股票知识｜入门到精通

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前两期讲的骗术都比较低级，今天要讲的多少有些技术含量。这个骗局的名称很有意思，叫做杀猪盘。杀猪盘不仅存在于股市中，在任何诈骗领域都有杀猪盘的叫法，意思就是把猪养肥，等一个合适的时机再把猪杀掉吃肉。而股市中的杀猪盘也具有类似的含义，只不过杀猪的过程是利用股票交易进行的。学会了今天这堂课不仅可以防范诈骗，也可以让你了解一下股市交易的原理。

股市中的杀猪盘有两种形式：一种是骗人抬轿，另一种是骗人接盘。这两个名词我在入门篇都有过讲解，不懂人应该检讨一下自己。我们先来讲讲第一种杀猪盘骗局：也就是骗人抬轿的行为。骗子的工作流程就两点：先博取你的信任、然后骗取你的钱财，博取信任的方法前两期都讲过：通过推jian股票的方式就可以快速的取得人们的信任，得到了信任接下来的事儿就好办多了。

骗子会用自己的钱提前买入一只票，挑选的票一般都是小盘股、也就是小市值的股票。这么做的原因很简单，因为股票的市值非常小，只要买入或卖出的资金量稍微大一些，股价就会出现大涨大跌。骗子一般会挑选流通市值在50亿以下的小盘股，然后用自己的钱提前买进去，剩下的就是等股价拉升，只要股价拉升骗子就会赚到差价。但骗子可不会碰运气，也没有那个实力，他能做的是通过诈骗盈利。

骗子手里养了一堆待宰的猪、也就是即将受骗的人，骗子会通过某些社交平台把这些人集中起来、然后去推票。最常见的是通过直播平台、以直播的形式进行推荐。你猜骗子会推荐哪只票呢？答案是他提前买进去的那只！因为得到了骗子的推荐，大量无知的散户开始买入该股，由于推荐的时间一致，大量散户的资金会在相同的时间买入，最后导致的结果就是股价突然飙升！

因为短时间内买的人太多，导致股价出现拉升。但你以为这种拉升能为你赚钱吗？当所有的人都把钱花光之后你猜股价会怎么样？答案是会回落，因为有人借着股价的拉升在疯狂出货、也就是卖出股票。你猜这个卖出的人会是谁？对！就是那个骗子。骗子提前买入股票，然后给养肥的猪们推jian这只票，让这些被骗的散户们给他抬轿子。当大量的人都去买这只股的时候，股价受到大量买盘的推动而出现拉升，而股价拉升后骗子就会将自己筹码全部卖掉，实现盈利。

你知道吗？这种骗术的高明之处不在于骗子赚的钱多，而是事后很多人还不知道自己被骗。相反、当看到股价拉升时，很多人反倒对骗子的实力深信不疑，股价能在推荐的时间精准拉升本就是不可思议的事情，而这种不可思议的现象足以让人们卸下防备，却殊不知股价上涨是因为散户们自己的功劳。那些亏钱的人并不觉得是被骗了，相反在骗子的劝导下他们会觉得是自己买的不够快，买的不够多导致的，而这就给了骗子们故伎重施的机会。

以上就是骗人抬轿的杀猪盘，另外还有骗人接盘的杀猪盘，原理跟前者一样，不一样的是散户充当的角色。骗子同样会去买一只小市值的票，不同的是股价拉升的过程并没有借助散户的力量，而是骗子用自己的钱不断拉高股价。拉高股价其实很简单，不断买入就可以了，钱多就可以实现股价的上涨。但是这也暴露出另一个问题：买的越多意味着卖的时候也会越多，如果卖的时候没有足够多的买盘，那么股价到时候还会跌下去，等同于玩了个寂寞。

这个时候就到了杀猪时刻！骗子先把股价拉的很高，然后用刚才相同的方式向众多散户推荐这只票，大量散户在同一时间得到推荐的消息、于是蜂拥而入，这个时候买方数量大增，骗子就可以把他手里的票全部卖掉，卖给谁？当然是卖给那些买入的散户。

散户会去买是觉得这只票会涨，但实际上是去给骗子当接盘侠，骗子已经在这只股上实现了浮盈，但由于持有的股票数量的太多，卖不出去的话这些钱也就无法兑现，于是它们把这只票推给被骗的散户、让他们去买，而骗子会在同一时间挂卖单卖出，大量散户买到的其实是骗子手里的股票，而骗子成功卖掉股票后就实现了套现，这就是骗人接盘的杀猪盘原理。

