股票知识｜入门到精通

【文稿：】

可转换债券也叫做可转债，虽然它是债券，但却和股票有着密切的联系，因为它可以从债券的身份转换成股票，所以才叫做可转债。

可转债是由上市公司发行的，当你购买了可转债时就成为了公司的债权人，通俗点讲就是债主，公司欠你的钱到期必然要还，不仅如此还要给你利息。到这一步、可转债和普通的债券没啥区别，而接下来才是重点；可转债的特点就是可以在特定时期内转换成该公司的股票并持有，而届时你也从债权人变成了该公司的股东，或者说从债主变为投资人也可以。

可转债的优点也是它的缺点，如果你非常看好该公司未来的股价，那么你可以选择转换成股票持有，这样就可以赚取股价上涨带来的收益。走到这一步，你持有资产已经完全是股票性质，债券已经跟你没有任何关系了。

以上是从乐观的角度举的例子。假如公司未来发展堪忧，你对公司股价的预判也相对悲观，那你也可以选择持续持有可转债、不进行转换，因为它目前还是债券，一直拿着它你就有固定的利息，如果你能一直拿到到期的那一天，就可以像纯粹的债券那样拿到本金与利息。这些就是可转债的优势，既能保本也有机会让你挑战高的收益。如果你买可转债只是为了赚价差，那债券的优势根本没有体现出来，说到底还是在玩跟股票一样的操作。

以上是可转债的优点，至于缺点也很好理解；想获得高收益，还得看公司未来股价如何，一旦你对公司未来的判断出现错误，转换成股票后同样要遭受价格下跌带来的风险。如果你选择不转股，想一直获得固定的利息收益，而可转债的利息其实要比纯粹的债券利息低很多，所以你如果一开始就想要稳稳的幸福，还不如去购买普通债券，哪怕是银行的定期理财也会比可转债的收益要高。

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行业这个词众所周知，但是很少见到有人给他下过一个确切定义。行业是指现代社会中基本经济单位的企业，由于其生产或提供劳务的性质不同，而形成了产业类别。简单来说：行业就是由一群企业组成，这些企业生产或劳务的性质有很强的关联和替代性，因此被定为同行业。

比如生产家电的企业同属家电行业，当一家企业的产品被淘汰的时候，你必然会选择购买其他家电企业的产品，这就是同行业间存在的替代性。这就不难理解为什么企业间会相互厮杀，目的就是为了干掉对方，占领对方的市场，吃掉对方的客户。

分析公司所属行业对分析股价有很大的帮助。首先、行业是整个经济形势的具体化，行业的兴衰包含在整个经济体系中。一个时期的经济形势通过一些宏观数据预测起来并不难，但很多时候、整个经济状况与构成经济的各个行业的状况并不吻合。有些时候经济形势很好，但不代表每个行业都好。经济不好，也不代表所有行业都很差。

分析经济固然重要，但是经济并不能反应每个具体行业的状况。这说明只有进行业分析、我们才能知道某个行业的发展状况。单纯了解经济只能知道某个行业模糊的轮廓，而且行业分析也可以为今后的企业分析奠定良好的基础。

上文说过，行业是一群企业的构成，一家企业的经营和财务状况很容易了解到，但如果不知道该企业所处的行业如何，就无法横向的与行业中其他企业相比较。先分析行业你就能知道该行业的平均水准，以此作为参考，你就能知道你所看中的企业在行业中所处的地位。

我们都知道茅台是白酒行业的龙头，那是因为所有人都替你做好了分析，但还有很多行业、很多企业等待着你的发掘。

股票的每一笔买卖都需要申报才可以进行，而这些报单都会展现在盘口中，如果是卖出申报，会在卖单窗口展示，如，卖1、卖2、卖3、这些都是卖出的申报单，相反如果是买入、在买单窗口展示。不同的单子申报数量各不相同，但是一些数量庞大的报单总会引起人们的注意，比如在卖单上突然出现巨额报单，会被认为是主力在打压股价。这个道理并没有错，但我们也得看买单能否把它顺利的消化掉才行。

有些时候、大笔数额的卖单报价会出现在卖2、卖3的位置，这种情况下不排除是主力的障眼法，因为报单只是报单，没有成交之前是可以随时撤单的，这很有可是主力为了吓退散户，给人一种上方抛压很大的错觉，这个时候很多散户就会选择提前卖出、规避风险。如此一来主力就完成了一次洗盘，卖出的这些散户筹码就会被主力接回。

