Roberto Moro, analista de Apta Negocios, dibuja un contexto de mercado de calma tensa con sesgo claramente alcista, aunque no exenta de riesgos. Los principales índices bursátiles están mostrando una fortaleza notable tras las caídas registradas en marzo, y esa recuperación está acercando a muchos de ellos a zonas clave.

En el caso del IBEX 35, Moro destaca que se encuentra a apenas un 1,5% de sus máximos históricos, una señal evidente de fortaleza. Pero no es un fenómeno aislado: tanto los índices europeos como los de Wall Street han seguido una trayectoria similar. “Todos están más lejos de los mínimos de marzo y más cerca de máximos”, apunta, lo que refuerza la idea de continuidad en el movimiento alcista. Eso sí, introduce un matiz importante: el mercado no está libre de amenazas, y advierte de la necesidad de vigilar los focos de tensión geopolítica.

Desde el punto de vista técnico, pone el foco en el DAX, donde identifica dos velas “muy bonitas”, en referencia a figuras que suelen anticipar giros o cambios de tendencia. A esto se suma otro indicador clave: el índice de semiconductores de Filadelfia, que acumula dos jornadas en máximos históricos, lo que suele interpretarse como una señal adelantada de fortaleza en el sector tecnológico y, por extensión, en el conjunto del mercado.

El análisis también incorpora la volatilidad, medida a través del VIX. Actualmente por debajo de los 20 puntos y acercándose a la zona de los 16, considerada de “tranquilidad”, refuerza la percepción de un mercado estable. “Veo las cosas bastante calmadas”, resume Moro, aunque insiste en que esta calma convive con un contexto geopolítico que no desaparece, sino que se mantiene latente.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura de las bolsas europeas en una sesión marcada por la cautela, con los inversores pendientes de la evolución del alto el fuego y de cualquier señal que confirme —o ponga en duda— la estabilidad en el frente geopolítico.

En el análisis de mercados, Ignacio Cantos, socio director de ATL Capital, dibuja un escenario de dudas, en el que el mercado necesita catalizadores claros para retomar la tendencia. Mientras tanto, el foco se reparte entre resultados empresariales y movimientos sectoriales: la tecnología vuelve a destacar con TSMC, que anuncia ventas récord, reforzando el tirón del sector; en el lujo, Brunello Cucinelli sorprende con un crecimiento del 14%, confirmando la resiliencia del segmento premium; y en el lado negativo, Sodexo se desploma tras decepcionar con sus previsiones, reflejando la exigencia del mercado con los guidance.

A todo ello se suma el caso de Grifols, que vuelve a estar bajo presión por la actividad de los bajistas, en un entorno donde la confianza sigue siendo clave para el comportamiento bursátil.

El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Roberto Moro, donde los oyentes buscan orientación para tomar decisiones en un mercado dominado por la incertidumbre, la rotación sectorial y la sensibilidad a cualquier noticia geopolítica.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital pone el foco en cómo la guerra en Irán está reconfigurando no solo el tablero geopolítico, sino también sectores clave como el turismo. Junto a David Henche, José Ramón Álvarez y Fernando Gómez-Calcerrada, el debate gira en torno al impacto directo del conflicto en los flujos de viajeros, con un claro trasvase hacia destinos considerados más seguros como España, lo que abre oportunidades pero también plantea retos de capacidad y sostenibilidad.

La conversación también se adentra en un contexto macro cada vez más complejo, con Bruselas advirtiendo de un posible escenario de estanflación en la Unión Europea, mientras organismos como el FMI alertan de que, incluso con treguas puntuales, el daño económico podría ser más prolongado de lo esperado. A ello se suma la presión de la OCDE, que insta a retirar las rebajas fiscales sobre el combustible, lo que añade un nuevo elemento de tensión tanto para consumidores como para empresas.

En la Entrevista Capital, Óscar Perelli del Amo, vicepresidente ejecutivo de Exceltur, analiza en profundidad los resultados empresariales de la Semana Santa y las previsiones para el segundo trimestre de 2026, destacando cómo el conflicto en Oriente Medio está alterando los patrones turísticos y favoreciendo a España como destino refugio. Un análisis que pone cifras y contexto a una tendencia que ya se percibe en el sector.