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今天让我们学习另一种股市中的诈骗手法。接下来的骗术我管它叫“遍地撒网”，骗子会正常推荐给你某只票，但不再是利用消息差进行推荐，毕竟市场消息都是公开的，只要你细心一点就能看穿他们的骗术。这次推荐的票他们还是会承诺价格会涨，而且推荐一次还不够，他们会推荐多次，并承诺都会上涨，那这又是怎么实现的呢？

答案很简单，你面对骗子的时候可能是一对一沟通交流，但骗子面对的可能是数千名待宰的羔羊。骗子手里可能有一千个人，你就是其中的一个。骗子会给不同的人推荐不同的票，不需要分析、随便推荐就好，反正股价不是涨就是跌、单论涨跌概率的话是50%。

换句话说：推荐给一千个人后总有一半的人会遇到上涨的票，假设一千人中有500人被成功推荐，这500人就建立起了第一份信任，然后骗子继续用相同的方式给这500人推jian股票，同样是随便推荐，最后这500人中总有人会拿到上涨的票，假如有250人的股票是上涨的，这250人几乎对骗子不再有任何怀疑，因为他们连续两次尝到过上涨的滋味，而这些人正是骗子们最后要宰的羔羊。

你会发现这种诈骗手法的原理也很简单，就是充分利用了概率学。由于被骗人之间没有沟通的渠道，你只能通过自己手里的票来判断骗子的水平。由于骗子采用遍地撒网的方式进行筛选，如果你“有幸”成为了被筛选出的对象，那么你很可能会对骗子的实力深信不疑，从而对他们建立起足够高的信任，当然、这时候你离被骗已经不远了。

今天和上期内容讲的都是骗子推jian股票的手法，目的是为了建立起信任，然后实现最终的目标——也就是在被骗人身上兑现。那么骗子最终是如何在你身上把钱骗走的呢？最低级的手法有两种：第一种是要求你支付一定比例的服务费，当然费用名称是我编的，或许他们会用其他的名称代替、但意思都一样。他们会承诺为你服务一段时间，在这段时间内会收取固定的费用，比如一个月多少多少钱，在这一个月内他们会不断向你推票。

另外一种叫做收益分成：他们会先给你推票，这些票如果产生盈利，盈利部分需要跟他们按比例分成，比如4:6分，3:7分等等。但如果推的票出现了亏损他们可不负责赔偿。很显然、对于骗子来说这是一笔稳赚不赔的生意。

其实这两种兑现方法是最低级的手段，虽然骗子做的是非法的勾当，但本质上也是在做生意，生意的本质是追求效益。上述两种方法显然存在着一些弊端，比如骗子的诈骗手段虽然很高明，但他们的投资水平却很一般，所以通过上述方式变现没有持续性，他们只能不断寻找新的狩猎目标才能把生意持续做下去，但这么做成本显然很高。

于是随着时代的发展，骗子们也深知做生意的精髓：那就是压低成本，提高利润。刚才讲的两种手段是最原始的诈骗手法，下期节目带大家了解一下高技术含量的手段，让你感受一些骗子们的智慧，同时也为大家敲响警钟、谨防被骗。如果你学会了，记得在评论区回复666。

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接着上期内容讲解，上期讲到有很多不法分子会在股市中行骗，而他们行骗的工具就是股票。虽然最终的行骗都离不开股票，但是经过这么多年的发展，骗子们行骗的手段也是花样百出，而今天我要讲的就是最低级的一种诈骗手法。

上期说过：骗子为了展现其过人的投资水准，往往会提前推荐给你一只票，然后承诺该股会上涨。这种票被他们称为盘后票或者盘前票、当然也有人称为内幕票。意思就是提前把目标股推荐给你，然后等开盘的时候就会看到股价的拉升。听起来是不是非常诱人呢？如果推荐的票真的会拉升，换做谁都会忍不住诱惑。

事实上骗子推荐的这些票真的会上涨，但这并不意味着你能赚到钱。骗子能预测到股价上涨的原因也很简单，那就是该公司发布了利好消息。一般上市公司有重大消息的时候，按照规定都需要以公告的形式对外发布，而这些消息所有投资者都是可以看见的、骗子当然也不例外。这些消息的发布很可能会造成股价的大幅波动，所以上市公司发布消息的时候都在休市期间发布，股市交易过程中一般不会发布重大消息。

所以你会发现一个有趣的现象：某公司一旦有啥大利好，要么会在收盘后发布，要么会在中午收盘的时候发布。你就算知道股价开盘会冲高、但你却买不了，因为消息公布的时候都是休市的期间，而当开盘后再去买基本已经晚了...因为所有人都知道这个好消息，股价开盘后也会迅速拉高，你可以在那时候买进去，但必然是追高买进去的。股价虽然是涨了，但保证不了你能盈利，而事实上更多时候会赔钱...因为股价开盘后就会迅速拉升，你用低价根本买不进去，等你买进去时也是高价买到的。

