维明说投资

消息面：

11月11日下午，央行网站公布了10月份金融数据：中国10月末广义货币（M2）余额同比增长8.4％，与预估值持平；中国10月份新增人民币贷款6613亿元人民币，同比少增357亿元，较预估值8000亿少1387亿；10月份社会融资规模增量为6189亿元，亦较上年同期少1185亿元，大幅不如预期，增长创出两年来的最低水平，且从结构上看新增近2/3由家庭贡献；

A股普遍反弹：

1. 截止收盘上证指数上涨0.17%，深证指数下跌0.11%，创业板下跌0.10%，两市成交3656亿，北上资金流出0.11亿；

2. 值得关注的是，市场的融资规模是持续下降的，资金开始变得相对谨慎起来，由于今天盘中整个股指创出了新低，并且一些非常关键的心理关卡一度失守，并没有在終盘进行收复，所以在未来整个市场的情绪仍然趋向于继续下探，如果没有非常重量级的利好刺激，那么股指的下探是一个大概率的事件；

3. 家电板块在这段时间的表现具备相当的代表性，故事讲的很完美，气氛制造的也非常好，但是股价的大幅快速拉升是为后面的大幅下跌埋伏笔，家电板块可能会成为整个大消费领域第一个卸妆的板块，露出它的本来面目；

大宗商品：涨跌互现有色偏弱，黑色在今天出现反弹，主要是一些限产措施带来的影响，整体而言，中期的弱势难以改变；

债券、外汇市场：尽管经济数据和股市表现都不好，但今天的债市也停止了上涨重新回落，整体的利率环境保持稳定以及年底之前资金偏紧，加上市场的供给压力，使得整个债市在近一段时间难有明显的趋势性行情出现，大体上仍将保持区域震荡的格局，行情多以比较短小的结构性为主，债券市场的状态与贵金属相辅相成，在近两个交易日黄金白银也都处在相对低位进行微弱波动，后市向下的压力仍然较大，由于英国持脱欧意见的政党相对比较团结，一度激励英镑在昨天出现比较明显的上涨，现在整个外汇市场仍然比较稳定，没有太大的波动，市场继续等待一些新的诱因，包括利率、经济走向、一些事件进展的最终结果等，不过随着年底的临近，这种沉闷的交投格局有望在未来一段时间被打破，人民币在其他货币出现明显调整的情况下今天反而是温和的上涨，这也就意味着到年底人民币汇率基本能保持一个稳定状态，大跌大涨在最近一些短期交易日里面可能都不会出现。

消息面：

1. 有消息显示，阿里计划近期在香港交易所上市；

2. 周末公布十月份CPI和PPI数据，CPI上涨3.8%，未来恐怕会破4%，因为猪肉价格上涨过快，同时也带动其他相关的肉制品价格有所上升，但是在食品价格上涨的同时其他消费价格却也在下跌，因此就导致了核心通胀率目前只有1.5%的同比增长，和上月持平，PPI同比下跌1.6%；

A股全面下跌：

1. 截止收盘上证指数下跌1.83%，深证指数下跌2.17%，创业板下跌2.23%，两市成交4230亿，北上资金流入16.97亿；

2. 今天港股大跌2.62%，一些临时性的突发事件或是一些孤立事件是没有关系的，它是隐含在整个的中期走势里正常行情的释放，前一段时间的反弹已经让市场充分进行了回补，接下来的这种下跌应该是引发一轮中长期熊市开启的又一次起点；

3. 从行业板块和个股来看，大多数跌幅都在2%以上。实现上涨的股票只有315家，今天A股的下跌也不是由于一些临时性突发性的事件所引发，同样是酝酿已久的中长期行情的正常释放；

4. 由于这次的下跌比较快的抵达区间下档，现在看来区间下限被跌破的可能性非常大，一旦被跌破整个市场的加速下行就会展开，而这种下行是趋势性的，2900、2800甚至是2700这些位置恐怕都不能构成有效支持；

5. 三季度财报已公布完毕个业绩负增长的大幅增加，业绩缩水的大幅增加，而表现非常好的头部企业业绩也是相对黯淡，这就势必会传导到股价上，与此同时一些再融资政策的放宽和一些较大型的新股即将上市，势必也会引发整个市场的流动性忧虑，因此，如果一些所谓的利好没有办法让市场产生向上的真实突破，那么一些随便的坏消息就会让他大幅下跌.