另外，就算卖盘的大单没有撤单，主力为了洗盘也会在买盘用零碎的筹码将其全部吃掉，就好比10个鸡蛋用一个篮子卖出，而主力又用装有1个鸡蛋的10个篮子选择买回，如此一来就缓解了大卖单给股价带来的压力，但是却迷惑了散户，因为散户的眼里只看到了卖单有一笔数量巨大的单子，认为股价会受到抛压，此时交出筹码就是上了主力设下的洗盘圈套。

判断这种现象是不是洗盘主要是看股价的变化，不管卖单有多大，只要股价不出现下跌，就说明不具备抛压的威胁。买单或许没有大单，但数量足够多也一样可以消化卖单。这种在卖单突然出现的大单有可能是主力洗盘的手法，因为报单的展示都是透明的，你最容易看见的地方，也是主力最愿意做手脚的地方。

影线是观察压力和支撑力度的工具之一，但有时候下影线很长不代表支撑很强，上影线很长也不代表阻力很大，有些时候可能只是主力的洗盘手法。

上影线是股价冲高回落后出现的现象，而下影线是探底回升后的现象。说到底，这些都是股价行进的轨迹，而股价的运动方向显然可以被大资金所左右。如果单纯看影线的技术面，上影线过长的确有消极含义，而下影线长有着积极意义。

但有时候k线会出现连续收影线的情况，而且每天的影线都很长。这种时候就应该引起你的注意，连续多天出现上下影线可能是主力洗盘的手法。

具体是不是洗盘，重点要关注股价重心是否发生改变，有些时候股价冲高回落会打出较长的上影线，但之后股价并没有跌多少，或者跌了半天后又通过下影线拉了回去，就这样来来回回几天，每根k线都伴有较长的上下影线，股价虽然没涨，但也没有跌。一旦出现这种情况很可能是主力在洗盘，他们目的是洗掉获利盘，然后进一步拉升股价。

当股价连续多天出现较长的影线，你首先要观察股价重心的变化，看看股价是不是真的跌破了之前的趋势、形成了明显的破位、另外还要观察成交量的变化。影线很长说明股价波动也很大，但如果此时的成交量却是萎缩，说明股价被主力控盘的概率比较高。因为主力手中仓位较多，只需要少量的交易量就能左右股价，所以就一旦出现以上现象，很可能是主力通过影线的方式在洗盘。

影线是观察压力和支撑力度的工具之一，但有时候下影线很长不代表支撑很强，上影线很长也不代表阻力很大，有些时候可能只是主力的洗盘手法。

上影线是股价冲高回落后出现的现象，而下影线是探底回升后的现象。说到底，这些都是股价行进的轨迹，而股价的运动方向显然可以被大资金所左右。如果单纯看影线的技术面，上影线过长的确有消极含义，而下影线长有着积极意义。

但有时候k线会出现连续收影线的情况，而且每天的影线都很长。这种时候就应该引起你的注意，连续多天出现上下影线可能是主力洗盘的手法。

具体是不是洗盘，重点要关注股价重心是否发生改变，有些时候股价冲高回落会打出较长的上影线，但之后股价并没有跌多少，或者跌了半天后又通过下影线拉了回去，就这样来来回回几天，每根k线都伴有较长的上下影线，股价虽然没涨，但也没有跌。一旦出现这种情况很可能是主力在洗盘，他们目的是洗掉获利盘，然后进一步拉升股价。

当股价连续多天出现较长的影线，你首先要观察股价重心的变化，看看股价是不是真的跌破了之前的趋势、形成了明显的破位、另外还要观察成交量的变化。影线很长说明股价波动也很大，但如果此时的成交量却是萎缩，说明股价被主力控盘的概率比较高。因为主力手中仓位较多，只需要少量的交易量就能左右股价，所以就一旦出现以上现象，很可能是主力通过影线的方式在洗盘。

成交量与股价的关系很微妙，在不同的阶段中，彼此相互助力又相互制约，今天我们就来讲讲成交量变化的八个阶段—八阶律

1、量增价平，是转阳信号：股价持续在底部横盘没有任何起色，但成交量开始渐渐放大，此时成交量红色柱子明显多于绿柱，此时大概率是长线主力正慢慢吸筹，投资者也可以重点关注，必要时可以先小仓位介入，提前占个座位。

2、量增价升，是买入信号：成交量持续放大，与刚才不同的是股价也出现同步上升。此时的成交量是股价最有利的推手，而股价也很配合的进行上涨，二者行为出现了一致的表现。此时为最理想的买入机会。

3、量平价升，可持续看涨：股价持续上涨，而放大的成交量开始走平，说明上涨的势头还在继续，但动能较比前期有所减弱，此时可以继续看涨，但较比前期的涨幅，预期上要有所收敛。