这种道理老股民都知道，骗子当然也知道，但是刚炒股的小散户却不知道，所以骗子就利用这种信息差，在休市期间看哪些公司发布了利好消息，然后把这家公司的股票推jian给你、并承诺该股开盘后股价会拉升。当你看到开盘后的价格确实有拉升的动作，你会认为对方真的是通过分析预测对了股价，殊不知这种套路是最低级的骗人手段，低级到现在很多骗子都用不下去...因为骗子太多傻子不够用了....仅剩的傻子也都被教育过，懂得了背后的原理也就没人再被骗。但如果某一天你遇到了同样的骗术，那可能说明对方是刚入行的骗子。

骗子看到的那些利好消息都是公开的消息，他们正是利用了小白的无知进行诈骗，但凡你有点经验就会发现：人家是在用所有人都知道的原理忽悠你，而你恰好是那个啥也不懂的人。对方看似提前给你推荐了会上涨的票，但推荐的时间都是休市的时候，不是中午休市、就是下午休市。

老股民都知道这是怎么一回事，但新手却不懂这个道理，以为对方预测的能力真的很强、或者能得到常人得不到的内幕消息等等，实际上你只要细心一点就能识破这样的骗局。你可以点开骗子推荐的票，然后找到该公司发布的所有公告，不出意外你会看到公司刚发布不久的利好消息。

新手连这种简单的骗术都无法识别的原因、就是因为连看懂公告的能力都没有，甚至连公告是啥都曾了解过。骗子虽然可恶，但我们也应该提高自身的专业素养才行，否则被骗了钱不说就连智商也会被侮辱，你咽得下这口气吗？

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“股市有风险”指的是股票交易本身有风险，但说句实在话：有很多人的风险不仅来自交易风险，还有被骗的风险。或许你还没有被骗的经历，不过没关系、只要你坚持炒股，早晚有一天会遇到那些不法分子，因为那些人的工作就是无时无刻寻找可以狩猎的对象。

从今天起我将带大家开启新的世界、一个你不曾了解过的世界。股市中的诈骗多种多样，其中最常见的一种就是“推jian股票”。我这句话可能会伤及无辜，因为推jian股票本身并不违法，专业的机构专业的人、他们做的很多业务说白了就是推jian票。但这些专业的人是绝对不会向你保证收益的，相反、他们还会充分说明投资背后的风险，让你在投资前就对风险有一个正确的认识。

但是骗子可不会这么做，他们本身就没有专业背书，不仅不专业、没准很多人的水平还不如你，很多人的学历也仅是初高中文凭。声明一下：我这可不是学历歧视，如果你信任的投资大师只是个初中文凭，你会怎么想？你愿意把钱交给他投资吗？这些骗子不但没有专业的资质，推票的时候还会大言不惭的夸大收益，还会提前承诺收益，甚至还会用加工过的收益图来迷惑你、以此来证明他们的投资能力。

简单做个总结：专业的人会做推jian股票的工作，这种业务叫做投资顾问，但没有专业资质的人做这件事就是违规行为。专业的人推票时不会保证收益，相反还会充分揭示背后的风险，如果他没这么做，也属于违规。而骗子推jian股票不仅没有专业资质，甚至还会夸大收益、保证盈利，目的就是为了诱惑你。

所以、当有人推荐给你股票的时候一定要提高警惕，谨防受骗。专业的人不会主动联系你，更不会主动推荐任何东西。当然，我也不会主动联系你、私信你，更不会主动的向你们推荐任何标的。如果某一天发现“我”开始主动联系你们、并向你推荐具体标的，切记！一定要拉黑并删除，因为那根本不是我、而是有人在用我的头像和昵称进行诈骗。

想像一下：当你有一个稳赚不赔的方法时，你会把它分享给别人吗？你会觉得钱赚够了而把钱分给其他人吗？当然不会！能赚钱时都会选择闷声发大钱，生怕别人发现，谁会愚蠢到和别人分享果实呢？而且还是跟非亲非故的人一起分享....所以、你有什么理由相信那些所谓的大师一定能带你赚钱呢？钱如果真的那么好赚他会傻到把钱分给你吗？更搞笑的是人家还会主动找到你并寻求合作，这个逻辑想想都很可笑....

