Capital Intereconomía

Pepe Baynat, Director De Bolsas Y Futuros.com, analiza los mercados y los principales movimientos que sacuden a las Bolsas. Además, atiende las consultas de los oyentes sobre valores y compañías. Ha analizado el máximo de Nasdaq destacando “no puede con sus máximos históricos” y habrá que esperar a un segundo intento. Además, ha entrado en el análisis de valores como Big Bear en la que ha destacado que él no lo compraría porque tiende a ser bajista y desde 2022 no ha vuelto a superar sus máximos.

Por otro lado, ha analizado ACS, en la que destaca posibles rebotes con malas sensaciones al igual que las transmite Acciona, que puede tener una esperanza de subir pero no es seguro. Pepe Baynat describe Grifols como “un castigo permanente”, tiene una caída muy grande, se ha visto envuelta en deudas pero tiene la opción de subir o de no poder recuperarse. Atresmedia, está en valores muy positivos y ha comentado que, “parece que pinta bien y puede llegar a máximos históricos”.

Por último en Nike, también ha comentado que “hay una posibilidad de que se recupere a medio largo plazo pero no recomiendo la compra”. Bloom Energy, se destaca que si baja no continuaría en ella por las pérdidas que esto puede llevar. Moderna por su parte, tardará en consolidarse pero aún así no la compraría.

Javier García Fernández, director de Velaria Inversores, analiza el mercado, en un momento en el que la IA vuelve a preocupar pero ha tenido jornadas de máximos y el petróleo y los bonos han presionado a la baja al mercado bursátil. “Lo que está ocurriendo a corto plazo viene provocado por una subida de tipos de interés”, destaca el invitado. Afirma que esta viene motivada por “un aumento en los costes de producción” y que “viene principalmente por el problema geopolítico”. Dice que “si atendemos a los problemas geopolíticos que hemos visto en el pasado la mayoría de ellos terminan reduciendo su fuerza y terminan acabando”.

El director de Velaria Inversores nos comenta cómo afectan las subidas de tipos de interés en el mercado y cómo están motivadas estas. “El problema que hay con los tipos de interés es un problema inflacionario”, nos cuenta el invitado. También explica que esto “viene motivado por la reducción de la oferta de petróleo” y que “si esa reducción de oferta de petróleo se cierra y empezamos en la normalidad, los bancos centrales no van a tener la necesidad de presionar los tipos al alza”. ¿Qué ocurre con toda la renta variable teniendo en cuenta este problema? Nos cuenta que las empresas del S&P 500 vienen de tener fuertes beneficios empresariales y que “el soporte que está teniendo el mercado son los beneficios empresariales”.

¿Qué estrategia sigue la empresa teniendo en cuenta este escenario tan complicado? ¿Qué es lo que recomiendan desde Velaria Inversores? “Nosotros lo que intentamos es conocer al cliente con mucho detalle y conocer al mercado financiero”, nos explica Javier García Fernández. También señala que “a partir de ahí lo que hacen es construir una cartera totalmente adaptada al perfil de cliente a través de objetivos de rentabilidad y volatilidad”.

En Capital Intereconomía ponemos el foco en la actualidad empresarial y en las principales estrategias y oportunidades de inversión.

En Radar Empresarial analizamos la reacción de los mercados a la nueva estrategia Next de McDonald’s, que no ha convencido inicialmente a los inversores y ha provocado caídas en la cotización de la compañía.

A continuación, conversamos con José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, y Jacobo Nieto, Client Director de GAM Investments, para conocer una de las estrategias de inversión de la gestora y analizar las características, filosofía y posicionamiento del fondo con ISIN IE00B57PQG0, así como el tipo de inversor al que puede dirigirse y el papel que puede desempeñar dentro de una cartera diversificada.

