mostrando debilidad, algunas acumulan caídas importantes y otras son incapaces de recuperar tendencia alcista. El comportamiento de los índices está siendo sostenido principalmente por los grandes valores de mayor capitalización, que son los que realmente están liderando el mercado y empujando a las bolsas hacia máximos.

Los conciertos viven actualmente una etapa de enorme popularidad y se han convertido en uno de los grandes fenómenos culturales del momento. Las redes sociales han cambiado la manera de disfrutar la música en directo y han impulsado el conocido FOMO, el miedo a quedarse fuera de aquello que todo el mundo comenta. Muchas personas no solo buscan asistir al espectáculo, sino también compartir fotos y vídeos en plataformas como Instagram o TikTok para mostrar que estuvieron allí. En muchos casos, la experiencia social pesa tanto como el propio concierto, que ya no se limita únicamente a las dos horas sobre el escenario.

La industria musical ha sabido adaptarse perfectamente a esta nueva realidad. Hace algunos años era impensable anunciar giras con tanta antelación o acumular varias fechas consecutivas en una misma ciudad. Ahora es habitual que los artistas publiquen conciertos más de un año antes y llenen estadios durante semanas seguidas. Un ejemplo claro es Bad Bunny. El artista puertorriqueño, líder habitual en Spotify, aterrizó primero en Barcelona y después en Lisboa antes de llegar a Madrid, donde ofrecerá diez actuaciones entre finales de mayo y mediados de junio en el Riyadh Air Metropolitano, el estadio del Atlético de Madrid.

El movimiento económico que generan estos espectáculos es gigantesco. Aunque no existen cifras oficiales definitivas, se calcula que el precio medio de las entradas ronda los 150 euros y que cerca de medio millón de personas acudirán a los conciertos madrileños. Solo con la venta de tickets se podrían superar los 75 millones de euros. A esto habría que sumar ingresos derivados del turismo, hoteles, restauración, transporte, merchandising y campañas publicitarias vinculadas al evento. Además, diversos medios estiman que el Atlético de Madrid podría ingresar entre 12 y 15 millones gracias al alquiler del estadio.

Bad Bunny representa solo una parte de todo el dinero que mueve actualmente la música en directo. Empresas como Ticketmaster y Live Nation obtienen enormes beneficios gracias a este modelo de negocio, que en 2025 habría generado alrededor de 45.000 millones de dólares en todo el mundo. Sin embargo, el sistema también ha despertado numerosas críticas, especialmente por las comisiones añadidas al comprar entradas y por el dominio que estas compañías ejercen sobre el mercado. Incluso el Departamento de Justicia de Estados Unidos señaló recientemente posibles prácticas monopolísticas. Todo esto abre un debate cada vez más presente: si los precios de los conciertos son realmente razonables y si el modelo beneficia de verdad al consumidor.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas en una jornada marcada por la inflación, los bancos centrales y el protagonismo continuado de la inteligencia artificial.

En el análisis de mercados, Roberto Scholtes, jefe de Estrategia de Singular Bank, considera que la inflación podría estar acercándose a su techo, aunque advierte de que la presión sobre la inflación subyacente sigue siendo elevada. A su juicio, incluso si se alcanza un acuerdo geopolítico en Oriente Próximo, la normalización del suministro energético será lenta y podría prolongarse hasta 2027, manteniendo las tensiones inflacionistas durante más tiempo.

Scholtes cree que el Banco Central Europeo podría verse obligado a subir los tipos otros 25 puntos básicos para evitar efectos de segunda ronda, mientras que considera que la Federal Reserve podría estar infravalorando los riesgos inflacionarios.

En renta variable, destaca el atractivo estructural del sector defensa como inversión de largo plazo y la continuidad del superciclo de semiconductores, impulsado no solo por NVIDIA, sino también por fabricantes de Corea del Sur, Taiwán y Estados Unidos.

También pone el foco en compañías tecnológicas que podrían beneficiarse de la expansión de la inteligencia artificial más allá del hardware, como SAP y Salesforce, además de destacar el potencial de los operadores tecnológicos que, en su opinión, han sido penalizados injustamente por el mercado.

Por último, analiza la presión de Noruega para impulsar nuevas perforaciones en el Ártico y subraya que la electrificación seguirá siendo una de las grandes tendencias estructurales de los próximos años.