有人可能具备一定的金融常识和安全意识，所以坚信自己不会被骗，但我劝各位还是不要太过自信。因为骗子的骗术也变得越来越高明，他们也知道简单吹嘘是蒙骗不了一些人的，加工过的收益图也可能会被人们怀疑。但为了能充分的让你相信他们的实力，骗子们会在股市中展现他们选股的能力。比如他会提前告诉你一只股，然后向你保证该股会出现拉升。多数人出于好奇都会去关注，结果骗子推荐的票真的就拉升了....这波操作下来很多人的心理防线就会被击破，坚信自己真的遇见了大神，殊不知这是你噩梦的开始。

那么骗子是如何做到推荐的股票精准拉升的呢？成功博取人们的信任后，骗子又是如何获利的呢？欲知后事如何，且听下回分解~

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今天我们从概率上了解一下股市的风险。首先问大家一个问题：剔除掉能力的因素，当你随便买入一只股票的时候，你的胜率是多少？我猜很多人会说50%，因为股票只有涨跌两种可能，胜率当然是50%。

这么理解也没错，但炒股可不是抛硬币，抛硬币是没有任何成本的，但炒股却有成本。刚才我提出这个问题的时候给了一个前提：那就是除去“能力”这个因素。能力强的人选中上涨的概率自然就高一些，但是很可惜、有能力的人本来就是稀缺的少数，多数人是缺乏专业能力的，所以对于多数人来说能力并没有让你在胜率上得到优势，反倒让你的胜率低于50%，因为多数散户的能力都不够专业。

当然，我们假设每个人选股都不用能力、而是单纯的靠瞎猜，你们认为胜率能达到50%吗？答案是不能，因为交易是有成本的。忘了每交易一次需要给券商交佣金吗？我们假设佣金是万2.5，这意味着买入10万元的股票需要额外花费25元的佣金，等到卖出的时候又得再花25元。

你买卖了10万元的股票，就算股价没涨没跌，但你却多花费了50元的成本。有些人会觉得这点钱可以忽略不计，那你们肯定是忘了还有印花税这项费用，当前印花税的费用是万分之5，印花税只在卖出股票的时候收取，卖出10万块的股票，那么成本又会多出了50块钱，加上佣金一共就是100块。

你或许觉得10万块钱的交易量才花了100块钱的成本，完全可以接受啊...的确，要是接受不了谁还会来炒股呢？费用虽然不算多，但有件事你可能又忘了...那就是由于交易是有成本的，所以炒股的胜率也被拉低了...因为花的这些成本你需要通过股价的上涨赚回来....

以上这些还不算完，还有一项风险也会告诉你盈利比亏损难的事实。当一只股的股价是10元整，价格跌到5元的时候请问跌幅是多少？答案是50%！那么当价格从5元涨回到10元时需要多少涨幅呢？答案是100%。如果你还不理解的话也没关系，换个例子继续讲解：你花10万块买了一只股，因为股价下跌10万块变成了5万块，你的亏损是50%。此时你悲痛欲绝、将手里的票全部卖出，死死攥住那剩余的5万块企图东山再起。这个时候你看到了另一支票格外美丽~坚信它能帮你回本，于是你把5万块全部买了进去，你想回本的话5万块要变成10万块才行，请问股票需要涨多少才能回本呢？答案是100%，也就是翻倍。

以上例子告诉我们：炒股亏损远比你想像的容易，而炒股盈利远比你想像的困难。看似输赢各占50%的概率，但很明显败率占了更高的占比，胜率则低于50%。很多人觉得学习是为了争取比50%更高的胜率，这个结论的确没错，但过程很多人都误会了，我们并不是在50%胜率上争取更高的胜率，而是在不足50%的基础上争取高于50%的胜率。这也就是为什么总有人觉得学了很多东西但还在亏损的原因，说到底还是学的不够多！学的那点东西可能刚好满足了50%的胜率，但是想想获利还得再多学一点才行。

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上期我们提到了炒股收益的下限，也就是一个国家的GDP增速，以我国为例，这个数字大概是5%，而5%就是你在股市中追求的收益下限。连这个收益都达不到，那确实没有投资股市的必要。

不过很多人听完都很不屑，不屑于每年5%的收益，甚至很多人压根就没考虑过下限的问题，他们炒股就是奔着上限来的，或者仅靠着一句“发家致富”就投身到了股市，只知道股价涨多高我就能赚多少，却从来没想过亏钱的问题，这种天真的想法我不想过多评论，但既然很多人都想知道炒股收益的上限是多少？那么今天我就简单聊聊这个话题。

