【文稿：】

用公司的“营业总收入”— “营业总成本”，然后再加减“其他经营收益”的各项金额，最后得出的数字就是营业利润，而“营业利润”就是利润表中的第四项。大家可以在文稿中查看第一张图，图中该公司最新一期的营业利润显示为498.92亿，这个数字就是用第一项“营业总收入”减去第二项“营业总成本”然后加减第三项“其他经营收益”后得到的结果。

注意！营业利润不代表净利润，想算出净利润的话还要加上营业外收入、再减掉营业外支出。营业外收入主要有捐赠，赔偿，政府补贴等等。举个例子：我的公司有许多技术专利，但有些企业为了牟利窃取了我公司的专利，于是我公司决定通过法律程序维权，最终法院判定我公司胜诉并对侵权企业罚款200万，这200元用来赔偿我公司的损失，这时候我公司的收入就多出了200万，这200万赔款就会计入到营业外收入。

还有一些企业比较特殊，政府为了扶持相关企业的发展会出台许多优惠政策，这其中就包括诸多的补贴政策。先设定一定的条件，企业满足相关的条件就能拿到政府真金白银的补贴。这部分收入并非企业通过营业方式所得，但又确实会增加企业的收入，所以这笔钱会计入到“营业外收入”。

至于“营业外支出”只需要反过来理解即可，不同的是天灾人祸可能会造成营业外支出。比如我公司的某间工厂突然发生了火灾，火灾造成了许多财产损失，这部分损失就等于我公司的支出，这部分支出就会计入到“营业外支出”。总而言之，所有通过非营业环节得到的收入都会计入到“营业外收入”，反之，所有通过非营业环节造成的支出都会计入到“营业外支出”。

然后做个总结：用公司的营业利润加上营业外收入、然后再减去营业外支出，最后得出的金额就叫“利润总额”。刚才图1显示的营业利润是498.92亿，在这基础上加上营业外收入、然后再减去营业外支出，最终得出的金额是499.24亿，而499.24亿就是该公司的“利润总额”。

“利润总额”也是整张利润表中的第五项内容，注意！利润总额也不代表净利润，在利润总额的基础上还要减去所得税才是最终的净利润。所得税不同于之前讲过的营业税，营业税是营业就需要缴纳的税费，而所得税是在有利润的基础上需要缴纳的税费。换言之，如果企业不赚钱的话就不需要缴纳所得税。

用利润总额减去所得税之后，最后得到的金额才是净利润，也就利润表中的第六项内容。最后我们完整的回顾一下计算企业净利润的过程：用第一项“营业总收入”减去第二项“营业总成本”，然后加减第三项“其他经营收益”，得出的金额就是第四项“营业利润”，在“营业利润”的基础上加上营业外收入、然后再减去营业外支出，得出的金额就是第五项“利润总额”。最后在“利润总额”的基础上减去所得税，得到的金额就是第六项“净利润”。

以上是企业净利润形成的全部流程，懂得这个流程你将理解企业的经营过程以及利润的创造过程，这些知识虽然枯燥乏味，但投资实用性远比技术分析强得多。很多人缺乏专业的投资知识，所以目前很难认可我说的话，但我相信在积累了多年经验后你一定会认可我今天说的话。

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【文稿：】

继续讲解利润表，用上期讲过的“营业总收入”减去“营业总成本”，得出的金额就是毛利润。在毛利润的基础上继续做加减法，最后得到的才是净利润。按照顺序，今天要学习的是“其他经营收益”，先说个知识点：其他经营收益中的科目比较多，金额有正有负。如果是正数就要做加法，也就是在求出毛利润的基础上做加法。如果你看到的是负数，就要在毛利润的基础上做减法。

其他经营收益中的第一个科目是“公允价值变动收益”，之前的内容讲过：公司的资产价值并非一成不变，随着时间的流逝，资产会发生增值或贬值的现象。但资产和资产又有所不同，有些资产无法准确计算当前的价格，而有些资产比如金融资产和投资性房地产却可以。

股票就是金融资产，股票和房子的价格都可以在公开市场查询，比如我公司花了200万买了一套房子，这套房子今天的价格是500万，500万减去当时的200万得出的收益是300万，那么此刻的“公允价值变动收益”就是300万。三个月后公司又要披露财报，三个月后再去看一遍房价的变化，如果房价变成了400万，那么三个月后的“公允价值变动收益”就是负-100万。