El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Pepe Baynat, director de Bolsas y Futuros.com.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza los grandes temas económicos, empresariales y políticos de la actualidad junto a David Henche, profesor de Estrategia en ICEMD/ESIC; José Luis Fernández Santillana, director de Estudios de USO y presidente de CEOMA; y Fernando Gómez-Calcerrada, abogado del despacho RLD.

Entre los asuntos destacados, el espectacular ascenso de Anthropic, que ya roza el billón de dólares de valoración y supera a OpenAI en una nueva muestra del auge de la inteligencia artificial. También se analiza la multa impuesta por la Comisión Europea a Temu por la comercialización de productos ilegales, así como el aumento de la presión política sobre Pedro Sánchez tras solicitar comparecer ante el Congreso.

En la Entrevista Capital, Mariano Valderrama Baca, responsable de análisis macro de Intermoney, analiza las claves del dato de inflación PCE conocido en Estados Unidos y las referencias de inflación que se publican hoy en España y Alemania.

La conversación gira en torno a si estos datos respaldarán a quienes defienden una nueva subida de tipos por parte del Banco Central Europeo, las perspectivas para la reunión de junio y el difícil equilibrio entre control de la inflación y crecimiento económico. También se aborda la próxima salida de Luis de Guindos y el legado que deja en la institución.

La jornada se completa con el análisis de preapertura de las bolsas europeas junto a Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4 Banco.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza los índices en Wall Street, que marcan triple récord, la tecnología, que también está en máximos gracias a las grandes subidas de Snowflake y Dell y como Anthropic ha superado por primera vez en valoración a Open AI. “El mercado está mirando al lado geopolítico y está ignorando el dato de PCE”, afirma el invitado. La jornada de ayer estuvo marcada también por el dato de inflación de abril, que se dispara hasta el 3,8%. Es el mayor aumento desde mayo de 2023. “Yo creo que es un dato negativo, aunque fuera un poco en lo estimado y como que el mercado prevé o piensa que se va a parar en estos niveles y se soluciona el conflicto”, afirma el invitado.

También destaca en after hours la subida del 40% en el after hours de Dell, después de publicar cuentas al cierre. Sus resultados superan las expectativas, sobre todo sus ingresos vinculados a la IA, que superan los 16.000 millones y suponen un crecimiento del 757% interanual. Además, supera previsiones con sus ingresos de 44.000 millones y su beneficio por acción de 4,86 dólares. El country manager en Iberia de Leverage Shares señala que “para todo el año ingresos daba un 16% más que los estimados medios, pero eso ha subido a un 40%” y que la subida “es exagerada cuando ya el valor había venido subiendo un 180% en los últimos 12 meses”.

El foco también ha ido para Anthropic, que ha superado por primera vez en valoración a Open AI. Ha cerrado una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares liderada por grandes fondos como Sequoia, Altimeter o Dragoneer. La operación eleva la valoración de Anthropic hasta los 965.000 millones de dólares. Sobre las salidas a Bolsa de estas tecnológicas señala que “puede hacer explotar el globo como pasó en el año 2000”.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa en una jornada marcada por el fuerte impulso de la inteligencia artificial y la relajación de las tensiones geopolíticas.

Las bolsas asiáticas viven una auténtica fiesta bursátil gracias al tirón de la tecnología, con avances destacados de compañías como Samsung Electronics y LG Electronics. En Wall Street, los principales índices vuelven a marcar máximos históricos impulsados por el optimismo en torno a un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Europa apunta también a una apertura alcista ante la reducción de la tensión en Oriente Próximo.

En el primer análisis de la mañana, Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza los nuevos récords de Wall Street y se pregunta si el mercado se ha vuelto inmune a la inflación. También pone el foco en el renovado entusiasmo por la inteligencia artificial tras los resultados de compañías como Dell Technologies y Snowflake.

Además, analiza el espectacular crecimiento de Anthropic, que supera a OpenAI en valoración y alimenta el debate sobre si el mercado tecnológico está entrando en una nueva fase de euforia comparable a otros grandes ciclos de crecimiento.

Repasamos también las principales portadas de la prensa económica nacional e internacional.

En la Entrevista Internacional, María Canal, portavoz de la representación de la Comisión Europea en España, explica las principales prioridades de Bruselas en los últimos días: la flexibilización fiscal para los Estados miembros, las ayudas al sector agrícola europeo, la estrategia comunitaria respecto a China y las iniciativas de acción humanitaria impulsadas por la Unión Europea.