理论上炒股收益是没有上限的，赚多少都可以实现，但这一切都仅存在于理论中，实际上能做到炒股盈利的人只有20%，对！你没有听错，你每年在股市中做到0%的收益就能战胜80%的人。那么在赚钱的20%人群中谁的投资收益最高呢？或者谁又能代表人类投资水平的天花板呢？想必很多人会想到股神“巴菲特”这个名字。

那你知道巴菲特每年在股市中的收益是多少吗？答案是20%左右，这还是以前的数据，近几年的平均收益还不到20%....巴菲特今年94岁了，投资生涯超过60年，在这60年间平均年化收益在20%左右，怎么样？是不是很多人觉得不可思议？区区20%就让他成为了股神，感觉自己随便买两个涨停板就能超越他。但很可惜，巴菲特的伟大不仅是20%的收益，而是60年来的长期保持。

不管是谁，运气好一点一年赚个20%非常容易，但每年都保持这样的水平可不是谁都能做到的。那么问题来了：炒股盈利真的有这么难吗？或者每年赚20%有这么难吗？有没有证据可以证明这一点呢？既然这样我们不妨从另一个侧面理解一下炒股的难度。很多人应该都买过银行的理财产品，一般收益率都在5%以下，近些年国家不断降息，现在连5%都给不到。但为了方便讲解我就按照5%计算吧。

花钱买银行的理财产品、每年能拿到5%的固定收益，但你有没有想过为什么银行理财产品普遍收益都不超过5%？为什么没有10%、15%的理财呢？道理很简单....你花钱买了银行理财，钱就到了银行的手里，而银行会拿着你的钱再去投资，假如银行承诺给你的收益是5%，他只要做到投资收益大于5%就有利差可赚。

但你知道银行会把这些钱投向哪里吗？答案是各种债券、票据和大额存单等等，很显然这些都是风险很小、收益也较少的标的，所以你买银行理财的收益肯定不会太高，因为银行拿着你的钱去做投资，他们赚到的收益也就比5%多一点而已。我们假设这个收益是6.5%。银行把5%收益给了你之后，剩下的1.5%就是银行的收益，所以你们买到的银行理财普遍收益都在5%以下。

那么银行为什么不把钱投向股市呢？像巴菲特一样每年赚个20%、这样不就能赚更多钱吗？对啊，道理的确是这样，但银行没这么做不正好回答了“炒股很难”的事实吗？如果所有人都能轻松的在股市中赚到20%，那银行肯定会把钱投向股市，那你今后买银行理财的收益也绝不仅有5%，可能有10%、15%等等...因为人家的收益变高了，肯定也会承诺更高的收益来吸引你买他们的理财产品。

不过大家放心，这一天永远不会来的，因为炒股永远都不会是简单的事情，所以只要是银行理财收益率肯定高不到哪去。人们买理财从来也不是因为收益高、而是风险小。银行拿着你的钱也会把它投向风险小的地方，如果炒股很容易、低风险还能换取高回报，那银行没道理不去投资股市，所以光凭这一点就足以说明炒股获利很难的事实。

虽说股票收益没有上限，但目前人类公认的股神每年也就是20%的收益水平，所以作为普通投资者、希望你能合理的规划收益目标。因为你追求的收益每高一分，风险也会相应的高出一分。

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首先，感谢各位能坚持收听到现在，从今天开始我们将会开启新的篇章：风险教育篇，这个篇章的内容比较少，远没有扫盲篇和入门篇多，但我希望大家能足够的重视它，就像考驾照的时候一定会先学到安全常识一样，想做股市中的老司机安全意识同样不能少。

“股市有风险”这几乎是所有人都听过的话，但具体有哪些风险我敢保证很多人都不清楚，不过关于这些我们日后再讲，今天我想先来探讨一个问题：我们为什么要投资股票？既然股市有风险我们为什么要做这么危险的事情呢？答案当然很简单，就是为了通过冒一点风险来换取更高的回报。

如果有人问我炒股的收益能有多高？这个问题并没有答案，只能说上不封顶。但是对炒股收益的下限有没有可以衡量的标准呢？比如你通过炒股每年的收益是1%，这也叫投资收益，但面对这个收益你肯定不会选择投资股票，因为收益太低了、还不如直接把钱存银行，因为存一年的定期也有1%。

你看，此时银行的存款收益就成了一个参考指标，当然、更科学的方式是参考国债的收益率，国债被称为无风险资产，也就说任何人都能在国债上赚到钱。人们普遍参考的是10年期国债的收益率，目前收益率大概是1.7%左右，也就说任何人只要买了10年期的国债，每年不冒风险的情况下都能赚到1.7%的收益。