大宗商品：

无论是能源原材料有色黑色和化工农产品在今天都是全面下跌，供应的充足和需求的疲软是制约大宗商品最重要的决定性因素，啊而且在未来一段时间还会发酵。

债券、外汇市场：

一方面由于股市下跌另外一方面由于经济数据的原因，今天的国内债市出现明显反弹，部分显示市场的风险偏好开始转变，但是这样的局面并没有支撑贵金属黄金白银，在之前出现大幅下挫以后预计未来一个下跌行情不会停止，人民币在今天也出现了明显调整，近段时间人民币的升值会受到遏制，尤其是在一些事情的进展出现不确定性，同时风险市场开始退潮的情况下人民币的修正恐怕还会持续一段时间。

消息：

1.       市场缺乏消息刺激，主要焦点是贸易协议推迟到12月签署；时间拉得越长，不确定性越高，不过市场对于最终会有协议出炉的预期比较稳定，因此目前对这一信息的敏感度已不强，静观其变；

2.       大多数投资者在重新梳理对于未来前景的预期，从之前相对乐观、鸽派的判断出来，对于可以回归到最宽松时期的判断有所修正，并且对投资行为、资金排布进行修正，因此多数市场处于狭窄区间微弱波动的状态；

3.       今日公布10月份外储数据没有下跌反而上升；

4.       对未来经济的预期，各政府、央行和专业机构持有不同的观点，但存在于各经济体内的根深蒂固的矛盾并没有消除，这些矛盾可能会在任何时候发作，取决于诱因是否足够；

股市：

1.       A股也处于狭窄区间波动，最终上证指数收平，其他主要股指大多走高；个股和行业板块基本在最近几个交易日所形成的区间中温和整理，个股涨多跌少；不过成交量萎缩严重，今日不及4000亿，意味着大多数投资者处于观望状态，等待更多信息指引；

2.       近段时间表现一直具有相当韧性的、可以稳定上涨的还是经典的防御板块，今天需要注意的是银行、保险等大金融开始从高位回落连续两个交易日走低；在前期科技板块出现较明显调整后，如果大金融板块出现不稳定，那么市场中枢将收到一些威胁；整体来看市场处于逐步收敛的状态，等待突破信号；

债市：

无论国内债市还是欧美债市，近期收益率都出现较明显上升；如前所述，整个市场都在反思对于未来货币政策走向的预期是否有误，如果此种反思成为潮流，将使市场大的潮流和布局出现明显调整，这是未来一段时间需要特别关注的事情；

汇市：

市场普遍的谨慎心态，使得近两日美元出现反弹，人民币出现调整；从整体基调上看，对于人民币未来中长期走势仍持积极正面的预期；

商品：

1.       在对宽松预期有所转变之后，贵金属的未来走势需要特别关注；

2.       工业品、农产品、能源、化工今日普遍出现明显下行，内外部需求疲软的趋势在短期内不会改变；

3.       商品的走势对未来经济的走势具有预示作用，且反应更加真实；目前对于大宗商品的看空态度没有改变，时间恐持续较长，这同时也会限制股市中资源类周期类股票的表现；

总结：市场需要新鲜刺激；没有好消息就是一种坏消息，因此市场显示出相当的谨慎和紧张。

消息面：

1. 近期中国在欧洲发行欧元债券非常成功。40亿的发行规模吸引了200亿认购，由于大家踊跃认购收益率还有所下调;