En el Foro de la Inversión recibimos a Javier García Fernández, director de Velaria Inversores, para conocer su modelo de asesoramiento financiero independiente y especializado. Analizamos la importancia de adaptar las estrategias a los objetivos y necesidades de cada inversor y las claves para construir y gestionar una cartera en el actual entorno de mercado.

Por último, abrimos el Consultorio de Fondos con Gabriel López, de Inverdif, que responde a las consultas de los oyentes y analiza fondos, estrategias y alternativas para diversificar las carteras.

José Antonio Esteban, Ceo de IronIA Fintech y Jacobo Nieto, Client Director de GAM Investments, vienen a nuestro programa para hablar del fondo promocionado IE00B57PQG0. “El fondo con GAM es un fondo disruptivo, es bueno que esta tipología de fondos se conozca”, destaca el invitado. Además dice que lo mejor es conocer este fondo con una de las gestoras que trabajan con ellos. También nos adelanta que este fondo “está en cartera con una promoción que está libre de riesgo, porque lo que se compra de ese fondo es lo mismo que te dan en Elements Agua o tres meses de suscripción gratis”.

El Client Director de GAM Investments nos explica mejor que es un fondo disruptivo y cuál es su valor. “Los fondos disruptivos han estado, están y van a estar en todos los sectores”, nos cuenta el entrevistado. Además explica que este fondo es “un fondo de renta variable global que lo que busca es compañías capaces de crecer de manera sostenible de manera sostenible y explosiva como consecuencia de un modelos disruptivo”. También añade que “siempre se asocia la disrupción a la tecnología, pero hay sectores que por los nuevos mercados que han abierto han visto cómo han cambiado las reglas del juego por completo”.

Jacobo Nieto también nos analiza qué tipos de sectores y compañías tiene. “El gestor aborda la inversión mediante un análisis fundamental teniendo en cuenta cuatro temáticas muy claras: digitalización, powerbuild, ciberseguridad y lifestyle”, nos explica Jacobo Nieto. También nos dice que “nuestra manera de interactuar con las compañías van cambiando según va pasando el tiempo y al final entran y penetran compañías de introducir nuevos productos que han quedado obsoletos en el tiempo y les dan una vuelta”. Además, el invitado nos cuenta que los segmentos van variando y su peso también.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de las bolsas europeas en una sesión en la que los principales índices del continente comienzan con caídas, presionados por el comportamiento del mercado de deuda y la evolución del precio del petróleo.

Analizamos los mercados con Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global de Bullfy, para valorar el impacto que está teniendo el repunte de las rentabilidades de los bonos sobre las bolsas y las perspectivas para las próximas sesiones.

El petróleo vuelve a situarse entre las principales preocupaciones de los inversores. Ponemos el foco en las previsiones de Bank of America para el Brent ante la situación en el estrecho de Ormuz y analizamos el escenario que plantea la entidad si el conflicto se prolonga hasta la primavera, con los futuros del crudo pudiendo alcanzar los 150 dólares.

También abordamos las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China después de que ambos países hayan extendido su tregua durante dos meses y las posibles implicaciones de este acuerdo para los mercados.

En la bolsa española, repasamos el sector bancario después de que UBS haya elevado sus precios objetivo para Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja, y analizamos las perspectivas para estas entidades.

Por último, abrimos el Consultorio de Bolsa con Pepe Baynat, director de Bolsas y Futuros.com, que responde a las consultas de los oyentes y analiza valores, tendencias y oportunidades en los mercados nacionales e internacionales.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza las principales claves económicas y geopolíticas de la jornada junto a José Ignacio Gutiérrez, vicesecretario general de la Confederación de Cuadros y Profesionales; Gonzalo Atela, abogado de Zunzunegui Securities Lawyers; y Carlos Tobías, abogado.

Ponemos el foco en la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping en Washington y en la extensión de la tregua comercial entre Estados Unidos y China. Analizamos el significado político y económico del encuentro entre los líderes de las dos grandes potencias y el papel que ambos países quieren desempeñar en un escenario internacional marcado por las tensiones comerciales y el debate sobre el multilateralismo.