这时候我们要明白一个道理，投资股票至少要赚1.7%以上才行，不冒风险都能赚1.7%，冒风险选择股票结果跑不赢国债，那又何必去炒股呢？很多人都喜欢将钱存进银行，这本质上与买国债是一样的，目的都是为了以无风险的状态赚小收益。

所以如果你对收益的目标并不高，每年在3%以内，那就完全没必要冒风险去炒股。说到这问题也就来了：如果我选择炒股，那么我在股票上的收益至少要定在多少才合适呢？答案是不低于5%。当然，只是我个人的看法，如果你在股市中的年化收益低于5%，那确实没有炒股的必要。

5%是怎么来的？答案是我国的GDP增长率，也就是经济增长率。目前我国的经济增长每年在5%左右，股市是经济的晴雨表，所以股市在长期维度上必然要反映经济增长。假设一个国家的经济每年都能增长5%，那么股市平均每年的上涨一定会在5%以上。

有人会说不对啊，有些年份GDP是增长的，但同年的股市却是下跌的，这又如何解释呢？注意，我说的是平均涨幅，股市可以跌一年或几年，但上涨的时候也绝不可能涨5%这么简单，或许某两年跌了-10%，但第三年却涨了15%上去，类似的情况每年都在发生。

所以记住一个结论：一个国家的GDP是多少，你炒股换来的收益至少要比GDP的增长要高，这是底线。GDP每年增长5%，而你的收益常年在2%左右，这种时候就没必要炒股了，虽然也是在盈利，但却跑不赢经济，相比炒股所承担的风险来讲，这点收益率完全不值一提，还不如直接存银行，收益相同，却不用冒风险。

我知道有人还会提到通胀，认为应该把通胀的部分也算上，炒股带来的收益要覆盖掉通胀的涨幅才对。这个逻辑是对的，但很多人不知道的是，GDP的增长中就包含了通胀的部分，所以没必要额外考虑通胀，我们只需要跑赢经济增长就行。

我知道很多人压根看不上每年5%的收益，但事实却是，别说5%，很多人在股市中都是常年亏损的状态，这就是残酷的现实。我们每年的经济增长虽然都是正数，但股市并不会线性的反映经济，他总会大跌一两年，又暴涨一年，这种无序的波动正是很多人亏损的根源。

最后我们我再来回答一下今天的标题：也就是我们为什么要投资股票？答案是为了赚到比经济增长更多的钱，而不是为了赚比银行存款更多的钱。如果你冒风险炒股、换来的收益还跑不赢经济增长的速度，那还不如把钱存银行里，这样最起码每年都有稳定的收益，还不用冒风险。如果你在股市中追求的收益远超过经济增长的5%，比如你追求每年赚30%的收益，那么请记住：超出5%以后，你需要承担的风险也将成倍增加，这也是为什么有人在股市中血本无归的原因。

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今天要讲的内容很有意思，讲的是两种风险事件的发生。这两个事件都以动物命名，其中黑天鹅事件大家应该都很熟悉，因为在金融市场几乎每年都能遇到一两次黑天鹅事件，那么今天就让我们仔细说说这两种风险事件。

无论是黑天鹅还是灰犀牛事件，重点不是强调事情发生的内容，而是事情发生后带来的后果。两个事件有个共同的特点：那就是事情一旦发生就会对目前的状态造成很大的负面影响，通俗点讲就是风险。无论是黑天鹅还是灰犀牛，表达的其实都是风险，而且风险爆发后的影响非常大。

以上是二者的共同点，而不同点在于黑天鹅指的是无法预测的风险，风险来临前毫无征兆、人们也无法通过现有的经验或条件预判风险，这种风险事件的发生就叫黑天鹅事件。这种风险一旦发生人们只能事后补救、没有提前预防的可能，因为这种风险的发生具有突发性、不可预测性。通俗点讲，你不知道它会发生，一旦发生后你也只能事后补救。

金融市场中经常会出现黑天鹅事件，比如说2020年初的新g疫情，很显然这是一种风险，而且发生后的影响非常巨大，但这种风险无法预测也毫无征兆，人们只能在风险发生后想办法补救。疫qing爆发后全球股市也出现过一次暴跌，而美国为了拯救经济、拯救股市，当时便开启了大量印钱的计划。

你知道这种无法预测的风险为什么叫“黑天鹅”吗？在17世纪前的欧洲，人们都以为天鹅是白色的，各种的诗词歌赋中也经常用“洁白”、“纯净”等词汇来形容天鹅，这就像人们总会把乌鸦和黑色来联想在一起一样，天鹅在所有人心中就应该是白色。可直到有一天探险家们发现还有黑色的天鹅存在...这就给当时的人们带来了前所未有的冲击，人们以往的认知被彻底颠覆，黑天鹅也就成了不吉利的象征。从此以后黑天鹅就泛指那些无法预测的、一旦发生就会造成巨大伤害的风险。