继续往下看，下一个科目是“投资收益”，这个科目很好理解，我的公司持有其他公司的股权，这家公司分红的时候我的公司就会收到一笔钱，这笔钱就是投资收益。然后是“资产处置收益”，公司有很多固定资产，比如厂房、设备、机器、车辆等等，把这些资产卖掉获得收益就叫“资产处置收益”。

然后是“资产减值损失”，这个科目与上面的“资产处置收益”非常相似，唯一的区别在于资产有没有卖掉。资产这个东西即便你没有卖掉，它的价值也会发生变化、或升值或贬值。卖掉之后产生的收益会计入到“资产处置收益”中，而那些没有卖掉的资产，它虽然还没有卖掉，但随着时间的流逝它们的价值也会发生变化，比如很多机器设备用久了就会老化，这部分折旧后降低的价值一定要体现出来，体现的科目就是“资产减值损失”

然后是“信用减值损失”，讲资产负债表的时候谈过一个科目叫“应收账款”，也就是企业应该收到却还没收到钱，再通俗点讲就是其他企业欠我的钱，这些钱都会计入到我公司的应收账款，虽然欠钱是一定要还的，但有些时候也会出现还不上的情况，别人欠我的钱还不上的时候，我就要把这部分损失计提出来，然后体现在财报上，而这部分损失就叫“信用减值损失”。

这里有个知识点：既然是损失的部分自然要做减法，但有时候你会看到信用减值损失为正数，这又是为什么？其实欠钱不还只是一种可能性，你可以理解为通过预估把可能收不回来的钱提前扣除，所以才会出现信用减值损失，但这笔损失并非实际损失而是可能损失，假如事后对方把欠款全部还上，那么当初减值的部分就需要再加回来，这时候资产减值损失就会变成正数。

以上是“其他经营收益”的全部内容，剩下的留到下期继续讲解。

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【文稿：】

继续讲解企业的利润表，利润表中的科目非常多，我们分两期内容讲解，今天先来讲解营业总收入和营业总成本中的科目。对应的图片我放在了文稿中，大家可以自行查看。先来说说营业总收入：想求出企业的利润，第一步就是要先知道企业的营业总收入，在这基础上加减一系列费用后，剩下的才是企业的利润。

营业总收入的构成非常简单，主要由两个科目构成，也就是“营业收入”和“利息收入”。换言之、营业收入加上利息收入就大致构成了企业的营业总收入。营业收入就不讲了，就如字面意思一样，营业过程中产生的收入就是营业收入，至于利息收入也很好理解。

很多人会把个人积蓄存到银行吃利息，其实企业也是一样，暂时用不到的钱同样会存到银行里，这笔存款就会产生一定的利息、这笔利息就叫利息收入。我们继续往下看，下一项是营业总成本，营业总成本中的科目比较多，希望大家认真听讲。

营业总成本中的前两个科目是“营业支出”和“利息支出”，你会发现这与上文中的营业收入、利息收入都是同样的东西，只不过理想方向相反。比如利息支出就是指企业需要支付给别人的利息，企业缺钱的时候会找别人借钱，最常见的就是向银行借钱，而借的钱不但需要还，还要额外加上利息，这部分利息就是利息支出，属于公司的成本。

往下看你还会看到“营业税金及附加”，这项成本是税费成本，顾名思义、企业缴税的钱也属于成本。营业税是指企业只要营业就需要缴纳的税种。继续往下看，你还能看到四项费用，以前只有三项，后来改为了四项，这四项费用分别是销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。

既然是费用，说明这些也同样是企业的成本，先来说说销售费用：所有用于销售而产生的费用都叫销售费用，比如企业给自家商品打广告，广告费就属于销售费用。企业还会给从事销售的员工开工资，这部分工资也属于企业的销售费用。

管理费用也是同样的理解方式，除了销售部门企业还有许多管理部门，给这些管理部门员工开的工资就属于管理费用，另外、一些行政开支也属于企业的管理费用。然后是研发费用：每个企业都在与其他企业竞争，而竞争的主体就是产品。产品要想足够好，就需要花费大量的资金去搞研发。好产品都是在实验室里研究出来的，不是靠广告宣传出来的，而研发的过程需要投入大量的资金，这些资金就属于研发费用。