El programa se completa con el análisis de preapertura junto a Jesús Sánchez Quiñones, que dibuja unos mercados muy pendientes de la evolución geopolítica y de sus efectos sobre la inflación, el crecimiento y las decisiones de los bancos centrales.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital pone el foco en cómo la guerra en Irán está reconfigurando no solo el tablero geopolítico, sino también sectores clave como el turismo. Junto a David Henche, José Ramón Álvarez y Fernando Gómez-Calcerrada, el debate gira en torno al impacto directo del conflicto en los flujos de viajeros, con un claro trasvase hacia destinos considerados más seguros como España, lo que abre oportunidades pero también plantea retos de capacidad y sostenibilidad.

La conversación también se adentra en un contexto macro cada vez más complejo, con Bruselas advirtiendo de un posible escenario de estanflación en la Unión Europea, mientras organismos como el FMI alertan de que, incluso con treguas puntuales, el daño económico podría ser más prolongado de lo esperado. A ello se suma la presión de la OCDE, que insta a retirar las rebajas fiscales sobre el combustible, lo que añade un nuevo elemento de tensión tanto para consumidores como para empresas.

En la Entrevista Capital, Óscar Perelli del Amo, vicepresidente ejecutivo de Exceltur, analiza en profundidad los resultados empresariales de la Semana Santa y las previsiones para el segundo trimestre de 2026, destacando cómo el conflicto en Oriente Medio está alterando los patrones turísticos y favoreciendo a España como destino refugio. Un análisis que pone cifras y contexto a una tendencia que ya se percibe en el sector.

El programa se completa con el análisis de preapertura junto a Jesús Sánchez Quiñones, que dibuja unos mercados muy pendientes de la evolución geopolítica y de sus efectos sobre la inflación, el crecimiento y las decisiones de los bancos centrales.

Ignacio Vacchiano destaca un contexto de mercado marcado por una alta volatilidad, pero también por la capacidad de adaptación de los inversores. Señala que “La guerra ya no pesa tanto para el inversor”, ya que se ha acostumbrado a otros “sustos” como el COVID.

Vacchiano subraya que, pese a los conflictos geopolíticos y las caídas recientes, el mercado ha mostrado una rápida recuperación desde finales de marzo, impulsado por la abundante liquidez y el apetito por el riesgo.

En particular, el sector tecnológico ha liderado este rebote, destacando un Nasdaq que “ha recuperado un 10% desde ese 30 de marzo” y “Los siete magníficos que perdían casi un 12% ya sólo están perdiendo un 8% en el año.” Pese a esto, advierte que podría ser conveniente adoptar una estrategia más defensiva y orientada al valor a medio plazo.

En cuanto al entorno macroeconómico, Vacchiano pone el foco en la inflación como principal riesgo futuro. Señala el repunte de los precios de producción en China tras un largo periodo de caídas, así como el impacto creciente del encarecimiento de la energía.

Critica la falta de planificación energética en España frente a la visión a largo plazo del gobierno chino, señalando que “Aquí en España la demagogia está cerrando centrales nucleares, mientras que los chinos las están haciendo y construyendo a más de la mitad de precio de lo que se construyen aquí en Europa.” En este contexto, defiende la importancia de invertir pensando en el largo plazo, especialmente en el sector energético.

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con un tono moderadamente optimista en los mercados globales, aunque condicionado por la geopolítica y los datos macro. Asia cotiza al alza pendiente de Irán y de unas cifras de inflación mixtas en China, mientras Wall Street mantiene las subidas con la mirada puesta en el PIB y el PCE, claves para anticipar los próximos movimientos de la Fed. En Europa, los futuros apuntan a avances, apoyados en la expectativa de avances hacia un posible alto el fuego.