En clave económica, abordamos el fuerte encarecimiento de la cesta de la compra durante el último año y las perspectivas para la inflación en los próximos ejercicios. Analizamos también la salida de empresas de Cataluña y el debate sobre la sostenibilidad del sistema de pensiones, con especial atención a las prestaciones de incapacidad y viudedad y a su relación con las cotizaciones.

En la Entrevista Capital conversamos con Rafael Dezcallar, embajador de España en China entre 2018 y 2024 y autor de El Ascenso de China, para profundizar en las claves de la reunión entre Trump y Xi. Analizamos qué busca cada una de las dos potencias, el alcance de la tregua comercial y las implicaciones que puede tener este acercamiento para las relaciones entre Washington y Pekín y para el equilibrio internacional.

Por último, analizamos la preapertura de las bolsas con Tomás García-Purriños, estratega senior de Asset Allocation de Santander Asset Management, para conocer las principales referencias que pueden condicionar el inicio de la sesión en los mercados europeos.

Rafael Peña, Socio fundador de Olea Gestión, analiza el momento de las Bolsas y de los mercados mundiales en un momento en el que el petróleo, la inflación y las rentabilidades de los bonos están al alza. ¿Cuál es ahora mismo el principal riesgo para las Bolsas? “Los riesgos latentes del mercado no están aflorando tan claramente”, nos cuenta el invitado. También destaca que “se está concentrando el riesgo en la parte de los Gobiernos, donde ha habido un repunte de los fondos a los largos plazos”. Un ejemplo es que el rendimiento de los bonos sigue alcanzando cotas no vistas en más de 20 años. El 5 años y el 10 años subieron más de 17 puntos básicos. Ambos superan niveles del 5%, no vistos desde 2007.

Socio fundador de Olea Gestión, analiza el mercado de bonos, en un momento en el que los bonos se encuentran en niveles que no habíamos visto desde 2007. ¿Cuál es la estrategia y la recomendación de la compañía teniendo en cuenta este escenario? ¿Es momento de estar en deuda y esperar a ver qué puede pasar? “Nosotros hacemos gestión de medio y largo plazo con horizontes temporales de 3 a 5 años”, destaca el entrevistado. También nos ha contado que “los tipos actuales son suficientemente atractivos para su mandato de preservación de capital”.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa, en una jornada en la que Wall Street vuelve a registrar caídas presionado por el repunte del petróleo y de las rentabilidades de los bonos.

En el primer análisis de la mañana conversamos con Rafael Peña, socio fundador de Olea Gestión, para analizar los principales riesgos que afrontan las bolsas en un escenario marcado por el encarecimiento del petróleo, las presiones inflacionistas y el aumento de las rentabilidades de la deuda.

Ponemos el foco en el mercado de bonos y en las oportunidades que puede ofrecer la renta fija en el actual entorno de tipos de interés. Analizamos también las expectativas sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal y las implicaciones para los inversores de un escenario de tipos elevados durante más tiempo.

Repasamos además cómo posicionar las carteras ante este contexto y dónde pueden encontrarse oportunidades entre renta fija, bolsa y oro. En renta variable, analizamos si todavía existe recorrido en las compañías vinculadas a la tecnología y la inteligencia artificial ante sus elevadas valoraciones o si es momento de buscar alternativas en otras áreas del mercado.

En el análisis internacional conversamos con Cristóbal de la Torre Fernández, analista estratégico, para abordar las principales diferencias entre Estados Unidos y China y las expectativas ante la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping.

Analizamos también el debate sobre una posible reforma del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas y el derecho de veto de sus miembros permanentes, así como las críticas de Javier Milei al funcionamiento de la organización. Por último, ponemos el foco en Irán y en las señales de apertura al diálogo con Estados Unidos por parte de su presidente, Masoud Pezeshkian.