4、量减价升，可继续持股：股价仍在上涨，但成交量开始出现萎缩的现象，成交量是股价上涨的助推器，成交量的减弱说明动能也正逐渐减少，此时可以继续持股，等待变盘信号的出现，但对于股价涨幅的预期要进一步降低。

5、量减价平，是警惕信号：此时的成交量继续减弱，基本可以断定成交量行情已经结束，而没有了成交量助推的股价也开始走平，此时应该警惕股价即将出现的反转，最好的做法是提前减掉一部分仓位，先锁定一部分利润。

6、量减价跌，为卖出信号：量能继续减少，股价也开始出现下跌。其实成交量一直不给力，只是股价还在硬撑着而已，而此刻股价终于也开始出现下跌，说明助推减弱的情况下，股价也难以为继，此时应该清仓走人。

7、量平价跌，应继续看空：成交量开始走平，但股价的下跌并没有停止，这很有可能下跌趋势中的一次修整，此时应该继续保持空仓。

8、量增价跌，为主跌浪：前期的下跌只是开始，现在才是主跌浪。跟之前的量增价升一样，成交量成为了股价的助推器，只不过这次是向下助推，使股价下跌更加猛烈。

买股票也是分析公司的过程，但这一过程中很多人不知该如何下手，此时不妨先对自己问以下三个问题，了解了这三个问题，你的分析就成功了一大半。

1：这家公司如何赚钱？如果你不知道买的是什么,你就很难判断该付多少钱。因此,买股票前你应该了解一下，这家公司是怎么赚钱的。这个问题听上去简单,但答案却非一目了然。

每一位投资者都该看看公司近几年的年报。你可以从年报中了解公司的业务构成,以及每一项业务的销售和利润数据。你还可以找到另外一个关键问题的答案：

那就是这些利润能否转成投资者手中的现金？你把钱投向了公司，公司赚到的钱却不分给你，这种铁公鸡一样的公司不买也罢。

很多人只在乎股价的涨幅，但股价只是公司价值的体现，对股东而言最重要的是实实在在的现金。无论这些现金是以分红的形式分给股东，还是以再投资的形式投入公司经营，都有可以推动公司的股价上涨。如果公司规模不变，利润一直在增长，而分红的钱却很少甚至没有，那么做价值投资的你应尽量避开这类公司。

2，利润从何而来？说到现金,大家要明白的一点是：根据会计方面的规定，在某些现金真正到账前，公司就可以提前将其计入到销售收入，这可能会大大影响股票未来的价格，毕竟未来应收到的现金何时收到还不一定，假如出现了不能及时收回甚至无法收回的情况，对于企业现金流可能是致命的。

那你怎么知道公司是否有这样的情况呢？通常可以从公司的收益报告中清楚地看到这一点。同时,对于那些收入增长速度 大大高于竞争对手的公司要提高警惕。如果你看不到导致公司销售增长的具体原因，那你就要多留个心眼。

3、与同业竞争对手相比表现如何？好与坏是通过对比呈现出来的，脱离参照物的比较毫无意义，分析公司也是如此。如果整个行业都在亏损，你选的公司却赚了一块钱，那它无疑是最具有潜力的。只要在竞争对手中占据绝对优势，即便目前没有利润，未来仍有值得关注的理由。从0—100是增长，从-100—0也是增长，二者本质没有什么区别，只要公司强于竞争对手，它很有可能是从谷底爬到地平线的第一家公司，这类公司值得你长线关注。

股票会涨跌最根本原因就是资金在推动，所以资金的流向也是热点所在。这里指的资金当然是指主力资金，一般的散户资金很难形成一致性，散户资金多数情况都是在跟风主力资金。

另外、要区分好资金流向和资金流量。前者重在方向，后者重在数量。量的大小并不能代表市场的热点，因为有些板块的体量本身就很大、例如银行。而有些板块体量则很小、比如科技，所以单看数量的绝对值不能说明具体问题。在科技股中资金流入5个亿不算少，但同样的金额在银行股中根本就不够看。

所以单看资金的数量还不够，资金的方向才是关键。而资金方向的确认我认为就比数量多出一个条件：那就是涨幅！资金集中流向的板块、资金的数量当然也会越聚越多，但该板块如果不具备较大涨幅，就很难定性为资金流向的主要方向。

继续用上文的银行板块举例：假如资金持续三天流入银行，三天加起来共计流入10个亿，数量的确在增长，但由于银行的体量非常大，仅靠10个亿的流入根本做不到让银行大涨，更别说大涨三天了。但同样的条件换到其他盘子较小的板块就很容易实现，比如换成科技股就很容易出现大涨，甚至连涨。资金流入的数量的确在增多，且板块也具备大涨的条件，那么可以定义为科技股就是资金集中流向的热点。

