泰度Voice

从个人电脑到企业数据中心，人工智能等科技的快速发展带动了全社会算力需求的激增，也带来了电力消耗与碳排放量的显著增长。在强制碳市场交易主体有限的情况下，自愿碳市场已成为国家鼓励更多社会主体共同参与碳减排的重要工具。企业主体可在自愿碳市场购买CCER主动抵销自身碳排放量，完成自愿减排目标；社会大众也可通过低碳出行、错峰用电等方式参与地方碳普惠体系，并获得绿色积分、兑换相应奖励。未来，随着各国自愿减排项目的不断标准化，自愿碳市场还有望成为国际互联互通的新桥梁，助力全球共同实现温室气体减排目标。

本期节目我们继续与国家应对气候变化战略研究和国际合作中心原副主任马爱民、华泰证券研究所能源转型首席分析师刘俊及华泰证券固定收益部碳金融业务负责人蒋璨一起，聊一聊CCER重启的重要意义、方法学的制定标准以及与每个人密切相关的碳普惠体系，并进一步展望中国自愿碳市场与国际接轨的可能。

聊天的人

国家应对气候变化战略研究和国际合作中心原副主任 马爱民

华泰证券研究所能源转型首席分析师 刘俊

华泰证券固定收益部碳金融业务负责人 蒋璨

时间轴

03:05 自愿减排项目的前世今生

07:40 CCER在北京冬奥会碳中和中扮演重要角色

10:01 加强第三方机构的管理是确保数据质量的关键

16:24 什么是额外性？为何方法学的额外性论证如此重要？

20:44 碳普惠体系突出了对个人减碳行为的鼓励

22:41 建立国际标准并不容易，双边协议是突破口

30:30 CCER相比碳配额，更可能成为国际交易的产品

31:48 碳排放标准国际化中，中国企业如何应对？

38:41 火热的AI背后，数据中心的碳减排需求不可小觑

39:37 证券公司在碳市场国际化中大有可为

泰度小课堂

CCER：CCER（China Certified Emission Reduction）是中国核证自愿减排量的简称，指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在全国温室气体自愿减排注册登记系统中登记的温室气体减排量。实施减排项目的主体，也称CCER项目业主，可通过出售CCER获得收益，而纳入碳市场管控的高碳排放企业可通过购买CCER用于抵销碳排放、履行碳减排业务；其他企业和机构也可以购买CCER抵销碳排放，实现生产经营、重大活动碳中和，践行低碳承诺、履行社会责任。

方法学：指用于确定我国温室气体自愿减排项目基准线、论证额外性、计算温室气体减排量、制定监测计划等的方法指南，是指导特定领域内温室气体自愿减排项目设计、实施、审定和减排量核算的主要依据。各类社会主体应当按照生态环境部发布的方法学，自主自愿开发温室气体减排项目，并经由项目公示、审定、登记，减排量核算、公示、核查等流程获得CCER，然后在自愿减排市场交易以获取相应的减排贡献收益。目前，生态环境部已发布第一批造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造4个温室气体自愿减排项目方法学。

研报：《能源转型专题：AI发展对电力存在哪些影响与机遇？》

作者：

刘俊    S0570523110003 | AVM464

苗雨菲  S0570523120005 | BTM578

发布日期：2024年3月24日

风险提示：AI数据中心建设不及预期；AI芯片功耗优化不及预期

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：武宇轩、高海博

声音设计：杨啸天、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2024年3月15日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

法律声明

本播客不是华泰证券股份有限公司研究报告（下称”华泰证券”）的发布平台，旨在为公众提供宏观、产业、市场热点解读，不构成华泰证券开展证券投资咨询业务或提供任何的投资建议、投资分析意见。本播客不构成任何合同或承诺的基础，不因任何单纯订阅本播客的行为而将订阅人视为华泰证券客户。任何读者在订阅本播客前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本播客所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。