A股全面回落：

1. 截止收盘上证指数下跌0.43%，深证指数下跌0.78%，创业板指数下跌0.60%，北上资金流入18.66亿，两市成交4526亿；

2. 在昨天调降政策利率的利好配合下市场没有突破上方关键压力反而掉头向下，从目前来看不是特别好的现象，接下来的几个交易日表现非常重要，如果整个股指无法再度组织起有效的进攻向上方挑战关键压力，比如说上证指数的3000点上方甚至再度向下挑战2900附近支撑，那么整个市场的状态就会变得相对弱势；

3. 近段时间市场的炒作热情开始大幅降温，无论是老票还是新票都是如此，一个值得警惕的典型信号是科创板的新股破发，还有主板的一些新股上市以后涨幅非常微弱，都说明市场的心态出现了非常微妙的变化。加上，贸易进展可能还存在一些不确定，所以如果好消息不能让市场取得实质进展的话那坏消息一定会让它出现明显的下跌；

大宗商品：

大多数处于下跌或是反弹回落的状态，无论是工业品和农产品都显示出在震荡过程中的下行压力，从近段时间来看，整个大宗商品都有全面回软的苗头，今天在农产品方面有一些突出表现，谷物、饲料尤其是后者跌幅更加明显，由于整个市场缺乏让人振奋的消息，或者说缺乏实际需求回升的证据，因此整个大宗商品市场目前面临着比较大的下行压力；

外汇市场：

人民币汇率重新升破7，最高触及6.98，目前在7.0附近进行整固，时隔三个月跌破七以后重新升回7这个心理关卡，一方面中国经济比较稳定，同时贸易方面也有一些进展，市场前期过于恐慌的心理开始逐渐消退，另外，目前对于人民币而言他的市场收益率相比较高，欧洲债券都是负利率、零利率或极低水平，美国的债券都是1-2%的收益率，最高的也只是2.7%左右，现在中国的收益率都在3%以上，吸引力非常强，利差也会持续地吸引外部资金进入中国的相关资产（债券）体现了国际投资者对中国目前信用状况比较认可。

消息面：

1. 进博会今天开幕，习主席发表讲话重申开放决心；

2. 央行调降MLF政策利率五个基点，由3.3%调降到3.25%；

3. 印度明确宣布暂时退出RCEP，其余15国可以申请签署协议，以后印度如果准备好达成一致随时可以加入；

A股冲关未果：

1. 截止收盘上证指数上涨0.54%，深证指数上涨0.71%，创业板上涨0.79%，北上资金流入62.41亿；

2. 上证指数非常精准地触及了上方的技术关卡以后开始回落，从目前看，成交量没有有效放大，同时从个股方面看，即便指数全面上涨但是个股还是跌多涨少；

3. MLF50个基点的调降比较温和，上一次调降是在16年年初，当时一次性调降了25个基点从3.25%调到3%，一方面这次调降让市场有所惊喜超出市场预期，另外幅度比较温和也显示出央行在当前认为还没有必要大幅放松货币政策，或者说给市场一个过于宽松的逾期，显示央行对冲下行压力的同时也表明了仍然坚守定力的态度，不过这次的政策利率调降有助于改善市场的预期和市场过于紧绷神经，同时也有助于引领未来LPR继续调降和最终降低实体经济的贷款成本；预计LPR也会跟随下调5个基点；

4. 今天在盘中起决定作用的还是金融板块，如银行、券商、保险等，但也都是冲高回落的态势，未来一两个交易日整个市场的表现至关重要，是否能够再度组织足够有效的进攻向上方挑战，如上证3000点以上的压力在很大程度上决定它在未来是否能够延展当前的上升走势，如果在未来的一两个交易日市场掉头回落并且重新回到2900附近，相对来讲风险就会大一些；

