Depuis janvier, le dollar américain a chuté de plus de 10 % face aux principales devises mondiales. En cause, l’instabilité de la politique commerciale de Donald Trump et la pression qu’il exerce sur la Réserve fédérale. Cette dépréciation, inédite depuis plus d’un demi-siècle, pourrait bouleverser l’équilibre monétaire mondial.

Depuis son arrivée à la Maison Blanche, Donald Trump sème le flou sur sa stratégie économique. Les annonces contradictoires se sont succédé jusqu’à l’annonce de surtaxes à venir pour les pays sans accord avec Washington à partir du 1er août. Cette incertitude permanente, couplée à une escalade tarifaire, a fortement inquiété les marchés financiers.

À cela s’ajoute une pression croissante du président américain sur la Réserve fédérale (FED). Donald Trump critique ouvertement les décisions de son président, Jerome Powell, ébranlant la confiance dans l’indépendance de l’institution. Or, la FED est traditionnellement perçue comme un pilier de la stabilité économique. Sa remise en cause a poussé certains investisseurs à retirer leurs capitaux, fragilisant encore davantage le dollar.

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L’euro en force, les exportateurs européens en difficulté

La perte de valeur du dollar profite directement à d’autres devises, notamment à l’euro. Désormais, un euro vaut environ 85 centimes de dollar, signe d’une monnaie européenne renforcée. Mais cette appréciation a un revers. Les exportateurs européens perdent en compétitivité, leurs produits devenant mécaniquement plus chers à l’international face aux biens américains vendus en dollars.

En revanche, cette faiblesse du billet vert est une aubaine pour l’économie américaine. Elle permet aux entreprises locales d’exporter à moindre coût, stimulant potentiellement la croissance et l’emploi industriel. Mais les touristes européens peuvent s’en réjouir, voyager aux États-Unis coûte désormais moins cher. Reste que l’euro, malgré ses gains récents, ne dispose pas encore du statut de monnaie de réserve mondiale.

Vers une guerre des monnaies et une dédollarisation mondiale ?

Au-delà des effets conjoncturels, cette chute du dollar soulève des inquiétudes structurelles. De nombreux économistes redoutent une « guerre des monnaies », qui pourrait fragmenter davantage le système monétaire international et accroître les risques de crise financière mondiale.

Parallèlement, un mouvement de dédollarisation est en marche. Les pays émergents, notamment les Brics, multiplient les accords bilatéraux pour contourner la monnaie américaine. Le sommet de ce week-end en a été une nouvelle illustration. Dans ce contexte de turbulences monétaires, une valeur refuge retrouve sa place : l’or. Quand les monnaies vacillent, les métaux précieux restent l’ultime ancrage de confiance.

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