本播客内容可能涉及华泰证券分析师对华泰证券已发布研究报告的解读，或转发、摘编华泰证券已发布研究报告的部分内容及观点，完整的分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本播客内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。

就本播客内容涉及的嘉宾言论，华泰证券已事先提醒嘉宾其言论及信息来源应合法合规，不得泄露内幕信息、上市公司重大未公开信息或其他敏感信息，不得侵犯第三方任何合法权益。本播客内容中的嘉宾言论仅代表嘉宾个人意见，不代表华泰证券立场，也不构成对读者的投资建议。

华泰证券对本播客节目文字、音频、图片、链接等形式所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。播客内容所述意见、观点和预测仅作为音频录制日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。

在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，华泰证券及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。

本播客所有内容的版权均为华泰证券所有。未经华泰证券书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。

本节目由华泰证券出品，JustPod制作，小宇宙、喜马拉雅、苹果播客同步上线。

近年来，气候变暖加剧，极端气象灾害频发，全球低碳转型刻不容缓。碳交易市场通过总量设定、配额分配与交易，在市场机制下以低成本的方式促进社会减少温室气体排放，是加快实现碳达峰、碳中和目标的核心政策工具之一。同时，碳市场的国际化建设与各国规则的碰撞为能源行业参与者制定了更高的标准，将进一步影响国际社会共同应对气候变化的进程与效果。

《碳排放权交易管理暂行条例》将于5月1日开始实施，碳交易市场发展再进一步。在此之前《泰度Voice》将连续推出两期关注碳交易市场的节目。本期节目邀请了国家应对气候变化战略研究和国际合作中心原副主任马爱民、华泰证券研究所能源转型首席分析师刘俊及华泰证券固定收益部碳金融业务负责人蒋璨，希望能用通俗的语言为大家科普中国碳市场的前世今生与未来发展方向，并进一步对“形成合理有效的碳价，充分引入金融要素，应对国际能源政策变化”等市场重点关注的话题展开深入讨论。

聊天的人

国家应对气候变化战略研究和国际合作中心原副主任 马爱民

华泰证券研究所能源转型首席分析师 刘俊

华泰证券固定收益部碳金融业务负责人 蒋璨

时间轴

03:54 碳市场首个行政法规具有哪些亮点？

06:18 强制+自愿，全国+地方，国际+区域，碳市场远比你想的复杂

13:19 数据质量的高低直接影响碳市场的成败

16:56 ESG指引与《条例》对碳数据的要求不约而同

18:16 碳市场本身就是为了寻找有效的碳价信号，也将指引产业低碳转型

22:22 碳价将通过市场机制重新平衡电力能源的投资

25:52 企业与市场已为扩容基本做好准备

36:56 欧盟碳关税既是挑战，也是技术创新的机遇

42:27 绿色股权激励，影响长远却一直被忽视

泰度小课堂

中国碳市场体系：从覆盖范围上可分为全国碳市场和地方碳市场，两者覆盖的行业与企业范围不重合且互相独立运行。全国碳市场覆盖发电、建材、钢铁、有色等八大行业，当前已纳入发电行业企业，其他行业将逐步纳入，由生态环境部基于国家温室气体排放控制目标，制定纳入碳市场管控的企业排放门槛、企业名单，确定碳市场配额总量及分配方案等；而地方（试点）碳市场，先于全国碳市场建立，当前有北京、上海、广东等8个省市地方碳市场，由地方政府牵头建设、运行，在覆盖行业、交易主体、交易产品等方面先行先试，为全国碳市场建设输出经验。

从碳市场性质与交易产品上可分为全国碳排放权交易市场（又称强制碳市场/配额市场）和全国温室气体自愿减排交易市场（又称自愿碳市场），强制碳市场的交易产品为碳排放权（碳配额），自愿碳市场的交易产品为核证自愿减排量（CCER）。