那么与之对应的还有灰犀牛事件，灰犀牛指的也是风险，不同之处在于这种风险是可预见的。之所以可预见、因此也可以提前防范。生活中有很多例子可以说明灰犀牛事件，比如说房jia太高就有崩盘的风险，这种风险是可以提前预见的，只不过不确定这个风险具体会在哪天到来。这就好比你看到了远处有只灰犀牛，它的存在本身对你来说就是风险，你也能看到这个风险，但灰犀牛体型笨重、行动迟缓。所以很多人会因此而忽视它的存在，但等犀牛撞向你的时候可能为时已晚。

由于灰犀牛事件可以通过目前的经验预判，所以最好的办法就是提前做好防范工作，防止风险的发生。如果你因为犀牛在远处而忽视了它对你造成的风险，等风险真正发生时后果往往很严重。刚才提到的房价问题就是最好的例子：国家层面看到了高房价带来的灰犀牛风险，所以从2015年开始一直在调控房价，目的就是为了防范因房jia过高而导致的经济风险。

由于金融市场跟利益直接相关，所以“黑天鹅”、“灰犀牛”这两个词经常在金融市场中使用，因为这两种风险无论发生哪一个、都会对市场造成很大的负面影响，其中黑天鹅事件无法预测、无法提前防范、只能事后补救。而灰犀牛事件可以预测、可以提前防范，但因为无法确定风险发生的具体时间，很多时候人们会存有侥幸的心态，进而导致风险发生。你学会了吗？

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在A股市场不常听到熔断这个词，但是在海外的成熟股市，熔断几乎是每个投资者都知道的一种制度。熔断指的是一种机制，一种控制风险的机制。我国股市虽然目前没有熔断机制，但我们曾经却拥有过。今天讲这些一方面是为了拓展知识，另一方面是我认为将来的A股可能还会实行熔断机制，因为国际上的成熟股市都在采用这种机制，而A股国际化也是早晚的事情。

简单来讲，熔断就是为了防范风险、给上涨和下跌的设置了一个峰值，当价格达到这个峰值的时候就会触发熔断、此时市场就会暂停交易或停止交易。比如A股曾经就尝试过熔断机制，当时的熔断值为5%和7%，这是针对指数做出的熔断条件。举个例子：当大盘上涨或下跌达到5%的时候、系统就会暂停交易，整个市场也会暂停交易，此时你无法买入或卖出任何股票、所有股票的价格包括指数也不会发生任何波动，就如同收盘了一样。熔断机制有点像保险丝原理，而设定的价格就是保险丝可承受的极限。

2015.12.4号深交所，中金所，上交所正式发布指数熔断相关规定，分别采用5%和7%两档熔断数值，并且在2016.1.1日起正式实施。由于当时的市场处于暴跌阶段，领导们希望通过该机制来有效控制风险。按照当时的规定：当大盘跌到-5%的时候市场将暂停交易15分钟，这期间所有的买卖单都无法成交，因为系统在这期间不会撮合任何单子，通俗点讲：系统不工作了，你再怎么用力提交买卖也没用。等过了15分钟后市场才会恢复交易，这时候你才可以正常买卖。

15分钟后大盘会在-5%跌幅中恢复交易，假如这个时候大盘继续暴跌，跌幅达到了-7%，此时将触发第二次熔断！而第二次熔断时没有暂停交易一说、而是直接收盘提前结束一天的交易。我清楚的记得、当年该制度实施的当天就跌到了-7%，于是很多股民也见证了历史性的一刻：没到三点就收盘...

熔断机制不仅用于指数，在个股上也同样存在，而道理都是一样的。单只个股的涨跌幅也有相应的熔断标准，满足条件的话该股也会被熔断。如果是大盘先触发了熔断，那么所有的股票都会被暂停交易。如果只是单只个股因为波动过大引发了熔断，那么该股票会按照规定被暂停交易，其他股票则不受任何影响。

有人可能会好奇熔断机制到底有什么没用？机制本身是为了防范风险，因为暴涨暴跌本身就是不正常的市场行为，这里面除了基本面因素之外，很多时候人们的炒作在给市场推波助澜。咱们以暴跌为例：市场下跌必然存在根本原因，这个原因可能会让市场下跌-2%，但由于市场突然大跌引发了人们的恐慌，这时候所有人会在短时间内加大抛售股票的力度，导致的结果就是暴跌越来越严重，市场最终可能会下跌-5%。而多出的-3%就是人们的恐慌造成的，显然这部分的下跌是非理性的。