最后一个科目是财务费用，用企业的利息费用减去利息收入，得出的金额就是财务费用。注意，财务费用可能是正数也可能是负数，当你计算利润时候，营业总成本中的科目都是需要减去的项目，但如果营业总成本中的财务费用是负数，说明这是需要做加法的项目，这一点千万不要出错。

以上是营业总收入和营业总成本的所有内容，用营业总收入减去营业总成本，得出的金额就是毛利润，在毛利润的基础上继续做加减法才能得到最终的净利润，关于这一点我们下期继续讲解。

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【文稿：】

企业有三张财务报表，分别是资产负债表、现金流量表和利润表。前两个我们已经全部讲完了，今天来学习最后一张表，也就是利润表。之前说过：企业在“有什么”都体现在资产负债表中，企业“做什么”体现在现金流量表中，而利润表则体现了企业“得到了什么”。

以上就是三张财务报表的基础关系，而我们今天要讲的利润表体现的是企业的成果部分，也就是企业得“到了什么”。如果有人问你：开一家公司是为了什么？很多人都会回答为了赚钱。赚取利润是企业存在的主要目的，但利润这个东西说来简单但也复杂。曾经我就说过：利润是无法独立存在的，利润体现的是一种结果，在不谈收入和成本的前提下根本不存在利润一词。

所以利润表里记录的不光是企业有多少利润，还有所有影响利润的项目，最简单的就是我上文提到的收入和成本。利润表不光表达了企业有多少利润，它还清晰的展示了利润形成的过程，这种流水线一样的展现方式把每个环节都做到了透明。

我在文稿中放了一张利润表，利润表的科目比较多，我主要截取了重要的部分。今天我们不讲具体的科目，先快速了解一下企业利润表的构成。与其他两张报表不同，利润表需要你不断的做加减法，这么做的目的就为了得到最终的利润。

先来看第一张图，图中的第一大项是“营业总收入”，这个项目很多好理解，就如字面意思那样，企业在营业过程中的收入都记录在这里面。第二大项是“营业总成本”，顾名思义、企业在营业过程中产生的成本都记录在这里面。说道成本我想问大家一个问题：请问什么是成本？你当然可去查百度，但我有一个更的简单理解方式，所谓的成本就是为了把东西卖出去而产生的费用。

有的人一提到成本就会想到原材料，这是成本、但只是成本的一部分。假如为了将商品卖出去企业打了很多广告，这时候广告费也属于成本。记住上面的结论：“为了把东西卖出去而产生的费用都叫成本”。

说到这儿，企业的总收入知道了、总成本也知道了，用收入减去成本是不是就能得出企业的利润？答案是肯定的也是否定的，因为利润分很多种，我们通常说的利润是指净利润，也就是企业最终能到手的钱。用刚才的营业总收入减去营业总成本，你能得出的是营业利润（口误）而不是净利润。

在拥有营业利润的前提下，企业还需要付出一些“金钱代价”，把这些代价全部减掉之后才是净利润。这时候我们继续往下看图中的第三大项，也就是“其他经营收益”，这个项目中的金额需要你做加法也需要做减法。用刚才的营业总收入减去营业总成本的基础上，还要算上“其他经营收益”，至于是做加法还是做减法，你需要根据该项目中的具体科目而定，如果金额是正数就做加法，如果金额是负数就做减法。

然后是第四大项“营业利润”。用最初的“营业总收入”减去“营业总成本”，然后再算上“其他经营收益”，最后得出的金额就是“营业利润”，营业利润里面贴心的提示了需要做增加或减少的金额，也就是在营业利润的基础上你还要加上营业外收入，同时在减去营业外支出，具体可以查看文稿中的图片，最后得出的是“利润总额”，而“利润总额”就是图中的第五大项。

图中该公司显示的利润总额为499.24亿，你以为这就是该企业的净利润吗？还差最后一步，在利润总额的基础上还要减去所得税费用才是最终的净利润。如图所示：减去所得税之后，第六大项、也就是“净利润”为373.32亿。这才是该公司真正的净利润。