碳交易机制促减排原理：碳市场主管部门每年为纳入强制碳市场管控的重点排放企业分配碳排放配额，相关企业应当采取有效措施控制、减少碳排放，并按照规定时限内清缴与自己实际排放量等量的配额完成履约工作。当实际碳排放量超过排放额度时，企业需要在市场中购买碳配额。因此，超额排放的企业需付出额外成本，而减少自身排放的企业可从出售富余碳配额中获得收益。随着碳排放总量控制目标逐渐严格，未来配额供应也将逐步减少并推动配额价格走高，减排成本与配额收益两相对比将激励企业实施减排措施、规划长期低碳转型投资。此外，企业还可在自愿碳市场中购买CCER用于抵销一定比例的应清缴碳排放量，全国碳市场为5%，以此鼓励更多的自愿减排项目、减排行为。

研报：《2024年能源工作指导意见发布，转型高质量发展，细化氢能产业建议》

作者：

刘俊    S0570523110003 | AVM464

苗雨菲  S0570523120005 | BTM578

发布日期：2024年3月25日

风险提示：产业链降本不及预期；技术进步不及预期；产业政策不及预期

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：武宇轩、高海博

声音设计：杨啸天、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2024年3月15日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

法律声明

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作为“新质生产力”的落地场景之一，人形机器人正在催生科技行业和资本市场新一轮热潮。近半年来，国内外各类原型机或产品密集亮相，一级市场投融资活跃。通用大模型的横空出世有望使人形机器人的感知决策能力被极大提升，基于transformer架构的神经网络模型被认为是打开人形机器人通用之路的关键。尽管进展显著，训练数据量级和数据质量依然是限制人形机器人技术泛化的主要瓶颈，从长期来看，行业普遍预期任务级人形机器人成熟仍需数年之久。

本期节目邀请华泰证券机械行业首席分析师倪正洋对谈华业天成执行董事陆昆仑，以非常通俗直观的方式解释算法如何训练一台通用型人形机器人，学界和业界已经有哪些进展和共识，尚存哪些瓶颈和分歧，更重要的是通过软件和硬件的视角碰撞，理性探讨人形机器人技术泛化与商业化难点，以及如何在产业链上下游挖掘机遇。

从人形机器人开始，泰度第三季将推出“解码新质生产力”系列，这个子系列将关注代表未来的新技术、新经济、新业态，寻找推动新质生产力的新引擎，敬请期待。

本期节目同步录制了视频，完整视频欢迎登录“行知”app收看

聊天的人

陆昆仑 华业天成执行董事

倪正洋 华泰证券机械行业首席分析师

时间轴

05:03  二级市场更关注硬件，一级市场更关注软件

06:22  大模型的飞速进步极大拓宽了人形机器人的潜能

14:44  相比大模型，训练人形机器人的数据相对匮乏

17:25  成功率从95%到100%的过程需要到真实世界训练调优

18:31  如何教机器人学会炒菜？目前有三种路径

28:44  技术完善需要群策群力，一家公司不可能完成所有场景

31:49  进入家庭需要机器人能够处理不可预测的突发场景

39:04  人形机器人硬件整合难度低于汽车

48:49  技术和产业的进步与资本市场是同频共振的

泰度小课堂

研报：《人形机器人再探讨:百尺竿头更进一步》

作者：倪正洋 S0570522100004 | BTM566

发布日期：2023年8月14日

风险提示：模型泛化能力不足；力传感方案发生变化；驱动器技术升级不及预期

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：徐业青

声音设计：杨啸天、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2024年3月7日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

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人工智能技术的发展一日千里。2月16日，OpenAI推出文生视频模型Sora，在视频时长、场景理解和物体一致性等方面实现重大突破，再次验证Transformer架构的极强拓展性，文生视频的热潮快速席卷科技圈和资本市场，生动逼真的细节和流畅的运镜转场也给影视、创意、游戏等行业从业者带来极大震撼，甚至被市场寄予“真实世界模拟器”的期待。