所以监管层才有了熔断的想法：将某个价格设置为一条警戒线，当触发这个警戒线的时候就会暂停交易，暂停的这段时间就是给市场冷静的时间、让恐慌情绪得以平复。不过2016年我国第一次实施熔断的时候就以失败告终....这个制度没过几天也被取消了，原因是生不逢时！

新制度应该在市场平稳的时候去尝试才对，这样才能给市场逐渐适应的过程，但当时A股正处在历史罕见的股灾中，迫于压力、也为了尽快解决市场暴跌问题，管理层才想出了熔断机制的办法。但很可惜、制度虽好，但在市场最敏感的时候大胆采用新制度，最后的结果适得其反...那5%和7%不像是保护投资者的数字，更像是提醒你赶快跑的信号：“如果跌到-5还没跑，等跌到-7%就连跑的机会都没了...”本来是保护市场的机制反倒加大了市场的风险，最终迫于无奈，熔断机制几天后便被取消了...不过我相信，随着A股的不断开放与国际化，终有一天它还会回来的。

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想做好投资，大宗商品也是你必须要了解的知识点，我们先来解释一下什么是大宗商品？它和期货又有啥区别？很多人一提到大宗商品总会联想到期货，也会联想到钢铁、煤炭等等，可就是没几个人能清楚的解释这一切，总是有种似懂非懂的尴尬。

首先我们来看看互联网是如何解释大宗商品的：“大宗商品是指可进入流通领域、但非零售环节，具备商品属性且用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品”。多么难懂的一段话，如果我的老师是这么给我解释的，我肯定到现在都不理解啥叫大宗商品...

首先我们可以确定的是大宗商品属于商品，而商品的特点就是可以交易、买卖，但大宗商品的买卖并非在零售环节，啥叫零售环节？也就是你无法在商店、超市、卖场买到这些商品，为什么？因为大宗商品的交易通常的是大批量进行的，为啥要大批量进行？因为它是诸多生产企业的原材料，想像一下：你能在超市买到500ml的瓶装石油吗？能买到像薯片一样包装的钢筋吗？当然不能，所以这些东西只能大批量交易。

那大宗商品具体有哪些东西呢？简单来讲大宗商品分为三大类：也就是能源化工产品、金属产品、农产品。我知道有些平台会把种类划分的更细一些，但涉及的商品都是一样的。以上说的三大类就是我们常说的大宗商品。

能源化工的主要代表就是原油。而金属产品里面分为贵金属和工业金属、贵金属是指黄金和白银，工业金属就是铁、锌、铝、铜、铅等等...而农产品里包括玉米、大豆、棉花等等。以上这些就是我们说的大宗商品。

最后结合上文的定义理解一下：这些东西的确是商品，但是不能在零售市场大批量的买到，而且这些商品都是原材料商品，啥叫原材料商品？我们日常生活中用到的多数商品为产成品，如服装、鞋帽、家具、家电等等，这些都是企业加工后的最终结果，而这些商品最初都是通过原材料的加工才被生产出来的。

举个例子：衣服是商品，做一件衣服需要用到棉花，而棉花就是衣服的原材料，所以棉花是大宗商品，而衣服不是、衣服是消费商品。听到这你应该会明白一个道理，当所有大宗商品价格出现变化的时候、也意味着原材料价格发生了变化，而这也会导致我们日常的消费品价格发生变化。比如棉花涨价、衣服必然也会涨价，而这正是关注大宗商品的重点所在！你可以通过各种大宗商品价格的变化来推断最终消费品价格的变化，因为前者是后者的成本。

最后我们来谈谈大宗商品和期货有啥关系？我们平时讲期货的时候主要讲的就是大宗商品，期货体现的是一种交易规则，任何东西用这种规则去交易的话它就可以叫做期货，而期货市场的主要交易对象就是我刚才说的那些大宗商品，比如钢铁、煤炭、原油、黄金、玉米、棉花等等。

但你如果说期货就等于这些大宗商品那就错了，比如股票指数也是期货市场的交易对象，也叫做股指期货，但很显然股指并不是大宗商品。如果这是一道考试题，问：“期货指的就是大宗商品吗？”答案是否定的！但由于期货市场交易的主要对象是以大宗商品为主，所以多数情况下、人们所说的期货和大宗商品表达的都是同一个意思，或者更准确的说应该叫大宗商品期货才对。

如果你好奇这些大宗商品期货的话，可以在你的交易软件中找到“期货”一栏，点进去就会看到各种大宗商品期货的种类。

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