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【文稿：】

这期内容是现金流量表的最后一期，主要是为了解答部分网友的疑问，希望大家认真听讲，因为这些疑问很可能也正困扰着你。针对企业的经营、投资和筹资活动，我们可以分别求出对应的现金流净额，现金流净额为正数，说明企业的现金正在净流入，反之、现金流净额为负数，说明现金正在净流出。

以经营活动现金流净额为例：假如某家公司的经营活动现金流净额为500万，说明在经营层面该公司的现金净流入了500万。相反、如果该数值为-500万，说明公司在经营活动中，现金净流出了500万。具体理解起来也很简单：公司卖商品收到的钱小于生产商品时的成本，就会出现现金净流出的状况。

说道这很多人都能理解，但是一谈到投资活动和筹资活动的时候，有些人就犯了难...我们以投资活动为例：假如某公司的投资活动现金流净额为-500万，这说明什么？说明在投资过程中公司的现金处于净流出的状态，这种状态很多人会用金融投资的场景去解释，比如公司花钱投资了其他公司的股票，结果产生了亏损，于是投资活动现金流净额为负数。

这么理解当然是对的，但是“投资”这个行为分两种，买股票这种行为属于金融投资，除此以外还有实体投资。把钱拿去盖工厂、买设备也叫做投资。假如我的公司是一家物流企业，之前有20辆运输卡车，现在我又花钱买了10辆卡车，这也叫做投资。

当我多花钱买10辆卡车的时候，花出去的钱属于流出，这时候投资活动现金流就会流出一部分钱。有流出就有流入，花钱买卡车让钱流出去了，那什么情况下钱能流进来呢？答案是卖掉卡车的时候...假如买10辆卡车花了1000万，当我卖掉这10辆车的时候卖了700万，车这种东西几乎没有升值的可能，所以卖掉的价格必然会低于买入价。

700万卖掉之后，我公司就收到了这700万的现金，用当初的1000万减去700万，实际上现金流出的金额是300万，假如我的公司只有这一项投资活动，那么当期的投资活动现金流净额就是-300万。类似的例子还有很多，工厂里的机器设备也都价格不菲，但设备与车辆一样几乎没有升值的可能，他们身上产生的现金流净额几乎都是负数。

但不要因为是负数你就认为这些东西没用，因为公司把设备买来不是为了它能增值，而是为了通过设备能提高经营效率，买这台设备虽然是亏钱的结果，但这台设备会在经营过程中发挥更大的经济价值。你可以理解为设备通过消耗自身价值带来了更高的其他经济价值。

所以当你看到一家公司的投资活动现金流净额为负数时，不要总以为是人家炒股亏了钱，人家只是处置了一部分不需要的固定资产，而很多固定资产都是消耗品，拿在手里不会增值的，而这都会导致现金流净额为负数。

最后说说筹资活动现金流净额。筹资活动现金流净额为正数时，大部分人都会理解为公司借的钱变多了，这些钱都流入到了自己手里，所以筹资活动现金流才会是净流入。可当筹资活动现金流净额为负数时又该如何理解？先明确一点：你借别人的钱都是要还的，借钱的时候钱会流入到你手里，但还钱的时候则是从你手中流出。

筹资活动现金流金额为负数，说明此时此刻公司还钱的金额要大于借钱收到的金额。比如今天我需要归还200万，这些钱是我早期借的，但我今天又向银行借来了100万，这时候流入的钱是100万，流出的钱是200万，所以当期的筹资活动现金流净额为-100万。

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【文稿】

之前的内容说过：现金流量表分为三大项，分别是经营活动现金流，投资活动现金流和筹资活动现金流。这三项任何一项现金流都可以是流出的状态，但唯独经营活动现金流要保持净流入才行。当企业没钱的时候会怎么办？答案当然是想办法搞钱..那怎么搞到钱？渠道有三种：1.通过日常经营搞钱，2.通过投资搞到钱，3.通过筹资搞到钱（也就是借钱）。除非公司本身就是一家投资公司，否则靠投资或筹资的方法搞钱显然没有持久性。

这时候你会发现，最安全、最可靠的搞钱方式就是经营，至少对于绝大多数企业是这样...所以对于绝大多数企业来说，经营活动现金流为正数比什么都重要。这时候你可能会有疑问：那其他两项现金流是不是没有参考价值了？经营活动现金流为负的企业是不是不值得投资？