大宗商品：

在今天普遍录得反弹，但整体而言中期的弱势没有改变还是一个震荡下行的状态；

外汇市场：

无论是在岸还是离岸人民币汇率均出现了明显的上涨，并且都已抵达7.0关口，距离7.0整数、心理关卡也越来越近，这段时间中美贸易进展以及国内的一些政策都对人民币产生了比较明显的支持，只要没有发生特别显著的恶化人民币汇率还是会保持相对稳定，未来如果美元的下行展开，人民币稳定升值，重新回到7以内，升破7的概率是比较大的。

消息面：

1. 全球范围内的贸易磋商有了一系列的好消息，首先中美的贸易磋商第一阶段的结果越来越明朗，第二李克强总理在曼谷发表讲话指出，相关15个国家完成了全面经济伙伴关系协定（RCEP），所有文本和所有实质的市场准入内容谈判已基本定稿，并且领导人们承诺将在明年2020年签署RCEP;

2. 李克强总理表示要加快中日韩三国的自由贸易协议的谈判；

A股借势反弹：

1. 截止收盘上证指数上涨0.58%，深证指数上涨0.67%，创业板指数上涨0.77%，北上资金流入46.97亿，两市成交4694亿；

2. 两市个股跌多涨少，成交量也没有明显放大，值得注意的是金融银行券商还有科技板块虽说都比较活跃坚挺，但是都呈现非常明显的冲高回落走势，并没有能够坚持稳定住，表现突出的的是医药医疗和5g板块，一方面有阿尔茨海默的新药推出，另一方面美国在近期会尽快颁发华为出口一些产品的牌照许可证；

3. 未来市场间的一些典型的防御板块有可能会继续表现良好，而其他的一些热门题材概念在近期会相继熄火，而整体的盘面是继续呈现区间震荡逐步收敛的态势，上有压力下有支撑，在未来一段时间整个市场寻求突破的方向，由于当前大多数的行业表现都不是特别积极并且在盘中缺乏有持续的强力龙头引领，因此后市要警惕整个市场重新的回落走弱，较为安全候市场突破一个明确的方向以后还要再进行交易比较稳妥；

大宗商品：

没有太多变化，整体来讲比较平稳，原油价格一两个交易日的剧烈波动对于中长期的走势没有太大影响，基本上整体的能源化工和工业品原材料都处在一个中期下行压力之下，需求疲软的状态在短期之内很难改观；

债券和外汇市场：由于全球的主要央行尤其是中国和美国在宽松的道路上不会走太远，因此收益率比较稳定，甚至是反弹应该是一个全球性的事情，并不是孤立的只有美国，因此债券的调整恐怕还会有一段时间才会停止下来，加上年底之前有一些到期，相对规模比较集中这段时间要避免踩雷，收益率的坚挺当然也就会限制黄金、白银这些贵金属的表现，这两个贵金属在未来的调整还会持续并且恐怕到下档还有一定的空间，另一方面黄金和美们的同样走势恐怕还会保持一段时间，这是因为美元汇率并不只是一个单独的和美国市场利率水平所决定，它是一个相对的利率水平所决定，当前来看，美元下跌的风险越来越大，同时人民币也是持续的稳定上涨，现在无论是在岸汇率还是离岸汇率都是7.02，并且在今天也触及7.01大关，而且两边的价差已经收敛的非常小，所以在年底之前人民币升值的步伐恐怕不会停下来。

政策、数据、事件及宏观：

1.       今日发布的10月财新PMI数值为51.7，远高于50的荣枯线，且为三个月以来连续上涨，其中新订单指数为2013年1月以来最快增幅；该数据与两日前官方公布PMI的低于前值低于预期的状况，呈现出鲜明对比，这种差异主要源于两个数据所采集样本有所区别，官方PMI主要采集大型企业、规模型企业，而财新PMI的目标对象则为中小企业和民营企业；两个数据的背离已经出现一段时间，说明从去年至今一系列的税收、信贷方面对于中小企业及民营企业的倾斜政策已经收到一定效果，这样的态势可以延续的话，将意味着中国经济的稳定度将得到强化；