En el primer análisis de la mañana, Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, destaca el regreso del crecimiento en los precios de fábrica en China tras tres años, una señal relevante para la reactivación global, aunque también con implicaciones inflacionarias. El foco sigue estando en el petróleo, muy pendiente de las negociaciones en Islamabad, y en cómo este factor puede condicionar la evolución de bolsa, bonos y dólar en el corto plazo. Todo ello en un contexto en el que los mercados vuelven a preguntarse si los datos de inflación podrían reabrir la puerta a nuevas subidas de tipos.

Tras el repaso a las principales portadas de la prensa económica, el programa avanza con la entrevista a María Canal, portavoz de la Comisión Europea en España, quien analiza una semana más tranquila en el ámbito comunitario, marcada, no obstante, por la presencia del comisario Dombrovskis en el Parlamento y por los avances en la agenda económica europea.

Amper, que este año cumple 70 años, está en el último año de su Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026. “Han sido tres años muy intensos en los que hemos dado la vuelta a la compañía y nos hemos reenfocado, hemos hecho las desinversiones estratégicas y ahora estamos culminando el plan con la ampliación de capital. A nivel financiero hemos hecho los deberes”, señala Gonzalo Figueroa, CFO de Amper.

De cara al futuro ha explicado que la compañía apuesta por un “reposicionamiento estratégico con dos grandes áreas: Defensa y Seguridad, y Energía y Sostenibilidad”.

Prosegur Cash cumple 50 años este 2026 con un “modelo muy robusto que lo ha demostrado con los años”. Miguel Bandrés, Director General para EMEA, ha destacado su capacidad de generar caja, incluso en entornos de divisas complicados como 2025 y un apalancamiento controlado.

En una entrevista en Radio Intereconomía con motivo del III Encuentro Financiero entre Inversores y Empresas, organizado por Renta 4 Banco, BME, Prensa Ibérica, el directivo ha destacado las prioridades de la compañía y cómo “la política de retribución al accionista sigue siendo una prioridad”.

Prosegur Cash cumple 50 años este 2026 con un “modelo muy robusto que lo ha demostrado con los años”. Miguel Bandrés, Director General para EMEA, ha destacado su capacidad de generar caja, incluso en entornos de divisas complicados con 2025 y un apalancamiento controlado.

En una entrevista en Radio Intereconomía con motivo del III Encuentro Financiero entre Inversores y Empresas, organizado por Renta 4 Banco, BME, Prensa Ibérica, el directivo ha destacado “la política de retribución al accionista como prioridad”

En Capital Intereconomía, en Los Desayunos de Capital, hemos comenzado la jornada con Manuel López Torrents, que nos presenta su libro “10 empresarios que impulsaron un país”, una obra que pone en valor el papel del emprendimiento y la visión empresarial como motores de transformación económica y social.

La mirada se ha trasladado después al tablero geopolítico con la entrevista a Andrés Schuschny, quien ha analizado el llamado “efecto dominó de Ormuz”. Más allá del petróleo, el Estrecho se revela como un punto crítico para toda la economía global: desde los materiales necesarios para la transición energética hasta las cadenas de suministro tecnológicas. Schuschny ha explicado cómo la inestabilidad en la zona puede afectar directamente a Europa, incrementando su vulnerabilidad y obligando a replantear su autonomía estratégica, en un contexto donde la energía y los recursos se utilizan cada vez más como herramientas de presión geopolítica.

En H2 Intereconomía, el foco ha estado en el hidrógeno con Rafael Luque, CEO de Ariema, y Antonio González García-Conde, vicepresidente de la Asociación Española del Hidrógeno. Ambos han hecho balance del congreso EHEC de Sevilla, que ha reunido a más de 2.000 expertos de 45 países, evidenciando que el hidrógeno ha pasado de promesa a realidad industrial. Sin embargo, el reto ahora está en ejecutar los proyectos y acelerar las decisiones de inversión. En un contexto marcado por la tensión energética —con el gas disparado pese al alto peso de renovables—, han subrayado el papel estratégico del hidrógeno para reforzar la soberanía energética europea y posicionar a España como posible hub energético. Todo ello sin olvidar los desafíos pendientes: la necesidad de talento especializado y de financiación suficiente para que los proyectos despeguen.