另一方面，OpenAI也同时承认Sora尚存缺陷和不足，批评和质疑随之而来，例如Sora尚且无法理解复杂场景的物理原理及其因果，有观点认为围绕Sora营销与炒作远甚于其实际的技术影响力，而算力和数据量的瓶颈依然限制其商业潜力，同时虚拟视频生成技术的快速发展为监管人工智能带来新的挑战。

Sora将“颠覆”视频行业吗？市场是否又一次对Sora寄予了过高的期待？本期节目邀请华泰证券研究所科技及电子行业首席分析师黄乐平和华泰证券研究所传媒行业首席分析师朱珺，希望尽量通俗地解释Sora背后的技术原理，并客观理性地探讨Sora的技术路线可行性与商业前景。本期也是【泰度Voice】春节后的第一期节目，今年泰度将继续关注最新鲜的科技热点和最重要的产业趋势，任何你所关心的选题，欢迎在评论区给我们留言。

聊天的人

华泰证券研究所科技及电子行业首席分析师 黄乐平

华泰证券研究所传媒行业首席分析师 朱珺

《泰度Voice》主编 原瑞阳

时间轴

07:56 相对中文媒体的积极肯定，英文媒体对Sora褒贬不一

08:25 基于diffusion transformer架构，技术上不算大突破

09:09 将视觉数据转换成patches，这一路径值得肯定

11:28 transformer能够理解文字，但能否理解视频？

18:21 Sora可以帮助好的创意更容易落地

24:48 Sora出现是文生视频中重要一环，但不是终点

28:04 用魔法打败魔法，AI的监管要依靠AI工具

33:57 目前的Sora类似chatGPT2.0，正式商业化尚需时日

37:05 为什么不是YouTube背后的Google先跑出来？

41:46 OpenAI的架构面临挑战，复制其成功不易

泰度小课堂

研报：《Sora-生成式AI又一重要进展》

作者：

黄乐平 S0570521050001 | AUZ066

余熠 S0570520090002 | BNC535

发布日期：2024年2月17日

风险提示：AI 及技术落地不及预期

研报：《Sora引领AI视频生成新纪元》

作者：

朱珺 S0570520040004 | BPX711

吴珺 S0570523100001

发布日期：2023年2月19日

风险提示：竞争加剧风险；监管风险；模型技术进展不及预期

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：高海博

声音设计：杨啸天、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2024年2月23日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

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能源部门是全球约四分之三温室气体排放量的来源。近年来，全球变暖加剧，极端天气和气象灾害更加频繁，从高碳能源到低碳能源的转型势必加速。小到电价波动、出行方式，大到能源安全、公正转型，人类历史上每一次新能源的技术突破和开发应用，不仅改变普通人生活方式，推动企业生产力的提高，也无疑会成为下一次产业升级和人类文明进步的关键变量。

本期节目中，华泰证券研究所能源转型首席分析师刘俊对话MSCI ESG与气候研究部亚太区主管王晓书。两人的对话由点及面，从过去到未来，从能源转型对于日常生活的改变切入，梳理能源史上曾经发生大事件，进而讨论新一轮能源转型下的产业变局，以及延伸出哪位尚未被市场关注的新赛道与新机遇，探讨每一个人都能参与的能源转型如何实现。

聊天的人

MSCI ESG 与气候研究部亚太区主管 王晓书

华泰证券研究所能源转型首席分析师 刘俊

时间轴 

03:19 电动车代表未来吗？

09:00 未来用电会更贵吗？

11:20 公正转型：能源转型下的社会影响

15:40 巴黎协定下的气候共识

22:49 从鲸油到电力：转型中的产业演进与浪潮

25:48 新能源的技术之路仍在进化

30:10 欧洲「碳税」市场对中国有影响吗？

34:04 低碳转型中，中国产业链的协同效应

39:25 低碳，投资人和资本市场愈加关心的话题

41:26 能源转型中巨大的投资机会

48:00 普通人如何参与更绿色的生活方式

泰度小课堂

研报：《能源转型系列报告-但问路在何方》

作者：

刘俊S0570523110003

胡宇舟  S0570523070005 | BOB674

发布日期：2023年12月1日

风险提示：电力市场化不及预期；需求侧资源开发进度不及预期；氢能与四代核电技术发展不及预期；测算结果与实际发展存在偏差风险

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：高海博

声音设计：杨啸天、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2023年11月8日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