2.       今日召开的四中全会新闻发布会内容中，出现了两个“毫不动摇”，其一是“毫不动摇巩固和发展公有制经济”，第二个是“毫不动摇鼓励支持引导非公有制经济的发展”；

3.       今晚公布美国就业数据，从前期数据显示整体稳定，但不如此前强劲；

4.       有消息报道，美国政府正在研究对企业避税放松监管，全球政府与央行面对目前经济形势、金融市场都表现较紧张；

股市：

1.       今日A股录得11月第一个交易日的开门红，各主要股指普涨，成交量稍小于昨日，北上资金大幅流入74亿余；

2.       金融股今日表现强劲，银行、券商、保险给大盘带来主要支撑，地产、建材、家电涨幅较好，近段时间强势的猪肉及农业板块出现明显调整，科技板块分化继续强化，5G近段时间一直较强，题材热度预计会保持一段时间；资金向防御板块切换的特征较明显，除家电外，医疗医药、软消费服务、公用事业表现出相当任性，这也从一个侧面反映出来市场的波动区间逐步收窄，自己风险偏好逐步稳健；

3.       未来预计两三周之内，市场会走出较明显的方向，无论涨跌，前期热门概念波动还会加剧；从中期角度看，具有韧性的板块具有较明显价值，并且不排除与大盘走出相对独立走势和行情；

汇市：

美元录得一年半时间以来最大月度跌幅，整体表现疲软；人民币稳定小幅上涨；

大宗商品：

大宗商品表现疲软，基础金属、能源连续几个交易日下跌走软；国内工业品虽有所反弹、分化，但整体处于弱势状态，本周大多数走低。

政策、数据、事件及宏观：

1.       昨日晚间即北京时间凌晨，美联储一如预期调降利率25个基点，不过声明中明确暗示本此调降为本阶段调整的最后一次，下一次会议将不会再调；鲍威尔在记者会中强调，当前货币政策正处于良好位置，只要接下来的经济信息与展望大致相符，那么会认为当前的政策立场依然合适；无论美联储还是鲍威尔，近段时间对于经济预期都比较正面，所以这些措辞基本意味着美联储将降息按下了暂停键；

2.       美联储消息公布后，市场反应剧烈且颇富戏剧性，美股首先大跌，美元大涨，但不久后每股触底反弹，强劲上升并创出新高，美元则见顶回落，大幅走低；美债则在消息公布后先跌后涨，不过幅度不大；

3.       美联储降息之后，其他一些央行也会相应降息，不过随着美联储降息步伐暂停，预计其他央行继续大面积持续降低可能性及必要性均不大；不过市场对于中国央行降息的预期并没有随之消失；

4.       今日公布的中国PMI不及预期，且10月份制造业PMI降至49.3，低于前值和预期，且仍处于50以下的收缩区域，不过一方面这一数据有受长假因素影响，另一方面有贸易进展有望缓解的前景在，未来的形势还值得观察，更加糟糕的状况应不至出现，但是否会引起市场信息稳定及恢复，是我们需要继续观察的数据走向；由此，该数据也不足以支持央行大幅放松货币及利率政策；

5.       虽然智利因内部问题取消APEC会议，但相信美国方面会积极地寻找机会推进相关协议的达成；

股市：

1.       A股中的大多数板块同时展开下行，这段时间火爆的区块链概念已完全熄火，只有少数个股表现不错，其余则出现大面积跌停；科技板块整体走势疲软，国产芯片虽上涨但显示后劲不足，银行、券商等金融板块均表现不理想，盘中由绩优白马承担起支撑作用，因此归根结底还需要业绩说话；在未来业绩预期不会有大幅增长甚至有下跌预期的情况下，整个市场的调整非常正常；

2.       近期科创板表现较弱，新上市个股涨幅只有几十个半分点的涨幅，与开板时动辄白分钟四、五百的涨幅完全无法相比；目前科创板已出现两只股票破发，还有七八只个股已非常接近发行价，在波幅限制相当宽松的科创板中，破发并不难发生；因此随着科创板概念炒作所带动的整体科技板块表现，或已告一段落；