En Capital Intereconomía, Los Desayunos de Capital reciben a Mónica Malo, subdirectora general de CECA, para analizar el papel de la Obra Social y los grandes retos sociales y financieros a los que se enfrenta España.

Durante la entrevista se aborda el impacto de iniciativas como Funcas Educa, centrada en educación financiera para jóvenes, adultos y colectivos vulnerables, así como las líneas de actuación de la Fundación CECA en inclusión social, envejecimiento activo, empleo, cultura y sostenibilidad. También se analiza cómo se mide el retorno social de estos proyectos y los desafíos que plantea la digitalización y el envejecimiento de la población.

En el Foro Empleo, hablamos con Claudia Vera de Paul, fundadora de Distinctgital, sobre la importancia de la marca personal en LinkedIn para directivos, emprendedores y consultores. La entrevista profundiza en cómo una estrategia de posicionamiento profesional puede generar nuevas oportunidades de negocio y desarrollo de carrera.

Además, en la Tertulia Foro Empleo, Luis Pérez, director de Relaciones Institucionales de Randstad, y José María Triper, columnista de El Economista, analizan la preocupación empresarial por el absentismo laboral y sus consecuencias sobre la productividad y el mercado de trabajo.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en Salesforce, que cae en after hours tras decepcionar al mercado con sus previsiones de ingresos pese al impulso general de la inteligencia artificial en el sector tecnológico.

En el espacio de IronIA Fintech, Javier Riaño analiza el auge de las carteras modelo y cómo están cambiando la forma en la que los inversores construyen y gestionan sus estrategias de inversión.

En el Foro de la Inversión, Iván Plaza, socio director de Aurica Capital, repasa la visión de la firma sobre el mercado de capital privado, la estrategia de inversión en compañías participadas en minoría y el crecimiento mediante operaciones buy & build.

La entrevista también aborda casos recientes como la operación con T2ó, la entrada de Reale Seguros en Canitas y la visión de Aurica sobre sectores como el alquiler seguro, además de los próximos pasos estratégicos de la gestora.

El programa se completa con el consultorio de fondos junto a Gabriel López, de Inverdif.

Salesforce protagoniza hoy nuestro Radar Empresarial tras publicar los resultados correspondientes al primer trimestre fiscal de 2027. Aunque las cifras presentadas muestran un crecimiento sólido, la reacción del mercado no ha sido positiva y las acciones de la compañía retroceden más de un 2% en las operaciones posteriores al cierre. La empresa registró ingresos de 11.130 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 13%. Además, el beneficio por acción alcanzó los 3,88 dólares, superando ampliamente las previsiones de los analistas. El beneficio neto también mejoró de forma notable y superó los 2.000 millones de dólares, frente a los cerca de 1.500 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, los inversores han puesto el foco en las previsiones para el trimestre actual. Salesforce estima unos ingresos situados entre 11.270 y 11.350 millones de dólares, unas cifras que se han quedado ligeramente por debajo de lo esperado por el consenso del mercado. A ello se suma que la cartera de pedidos tampoco alcanzó las expectativas de los analistas. El comportamiento bursátil de la compañía tampoco acompaña: en lo que va de 2026, sus acciones acumulan una caída cercana al 33%, reflejando la cautela de los inversores hacia el valor.

La tecnológica sigue siendo líder mundial en software de gestión de relaciones con clientes y servicios en la nube. Además, es propietaria de Slack, una de las plataformas más utilizadas por las empresas para la comunicación interna. Con el objetivo de reforzar esa posición y aprovechar el auge de la inteligencia artificial, Salesforce lanzó en 2024 Agentforce, una plataforma diseñada para crear agentes virtuales capaces de conversar, razonar y ejecutar tareas de manera automatizada.

Agentforce se ha convertido en una de las principales apuestas estratégicas de la empresa para diferenciarse de sus competidores. Las previsiones apuntan a que esta herramienta podría generar unos ingresos de 1.200 millones de dólares, por encima de la estimación de 800 millones anunciada en febrero. Este potencial ha llevado a firmas como Jefferies a mantener su recomendación de compra sobre el valor. Además, Salesforce continúa ampliando colaboraciones con grandes organizaciones, entre ellas la Universidad de UCLA. Pese al crecimiento de su negocio ligado a la inteligencia artificial, persisten dudas entre los inversores sobre el impacto que el elevado gasto en IA podría tener sobre el crecimiento futuro de la compañía.