各位听友大家新年好，新的一年希望大家平平安安，身体健康，同时也希望大家日拱一卒，每天都离更加独立更加自由的人生更近一步。我们也知道新年也是很多人立Flag的时候，我们节目从去年12月开始在听友群里发起了读巴菲特致股东信的读书会活动，感兴趣的朋友可以添加微信：aymunger 加入我们的社群，开始一个新的实验项目。

好了，我们在上期节目谈到了巴菲特在奥马哈太阳报以及华盛顿邮报上的投资，本期节目我们继续讲述他在经济滞胀市场波动的70年代的一笔媒体方向的投资—布法罗晚报。和华盛顿邮报不同，巴菲特和芒格是全资收购了这家报纸，深度参与了这家报纸的运营，大家会在节目里看到，同样是丰厚的回报，但却是完全不同的经历。

巴菲特曾经说，如果不做投资者，他很可能会成为一名记者。财富杂志的资深编辑，也是后来为巴菲特编辑致股东信的Carol Lumis在那本著名的《滚雪球》一书中说，《布法罗新闻报》很可能是巴菲特最热爱的公司。为什么会是这样，我们跟随这期节目一起看看吧。

【主播】

艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人

【嘉宾】

南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。

【时间轴】

03:45 布法罗晚报和华盛顿邮报案例的区别

06:44 收购布法罗晚报的经过

15:15 巴菲特亲力亲为参与筹备周日版

20:44 罕见的损失本金案例

29:39 对手倒闭肉搏战结束

32:53 护城河的本质指向「垄断」

35:19 学习机器能够持续进步

42:18 巴菲特故事绝不是一篇爽文

48:48 结尾彩蛋，神秘弹唱

【BGM】

Young Lover - Rich in Rags

somewhere over the rainbow  performed by Warren Buffett

「Becoming Warren Buffett」2017 HBO

【Staff】

视觉设计：佚名

制作监制：hec