3.       A股十月份整体均在九月份的波动区间内进行震荡，区间有所收敛，目前整体估值位于区间下档位置，因此昨日已提醒大家可密切关注市场，如果脱离区间下行支持，则下行波动会变的较大；

汇市：

1.       美联储虽表示坚定降息，但对美元并没有带来良好支持，一方面是由于美元在前期因欧洲事宜及全球经济悲观预期而导致的价格上涨，含有被高估的成分，另一方面连续降息也使其利差优势被削弱，再有欧洲事务的进展也使得非美货币得到喘息空间，因此美元今日继续保持弱势，这也使得人民币录得连续五六个交易日的上涨；

2.       当前人民币的态势相对明显地朝向7.0的关卡运行，只要贸易因素的作用被削弱，那么美元价格则成为主导因素，当美元收到压制时，人民币走强的概率大大提升；预计年底前，美元的整体下跌和人民币的上涨将成为外汇市场的主基调；

大宗商品：

大宗商品普遍回落，尤其是与贸易相关的农产品今日的下跌更加明显，预计未来一段时间，需求的疲软将会继续主导整个商品市场，所以整体空头思维不需要改变。

总结：积极的因素已经很难提振A股，消极的因素却会带来持续打压；想继续参与市场的话，可以寻找与大的周期、热点没有太多关系的如软消费行业等，这些行业在本段时间表现非常稳定；但整体A股下跌压力仍然很大。

消息面：

三大运营商中国移动联通和电信共同宣布，将在明天开始共同启动5G商用计划；

A股连续走低：

1. 截止收盘上证指数下跌0.50%，深证指数下跌0.66%，创业板指数下跌0.15%，北上资金流入37.22亿，两市成交4673亿；

2. 活跃的区块链在今天进一步分化，只有四只涨停比前两个交易日大大降低并且还出现好几只跌停个股，这也就意味着区块链题材的整体炒作已告一段落，在接下来的时间里面真正有核心技术的个股未来还会继续保持强势并且可能还会有较大的上涨，不过绝大多数跟风炒作的个股已经开启下跌调整的态势，并且跌幅会超出市场的普遍预期；

3. 其他的板块来看绝大多数走弱，金融股在这段时间表现一直是非常疲软，拉长看仍然是我们之前所说的消费和服务业表现比较稳定，非常有韧性，今天国产芯片也出现了明显的逆势上涨，整体来看，科技板块的调整幅度还是比较大的，并且这种调整已经从中期角度奠定了整个调整的总基调，短时间内扭转的可能性不大；

4. A股从八月中旬至今在一系列利好信息和因素推动下并没能成功突破上方关键压力，仍然处在大约两个季度以来的区间进行震荡，现在重新回到了区间下轨附近，如果说在前段时间精神比较松懈的话那么这段时间恐怕要提起精神，市场大的变化往往是大家松懈的时候；

5. 亚太其他股市也都是普遍的回落整理，香港恒生指数下跌0.44%，连续第二个交易日走低，其他包括日本韩国也是普遍走弱，对于港股而言离场可能是一个比较好的选择，当前这种反弹可能已经结束，重新回软的态势比较明显，香港现在的经济确实面临较大的压力，香港对整个全球经济的反应更加灵敏；

大宗商品：

大宗商品别发展，普遍来讲还是一个弱势整理状态，今天有消息指出，世界银行对明年的大宗商品走势作出悲观预期，预期是建立在对整个明年经济形势不乐观的前提之下的需求疲软；

债券市场也现了非常明显的下跌，国债收益率蹿升，十年期国债可能会回到3.2-3.4区域波动，现在已经升跃3.3向3.4方向进发的态势内径比较明显，当前债券市场的调整也就意味着在比较长的时间内整个市场利率大幅下行的概率并不大，一方面有央行的政策定力所决定，另一方面在债券市场里供给过大也是对整个收益率进一步持续压低的一个非常重要的因素，所以我们可能需要去习惯在经济面临压力的情况下通胀并不是那么明显的情况下一个利率相对稳定，也就是说非常多的人所期待的市场利率大幅下行的景象在短期之内，甚至是在中期之内都很难出现