所以，通过资金流向选股要先挑那些成交量大、资金流入较多的板块，同时观察板块是否出现大涨，板块中涨停的个股是否足够多。具备这些条件的板块才是资金流向的聚集地，而且这种现象持续的时间越长，说明热度持续性也越强。如果要选，一定要选这类板块中的个股。

如果板块只是单纯的成交量大，却没啥涨幅，那很可能只是板块本身的体量较大而已，如上文中的银行。如果板块量很大，换来的却是大跌，说明该板块是资金集中流出的地方。

炒股时能用到的指标有很多，有些适合短线参考，有些适合中长线，而今天要讲的指标在表现形式上非常简单，但它既能表现股价的短期趋势，也能表现中期趋势，它就是BBI指标。

首先让我们认识一下该指标，它有两个数值组成，分别是BBI值和A值，这两个数值分别对应两条线，具体图片可以查看节目下方的文稿。图片中的黄色线条就代表BBI值，而蓝色就是A值。大家只需要了解两条线的含义即可，至于颜色不必死记硬背，因为不同的软件也会用不同的颜色来表示。

接下来我们仔细讲一下这两条线的含义：BBI指标其实也是均线指标，均线想必很多人都了解，最常见的有5日均线，10日均线等等，而BBI其实就是将不同周期的均线再进行加权平均。通俗点讲：均线是将价格进行平均，而BBI是将均线进行平均。

大家可以查看下方图片的左下角，括号内有四个数字，分别是3、6、12、24。这四个数字就代表3日均线，6日均线，12日均线和24日均线。而BBI指标就是将这四个周期的均线再进行加权平均，最后得出的数值就是BBI值，将这个值用线条连接起来就是图中的黄线。

而图中的蓝线代表的是A值，而A值其实就是股价，该股目前的价格是多少，A值就是多少。上文说过，BBI指标既能反应股价短期趋势也能反应中期趋势，如果你听懂了刚才的指标原理，自然而然就能明白这句话。

我们平时看价格都是看一根根k线柱，而BBI指标中的股价则是用一根线条绘制、也就是图中的蓝线，所以它能清晰的看出股价短期的波动趋势，而黄线BBI取自不同周期的均价，短到3天，长到24天，所以它能表现出股价的中期表现。

如图所示，黄线一直呈现上涨趋势，说明该股中期走势良好，而短期虽有波动，但在股价的中期影响下，整体也会呈现出上涨的状态。如果蓝线一直保持在黄线上方，说明短期走势比中期走势要强，相反、如果蓝线一直在黄线下方，说明短期走势比中期走势要弱。

上期内容我们讲了支撑位和阻力位，今天我们继续讲解这方面的内容。由于支撑和阻力具有相同的内在原理，所以我们还是用支撑位作为举例说明。

上一期讲过的案例中主要讲到了价格形成的支撑原理，那么今天再来讲一下均线形成的支撑原理，在听懂这一期节目前你需要了解均线的含义，以及均线的计算方式。关于这一点可以回听往期的节目，标题为“均线的价格是如何计算的”，那节目详细的讲解了均线的计算方式，内容很简单，属于小学数学题水平，听完还不理解的人可能需要重读一遍小学。

均线的支撑和其他支撑位一样，内在原理都离不开市场成本，价格跌到了多数人的成本线，那么该位置自然就会形成一定的支撑效果。均线有很多，最常见的有5日均线，10日均线，20日均线等等。这其中任何一条均线都可以成为支撑位。

如果股价长期表现为强势，难么股价会持续保持在60日线上方，中期强势就会保持在30日线上。如果股价近几天非常强势，股价会连续保持在5日线上。

为了方便讲解，我们就以5日均线举例说明：5日均线的位置就代表最近5天内市场的平均价格，股价持续在5日线上，说明最近5天内进场的资金多数都是盈利的状态，此时如果股价回落到5日线附近，说明价格跌到了最近5天的平均价格附近，一旦跌破，最近5天内进场的人大部分要面临亏损。

成本线是个很奇妙的东西，有时会成为人们目标，有时会成为人们的底线。对于被套的人来说，价格涨回到成本线他就很满足了，而对于盈利的人来说，价格跌回到成本线他就会非常抗拒。上面的内容就符合第二条。前期股价很强势，多数人都处在盈利的状态，而当股价跌到5日线时，面临亏损的资金会进行反抗，资金的反抗就是支撑最根本的原理。

以上就是均线有时候会成为支撑的原理，以5日线为例：如果股价5天内涨的越高、离5日线越远，当股价回落时5日线的支撑效果会更加明显，二者几乎是正相关的关系。