C'est dans un Hémicycle largement vidé de ses membres que le budget 2026 a finalement été adopté après des mois de pénibles atermoiements, débats, amendements et marchandages.

Pour une partie de la droite, le budget 2026 est "socialiste". Pour la gauche radicale, il est "d'austérité". La majorité présidentielle estime, elle, qu'il est le résultat "de compromis".

Une chose est sûre : les dépenses sont revues à la baisse et les revenus à la hausse, avec des taxes et impôts créés ou prolongés pour l'année qui vient. 

Avec ce PLF, le déficit de la France devrait baisser à 5% du PIB - contre 5,4% en 2025. Les efforts budgétaires ne suffiront pas à vraiment enrayer la hausse de la dette, mais sa progression devrait en être ralentie à 118,2% du PIB.

Reste que le budget enfin adopté rassure les marchés. Signe de ce soulagement, le spread entre la France et l'Allemagne est passé ce lundi soir sous les 59 points de base. 

Après une envolée spectaculaire, l’or et l’argent ont brutalement décroché depuis vendredi. En cause : l’éclatement d’une bulle spéculative, accélérée par l’annonce du futur président de la Réserve fédérale américaine.

L’euphorie est retombée sur les marchés des métaux précieux. Jeudi encore, l’or atteignait un record historique à près de 5 600 dollars l’once. Quelques séances plus tard, le métal jaune est retombé autour de 4 560 dollars, après être brièvement passé sous les 4 400 dollars, soit une chute de plus de 20 %.

L’argent a connu un mouvement encore plus violent, perdant plus de 40 % en quelques jours.

Une telle rapidité est sans précédent. Le dernier épisode comparable remonte à 2013, avec une baisse de 13 % en deux séances. Cette fois, la correction a été déclenchée par la fin d’une bulle spéculative, nourrie par les craintes autour de l’indépendance de la Fed.

L’annonce par Donald Trump du nom de Kevin Warsh, jugé crédible et rassurant par les marchés, a provoqué un rebond du dollar et un décrochage immédiat des métaux précieux.

La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu ses taux inchangés après trois baisses consécutives. Une décision attendue, mais prise dans un contexte inédit : celui d’un affaiblissement marqué du dollar, en phase avec la vision économique de Donald Trump et de ses conseillers.

La Réserve fédérale a choisi de faire une pause monétaire, malgré les pressions répétées de Donald Trump pour une baisse plus franche des taux. Officiellement, le dollar ne fait pas partie du mandat de la Fed, centré sur l’inflation et la croissance. Jerome Powell a refusé tout commentaire, renvoyant le sujet au Trésor américain. Mais la chute du billet vert est spectaculaire : près de 1,20 dollar pour un euro, un niveau inédit depuis cinq ans.

Cette faiblesse du dollar correspond à la doctrine défendue par Stephen Miran, conseiller économique clé de Donald Trump, qui siège depuis septembre — à titre provisoire et jusqu’à la fin du mois — au Conseil des gouverneurs de la Fed. Il considère le dollar structurellement surévalué et plaide pour un affaiblissement assumé afin de restaurer la compétitivité américaine. Un pari risqué : un dollar trop faible peut raviver l’inflation et fragiliser le financement d’une dette américaine déjà massive.

Depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche, la police américaine de l’immigration (ICE) bénéficie de moyens financiers inédits. Un renforcement budgétaire massif qui profite largement à des entreprises privées, souvent proches du pouvoir.

Depuis janvier 2025, le budget de l’ICE est passé de 9 à 11 milliards de dollars. À cela s’ajoutent les crédits de la grande loi budgétaire de Donald Trump, la One Big Beautiful Bill, qui prévoit plus de 100 milliards de dollars sur quatre ans pour les expulsions et les centres de détention. Une politique migratoire devenue une véritable industrie, reposant massivement sur le secteur privé.

Le géant américain de la surveillance Palantir a ainsi décroché plusieurs contrats pour le traitement des données migratoires, tandis que les groupes carcéraux GeoGroup et CoreCivic multiplient les contrats de gestion de centres de détention et de recherche de personnes. Des contrats souvent conclus dans l’urgence, sans appel d’offres classique, au nom de la sécurité nationale. Une situation qui alimente les accusations de conflits d’intérêts et de dérives dans la gestion de l’immigration américaine.

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Après plus de vingt ans de négociations, l'Union européenne et l'Inde ont signé un accord commercial majeur. Un texte économique d’ampleur mondiale, mais aussi un signal politique fort dans un contexte de recomposition géopolitique accélérée. Explications.