外汇市场：

美联储会议之前美元的表现相对较弱，其他货币如欧元英镑加元欧元表现平稳，密切关注会议信息。

消息面：

人民日报发表社论，警示防止利用区块链概念炒作，数字加密货币，同时对区块链行业的前景进行风险提示；

A股大幅下挫：

1. 截止收盘上证指数下跌0.87%，深证指数下跌0.57%，创业板指数下跌1.05%，北上资金流入31.80亿，两市成交5390亿；

2. 昨天被爆炒的区块链概念股票今天出现非常明显的分化，大多数出现了明显下跌，数字货币如果在未来不是由央行来发行，或者说没有能够超过liberal并且没有能获得各国金融监管机构的认可，那是没有前途的；

3. 在尾盘区块链相关概念股出现了集中大幅度的杀跌跳水，在未来一段时间概念股的分化会越来越明显，我绝大多数的股票都会把这一段时间的上涨幅度全部都抹掉甚至还会创新低，科技板块也是大幅下跌调整，芯片、半导体元器件的跌幅都比较大，同时金融股银行券商地产保险的表现也非常低迷，对大盘起到支撑作用的还是一些大消费、猪肉等农业板块；

4. 随着整个第三季度业绩报告公布进入最后阶段，一些业绩大幅不如预期的个股开始出现抛售潮，因为之前市场给予的业绩预期比较高，已经计入了股票价格，现在不如预期，抛售就顺理成章，从目前情况来看到最后上市公司整体业绩不如预期的比例恐怕会超过去年同期，如果是这样的话会对整个市场带来压力，所以对于股市而言，无论在短期有概念和题材，或者说有政策的指引方向，最终起决定作用的仍然是企业的盈利，如果再高一个层级的话就是整体经济的前景，在当前的情况下，内部外部因素的影响很难看得到在短期企业的盈利会大幅度的回升增长；

大宗商品：

大宗商品大多数乏善可陈，昨天印度尼西亚宣布立即停止对于镍矿的出口，消息公布以导致镍价上窜下跳大幅波动，大涨后又大跌，因为前面几个月市场已经对这样的信息进行了消化，大宗商大多处于整理状态，对于中国而言无论是钢铁煤炭还是能源化工目前来看仍然处于一个产能过剩状态，虽说在前几年进行了相当规模的压缩但是仍然不够，因此在需求疲软的局面之下，这些品种的价格下跌就是难以避免的；

今天的债券市场继续下挫，国债市场虽然跌幅不大但是仍然是延续着下跌调整的态势，并且这种态势仍然有可能继续延续一段时间。原因还是央行在近段时间保持着相当的政策定力，那么在公开市场操作也是非常克制，在今天是净回拢状态而且水平的是在半年多的时间里的最高水平，由于之前市场普遍存在一些对央行会放松货币政策的一些非常乐观的预期，但是预期被一次次的浇灭，因此市场也就不得不正面目前的现实状态，这种校正一方面会在债市里面出现，同时也会在股市里出现；

外汇市场：

表现相对稳定，一些非美元货币无论是商品还是避险货币还是人民币表现都比较坚挺，虽然说英退问题现在仍然比较胶着，但是基本上矛盾在国内，对于整体大的前景是比较有序的，避免无序颠簸这是一个相对比较确定的事情。欧洲货币在近段时间仍然会受到一定的支持，而人民币预计在未来的几个月时间里大概率的会出现当前这种比较稳定的震荡走强态势。美元本身的压力比较大。这是给非美元货币最根本的支持，而在无论是通胀利率还是美元汇率相对稳定的情况下，贵金属黄金白银的价格就很难获得持久的支持，调整还会持续相当长的时间。