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随着大模型备案开闸，国产大模型已经从拼抢算力和人才，进入应用生态的竞争。工具化的人工智能应用，也已经实实在在地渗透各行各业，从办公、客服、消费、设计到娱乐，大模型的开放和应用或许有可能重构每个人的生活方式。另一方面，大模型存在一定概率随机编造（hallucination）且算力成本较高，如何打通商业落地的“最后一公里”成为业界亟待解决的问题。在资本和市场的热切期待下，行业比任何时候更需要客观冷静的科学家精神。

本期节目邀请华泰证券研究所科技行业首席分析师黄乐平对谈清华大学电子工程系副教授、博士生导师欧智坚。坚守人工智能行业二十余年，欧教授历经了技术发展周期的高潮与转折。在这种对谈中，他结合当下产业现状探讨了大模型如何突破泛用化技术瓶颈，同时作为一名老师，他基于对清华学生择业趋势的观察，真诚分享了对教育工作的反思和行业风口轮转下的思考，希望给行业内外的听众带来技术边界以外的启发。

聊天的人

清华大学电子工程系副教授、博士生导师 欧智坚

华泰证券研究所科技行业首席分析师 黄乐平

时间轴 

04:04 算力与数据给人工智能研究带来了巨大变化

06:41 人工智能行业的波峰与波谷

11:44 ChatGPT的最后一公里为什么不完全可控

18:11 人工智能会助推无人驾驶吗

25:47 赛博空间的人机互动已经实现，现实世界的具身智能互动也不会遥远

32:13 「百模大战」下的投资机会

38:01 清华学子在人机互动领域的就业走向

39:23 人工智能正在改变教育工作的意义

泰度小课堂

ImageNet，该项目是一个用于视觉对象识别软件研究的大型可视化数据库，如同一个巨大的可供图像、视觉训练的图片库。

Auto-GPT，该程序使用了由OpenAI公司提供的GPT-4或GPT-3.5API模型，是首批将GPT-4应用于自动执行任务的程序之一。用户可以通过自然语言为渠道告知其计划，然后该程序则可将这一计划拆分为若干个子任务，并能够自动使用互联网或其他工具来实现这些任务。

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：高海博

声音设计：马若晨、杨啸天

节目运营：小米粒

本节目录制于2023年8月16日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

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本播客内容可能涉及华泰证券分析师对华泰证券已发布研究报告的解读，或转发、摘编华泰证券已发布研究报告的部分内容及观点，完整的分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本播客内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。

就本播客内容涉及的嘉宾言论，华泰证券已事先提醒嘉宾其言论及信息来源应合法合规，不得泄露内幕信息、上市公司重大未公开信息或其他敏感信息，不得侵犯第三方任何合法权益。本播客内容中的嘉宾言论仅代表嘉宾个人意见，不代表华泰证券立场，也不构成对读者的投资建议。

华泰证券对本播客节目文字、音频、图片、链接等形式所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。播客内容所述意见、观点和预测仅作为音频录制日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。

在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，华泰证券及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。

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本节目由华泰证券出品，JustPod制作，小宇宙、喜马拉雅、苹果播客同步上线。

自动驾驶正在成为新能源乘用车市场的下一个“赛点”。过去十年间，车企和科技公司先后探索不同的技术路线及商业化路径，无人驾驶已逐渐在港口、矿区等特定场景、封闭空间落地。如今随着大模型技术席卷科技行业，在数据端大幅提升数据标注效率和数据量级，在测试端通过仿真环境替代实车数据的采集，在模型构建层面打开新的想象空间，无人驾驶行业或许即将迎来“chatGPT”时刻。也许很快，家用汽车就能够在市区、高速等复杂而开放的场景下提供安全且舒适的自动驾驶体验。