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L'Union européenne et l'Inde ont conclu le plus vaste accord commercial jamais signé par Bruxelles. À eux deux, ils représentent près d’un quart de la population mondiale et 20 % du PIB mondial. L’accord prévoit la suppression de plus de 90 % des droits de douane, facilitant notamment les échanges dans l’industrie, l’aéronautique et l’automobile. Les taxes sur certains véhicules européens doivent progressivement tomber à 10 %, contre plus de 100 % aujourd’hui pour un nombre défini de véhicules, un enjeu clé pour l’industrie allemande en particulier.

L’Inde obtient de son côté des facilités pour ses exportations de textile et de produits pharmaceutiques. L’agriculture, secteur ultra-sensible, reste largement protégé dans le cadre de l’accord. Au-delà du commerce, ce texte s’inscrit dans une logique stratégique : Européens et Indiens cherchent à diversifier leurs partenariats face aux tensions commerciales mondiales et à réduire leur dépendance à la Chine.

En période d'incertitudes, les investisseurs délaissent les actions et autres placements pour se tourner vers l'or, éternelle valeur refuge. En un an, sa valeur a quasiment doublé pour dépasser, en séance, les 5 100 dollars. Les banques centrales en achètent des quantités bien supérieures à leurs acquisitions habituelles, autour de 60 tonnes par mois au lieu de 17 tonnes en moyenne avant 2022. Mais les analystes craignent une correction du cours de l'or dans les prochains mois. Reste que c'est une valeur sûre et facilement mobilisable quand, comme la Russie après l'invasion à grande échelle de l'Ukraine, un pays fait l'objet de sanctions internationales. Dans les mois qui ont précédé février 2022, Moscou avait d'ailleurs considérablement augmenté les achats d'or. 

Neuf pays riverains de la mer du Nord se retrouvent à Hambourg pour un sommet stratégique consacré à l’éolien offshore, devenu un pilier de la souveraineté énergétique et industrielle européenne. La sécurité maritime et les tensions géopolitiques, avec en toile de fond le Groenland, s’invitent aussi à l’agenda. Explications.

Hambourg accueille le troisième sommet sur l’avenir énergétique de la mer du Nord, après un premier rendez-vous au Danemark en 2022, puis un second en Belgique en 2023. Autour de la table : l’Allemagne, le Danemark, les Pays-Bas, la Belgique, le Luxembourg, la France, l’Irlande, le Royaume-Uni et la Norvège.

L’objectif est clair : accélérer sur l’éolien offshore pour sécuriser l’approvisionnement, réduire les dépendances et tenir les engagements climatiques. La mer du Nord est déjà le cœur de cette stratégie : elle concentre environ 40 gigawatts d’éolien en mer installés, soit plus de 80 % des capacités européennes.

À Hambourg, les pays participants entendent tripler les capacités d’ici 2030, à 120 gigawatts, puis dépasser les 300 gigawatts en 2050. À terme, l’éolien offshore pourrait fournir jusqu’à un quart de l’électricité consommée dans l’Union européenne.

Mais l’ambition a un prix : près de 800 milliards d’euros d’investissements sont évoqués pour financer les parcs, les fondations, les turbines, les câbles sous-marins et surtout les réseaux électriques offshore nécessaires pour acheminer l’énergie vers le continent. Ces infrastructures doivent aussi préparer, à terme, le développement d’une filière d’hydrogène vert.

Au-delà de l’énergie, le sommet met en avant l’enjeu industriel et social. Selon des estimations européennes, la filière pourrait soutenir jusqu’à 300 000 emplois en Europe d’ici 2030, dans la construction navale, l’ingénierie, la maintenance, les ports spécialisés ou la fabrication de câbles et de turbines.

Le contexte est aussi politique. La France, longtemps en retard, n'a inauguré son premier parc éolien offshore qu'il y a un peu plus de trois ans, au large de Saint-Nazaire, dans l'Atlantique, tandis que l’opposition locale reste vive dans plusieurs pays. Et à l’international, la dynamique contraste avec la politique américaine : Donald Trump a récemment coupé les soutiens fédéraux à l’éolien et multiplie les attaques verbales contre cette filière.

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Enfin, la question de la sécurité en mer du Nord s'impose : protection des parcs, surveillance des câbles de communication, risques d'approches hostiles ou de survols de drones près d’infrastructures stratégiques. Un volet qui donne à ce sommet une dimension géopolitique assumée, au moment où les débats sur le Groenland et l’Arctique montent en puissance en Europe du Nord.

C’est la fin d’un bras de fer de plus de quatre ans entre Washington et Pékin. À partir de ce mercredi, TikTok devient officiellement une entité américaine aux États-Unis, après un accord de restructuration inédit imposé à sa maison mère chinoise. Objectif : couper tout soupçon d’ingérence et sécuriser les données des utilisateurs.