En Los Desayunos de Capital conversamos con David Murphy, Senior Deputy Head de Brighton College Madrid, para conocer la llegada a la capital de este prestigioso colegio británico. Analizamos su modelo educativo, las características de su propuesta académica y los planes del centro en España.

A continuación, en el Foro Empleo abordamos los grandes cambios que está provocando la inteligencia artificial en el mercado laboral junto a José Canseco, experto en Transformación, Liderazgo y Recursos Humanos, y José Luis Fernández Santillana, director de Estudios de USO y presidente de CEOMA.

Analizamos las conclusiones de los estudios de Fedea y BBVA Research que apuntan a que, por el momento, la inteligencia artificial no está provocando una destrucción significativa de empleo en España. También abordamos cómo esta transformación tecnológica puede modificar la demanda de profesionales y el valor de determinados oficios, después de que Jensen Huang haya señalado que trabajos como los de electricistas y albañiles podrían situarse entre los mejor remunerados en la nueva economía impulsada por la IA.

Por último, ponemos el foco en la productividad y los costes laborales después de las advertencias de la AIReF sobre su impacto en el crecimiento del PIB, y analizamos los retos que afronta el mercado laboral español para mejorar su competitividad en un contexto de profunda transformación tecnológica.

cambia con otras palabras, con 315 palabras y en cuatro parrafos: En el Radar Empresarial hablamos hoy de los nuevos planes de Novo Nordisk, que se plantea ahora aumentar su cotización en Nueva York, según Financial Times. Según el diario, permitiría sustituir a los certificados de depósito, los conocidos como ADR, que utilizan actualmente los inversores estadounidenses. Aunque de momento, su CEO, Mike Dousdtar dice que no hay conversaciones activas. Eso sí, se abre a nuevas fusiones y adquisiciones en el mercado estadounidense. Más allá de que Novo es una empresa danesa, el mercado estadounidense es vital para la farmaceútica. En 2025, su negocio US Operations le supuso 157.000 millones de coronas danesas en ventas, el 51% del total del grupo. 1 de cada dos euros generados venían del país norteamericano, donde como en el resto de los mercados, vive una intensa lucha con Eli Lilly. Un ejemplo de ello es el nuevo mercado de pastillas adelgazantes, una alternativa a las tradicionales inyectables de las dos compañías, Ozempic y Zepbound. Novo lanzó Wegovy en pastilla en enero de 2026, mientras que Lilly lanzó Foundayo en abril de 2026. Al principio, la farma danesa tenía un 90% de cuota de mercado. En septiembre, la compañía estadounidense logró un 30% de presencia en el mercado. Además, en el mercado global, el partido lo sigue ganando Eli Lilly, con un 60% de cuota de mercado con su Zepbound mientras que Novo Nordisk tiene un 40%. China puede ser uno de los fuertes aliados de la compañía danesa para ganarle la batalla a Eli Lilly. Hace dos semanas anunció que su medicamento Wegovy había sido aprobado en China para el tratamiento de la esteatohepatitis asociada a la disfunción metabólica. Aunque de momento está lejos de ser comercializado, el pastel puede ser muy suculento para este tipo de compañías, ya que según estimaciones de Reuters, el mercado de los medicamentos contra la pérdida de peso podría pasar de los 3.000-4.000 millones de yuanes frente a los 30.000 millones que podrían generar en los próximos 5-7 años. Lo que sí parece claro es que en el aspecto de las fusiones y adquisiciones aún le queda mucho por hacer, ya que Novo no ha hecho ninguna relevante en lo que llevamos de 2026 mientras que Eli Lilly se ha movido de forma rápida y decidida, haciéndose con Ventyx Biosciences por más de 1.000 millones de dólares o adquiriendo Centessa Pharmaceuticals y Kelonia Therapeutics por más de 7.000 millones de dólares cada una.