本期节目，华泰国际私募股权基金投资总监郝钟霖与北京轻舟智航智能技术有限公司CEO于骞，围绕自动驾驶技术在国内发展现状，从自动驾驶技术路线到落地应用场景展开了精彩的对谈。于骞在自动驾驶领域坚持深耕十几年，曾就职于Alphabet（Google母公司）旗下的自动驾驶公司Waymo，后回国创业，他如何看待自动驾驶的下半场，以及真正的自动驾驶到底离我们还有多远？欢迎收听并评论。

聊天的人

北京轻舟智航智能技术有限公司联合创始人兼CEO 于骞

华泰国际私募股权基金投资总监 郝钟霖

时间轴 

03:55 最简单的自动驾驶等级划分就是看由谁负责

06:49 已实现无人驾驶的应用场景：矿山、港口等，实现矿区运输、货物运输

08:41 特斯拉与Waymo的两种技术路线

11:46 自动驾驶迎来「ChatGPT」时刻

22:20 自动驾驶的初衷是安全，自动驾驶的首要诉求是安全

26:00 辅助驾驶在高速、泊车场景下可以提供好的驾驶体验 提供性价比高的驾驶体验比一味冒进重要

29:24 汽车代替马车用了十年的时间，无人驾驶代替人也许需要同样的时间

36:11 汽车行业的变局的下半场：智能化 

泰度小课堂

驾驶辅助：驾驶辅助技术通常称为高级驾驶辅助系统或ADAS，指利用传感器监测车辆周围的环境，在侦测出风险时发出警报或主动干预，驾驶辅助处于自动驾驶技术等级的L1-L2。

自动驾驶：自动驾驶除了实现驾驶辅助的基本所有功能外，还可以允许驾驶员将注意力从交通情况和控制车辆中解放出来做其它事情，自动驾驶处于自动驾驶技术等级的L3-L5。

无人驾驶：无人驾驶允许没有驾驶员，基本完全由车辆自主驾驶，L4和L5的自动驾驶技术等级也称为“无人驾驶”。

NOA：NOA即Navigate on Autopilot（自动辅助导航驾驶），指车辆在部分高速公路或高架等封闭路段行驶时，结合车载导航路线让车辆进行自动变道、自动进入和驶出匝道口的技术功能，可实现一定道路场景范围内的点到点智能驾驶。

NGP：NGP即Navigation Guided Pilot（智能导航辅助驾驶），指车辆基于用户设定的导航路线，实现从A点到B点的智能导航辅助驾驶。

AEB：AEB即Automatic Emergency Braking（自动紧急制动），指车辆通过雷达、摄像头监测前方车辆以及行人情况，当探测到潜在碰撞风险时,系统将采取相应预警及制动措施，避免车辆发生碰撞。

ACC：ACC即Adaptive Cruise Control（自适应巡航系统），指车辆通过传感器的信号，根据附近车辆速度判断道路情况，智能调节自身运行速度，保持与前车的动态安全距离，提高驾驶舒适性。

Waymo：是一家研发自动驾驶汽车的公司，为Alphabet（Google母公司）旗下的子公司。与特斯拉优先搭载L2/L3级辅助驾驶的思路不同，Waymo的策略是全力研发L4+高级别自动驾驶技术。

BEV：BEV即Bird's Eye View（鸟瞰图），是指一种鸟瞰式的视角或坐标系，可以立体描述感知到的现实世界，相当于在车辆正上方10-20米处向下俯视车辆及周围环境。

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：高海博 朱业伟

声音设计：马若晨、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2023年7月28日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