答案当然是否定的...如果你的经验相对有限，那我建议你多挑挑经营活动现金流长期为正的企业，这类企业多数是有一定规模的成熟企业，投资这些企业带来的风险也相对较低。而有些企业比较特殊，他们是初创企业，规模较小、未来发展的不确定性较高，这些企业在早期会出现长期亏损的状态。

比如国内的京东、拼多多，国际上的亚马逊、特斯拉等等。现在看来都是“赚钱小能手”，但当初可是常年亏损的状态，这些初创企业普遍都有一个特征，那就是不营业就亏钱，营业就会亏更多钱。这类企业的经营活动现金流经常会出现负值，也就是经营产生的现金是持续流出的状态，卖货收到的钱还没有成本高，这就导致经营活动现金流持续为负数。

但这些企业最终都活了下来，这是为什么？答案就在筹资活动现金流中。通过经营还无法实现现金流入，但是可以通过筹资的方式不断搞到续命的钱。筹资有两种，一种是直接向银行借钱，另一种是找投资人花钱投资自己。国际上通常选用第二种筹资方式，因为这么做公司所承担的风险会比较低。

当公司缺钱的时候就会不断去找投资人，只要投资人花钱投资自己，公司就有新的资金为自己续命。当然，作为“报酬”公司也会不断出让自己的股权给这些投资人。这类公司在现金流量表中都有一个共同特征，那就是经营活动现金流经常为负数，而筹资活动现金流经常为正数。

如果你面对的是这类初创企业，请问你会去买他们的股票吗？单从财务的角度去分析，你会发现这类企业的现金流并不健康，多数现金来自筹资活动、而不是经营活动。但这些公司后来都成为了行业赫赫有名的企业，如今的利润也很可观，也为当初的投资者带来了丰厚的投资收益。

从结果来看，这些企业都是值得投资的企业，但从当初的现金流去分析的话，这些企业似乎又没有太高的投资价值。那么这类初创公司到底值不值得投资呢？答案是值得投资，但要冒更高的风险。所以这道题具体如何选择，更多是取决于你的投资风格。人们看到的是阿里、京东的成功，但在早期有无数的电商企业都在与他们竞争，在那个群雄争霸的年代，你如何保证买到的是阿里、京东，而不是其他企业呢？

一家经营活动现金流长期为正的企业，多数是业内成熟企业，投资他们或许不会带来夸张的回报，但收益的确定性会比较高。一家经营活动现金流长期为负，主要靠筹资续命的多半数初创企业。这类企业一旦买对，投资回报将非常惊人，但背后要承担的投资风险也非常高，所以要不要投资这类企业，主要靠个人眼光和信仰。除非你对这家企业非常了解，对企业所在的行业发展也非常有自信，否则不要轻易去尝试高收益高风险的玩法。

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【文稿：】

先明确一点：现金流量表只统计企业现金流的变化，换言之、不是现金的东西是不会计入到现金流量表中。现金是财富的一种，但财富不一定只有现金。企业有很多固定资产，这些资产也很值钱，但这些资产的变化不会计入到现金流量表，比如公司旗下有100辆运输卡车，这些也都是公司的财富、公司的资产，但这些车辆的变化、比如贬值升值变化不会计入到现金流量表中，因为这些财富并不以现金的形式存在。

以个人为例：假如我在北京有10套房，总价值1个亿。但我每个月的收入只有3000块...因为收入很低，所以我每月的开销也很少。会计给我做了一张现金流量表，表中的每个科目数额都很小，但这并不代表我很穷。10套房子随便卖出去几套，我都将获得几千万的现金，但由于房子不属于现金类的资产，所以即便我有再多的房子，我的现金流量表中也不会计入这部分价值的变化。

明白了这个道理，我们可以更深入的思考一个问题：现金流量表只统计现金的流动状态，那么企业的资产负债表有没有也只统计现金的科目呢？答案是有的，那就是“货币资金”。资产负债表的第一个科目就是“货币资金”，货币资金就是指企业手里拥有的现金。既然表达的都是现金的状态，那二者的具体关系又是什么呢？

说的通俗一点：货币资金就如同钱包，而现金流量表只统计一段时间内现金的变化。比如一段时间内企业现金流入了10块钱，这10块钱就会加到货币资金当中，货币资金就会多出10块钱。而到下一个计算周期时，假设现金流出了3块钱，这时候货币资金里的钱就要减去3块钱，变成了7块钱。