Après un accord signé fin décembre au terme de plusieurs années de négociations, ByteDance, la maison-mère chinoise de TikTok cède le contrôle de ses activités américaines. Une nouvelle structure, TikTok USDS Joint Venture LLC, prend la main, avec une gouvernance et un contrôle majoritairement américains.

Parmi les acteurs clés du montage figure plusieurs proches de Donald Trump et notamment Larry Elllison, le patron d'Oracle, chargé de l’hébergement et de la sécurité des données, ainsi que des fonds d’investissement américains et moyen-orientaux. La nouvelle entité est valorisée à 14 milliards de dollars, tandis que ByteDance conserve une participation minoritaire, sous le seuil autorisé par la loi américaine.

Pour les utilisateurs américains, l’application ne disparaît pas et son apparence reste la même. En coulisses, en revanche, tout change : données stockées et supervisées aux États-Unis, modération et publicité placées sous contrôle américain, et un algorithme susceptible d’évoluer selon les règles et priorités de Washington. 

En Europe, en revanche, rien ne change. TikTok reste soumis au RGPD et aux grandes régulations numériques européennes, même si le réseau reste étroitement surveillé, notamment pour son impact sur les plus jeunes.

Présent pour la première fois au Forum économique mondial de Davos, Benjamin Netter, le fondateur de la start-up française de cybersécurité Riot décrit une ambiance électrique, marquée par l’attente fébrile des annonces de Donald Trump et les craintes d’une nouvelle guerre commerciale aux conséquences économiques très concrètes pour les entreprises.

Pour Benjamin Netter, Davos n’a rien d’un rendez-vous feutré cette année. "La ville est complètement bouclée, on nous a prévenus que les réseaux de télécommunication pourraient être coupés à partir de 13 h", raconte-t-il, décrivant une atmosphère lourde, dominée par l’incertitude, avant l'arrivée du président américain.

Le fondateur de Riot, créée en 2020, assiste au Forum économique mondial au sein de la délégation française emmenée par Business France. Comme beaucoup de participants, il attend avec appréhension les prises de parole de Donald Trump, auxquelles il est impossible de s’inscrire.

Au-delà du climat sécuritaire, c’est surtout l’impact économique potentiel qui inquiète. "Il y a une double inquiétude", explique-t-il. D’un côté, la capacité des entreprises à s’adapter à une nouvelle guerre commerciale. De l’autre, la crainte d’une crise économique qui pèserait directement sur les marchés et sur les budgets des clients. "Moins de visibilité, cela veut dire potentiellement moins d’acheteurs."

Riot a levé 30 millions d’euros en 2025 et vient d’ouvrir un bureau à New York. Mais la stratégie internationale pourrait être remise en question. "Le message de la délégation française, c’est de regarder aussi vers l’Inde, le Canada ou le Japon", souligne Benjamin Netter, convaincu que tout dépendra désormais de ce qui sera dit aujourd’hui à Davos, dans un bras de fer où "personne ne semble prêt à lâcher".

Douze mois après le retour de Donald Trump à la Maison Blanche, l’économie américaine affiche des indicateurs flatteurs : croissance robuste, chômage contenu, inflation stabilisée. Mais derrière ces chiffres, les inégalités se creusent et la promesse de réindustrialisation tarde à se concrétiser.

L’économie américaine a signé une performance remarquée en 2025, avec une croissance de 4,3 % en rythme annualisé au troisième trimestre. Sur l’ensemble de l’année, la hausse du PIB devrait dépasser 3 %, bien au-dessus de celle de la plupart des économies européennes.

L’inflation s’est stabilisée, même si elle reste bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, tandis que le chômage demeure proche du plein-emploi. Autant d’éléments que Donald Trump revendique comme le fruit de sa politique économique.

Cette dynamique repose notamment sur de vastes baisses d’impôts et sur une politique commerciale agressive, marquée par le retour en force des droits de douane. Ceux-ci ont rapporté plus de 200 milliards de dollars à l’État fédéral, sans provoquer jusqu’ici de choc majeur sur les exportations américaines.

Mais cette croissance ne profite pas à tous. Les économistes évoquent une "économie en K" : d’un côté, les ménages aisés et les investisseurs, portés par la flambée des valeurs technologiques et de l’intelligence artificielle ; de l’autre, les catégories modestes, confrontées à la hausse persistante des prix et à la destruction de 73 000 emplois industriels en un an. Un contraste qui fragilise le récit d’un âge d’or économique promis par le président américain.