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本节目由华泰证券出品，JustPod制作，小宇宙、喜马拉雅、苹果播客同步上线。

自人工智能大模型点燃新一轮技术革命浪潮以来，科技公司在技术研发和落地应用方面持续加码，试图为企业数字化场景打开新的想象空间。在大模型技术赋能下，一些成功的尝试已经开始在业界加速落地，例如专业文档的识别、校对与处理，自然语言生成表单与演示文稿、低代码开发和自动化测试。但大模型所带来的商业影响也许并不仅限于生产工具的革新。

6月16日，华泰证券举办“AGI重构之路”创新科技论坛，本期节目来自论坛现场的一场对谈。华泰创新股权投资二部负责人刘诚对话奥哲网络CEO徐平俊，容智信息创始人兼CEO柴亚团，庖丁科技联合创始人兼CEO林得苗，华泰证券信息技术部数字员工团队负责人熊超。这些多年深耕在企业数字化不同领域的探路者从当下最前沿的应用出发，结合过去的探索和未来的展望，一起探讨大模型如何提升生产效率、加速企业数字化进程，以及新的技术浪潮下人与工作的关系将可能如何被重构。

聊天的人

刘诚，华泰创新股权投资二部负责人（主持人）

徐平俊，奥哲网络创始人兼CEO

柴亚团，容智信息创始人兼CEO

林得苗，庖丁科技联合创始人兼CEO

熊超，华泰证券信息技术部数字员工团队负责人

时间轴 

10:19 AGI时代，所有软件值得重构一遍

13:20 文档自动化识别只有做到数据溯源才能称得上生产力

17:28 准确率80%很好了，但依然难以满足现实需要

19:32 “听懂并完成”，对话式人工智能是未来

24:46 目前大模型成本较高，未来技术迭代将压缩算力成本

29:15 Copilot可能不是标准答案，而是参考答案

泰度小课堂

AGI：AGI即Artificial General Intelligence（通用人工智能），是一种具有一般人类智慧，能够像人类一样在多个领域中执行任务的智力系统，拥有类似人类的感知、思考、学习和决策能力，通用人工智能是一些人工智能研究的主要目标。

超级自动化：超级自动化是一种业务驱动方法，通过使用人工智能、机器学习、机器人流程自动化(RPA)、低代码工具以及其他类型的决策、过程和任务自动化工具，最大限度地提高业务自动化水平。

ERP：ERP即Enterprise Resource Planning（企业资源计划），是建立在信息技术基础上，以系统化的管理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台。

RPA：PRA即Robotic Process Automation（机器人流程自动化），是以软件机器人及人工智能为基础的业务过程自动化科技，它允许软件机器人自动处理大量重复的、基于规则的工作流程任务。

低代码：低代码是一种软件开发方法，开发人员通过这种方法，只需用很少甚至不需要代码即可快速开发系统，并将其快速配置和部署。

LangChain：LangChain是一个用于开发由语言模型驱动的应用程序的框架，用户可以利用它来改善大语言模型的使用，通过输入自己的知识库来“定制化”自己的大语言模型。

BPM：BPM即Business Process Management（业务流程管理） ，是一套整合了企业各种业务环节的全面管理模式，其特点是注重流程驱动，实现端到端全流程信息化管理。

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：朱业伟

声音设计：马若晨、陆佳杰

节目运营：小米粒

本节目录制于2023年6月16日，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整。

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截至2023年5月末，公募基金产品总数达到10890只，156家基金管理人管理着全市场27.77万亿的公募基金规模。随着近年来市场波动加剧，新的产品、策略、概念层出不穷，投资基金的专业门槛似乎越来越高。另一方面，资管新规实施五年，净值化产品已经成为市场主流，资管行业也进入新的发展阶段。本期节目，我们请来一位“圈内人”聊一聊，立足当前的市场环境，有哪些事情是投资基金前必须知道的？更重要的是，如何在海量的产品中挑选适合自己的？