不难发现，“货币资金”一直在统计存量，而“现金流量表”只统计某段时间内的现金变化。这里的“某段时间”通常指一个季度，因为企业需要每个季度披露一次财报。以上的例子结合实际再讲解一遍：我们假设A公司刚刚注册成立，还没有发布财报，而在过去的一个季度公司的现金流量表如下：经营活动现金流净额为500万，投资活动现金流金额为-100万，筹资活动现金流净额为-200万。

这意味着公司经营活动中现金流入了500万，而投资活动中现金流出了100万，筹资活动中又流出了200万，最后算一笔总账：发现该公司最近一个季度现金流入了200万。很明显这200万得益于经营过程中收到了大量的现金，所以即便投资和筹资活动的现金在流出，但企业最终的现金仍处于流入状态，共流入了200万。

而最终流入的200万由于是现金，所以这200万就是企业当期的货币资金的数额，即货币资金等于200万。这时候到了第二个季度，在第二季度中企业的经营活动现金流净额是500万，投资活动现金流净额是-200万，筹资活动现金流净额是-400万，同样算一笔总账，发现这个季度该公司的现金处于流出状态，净流出了100万。

这时候货币资金中的200万就要减去100万，还剩100万。以上就是整个现金流量表和资产负债表的关系，准确的说是现金流量表和资产负债表中“货币资金”的关系。了解了这个关系后你就应该明白一个道理：当你看到企业的现金流量一直处在流出状态时，先别着急给企业判死刑，你应该再去看看企业的货币资金还有多少，如果货币资金的钱还很充沛，说明企业目前还有足够的现金应对风险。

这就像好比一个人失业在家，现金流一直是负的，但他过去的积蓄非常多，足够支撑他很长时间的开销。

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【文稿：】

继续讲解企业的现金流量表，现金流量表分三大项，分别是经营活动现金流，投资活动现金流和筹资活动现金流。每个现金流中存在许多细分科目，今天我们就来认识一下这些科目，这将有助于你更好的理解企业运转的逻辑。

首先来看经营活动现金流：顾名思义，公司在经营过程中产生的现金流都记录在这其中，这里面着重讲讲以下几个科目，第一，“销售商品、提供劳务收到的现金”。就如字面意思那样，企业获利的过程就是将生产的商品进行出售，当然了、有些企业可能没有实物商品，比如一些设计公司、咨询公司等等，他们能出售的“商品”其实是劳务，企业将商品或劳务进行出售就会收到现金，属于现金流入。

第二：“收到的税费与返还”，这个科目有些人可能不太理解，缴税都是把钱花出去，好像从来没听过还能收到钱。有些企业所处的行业可能比较特殊，会受到税收政策的优待，企业正常缴税之后可以退还一部分税费，这时候退税的部分就会回到企业的账上，这就形成了一笔现金流入。

以上说的都是收到现金的科目，与之对应的就是支出现金的科目。比如“购买商品、接受劳务支付的现金”，企业会把自家生产的商品出售给别人，但换个角度想想，企业也可以是消费者，向它的上游企业购买商品，比如购买原材料等等，这时候就会产生现金流出。

下一项科目是“支付给职工以及为职工支付的现金”，这个科目很好理解，就是指企业给职工开工资，对于企业来讲这属于现金流出。然后是“支付的各项税费”，这也属于企业的现金流出范畴，任何一家企业都需要履行纳税的义务。以上这些都是经营活动中现金流出的科目。知道了流入的现金也知道了流出的现金，最后做个减法就能求出现金流净额，也就是经营活动现金流净额。

然后我们再来讲讲投资活动现金流的部分。同样的，投资活动也分为现金流入和现金流出，现金流入的科目有“收回投资收到的现金”，这是指企业花钱进行了一笔投资，比如花钱投资了其他公司的股票，等将股票卖掉后如果有盈利，那么这部分盈利就属于公司的现金流入。

然后是“取得投资收益收到的现金”，这个科目容易和上面的科目混淆，我需要举个例子解释一下：我的企业持有其他企业的股票，或者理解成股权也可以。这家公司最近实施了现金分红，我的企业作为股东分到了这笔现金，而这笔现金就属于“取得投资收益收到的现金”。与上面的科目不同，我并没有卖掉股票，我收到的现金是对方的分红，而不是卖掉股票后取得价差。

然后是下一个科目“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”，名字很长，但理解起来并不难。所谓的固定资产多半指公司的设备、厂房等硬件。当初买这些东西是花钱的，现在把这些东西卖掉的话公司自然会收到钱。比如一家物流公司有200辆卡车，因为经营不善决定卖掉其中的50辆车，卖掉后就会产生现金流入，也就是处置固定资产产生的现金流入。

以上是现金流入部分，现金流出部分非常好理解，只需要将上文的例子反过来理解即可，在这里就浪费时间了。说完了投资活动现金流，最后就只剩筹资活动现金流没讲。老规矩：先从现金流入的部分讲起，第一个科目叫“吸收投资收到的现金”。我的企业缺钱了，找了一批投资人来投资我的公司，投资人把钱投到我公司的时候，我的公司就会收到一笔现金，这就是“吸收投资收到的现金”。属于现金流入。

企业缺钱的时候也可能会去借钱，比如向银行借钱，这时候得到的现金就叫“取得借款收到的现金”，这也是现金流入的科目。同样是借钱，企业可以向银行借钱，也可以向广大投资者借钱，这时候企业会发行债券，谁借我钱，我就给他债券作为凭证。借到钱时公司同样会收到一笔现金，叫做“发行债券收到的现金”，这同样是现金流入的科目。

至于现金流出的科目都是相反的理解方式，大家自行理解就好。至此、现金流量表中所有科目全部讲完，如果你能完整的理解这些科目，那你将清楚的知道企业都在做什么，做了之后又取得了哪些成果，这些判断都会成为投资决策的关键。财务分析很枯燥，但却是拉开你与其他散户的关键，告别韭菜，先从财务分析开始~

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【文稿：】

现金流量表有三大项，分别是经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。每一项现金流都可以求出现金流净额。以经营活动现金流为例：公司在经营的活动中会流入一部分钱，也会流出一部分钱。用流入减去流出，得出的如果是正数，说明公司在经营过程中的现金流是净流入的状态。相反，如果得出的负数，说明公司经营过程中的现金流是净流出的状态。

其他的投资活动和筹资活动也可以用这种方式计算，但这时候你会产生一个问题：现金流净额有正有负，到底是正的好还是负的好？我想所有人的答案是正的好，如果现金流净额为负数，说明企业的现金流一直是净流出的状态。

但是当你查看过几家公司的财报后就会发现，你很少会看到三大现金流均为正、或均为负的状态，有时候经营活动现金流净额为正，但其他两项为负。或者，有的企业筹资活动现金流净额为正，但经营活动现金流为负等等...

面对这种情况，你如何理解企业的现金流状况呢？在这里我分享一点自己的经验：如果你仔细观察过就会发现：投资活动和筹资活动现金流净额有正有负，但经营活动现金流通常为正数。因为企业存在的意义就是通过经营赚钱，也就是通过生产产品，然后卖出高价从而赚取利润。

如果企业的经营活动现金流为负数，尤其是长期为负数的时候，意味着企业在经营过程中一直处在亏损状态，这就好比卖货收到了500万，但成本却是600万，收到的还没有花出去的多，经营活动产生的现金流净额就等于-100万。当然了，偶尔的负数也算正常，毕竟任何一个企业都有可能遇到销售淡季，或者销售乏力的时候，但如果经营活动现金流长期为负数，那就说明公司在经营过程中是长期亏损的状态。

刚才说过，多数公司的经营活动现金流普遍为正数，这是因为经营作为每个公司的生存之道，必须要保证经营的成果。筹资活动现金流可以是正数也可以是负数，企业在某一个阶段缺钱了，它就会想办法去筹钱，借的钱流入到公司手里，且流入的钱远远多余公司要归还的钱，这时候公司的筹资活动现金流就会是正数。

相反，如果企业近期不需要筹钱，而在过去借的钱正好在近期需要归还，这时候流出的钱就会多于流入的钱，此时筹资活动现金流净额就会是负数。所以当你看到筹资活动现金流为负数的时候，不要紧张，这说明公司最近不怎么缺钱，借的钱少了，但早期借的钱又需要归还，所以还的钱比借的钱多，因此筹资活动现金流净额才会是负数。