本期节目嘉宾林伟平不仅是一位资深基金经理，也是一名老“基民”，现在他的工作是为基金公司提供数据产品和技术支持，与他对话的嘉宾秦琴是一名长期从事股权投资的机构投资人。他们认为无论何时，了解自己、了解市场和了解产品一样重要，而人工智能大模型的应用与落地或将革新基金业态。欢迎收听，并在评论区留下你的感想和困惑吧！

聊天的人

林伟平，况客科技创始人兼CEO

秦琴，华泰创新投资总监、投资三部负责人

时间轴 

05:07 投资收益多少算合理：一看投资期限，二看承担风险

06:08 比投什么更重要的，是要了解自己的风险偏好

17:45 增强指数：介于主动和被动投资策略之间

24:36 和炒股不一样，不建议频繁买卖基金

25:04 长期持有买A份额，短期持有买C份额

33:36 一个认识市场的小工具：恐惧贪婪指数

34:18 挑选基金与基金经理的实用小技巧

泰度小课堂

FOF，即Fund of Funds，基金中的基金。与开放式基金最大的区别在于母基金中的基金是以基金为投资标的，而开放式基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

制作团队

主编：原瑞阳

项目统筹：韦晔

制作：高海博

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数字经济发展潮流中的每一次技术和应用的飞跃，都离不开强劲算力的支持。当前，加速计算与生成式AI（人工智能）两大技术变革相交汇，如何提升算力集群之间的数据互连互通问题，成为智算场景下的重要挑战。本期节目嘉宾鄢贵海的“解题思路”，是用DPU搭建起CPU和GPU之间的“高铁网络”，让算力节点之间的数据流通效率提升，从而降低“数据中心税”。在探索项技术市场化落地的过程中，他从一名科学家、高校老师，转身成为一位创业者、企业家。

本期节目中，华泰创新投资总监刘诚与中科驭数创始人、CEO鄢贵海，围绕人工智能三要素之一“算力”，展开一场非常硬核、烧脑的科技向对谈，不仅聊到DPU的技术原理及应用场景，算力提升的难点及产业意义，鄢老师也从科学家创业的心路历程谈到芯片投资周期的看法。欢迎收听并在评论区互动留言。

聊天的人

鄢贵海 中科驭数创始人、CEO

刘诚 华泰创新投资总监、投资二部负责人

时间轴 

06:46 光有CPU和GPU还不够，DPU构成连点成网的“高铁系统”

09:10 算力的提升极大提升了生活的便捷度和丰富性

12:27 能效比不是单一评价维度，算力有不同评价维度

17:41 创业前的两个深思熟虑：一是市场需求与落地场景，二是产业化条件

18:23 空载状态下，数据中心CPU的占用率高达20%到30%

25:20 让CPU干DPU的活，相当于让公司研发人员搞行政

27:08 通过“软硬结合”，做到逼近极限的“低时延”

37:03 虽然我是老师，但我不喜欢做人生导师

44:51 泡沫或冷热，一方面是分歧也意味着关注

泰度小课堂

DPU：即数据处理器。最早由硅谷创业公司Fungible提出，英伟达收购网络解决方案厂商Mellanox后重新包装定义。主流的DPU定义由英伟达提出，即DPU是集数据中心基础架构于芯片的通用处理器。

数据中心税：即Datacenter Tax。在大型数据中心中，流量处理占到了计算的30%左右，这部分「浪费」的算力被称为数据中心税。

NDPP：全称为Nano-latency Data Processing Platform。这是一款基于中科驭数标准超低时延底座，采用软件可编程框架提供的计算开发平台。

DMA：即Direct Memory Access，直接存储器存取，是一种快速传送数据的机制。

加德纳技术成熟度曲线：1995年由咨询公司加德纳提出，又被称为技术循环曲线。加德纳认为，一个新技术成熟商业化都会经过一个过程包括：萌芽期、过热期、低谷期、复苏期和成熟期。

制作团队

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