投资活动现金流也是同理，企业会把钱用于实体投资，比如扩大生产线等等。企业也会拿钱去做金融投资，比如去投资其他公司的股票等等，这些都属于投资的范畴。投资有赚有亏，这都很正常，但公司的经营却容不得亏损，尤其是长期亏损。

所以三大现金流当中，经营活动现金流最好是正数，它如果是负数意味着公司赖以生存的方式都赚不到钱，你认为这样的公司还能活多久？你可能会说公司可以去借钱啊，的确、公司缺钱的时候的确会去借钱、甚至借很多的钱，这时候筹资活动现金流会变成正数，但借钱的目的也是为了今后的经营回归正轨。如果经营成果始终得不到改善，借的钱再多也只会是累赘。

这就好比一个人缺钱时最好的方式就是去赚钱、而不是借钱，借钱解决燃眉之急是可以理解的，但你赚钱的问题始终没有解决的话，通过一直借钱为生的行为你认为能持续多久？记住！经营是所有企业立足的根本，其他所有行为都是为了企业在经营上可以做到更好，如果经营的问题始终无法解决，公司与得了绝症没有差异。

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【文稿：】

企业的财务报表有三张，分别是资产负债表、现金流量表和利润表。资产负债表的部分已经全部讲完，今天我们继续讲解第二张报表，也就是现金流量表。企业的资产负债表展示了企业“有什么”，而现金流量表展示了企业在“做什么”，至于利润表则展示了企业“得到了什么”

用这种方式理解三张报表较为通俗，当然了、还有更通俗的理解方式：企业“有什么”都记录在资产负债表中，企业拿着自己拥有的东西“做了什么”则记录在现金流量表中，企业做了某些事情后又“得到了什么”则记录在利润表中。

企业“有什么”我们在早期的教学中讲的非常清楚，答案是企业有资产、有各种各样的资产。企业拿着这些资产去做一些事情，做这些事情的时候一定会用到钱，有时候会把钱花出去，有时候又把钱收回来。通过钱的进出轨迹我们就能知道企业都做了什么。

作为一个一线工人、你用肉眼能看到企业做了什么，但作为一个会计，看企业的现金流量表也能看出企业都做了什么。说了这么多你可能会问：那企业到底做了些什么呢？其实答案在早期的教学中就已经提到过，企业永远只做三件事，也就是筹资（融资）、投资和经营。

筹资的意思是想办法搞到钱，然后拿钱去投资实体，比如建厂房买设备等等，最后就是经营。既然所有的公司都在做这三件事情，那么现金流量表也将围绕这三件事情记录数据。打开某家公司的现金流量表，你会发现现金流量表分为三大项，分别是经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。

刚才说过，资产负债表展示了企业“有什么”，现金流量表展示了企业在“做什么”，而企业只做三件事情，那就是筹资、投资和经营。所以现金流量表就围绕着企业的筹资、投资和经营活动记录下了所有的数据。以筹资活动现金流举个例子：公司向银行借了500万，这500万是企业收到的钱，这时候筹资活动产生的现金流就是500万，准确的说是收到500万，属于现金流入。

企业在过去也借了不少钱、其中的300万刚好是今天到期，那么这300万也属于筹资活动产生的现金流，只不过这回是支付300万，因为你需要把钱再还给银行，属于现金流出。用企业流入的现金减去流出的现金就叫筹资活动现金流净额。以上文为例：流入的钱是500万，流出的钱是300万，所以该公司筹资活动现金流净额就是200万。

企业所有在筹资过程中产生的现金往来，都将记录到筹资活动现金流当中，其他的投资活动和经营活动也是同理。公司售卖商品这是经营的范畴，这个过程中产生的现金往来就应该记录到“经营活动现金流”中。比如企业售卖商品的收入是500万，这笔钱是经营活动的范畴，所以会计入到经营活动现金流中。

公司采购原材料属于购买商品，这也是经营活动的范畴，假如购买的商品是300万，那么300万也将计入到经营活动现金流中。不同的是500是属于现金流入，300万属于现金流出，用流入减流出，得出的200万就叫经营活动现金流净额，用这种方式你还可以求出投资活动现金流净额。你学会了吗？

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